【重大事项】 银诺医药-B(02591)8月7日至月12日招股 预计8月15日上市 博安生物(06955)拟折让约8.78%配售4800万股 净筹约7.8亿港元 德林控股(01709)拟融资6.533亿港元 重点发展区块链、RWA及虚拟资产业务 复宏汉霖(02696)：注射用HLX43(靶向PD-L1抗体偶联药物)获FDA批准开展用于治疗胸腺癌的1期临床 试验 中国生物制药(01177)：LM-24C5"CEACAM5/4-1BB双抗"II期临床试验申请获NMPA批准 【财报数据】 中国移动(00941)发布中期业绩，股东应占利润842.35亿元 同比增加5.03% 宏利金融-S(00945)发布第二季度业绩 核心盈利为17亿加元 太古地产(01972)发布中期业绩 股东应占基本溢利44.2亿港元 同比增长15% 和黄医药(00013)发布中期业绩 股东应占净收益4.55亿美元 同比增加1663.32% 美高梅中国(02282)公布中期业绩 净利23.83亿港元 同比减少11.25% 中芯国际(00981)发布第二季度业绩，股东应占利润1.32亿美元 三季度收入指引为环比增长5%到7% 再鼎医药(09688) ...

格隆汇8月7日丨德康农牧(02419.HK)公告，集团预期截至2025年6月30日止六个月将录得生物资产公允 价值调整前利润约人民币1,100百万元至人民币1,400百万元，而2024年同期录得生物资产公允价值调整 前盈利约人民币363百万元。预期盈利上升主要归因于公司管理效能、规模化效应进一步提升，生猪成 本持续下降。 ...

智通财经APP讯，德康农牧(02419)发布公告，集团预期截至2025年6月30日止六个月将取得生物资产公 允价值调整前利润约人民币11亿元至人民币14亿元，而2024年同期取得生物资产公允价值调整前盈利约 人民币3.63亿元。预期盈利上升主要归因于公司管理效能、规模化效应进一步提升，生猪成本持续下 降。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部 分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代碼：2419） 內幕消息 盈利預喜 本公告乃四川德康農牧食品集團股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「本集 團」）根據香港法例第571章《證券及期貨條例》第XIVA部內幕消息條文及香港聯合 交易所有限公司證券上市規則（「《上市規則》」）第13.09條而作出。 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據對本集 團截至2025年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目及董事會現時所獲資料的 初步評估，本集團預期截至2025年6月30日止六個月將錄得生物資產公允價值調整 前利潤約人民幣1,100百萬元至人民幣1,400百萬元，而2024年同期錄得生物資產公 允價值調整前盈利約人民幣363百萬元。預期盈利上升主要歸因於公司管理效能、 規模化效應進一步提升，生豬成本持續下降。 本公司現正落實本集團截至2025年6月30日止六個月之中期業績公告。本公告所載 資料僅為董事會 ...

格隆汇8月5日丨德康农牧(02419.HK)公告，公司将于2025年8月15日举行董事会会议，藉以（其中包 括）考虑及批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其刊发，并考虑建议派发 中期股息（如有）。 ...

四川德康農牧食品集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公 司將於二零二五年八月十五日（星期五）舉行董事會會議，藉以（其中包括）考慮及批 准本公司及其附屬公司截至二零二五年六月三十日止六個月的中期業績及其刊發， 並考慮建議派發中期股息（如有）。 承董事會命 四川德康農牧食品集團股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何 部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 DEKON FOOD AND AGRICULTURE GROUP 四川德康農牧食品集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代碼：2419） 董事會會議召開日期 董事長兼執行董事 王德根 香港，二零二五年八月五日 於本公告日期，本公司執行董事為王德根先生、王德輝先生、姚海龍先生、胡偉先 生及曾民先生；本公司非執行董事為劉珊女士；及本公司獨立非執行董事為潘鷹先 生、朱慶先生及馮志偉先生。 ...

