智通财经APP讯，七牛智能(02567)公布，作为显示公司主席、首席执行官兼执行董事许式伟先生及非执 行董事吕桂华先生对集团的长远价值及前景充满信心，并支持集团持续、稳定及健康发展，彼等已各自 签订以公司为受益人的自愿承诺，据此，彼等各自承诺自愿延长彼等就持有的所有公司股份各自作出由 上市日期起计为期十二(12)个月(包括首尾两日)期间的塬有禁售承诺。许先生及吕先生承诺由塬到期日 期起计另一个十二(12)个月内不会出售彼等之任何股份或订立任何具有相同经济影响的交易，由2025年 10月16日起至2026年10月15日(包括首尾两日)。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Qiniu Limited 七牛智能科技有限公司 （於英屬維爾京群島註冊成立並遷至開曼群島及於開曼群島存續的有限公司) (股份代號: 2567) 自願性公告 基石投資者自願延長禁售承諾 本 公 告 由 七 牛 智 能 科 技 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司 及 合 併 聯 屬 實 體， 統 稱「本集團」）自 願 作 出。 茲提述本公司日期為2024年9月30日之招股章程及本公司日期為2024年10月15日 之 最 終 發 售 價 及 配 發 結 果 公 告，內 容 有 關（其 中 包 括）：禾 順 有 限 合 夥（「禾 順」）就 合 共63,900,000股 本 公 司 股 份（「股 份」）訂 立 之 基 石 投 資 協 議 及 其 禁 售 承 諾，禁 售 期 為 上 市 日 期（即2024年10月16日）後 十 二(12)個 月（包 括 首 尾 兩 日）（「原禁售期」）。 原禁 ...

本 公 司 欣 然 宣 佈，作 為 顯 示 本 公 司 主 席、首 席 執 行 官 兼 執 行 董 事 許 式 偉 先 生 及 非執行董事呂桂華先生對本集團之長遠價值及前景充滿信心，並支持本集團持續、 穩定及健康發展，彼等已各自簽訂以本公司為受益人之自願承諾，據此，彼等各 自承諾自願延長彼等就持有之所有本公司股份各自作出由上市日期起計為期十 二(12)個 月（包 括 首 尾 兩 日）期 間 的 原 有 禁 售 承 諾。許 先 生 及 呂 先 生 承 諾 由 原 到 期 日期起計另一個十二(12)個月內不會出售彼等之任何股份或訂立任何具有相同 經濟影響的交易，由2025年10月16日起至2026年10月15日（包 括 首 尾 兩 日）。 – 1 – 於本公告日期，(i)許先生透過Dream Galaxy間接持有合共329,861,880股股份，佔已 發行股份總數約16.52%；及(ii)呂先生透過Dustland間接持有合共108,052,380股股份， 佔已發行股份總數約5.41%。上述股份乃許先生及呂先生所持有的全部本公司股 份，而 有 關 股 份 總 數 為437,914,260股，佔 已 發 行 股 份 ...

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额为50万美元，股份50亿股，面值0.0001美元[1] - 本月底已发行股份总数为19.96644474亿股，库存股为0[3] 股份计划 - 首次公开发售前股份计划两月底结存期权1465.4577万股[4] - 首次公开发售后购股计划月底可行使期权对应股份1.99664447亿股[4] 股份变动 - 本月行使期权所得资金为0美元，已发行和库存股份变动为0股[4][6]

收入和利润表现 - 公司2025年中期总收益为人民币8.294亿元，同比增长16.8%[12][13] - 公司AI相关收入达人民币1.84亿元，占总收益比例22.2%[13] - 公司期内亏损收窄至人民币3342万元，同比改善81.4%[12][13] - 经调整净亏损为人民币2860万元，同比减少28.1%[12][14] - 经调整EBITDA亏损收窄至人民币350万元，同比改善64.6%[14] - 公司毛利润为人民币1.574亿元，同比增长3.3%[12] - 公司期内亏损从人民币1.796亿元收窄至3,340万元[48] - 公司经调整净亏损从人民币3,980万元改善至2,860万元[49] - 2025年上半年收益为829.38百万元，同比增长16.7%[185] - 2025年上半年毛利润为157.45百万元，同比增长3.3%[185] - 2025年上半年净亏损为33.42百万元，较2024年同期179.64百万元亏损收窄81.4%[185] - 2025年上半年基本及摊薄每股亏损为人民币0.02元，较2024年同期0.41元收窄95.1%[185] - 公司2025年上半年净亏损3342.2万元人民币，较2024年同期的1.796亿元亏损大幅收窄81.4%[191][193] - 公司总权益从2024年6月30日的-32.053亿元改善至2025年6月30日的4.056亿元，实现扭亏为盈[191] - 2025年上半年汇兑差额收益为6.99百万元，2024年同期为亏损8.12百万元[187] 成本和费用 - 公司销售成本从人民币5.58亿元增长20.4%至人民币6.719亿元[38] - 