战略合作协议签署 - 粉笔与华图山鼎设计股份有限公司于2025年12月12日交易时段订立战略合作协议 [1] - 双方同意建立战略合作关系 旨在发挥各自资源互补优势 提升整体竞争力 [1] 合作领域 - 双方将共同探索招录类考试培训业务在六个领域的合作：投资合作、公司治理、技术开发、分销渠道合作、行业自律、客户服务 [1] 合作双方背景与优势 - 粉笔与华图均为招聘培训行业内具领导地位、信誉昭着的公司 [1] - 华图作为A股上市公司 拥有广泛的线下分支机构 [1] - 粉笔作为香港上市公司 用户流量傲视同侪 在行业内拥有领先技术 [1] 合作目标与预期影响 - 双方将凭借行业内的竞争优势及领导地位 加快提高行业的进入门槛 进一步整合行业发展 [1] - 双方将共同寻求业务合作 包括整合业务基建及应用AI技术 [1] - 预期合作将大幅扩展收入基础或提升营运与行销效率 [1] - 双方相信此举将大幅改善用户的学习体验 同时巩固双方在行业的领导地位 [1]

战略合作协议签署 - 粉笔与华图山鼎于2025年12月12日订立战略合作协议，双方同意建立战略合作关系 [1] - 合作旨在共同探索招录类考试培训业务中的多个领域 [1] 合作方背景与优势 - 粉笔是香港上市公司，在行业内拥有领先技术，用户流量傲视同侪 [1] - 华图山鼎是A股上市公司，拥有广泛的线下分支机构 [1] - 双方均为招聘培训行业内具领导地位、信誉昭着的公司 [1] 合作目标与预期影响 - 双方将发挥各自资源互补优势，提升整体竞争力 [1] - 合作旨在加快提高行业的进入门槛，进一步整合行业发展 [1] - 双方将共同寻求业务合作，包括整合业务基建及应用AI技术 [1] 合作具体内容与预期效益 - 合作领域包括整合业务基建及应用AI技术，以大幅扩展收入基础或提升营运与行销效率 [1] - 双方相信此举将大幅改善用户的学习体验 [1] - 合作旨在巩固双方在行业的领导地位 [1]

战略合作 - 粉笔公司与华图于2025年12月12日订立战略合作协议[4] - 双方将探索股权、战略投资及成立合资企业等股权投资合作[5] 业务合作 - 共同开发招录类考试培训行业的AI应用方案[7] - 整合线上与线下分销渠道提升营运效率[8] 行业影响 - 合作将加快提高行业进入门槛，整合行业发展[12] - 合作将大幅扩展收入基础或提升营运与行销效率[12]

本文源自：格隆汇 格隆汇12月9日丨粉笔(02469.HK)公告，12月9日耗资579.9万港元回购200万股。 ...

公司股份回购 - 公司于2025年12月9日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为579.94万港元 [1] - 本次回购股份数量为200万股 [1] - 回购价格区间为每股2.82港元至3.01港元 [1]

股份数据 - 2025年12月8日已发行股份（不包括库存股份）2,209,256,530股[3] - 2025年12月8日库存股份27,557,000股[3] - 2025年12月8日已发行股份总数2,236,813,530股[3] 股份变动 - 因股份奖励或期权发行新股80,000股，占比0.00362%[3] - 2025年12月9日购回股份200万股，占比0.09053%[4] - 2025年12月9日结束时已发行股份（不包括库存股份）2,207,336,530股[4] 购回信息 - 2025年12月9日购回股份每股价格2.89972HKD，付出总额579.944万港元[4][12] - 购回授权决议2025年6月27日获通过，可购回2.23368003亿股[12] - 已购回股份占比1.32324%，暂止期至2026年1月8日[12]