核心观点 - 月度金股推荐覆盖公用、医药、传媒、电子、交运、农业、金属新材料、北交所等多个行业，精选各领域具备成长潜力的标的 [1] - 重点推荐标的包括苏盐井神、昂利康、阿里巴巴-W、中微公司等，分别基于盐穴储能、创新药平台验证、电商与云业务协同、半导体设备国产化等核心逻辑 [1][4][6][9][14] 行业与公司要点 公用事业 - 苏盐井神深耕"盐+储能"产业链，传统盐化工业务现金流稳定，盐穴储气库一期即将投产打开第二成长曲线，未来规划投产100亿方储气库容 [4] - 公司同步推进压缩空气储能及小分子气体存储项目，持续开拓盐穴资源利用领域 [4] 医药 - 昂利康左益集采影响逐步出清，新品上市推动业绩重回增长轨道 [4] - 创新药ALK-N001基于已验证的TMEA平台设计，毒素细胞毒性更强，有望成为新一代抗肿瘤候选药物 [4] - 平台首款药物莱古比星3期数据表现优于一线化疗方案，验证平台有效性 [4] 传媒 - 阿里巴巴货架电商竞争趋缓，即时零售业务短期亏损但长期增长空间明确 [4] - 阿里云国内综合实力领先，营收增速持续提升，通义模型保持技术迭代优势 [5] 电子 - 中微公司受益先进存储扩产，订单饱满，营收持续高增长，新品推出强化竞争力 [6] 非银金融 - 中国人寿资产负债匹配优秀，25Q1分红险占新单期缴比例达51.72%，转型进度领先同业 [6] - 偿付能力采用老会计准则口径，未来资产重分类后有望释放偿付能力空间 [6] 汽车 - 理想汽车核心竞争力在于管理层战略判断能力，L系列维持销量基盘，i系列首款车型i8预计月销5k+辆 [9] - 智驾VLA技术布局有望提升销量，长期可拓展至机器人等端侧领域 [9] 交运 - 圆通速递6月业务量增速领先行业（同比增长15.8%），"反内卷"政策有望引导行业价格回升 [11] 农业 - 德康农牧通过技术驱动和模式创新构建平台型商业模式，服务1800万生猪养殖户，业务可延伸至黄鸡、牛羊等细分领域 [12] 金属新材料 - 洛阳钼业钴价困境反转，铜产量超预期，收购金矿项目Cangrejos提升远期估值 [15] 北交所 - 远航精密为镍基导体材料龙头，2019-2021年市场份额超50%，产业链延伸至FPCA领域 [14] - 受益固态电池技术革新，镍基集流体在硫化物路线中稳定性优于铜箔 [16] - 下游客户包括松下、LG、比亚迪等头部企业，动力电池及储能需求增长驱动主业发展 [14]

港股市场表现 个股异动 - 中国罕王 (03788) 飙升近20%，年内累计涨幅达3.2倍，公司建议分拆罕王黄金于联交所主板独立上市 [1] - 北海康成-B (01228) 再涨超50%，近三日股价翻倍，公司为港股罕见病领域第一股 [1] - 香港中旅 (00308) 再涨超24%，年内股价翻倍，市场炒作稳定币跨境支付场景 [1] - 瑞安房地产 (00272) 早盘涨超4%，前6月累计合约物业销售额同比增长457% [1] - 丘钛科技 (01478) 现涨超7%，6月手机摄像头模组销售3264.8万件，同比增加1.5% [1] - 德康农牧 (02419) 升6%，天风证券给予目标价154港元，新周期逻辑持续强化 [1] 行业板块 - 博彩股继续走高，永利澳门 (01128) 涨6.49%，新濠国际发展 (00200) 涨6.15%，澳博控股 (00880) 涨5.15%，银河娱乐 (00027) 涨1.44% [2] - 铜业股早盘普跌，洛阳钼业 (03993) 跌6.04%，紫金矿业 (02899) 跌4.35%，中国有色矿业 (01258) 跌2.76%，江西铜业股份 (00358) 跌1.66% [2] 新股及产品动态 - 大众口腔 (02651) 首挂上市，早盘高开20%，公司为华中地区领先的民营口腔医疗服务提供商 [3] - 蓝思科技 (06613) 首挂上市早盘高开3.85%，公司在全球消费电子和智能汽车领域排名领先 [3] - 粉笔 (02469) 涨超9%，AI刷题系统班迎来重磅升级，公司持续丰富AI产品矩阵 [3] - 越疆 (02432) 涨超7%，今日正式发布六足仿生机器狗 [2] - FORTIOR (01304) 首挂上市，早盘高开8.55%，现涨超12%，公司为BLDC细分领域国产芯片设计头部企业 [2] 美股市场表现 个股异动 - 稳定币概念股延续涨势，老虎证券 (TIGR.US) 涨逾8% [4] - 特朗普媒体科技集团 (DJT.US) 涨逾2%，公司寻求SEC批准蓝筹加密货币ETF [4] - Wolfspeed (WOLF.US) 继续走高，股价涨超9% [4] - 法拉第未来 (FFAI.US) 涨逾1%，FX系列B端预订量达4100台 [4] - 英特尔 (INTC.US) 涨超7%，启动全公司范围裁员 [4] - 极光 (JG.US) 涨近5%，与加密支付解决方案提供商HashNut达成战略合作 [4] - 京东 (JD.US) 涨逾2%，京东外卖宣布正式启动"双百计划" [4] - 香港建筑分包商Masonglory (MSGY.US) 登陆美股市场，股价涨超6% [4] 行业板块 - 黄金股走低，黄金资源 (GORO.US) 跌近10%，美国黄金公司 (USAU.US) 跌逾4%，哈莫尼黄金 (HMY.US)、纽曼矿业 (NEM.US) 跌逾4% [4] 产品与技术 - 特斯拉 (TSLA.US) 涨超1%，xAI计划周三发布Grok-4 [5]