公司总毛利率从21.5%下降至19.0%[40] - 公司研发费用从人民币7,070万元增长6.9%至7,560万元[42] - 公司销售及营销费用从人民币5,600万元降至4,990万元[43] - 公司行政费用从人民币5,700万元降至4,500万元[45] - 2025年上半年研发费用为75.64百万元，同比增长6.9%[185] - 金融资产减值亏损为2478.7万元，较2024年同期的1046.6万元增加136.9%[193] - 以股份为基础的付款开支为484.7万元，较2024年同期的869.9万元减少44.3%[191][193] - 物业、厂房及设备折旧开支为2017.6万元，与2024年同期的2122.2万元基本持平[193] MPaaS业务表现 - MPaaS产品总收益同比增长16.4%至591,412千元人民币，主要由QCDN、Kodo和Dora三大产品增长驱动[29][30] - QCDN收益达375,772千元人民币，占总收益64%，同比增长9.1%[29] - Kodo收益达165,761千元人民币，占总收益28%，同比增长15.6%[29] - Dora收益达37,295千元人民币，占总收益6%，同比增长171.4%[29] - 公司MPaaS付费客户平均贡献从人民币7,239元增至8,434元，增长16.5%[39] APaaS业务表现 - APaaS解决方案总收益同比增长24.4%至221,895千元人民币，主要由视频营销场景驱动[31][33] - 视频营销场景收益达154,378千元人民币，占APaaS收益70%，同比增长67.3%[31] - 社交娱乐场景收益53,684千元人民币，占APaaS收益24%，同比下降15.5%[31] - 公司APaaS付费客户平均贡献从人民币70,547元增至82,952元，增长17.6%[39] 其他业务表现 - 公司其他服务收益从人民币2,380万元降至1,610万元，占比从3.4%降至1.9%[37] 现金流和财务状况 - 公司现金及现金等价物、受限制现金及定期存款总额为人民币4.006亿元[52] - 公司计息银行及其他借款为人民币2亿元，均为一年期以下短期贷款[52] - 公司负债资产比率为62.4%[52] - 公司经营活动所用现金流量净额为人民币8949.6万元[53][54] - 公司投资活动所用现金流量净额为人民币1.497亿元[53][56] - 公司融资活动所用现金流量净额为人民币558.9万元[53][58] - 公司资本支出总额为人民币1730万元[60] - 公司除税前亏损为人民币3330万元[54] - 2025年6月30日现金及现金等价物为205.61百万元，较2024年末451.93百万元下降54.5%[188] - 2025年6月30日贸易应收款项为407.27百万元，较2024年末430.96百万元下降5.5%[188] - 2025年6月30日计息银行及其他借款为199.97百万元，较2024年末196.10百万元增长2.0%[188] - 2025年6月30日总资产净额为405.66百万元，较2024年末435.48百万元下降6.8%[190] - 经营活动所用现金流量净额为-8949.6万元人民币，较2024年同期的-1489.7万元恶化501.1%[193] - 投资活动所用现金流量净额为-1.497亿元，而2024年同期为净流入4741.9万元[194] - 期末现金及现金等价物为2.056亿元，较期初的4.519亿元减少54.5%[194] - 贸易应收款项及合约资产增加4405.4万元，显示应收账款管理压力[193] - 新增计息银行及其他借款1.03亿元，同时偿还9910万元借款[194] 资产和负债变动 - 非流动资产减少6.4%至人民币1.906亿元[12] - 流动资产下降11.0%至人民币8.884亿元[12] - 流动负债减少11.9%至人民币6.625亿元[12] 用户和客户指标 - 注册平台开发者用户超过160万人[15] - 公司AI大模型服务用户数量突破10,000人[26] 行业趋势和指引 - 全球63%企业将AI工作负载部署于本地或混合云环境，云端部署算力中推理算力占比达58.5%[23] - 中国推理算力年复合增长率预计达190%（2024-2028年），2028年规模占比将超95%[26] 募资使用情况 - 全球发售所得款项净额约为369.7百万港元[84] - 所得款项38.0%（140.5百万港元）用于APaaS业务，已动用24.0百万港元[84] - 所得款项20.0%（73.9百万港元）用于扩展海外业务，已动用9.5百万港元[84] - 所得款项20.0%（73.9百万港元）用于合并收购和战略投资，尚未动用[84] - 所得款项10.0%（37.0百万港元）用于营运资金，已动用8.4百万港元[84] - 全球发售所得款项净额已使用50.5百万港元，剩余319.2百万港元存放于银行[85] 公司治理和股权结构 - 董事许式伟通过受控法团和协议合计持有公司股份1,072,568,979股，占总股本约53.72%[103] - 董事吕桂华通过受控法团持有公司股份108,052,380股，占总股本约5.41%[103] - 