核心财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为21.51亿元、24.24亿元、28.33亿元 同比增长6%、13%、17% [1] - 同期净利润预计为4.07亿元、4.61亿元、5.27亿元 同比增速-20%、13%、14% [1] - 对应PE估值分别为4.6倍、4.1倍、3.6倍 [1] 业务战略定位 - 公司采用轻重资产双轮驱动战略 重资产侧以干散货航运服务提供规模与运力弹性 轻资产侧以船舶管理与监造服务提供稳健现金流 [2] - 2024年船运服务贡献总营业利润76.63% 船舶管理服务贡献23.37% [2] 航运服务业务 - 截至2025年6月30日控制船舶38艘 包括26艘干散货船、2艘交通船、10艘油轮/化学品船 综合运力达1.48百万载重吨 [3] - 通过提升高毛利控制船舶占比和降低平均船龄优化船队结构 [3] - 在建船舶39艘（自有及光租18艘+合资公司21艘） 预计2025年下半年至2028年初分批交付 [3] - 全球供应商网络覆盖1355家合作企业 [3] 船舶管理业务 - 2023年首次入选劳氏日报全球十大船舶管理企业 2024年蝉联该榜单 [4] - 采用包干制与管理费相结合的双轨收费模式 合同期限1至15年 [4] - 截至2024年底管理288艘船舶 同比增长24.14% [4] - 累计承接船舶监理项目超270个 覆盖散货船、集装箱船、油轮等多元船型 [4] 行业催化因素 - IMO将于2025年10月通过净零排放框架 2027年正式实施EEXI和CII碳排放分级管理 [5] - 公司单位总资产温室气体排放密度从2020年1.381tCO₂/千美元降至2024年0.556tCO₂/千美元 [5] - 平均船龄由2024年6年降至5年 [5] - "国轮国管"政策强化公司作为全球第九大、中国第一大第三方船舶管理服务商的龙头地位 [6]

核心财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为21.51亿元、24.24亿元、28.33亿元 同比增长6%、13%、17% [1] - 同期净利润分别为4.07亿元、4.61亿元、5.27亿元 同比增速-20%、13%、14% [1] - 对应PE估值分别为4.6倍、4.1倍、3.6倍 [1] 业务结构 - 采用轻重资产双轮驱动战略 重资产侧以干散货航运为主 轻资产侧以船舶管理服务为主 [1] - 船运服务贡献总营业利润76.63% 船舶管理服务贡献23.37% [1] 航运服务业务 - 控制船舶38艘 包括26艘干散货船、2艘交通船、10艘油轮/化学品船 综合运力达148万载重吨 [2] - 通过提升高毛利控制船舶占比和降低平均船龄优化船队结构 [2] - 在建船舶39艘 包括自有及光租18艘 合资公司订单21艘 2025下半年至2028年初分批交付 [2] 船舶管理业务 - 2023-2024年蝉联劳氏日报全球十大船舶管理企业 [3] - 采用包干制与管理费双轨收费模式 合同期限1至15年 [3] - 管理船舶288艘 同比增长24.14% [3] - 累计承接监理项目超270个 覆盖散货船、集装箱船、油轮等多元船型 [3] 行业催化因素 - IMO将于2025年10月通过净零排放框架 2027年正式生效 实施EEXI和CII分级管理 [4] - 公司单位总资产温室气体排放密度从2020年1.381tCO2/千美元降至2024年0.556tCO2/千美元 [4] - 平均船龄由6年降至5年 通过低硫燃油、航速优化等技术升级应对新规 [4] - "国轮国管"政策强化行业地位 公司为全球第九大、中国第一大第三方船舶管理服务商 [5]

融资协议 - 公司间接全资附属公司SG Xinde Investment (HK) Limited作为借款人与银行订立融资协议，贷款人同意提供最高4200万美元定期贷款融资 [1] - 融资还款日期为首次动用融资之日起三年后，经双方同意后可延长至五年后 [1] - 公司作为担保人参与此次融资协议 [1]

融资协议 - 公司间接全资附属公司SG Xinde Investment(HK)Limited作为借款人 与银行订立融资协议 获得最高4200万美元定期贷款融资 [1] - 融资还款日期为首次动用融资之日起三年后 经双方同意后可延长至五年后 [1] - 公司作为担保人 为附属公司贷款提供担保支持 [1]

