股份数量 - 2026 年 1 月 19 日已发行股份（不含库存）225,233,000，库存 1,838,600，总数 227,071,600[3] - 2026 年 1 月 20 日结束时，已发行股份（不含库存）225,149,000，库存 1,922,600，总数 227,071,600[3] 股份回购 - 2026 年 1 月 20 日购回 84,000 股，占比 0.0373%，每股 21.8484 港元[3] - 最高购回价 22.22 港元，最低 21.62 港元，总额 1,835,265.6 港元[9] - 拟持作库存 84,000 股，拟注销 0 股[9] 回购授权 - 购回授权决议 2025 年 6 月 20 日通过[9] - 可购回总数 22,207,160[9] - 已购回 1,922,600 股，占比 0.8658%[9] 暂停期 - 新股发行或库存股份再出售暂停期至 2026 年 2 月 19 日[9]

核心观点 - 首次覆盖荃信生物-B（02509）给予跑赢行业评级，目标价33.00港元，较当前股价存在41.6%的上行空间 [1][2] 公司业务与研发能力 - 公司成立于2015年，是国内少数几家专注于自身免疫及过敏性疾病研发的Biotech [1] - 公司已搭建从早研、生产到临床和商业化的端到端创新药开发体系 [1] - 公司已构建覆盖皮肤、风湿、呼吸、消化科四大协同治疗领域的全面研发管线 [1] - 公司拥有1款获批产品，10款在研产品，以及20余项IND批准 [1] 核心产品管线进展 - QX001S是国内首个获批上市的乌司奴单抗生物类似药 [1] - QX005N（IL-4Rα单抗）、QX002N（IL-17A 单抗）、QX004N（IL-23p19 单抗）均已处于III期临床阶段，有望在未来1-2年上市贡献业绩 [1] - 基于在自免单抗领域的积累，公司高效开发了一系列长效双抗产品，持续扩充潜在FIC及BIC产品管线 [2] 海外授权与合作 - 2025年，公司就QX030N、QX031N（TSLP/IL-33）和QX027N（TSLP/IL-13）分别与Caldera、Roche和Windward达成海外授权合作协议 [2] - 双抗管线已被海外MNC、投资机构及biotech所认可 [2] - 创新双抗矩阵有望成为公司未来业绩增长的新引擎 [2] 市场观点与催化剂 - 公司现有成熟管线国内合作伙伴实力强劲，销售确定性强 [2] - 双抗价值正逐步被海外药企所认可 [2] - 潜在催化剂包括：QX005N III期数据读出及申报BLA，QX002N申报BLA，双抗产品逐步启动国内和海外临床，BD里程碑兑现 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年至2027年EPS分别为1.61元、0.88元、0.55元 [2] - 基于DCF估值法给予目标价33.0港元 [2]

公司股份回购 - 公司于2026年1月19日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为118.18万港元 [1] - 共回购5.3万股股份 [1] - 回购价格区间为每股21.98港元至23.08港元 [1]

公司股份回购动态 - 公司于1月19日耗资118.2万港元回购5.3万股股份 [1] - 公司于1月16日耗资104万港元回购4.5万股股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年1月19日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为118.18万港元 [1] - 回购股份数量为5.3万股 [1] - 回购价格区间为每股21.98港元至23.08港元 [1]

股份数据 - 2026年1月16日已发行股份（不含库存）225,286,000，库存1,785,600，总数227,071,600[3] - 2026年1月19日结束时，已发行股份（不含库存）225,233,000，库存1,838,600，总数227,071,600[3] 购回股份 - 2026年1月19日购回53,000，占比0.0235%，每股购回价22.2988港元[3] - 2026年1月19日每股最高23.08港元，最低21.98港元，付出1,181,836.4港元[9] - 合共购回53,000，付出1,181,836.4港元，拟持作库存53,000[9] 购回授权 - 购回授权决议2025年6月20日通过，可购回22,207,160[9] - 已购回1,838,600，占比0.8279%，暂停期至2026年2月18日[9]

公司股份回购 - 公司于2026年1月16日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购共斥资104.1万港元 [1] - 此次回购共涉及4.5万股公司股份 [1]

股份数据 - 2026 年 1 月 15 日已发行股份（不含库存）225,331,000，库存 1,740,600，总数 227,071,600[3] - 2026 年 1 月 16 日购回 45,000 股，占比 0.02%，最高 23.32 港元，最低 22.98 港元，总价 1,041,174 港元[3][9] - 2026 年 1 月 16 日结束时，已发行股份（不含库存）225,286,000，库存 1,785,600，总数 227,071,600[3] 购回授权 - 购回授权决议 2025 年 6 月 20 日通过[9] - 可购回股份总数 22,207,160[9] - 已购回 1,785,600，占比 0.8041%[9]

公司股份回购 - 公司于1月15日耗资68.3万港元回购2.96万股股份 [1] 公司研发进展 - 公司产品QX030N/CLD-423已完成I期临床试验首批受试者给药 [1] 行业融资动态 - 行业公司CALDERA THERAPEUTICS累计筹资1.13亿美元 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年1月15日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为68.28万港元 [1] - 本次回购股份数量为2.96万股 [1] - 每股回购价格区间为23.02港元至23.18港元 [1]