董事陈伊玲实益持有公司股份50,400,000股，占总股本约2.52%[103] - 截至2025年6月30日公司已发行股份总数为1,996,644,474股[107][2] - 许式伟先生通过Dream Galaxy实益持有329,861,880股股份，占比16.5208%[107][3] - 许式伟先生通过表决代理安排可行使合计742,707,099股表决权，占比37.1978%[107][4] - 吕桂华先生通过Dustland实益持有108,052,380股股份，占比5.4117%[107][5] - 淘宝中国持有324,912,456股股份，占比16.2729%[107] - Magic Logistics持有228,437,469股股份，占比11.4411%[107] - MPCs通过关联实体合计持有146,454,957股股份，占比7.3351%[107] - 启明基金通过三家基金实体合计持有125,515,665股股份，占比6.2863%[107] - EverestLu持有134,543,304股股份，占比6.7385%[107] - 陈伊玲女士持有50,400,000份购股权权益[6] 员工和薪酬 - 截至2025年6月30日公司拥有321名全职员工，其中男性216名，女性105名[82] - 截至2025年6月30日止期间员工薪酬开支总额为人民币94,062,000元[82] 股份激励计划 - 公司于2025年8月采纳2025年股份奖励（现有股份）计划，不涉及发行新股[99] - 首次公开发售前股份计划可授出或发行的股份上限为18,107,143股[123] - 尚未行使购股权总数为14,654,577份，占已发行股本约0.73%[126] - 购股权行使期限不超过授予日起10年[118] - 购股权因服务关系终止后的失效期限为30天（非残疾原因）或6个月（残疾/死亡）[122] - 购股权属承授人个人所有且不可转让/抵押[120] - 行使购股权所获股份在登记前不附带投票权[121] - 公司资本变动时需按比例调整购股权涉及的股份数量/价格[124] - 首次公开发售前股份计划有效期不超过20年或董事会提前终止[127] - 截至2025年6月30日尚未行使的首次公开发售前购股权涉及股份总数为129,798,693股[129] - 执行董事陈伊玲持有50,400,000股未行使购股权，行使价区间为0.0459美元至0.1889美元[129] - 首席财务官韩斌持有18,000,000股未行使购股权，行使价为0.1667美元[129] - 其他雇员持有的购股权在报告期间注销1,426,500股，剩余49,644,009股未行使[129] - 首次公开发售后购股权计划于2024年9月25日经股东批准生效，旨在激励合资格参与者[131][132] - 购股权有效期自授予日起十年，可依据协议延长[133] - 公司在掌握内幕消息期间不得授予任何购股权，直至消息公布后的交易日[137] - 业绩发布关键日期前一个月禁止授予购股权[137] - 首次公开发售前股份计划所有购股权已全部授予完毕，不可再授予新购股权[130] - 合资格参与者包括成员公司董事雇员及相关实体参与者[134] - 截至上市日期已发行股份百分之十(10%)为计划授权限额即199,664,447股[141] - 服务供应商分项限额为已发行股份百分之二(2%)即39,932,889股[144][145] - 2024年1月1日至2025年6月30日期间已发行股份数量维持1,996,644,474股不变[141] - 计划授权限额的10%在2024年1月1日、2024年12月31日、2025年1月1日及2025年6月30日均保持199,664,447股[141] - 服务供应商分项限额的2%在2024年1月1日、2024年12月31日、2025年1月1日及2025年6月30日均保持39,932,889股[145] - 购股权行使价须不低于要约日期收市价、前五个营业日均价及面值中的最高者[142] - 购股权要约接纳需支付1.0港元作为不可退还的部分行使价[140] - 失效购股权不纳入10%限额及服务供应商分项限额计算[145] - 公司可在股东批准计划后三年内寻求更新计划授权限额[145] - 所有计划可能发行的股份总数不得超过更新批准日已发行股份的10%[145] - 任何12个月期间行使购股权及奖励所发行股份总数不得超过已发行股份的1%[146] - 向董事、最高行政人员或主要股东或其联系人授出购股权须经独立非执行董事批准[147] - 特定情况下授出购股权可能导致12个月内发行股份超过已发行股份0.1%时需股东大会批准[148] - 授予核心关联人士的购股权条款变更须经股东大会批准且相关方须放弃投票[149] - 购股权行使期限不超过授出日起10年[151] - 公司明确表示不会动用库存股份满足购股权计划[152] - 购股权归属期不得少于12个月但董事会可决定缩短[153] - 购股权行使前无需达成特定表现目标且无退扣机制[154] - 特殊情况下可授予短于12个月归属期的购股权[155] - 购股权仅限承授人个人所有不可转让（除特定豁免情况）[156] - 