港股通资金流向核心数据摘要 - 文章核心观点：基于港交所披露的港股通持股数据，总结了在最新单日、最近5个交易日及最近20个交易日内，获得资金显著增持与遭遇资金显著减持的上市公司名单及其具体持股比例变动[1][2][3][4][5] 最新单日持股变动（T+2结算） - **增持幅度最大**：狮腾控股(02562)持股比例单日增加2.16%至31.63%，盈富基金(02800)增加1.89%至3.94%，恆生中国企业(02828)增加1.84%至2.96%[1][2] - **减持幅度最大**：中远海能(01138)持股比例单日减少0.92%至64.70%，昊天国际建投(01341)减少0.73%至66.93%，粉笔(02469)减少0.66%至24.23%[1][2] - **其他显著增持**：龙蟠科技(02465)增1.67%至47.32%，大眾公用(01635)增1.38%至69.70%，亿华通(02402)增0.79%至23.11%[2] - **其他显著减持**：晶泰控股(02228)减0.58%至40.83%，长飞光纤光缆(06869)减0.57%至59.70%，ASM PACIFIC(00522)减0.48%至6.04%[2] 最近5个交易日持股变动 - **增持幅度最大**：吉宏股份(02603)持股比例5日大幅增加20.40%至53.44%，狮腾控股(02562)增加6.83%至31.63%，中兴通讯(00763)增加2.94%至52.77%[1][4] - **减持幅度最大**：北京汽车(01958)持股比例5日减少1.95%至24.64%，康龙化成(03759)减少1.72%至55.49%，天岳先进(02631)减少1.55%至22.29%[1][4] - **持续获增持标的**：亿华通(02402)5日增2.43%，恆生中国企业(02828)5日增2.20%，龙蟠科技(02465)5日增2.14%[4] - **持续遭减持标的**：昊天国际建投(01341)5日减1.43%，中远海能(01138)5日减1.21%，粉笔(02469)5日减1.04%[4] 最近20个交易日持股变动 - **增持幅度最大**：吉宏股份(02603)持股比例20日累计增加20.47%至53.44%，狮腾控股(02562)增加13.57%至31.63%，国富氢能(02582)增加9.85%至17.31%[4][5] - **减持幅度最大**：康龙化成(03759)持股比例20日累计减少6.02%至55.49%，中远海能(01138)减少4.41%至64.70%，恆生中国企业(02828)减少4.09%至2.96%[5] - **其他长期获增持标的**：瑞浦兰钧(00666)20日增6.21%至12.42%，万科企业(02202)20日增5.90%至59.16%，映恩生物-B(09606)20日增5.60%至29.65%[5] - **其他长期遭减持标的**：丘鈦科技(01478)20日减3.70%至7.67%，泰格医药(03347)20日减3.28%至45.31%，华夏恆生生科(03069)20日减3.25%至9.44%[5]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为游戏板块估值已进入击球区，同时关注GPT-5.2更新对AI应用板块的带动，建议关注传媒资产的反弹机会 [1][6] 上周市场表现回顾 - 上周传媒（申万）指数整体下跌3.86%，同期沪深300指数上涨1.28%，板块跑输沪深300指数5.14个百分点，在申万所有行业中排名第31位 [6][9] - 从个股看，联建光电（上涨28.62%）、迅游科技（上涨10.76%）、国联股份（上涨8.34%）、天威视讯（上涨8.06%）、长江传媒（上涨6.27%）领涨 [10] - 蓝色光标（下跌13.98%）、掌阅科技（下跌13.3%）、宣亚国际（下跌12.7%）、福石控股（下跌12.26%）、科德教育（下跌12.15%）领跌 [10] - 港股科技板块方面，舜宇光学科技（上涨8.03%）、百度集团-SW（上涨6.85%）、比亚迪电子（上涨4.89%）领涨；蔚来-SW（下跌7.58%）、小鹏汽车-W（下跌7.09%）、美团-W（下跌3.37%）领跌 [12] 游戏市场动态 - 根据七麦数据，2025年11月29日至12月5日中国iOS游戏畅销榜中，腾讯系产品占据优势，《和平精英》与《恋与深空》多次超越《王者荣耀》位居榜首 [16] - 新游方面，《失控进化-Rust 正版玩法授权》将于12月11日在海外开启限量删档测试，《PUBG:BLACK BUDGET》将于12月12日开始Steam封闭测试 [17][18] 电影市场动态 - 截至2025年12月5日，2025年电影大盘实现票房（不含服务费）437.06亿元，观影总人次11.57亿人，相比2019年同期，票房恢复率约为78%，观影人次恢复率约为71% [19][22] - 2025年12月1日至5日（周一到周五）整体票房为4.5222亿元（不含服务费），观影人次1250.5万，平均票价36.1元（不含服务费） [20] - 上周（12月1日至5日）票房TOP5影片为《疯狂动物城2》（票房3.983亿元，占比88.1%）、《鬼灭之刃：无限城篇 第一章 猗窝座再袭》（票房1742万元，占比3.9%）、《惊天魔盗团3》（票房783万元，占比1.7%）、《狂野时代》（票房627万元，占比1.4%）、《猎杀游戏》（票房175万元，占比0.4%） [21][24] 行业重要新闻 - **电影**：《疯狂动物城2》持续热映，截至12月5日上午总票房已接近23亿元，预测总票房约38亿元，有望成为2025年票房总榜第二名 [27] - **影视**：全国首家聚焦微短剧出海全产业链业务的“微短剧出海基地”在上海浦东揭牌，枫叶互动、点众科技等四家企业宣布入驻 [27] - **游戏**：腾讯魔方工作室群公布多款IP大作更新，《异人之下》PVE内容扩容，《洛克王国：世界》官宣2026年3月26日上线 [28] - **AI应用**：字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版，引发AI手机概念股上涨 [28]；美国AI公司Runway发布Gen-4.5视频模型，性能被称优于谷歌和OpenAI同类产品 [28] 重点公司公告 - **川网传媒**：截至2025年11月30日，公司股东人数为1.68万户，较上期增加393户，环比增长2.19% [29] - **兆讯传媒**：获得华证指数最新ESG评级BBB，在68家媒体行业A股上市公司中排名第18位 [30] 投资建议与关注方向 - **游戏板块**：认为估值已进入击球区，建议关注布局机会，核心关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、三七互娱、吉比特，同时建议关注虎牙 [6] - **AI应用板块**：关注豆包手机助手引发的商业博弈、快手可灵发布新模型以及OpenAI预计于12月9日发布GPT-5.2，建议关注阿里巴巴、浙数文化、易点天下、快手、阜博等 [6] - **IP衍生**：关注多元化IP如电影《疯狂动物城》IP、明星IP等，建议关注泡泡玛特、大麦娱乐、广博股份、创源股份 [6] - **影视板块**：继续关注年底重点单片及档期催化，如《阿凡达3》、贺岁档/春节档等，建议关注中影、猫眼、大麦娱乐、上影、横店、万达等 [6] - **分众传媒**：看好其配置价值，认为其主业稳健，毛利率接近历史峰值，利润释放能力加强，且已回调至低位并有股息率托底 [6] - **互联网板块**：长线看好阿里巴巴、腾讯；应用弹性方向关注快手、阜博、美图、粉笔、赤子城等 [6] - **港股互联网**：建议关注腾讯、阿里、快手、美图、阅文、腾讯音乐、哔哩哔哩、网易、美团等 [6]

公司股份回购 - 公司于2025年12月8日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为278.31万港元 [1] - 本次回购股份数量为90万股 [1] - 每股回购价格区间为3.07港元至3.1港元 [1]

公司股份回购 - 公司于12月8日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资278.3万港元 [1] - 共回购90万股公司股份 [1]