融资协议核心条款 - 公司间接全资附属公司SG Xinde Investment (HK) Limited作为借款人获得银行提供的最高4200万美元定期贷款融资 [1] - 融资还款期限为首次动用日起三年后可延长至五年 [1] - 公司作为担保人为该笔融资提供担保 [1] 交易参与方结构 - 借款人为公司旗下间接全资附属公司 [1] - 贷款方为银行机构 [1] - 交易包含借款人 担保人 贷款人三方主体 [1]

融资情况 - 公司间接全资附属公司获银行最高4200万美元定期贷款融资[3] - 融资还款日期为首次动用融资之日起三年后，可延至五年后[3] 还款事件 - 控股股东郭金魁若不再为单一最大股东或不再控制公司，构成强制提前还款事件[4] - 发生强制提前还款事件时，贷款人可取消承诺并要求即时还款[4] 股东信息 - 截至公告日期，郭金魁为公司董事会主席、执行董事及控股股东[5]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为700万港元，股份数目为7亿股，面值0.01港元[1] 股份发行 - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）及总数均为5亿股，库存股份为0[2] 股份期权 - 上月底和本月底股份期权数目均为0，本月因期权发行新股和转让库存股份数为0[3] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份增减 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0普通股[5]

财务表现 - 公司收入1.37亿美元 同比减少0.3% [1] - 股东应占溢利1958.7万美元 同比减少36.24% [1] - 每股基本盈利0.039美元 [1] 业绩期间 - 报告期覆盖2025年6月30日止6个月中期业绩 [1]

财务表现 - 收入1.37亿美元 同比减少0.3% [1] - 股东应占溢利1958.7万美元 同比减少36.24% [1] - 每股基本盈利0.039美元 [1] 报告期信息 - 报告期覆盖截至2025年6月30日止6个月 [1]