港股市场表现 - 恒生指数上半年收涨20%，表现亮眼 [1] - "港股三姐妹"表现突出：老铺黄金暴涨330%，泡泡马特涨200%，蜜雪集团收涨96% [2] - 德康农牧年内股价上涨192%，最高涨幅达247%，远超行业平均水平 [3] 新消费逻辑 - 老铺黄金将黄金"轻奢化"，泡泡马特代表潮流文化，蜜雪集团代表饮品零售新趋势 [4] 德康农牧成长性分析 - 生猪养殖业务占比80%，2024年出栏878万头，行业排名第四 [6] - 2024年出栏同比增长24%，2025年计划出栏1150万头（增速31%），2026年目标1500万头（增速30%） [6] - 对比同行：牧原股份2025年增速26%，温氏股份13%，新希望仅6% [6] 业绩确定性指标 - 养殖成本：德康农牧完全成本12.4元/kg，处于行业第一梯队 [8] - 资金压力：资产负债率62.76%，处于行业平均水平 [10] 行业现状与估值 - 生猪产能过剩：能繁母猪存栏4042万头，超目标保有量103.6% [13] - 行业平均养殖成本从16-17元/公斤降至14.4元/公斤 [13] - 行业PSY从2021年15.3提升至2025年20.8，涨幅36% [13] - 德康农牧头均市值2560元，起涨前不足1000元 [12] 行业发展趋势 - 国内PSY与欧美差距7-9头，欧美平均28-30头 [14] - 国内通过智能化设备、防疫水平提升和饲料配方优化逐步缩小差距 [14] - 猪周期持续磨底，政策可能出台约谈控量、猪肉收储等措施提振市场 [15]

行业分析 - 生猪行业供强需弱趋势加剧 标猪供应稳步增长且肥猪库存持续累积 而需求端正值夏季淡季 猪价或易跌难涨 行业育肥利润或显著收窄甚至亏损 [1] - 政策加速产能优化 5月底要求头部企业暂停扩产、控体重、停二育 7月初中央财经委会议强调治理低价竞争 全国能繁母猪存栏目标调减100万头至3950万头 多省环保监管趋严 [1] - 黄鸡价格最低迷时期或已过去 当前黄鸡产能处于近年低位 随着消费需求逐步复苏 叠加节假日消费节点催化 2025年黄羽鸡整体价格存在超预期上行潜力 [2] - 黄鸡供给端存支撑因素 行业普遍亏损导致投苗意愿受限 行业TOP10企业华卫集团申请破产重组 可能进一步供给出清 [2] 公司业务 生猪业务 - 创新代养模式 将母猪饲养委托给农场主（二号家庭农场） 农户留存率高出1号农场50%+ 实现出栏量快速扩张 [2] - 技术优势显著 德康E系和母猪生产的配套系商品肉猪饲养天龄减少12天 料肉比降低0.1 每头出栏成本降低约0.7-0.8元/kg [2] - 精细化管理落实五精准原则 每头母猪年饲料消耗量降低49公斤以上 110kg料肉比持续降低 实现低豆粕、低玉米配方结构 [2] 黄鸡业务 - 种源优势突出 构建45个品系的黄鸡种质矩阵 2018-2024年市场份额从1.3%跃升至2.6% [3] - 产品结构优化 重点发展中速鸡和慢速鸡 针对冰鲜上市痛点进行育种改善 使体型、肤色更符合消费者审美 [3] 屠宰业务 - 行业趋势为布局屠宰加工 公司拓展屠宰业务实现西南地区养殖与屠宰匹配 与德国通内斯合作引入先进技术和管理经验 [4] 投资逻辑 - 生猪新周期逻辑强化 猪价低位运行与政策引导双重作用 产能有望进入波动去化通道 [4] - 公司成本管理能力超强 拉平周期头均盈利有望达300元/头 对应合理头均市值3000元/头 2025年1100万头出栏量支撑330亿元市值 [4] - 参考A股生猪公司周期景气头均市值 公司头均市值有望达5000-10000元/头 对应市值超550亿 股价空间80%+ [4]