收入和利润（同比） - 洲际船务集团控股有限公司期内收入为1.37371亿美元，较去年同期的1.37778亿美元略微下降0.3%[5] - 公司期内毛利为2751.9万美元，较去年同期的3783.5万美元下降27.2%[5] - 期内经营溢利为3144.5万美元，较去年同期的4112.2万美元下降23.5%[5] - 期内溢利为2303.1万美元，较去年同期的3255.6万美元下降29.2%[5] - 本公司股东应占期内溢利为1958.7万美元，较去年同期的3072.1万美元下降36.2%[5] - 公司2025年上半年除所得税前溢利为2332.8万美元，较2024年同期的3285.8万美元下降29.0%[20][22] - 收入同比下降0.3%至137.4百万美元[39] - 毛利同比下降27.3%至27.5百万美元[40] - 净利润同比下降29.3%至23.0百万美元[41] - 公司整体毛利同比下降27.3%至27.5百万美元，毛利率由27.5%降至20.0%[56] - 公司期内溢利同比减少29.3%至23.0百万美元，股东应占溢利同比减少36.2%至19.6百万美元[56] - 公司收入137.4百万美元，同比减少0.4百万美元或0.3%[69] - 毛利27.5百万美元，同比减少10.3百万美元或27.3%[73] - 毛利率20.0%，同比下降7.5个百分点[73] - 公司溢利23.0百万美元，同比减少9.5百万美元或29.3%[78] 成本和费用（同比） - 船员派遣开支从2024年上半年的3189.4万美元增至2025年同期的4440.3万美元，增幅39.2%[28] - 租赁费成本从2024年上半年的2223.2万美元降至2025年同期的1510.0万美元，降幅32.1%[28] - 销售成本109.9百万美元，同比增加9.9百万美元或9.9%[72] 航运业务表现 - 航运业务收入从2024年上半年的1.04846亿美元下降至2025年同期的8051.2万美元，降幅达23.2%[20][22] - 航运服务分部收入同比减少23.2%至80.5百万美元，其中租入船舶收入减少26.4%至30.7百万美元，控制船舶收入减少21.1%至49.8百万美元[62] - 航运服务分部毛利同比减少50.3%至15.4百万美元，其中租入船舶毛利增加81.3%至1.3百万美元，控制船舶毛利减少53.3%至14.1百万美元[63] - 航运服务收入80.5百万美元，同比减少24.3百万美元或23.2%[70] 船舶管理业务表现 - 船舶管理业务外部客户收入从2024年上半年的3293.2万美元大幅增长至2025年同期的5685.9万美元，增幅72.6%[20][22] - 船舶管理服务分部收入同比增加72.7%至56.9百万美元，除所得税前溢利同比增加103.7%至8.1百万美元[59] - 船舶管理服务收入56.9百万美元，同比增加23.9百万美元或72.7%[71] 船队运营和结构 - 控制船舶总数38艘，其中合营公司投资8艘，综合运力达1.48百万dwt，同比上升2.1%[47] - 干散货船26艘、油轮/化学品船10艘（含油轮1艘、化学品船7艘）、交通船2艘[47][48] - 平均船龄由6年降至5年，推进船队结构优化[47] - 新签署5艘船舶订单（含2艘散货船、1艘400箱绿色实训船），合营公司签署2艘LNG加注船[48][49] - 租入船舶合约超70项，涉及综合运力约0.25百万dwt[50] - 公司控制船队综合运力达1.48百万dwt同比增加2.1%，平均船龄由6年降至5年[60] - 公司综合运力达1.48百万载重吨，较2024年6月30日增长2.1%[67] - 2025年下半年至2027年将交付14艘新造船（2025年4艘/2026年5艘/2027年5艘）[90] 资产和负债状况 - 公司总资产为7.72466亿美元，较2024年末的5.98896亿美元增长28.9%[8][9] - 非流动借款为3.65193亿美元，较2024年末的2.38211亿美元增长53.3%[9] - 现金及现金等价物为5730.6万美元，较2024年末的6582.2万美元下降12.9%[8] - 权益总额为2.52086亿美元，较2024年末的2.3138亿美元增长8.9%[8] - 公司分部资产从2024年末的5.98896亿美元增长至2025年6月30日的7.72466亿美元，增幅28.9%[22] - 贸易及其他应收款项净额增长64.1%至45.305百万美元[32] - 给予关联方贷款增长337.3%至13.761百万美元[32] - 航运业务贸易应收款项净额下降18.8%至5.025百万美元[32][33] - 贸易应付款项增长40.0%至22.906百万美元[34] - 应付薪金及雇员福利下降52.9%至2.648百万美元[34] - 公司资产总值同比增加29.0%至772.5百万美元，资产负债比率约为67.4%[57] - 借款总额411.6百万美元，较2024年12月31日增加142.8百万美元[80] - 资产质押总额增加至506百万美元（物业厂房设备420.7百万美元+船舶预付款85.3百万美元），较2024年末327.8百万美元增长54.4%[81] - 租赁负债由49.4百万美元下降至34.1百万美元，降幅31.0%[82] - 总资产由598.9百万美元增至772.5百万美元，增幅29.0%；总负债由367.5百万美元增至520.4百万美元，增幅41.6%[84] - 净负债权益比率由110.8%升至155.2%，上升44.4个百分点[84] - 资本承担由333.7百万美元增至392.7百万美元，主要涉及14艘在建船舶[85] - 现金及现金等价物由65.8百万美元降至57.3百万美元，减少12.9%[87] - 流动比率由1.3降至1.0，流动资产净值由26.8百万美元骤减至16.6万美元[87] 其他收益和开支 - 公司2025年上半年其他收益净额为1471.9万美元，其中出售物业、厂房及设备收益净额达1371.4万美元[27] - 公司完成出售3艘船舶产生资产出售收益约13.7百万美元[56] - 公司2025年上半年所得税开支为297万美元，与2024年同期的302万美元基本持平[28] 市场环境因素 - BDI指数均值同比下跌30%，BCTI指数均值同比下跌32%[55] - 2025年上半年BDI指数均值同比下跌30%，BCTI指数均值同比下跌32%[64] - 成品油运价指数BCTI均值682点，同比下跌322点或32%[65] 可持续发展与效率 - 计划2030年前二氧化碳排放强度较2008年基准减少40%，2050年减少70%[54] - 现有船舶能效指数（EEXI）及碳排放强度（CII）均达到IMO最新标准[54] - 通过集中采购战略降低采购成本并提升流程效率[45] 公司治理与报告 - 公司主席兼执行董事郭金魁负责董事会运作与管理，未委任行政总裁[101] - 公司全体董事确认于本期间遵守证券交易标准守则[103] - 审核委员会已与管理层审阅本期间未经审计中期业绩[104] - 中期报告将适时发布于联交所及公司网站[105] - 董事会由4名执行董事和3名独立非执行董事组成[107] 融资与担保活动 - 期后提供财务资助3.0百万美元及担保15.0百万美元[36] - 报告期后提供财务资助及担保合计18.0百万美元[92] - 全球发售所得款项净额333.8百万港元已于2024年末全部动用[96] 每股数据 - 每股基本盈利为0.039美元，较去年同期的0.061美元下降36.1%[7] - 公司2025年上半年每股基本盈利为0.039美元，较2024年同期的0.061美元下降36.1%[31] - 每股盈利下降36.1%至0.039美元[42]