计划承授人因特定理由终止关系后可在一个月内行使应得购股权[157] - 因身故健康欠佳受伤伤残终止可12个月内悉数行使未行使购股权[158] - 董事会可向因身故健康欠佳受伤伤残终止雇员授予短于12个月归属期[158] - 收购时公司须促使按相同条款向所有计划承授人提出全面或部分要约[160] - 收购建议无条件后计划承授人14天内可全数行使未行使购股权[160] - 债务和解或安排时公司须向计划承授人发出通知并允许行权至会议前一日[161] - 资本化发行供股等情况下需对未行使购股权股份数目及行使价进行公平调整[162] - 任何调整须令承授人保持紧接调整前相同比例已发行股份[162] - 调整后股份不得低于面值发行且须遵守联交所上市规则[162] - 因购股权行使所配发股份与发行日已发行缴足股份享有同等地位[164] - 首次公开发售后购股权计划剩余年期约9.25年（截至2025年6月30日）[169] - 购股权计划可发行股份总数199,664,447股，占已发行股份总数1,996,644,474股的10%[173] - 报告期内未授出任何购股权或奖励，潜在发行股份加权平均占比为零[174] - 购股权计划有效期自采纳日起计10年[168] - 截至2025年6月30日止六个月无购股权行使、注销或失效[173] - 购股权注销需获计划承授人书面批准[170] - 购股权计划条款重大修订须经股东大会批准[172] 其他公司信息 - 公司无重大或然负债[66] - 公司无按浮动利率计息的计息借款[69] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[93] - 公司主要营业地点于2025年8月变更至上海市浦东新区川和路55弄张江人工智能岛19号楼[99] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何上市规则界定的库存股份[97] - 报告期内公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[96] - 公司无其他重大投资及资本资产的即时计划[98] - 公司未订立或存续任何股票挂钩协议（除已披露购股权计划外）[175] - 新合约安排于2025年2月21日订立，涉及增值电讯牌照架构调整[178] - 无董事持有与集团业务构成竞争的权益[177] - 公司主要向中国内地客户提供PaaS服务[199] - 公司几乎全部收益来自中国内地业务[200] - 公司几乎全部非流动资产位于中国内地[200] - 国际会计准则第21号修订对公司中期合并财务数据无影响[198] - 公司交易货币及功能货币均可自由兑换[198] - 董事会基于合并损益表评估经营分部表现[199] - 公司按单一经营分部运作[199] - 未按国际财务报告准则第8号要求披露地域信息[200] - 公司未面临任何重大变动[78] - 公司未涉及任何不合规事件[81] - 截至2025年6月30日公司无任何资产抵押[79]

行业趋势与市场机会 - AI产业正经历从重训练向重推理的范式迁移 推理环节成为算力消耗主体 商业化爆发刚开始[2] - 未来AI算力结构将呈现训练5% 推理95%的极端分布 推理需求呈指数级膨胀[3] - Google月Token处理量从5月480万亿飙升至7月960万亿 两个月翻倍 中国日均Token量一年增长300倍达30万亿[3] - AI Agent在投研客服编程等场景落地使Token调用量比传统Chatbot提升十倍 算力需求可能增长百倍[3] 公司战略合作与竞争优势 - 与五象云谷智算中心战略合作 目标将AI推理算力做成普惠价 进军千亿级AI推理市场[2] - 推理算力核心要求是算得近算得省算得稳 对延迟成本稳定性敏感度远高于训练[4] - 拥有169万平台开发者 音视频云技术积累形成AI推理服务独特竞争优势[5] - 合作模式为生态+基础设施互补 五象云谷一期总投资36亿元 提供40000P智能算力 形成强竞争壁垒[5] 业务增长与财务表现 - AI Cloud平台调用大模型超50个 2025年上半年AI收入1.84亿港元同比增64.6% 营收占比提升至22.2%[10] - 2025年上半年经调整EBITDA收窄至-350万港元 接近盈亏平衡 亏损同比大幅收窄[13] - AI用户从8月初超1万快速增至1.5万 呈现S曲线启动态势[13] - 高毛利率AI业务加速放量 显著高于传统云业务 带来收入弹性与盈利弹性[11][12] 未来发展空间 - 政策层面契合国务院人工智能+行动意见中5次强调的普惠概念 有望获得政策支持[6] - 探索AI+教育AI+能源等垂直行业解决方案 教育领域AI批阅智能答疑等需大量推理算力[6] - 通过五象云谷位于广西的节点提供跨境推理服务 切入东南亚AI应用新兴市场[6] - 端侧多模态操作系统灵矽AI切入智能硬件市场 与云端协同处理实时交互和复杂推理[12] 商业模式与生态价值 - 完成底层基础设施-AI引擎-终端场景全栈布局 形成三层飞轮模型[8][12] - Media Cloud提供稳定现金流和169万开发者流量池 AI Cloud为增长引擎 LinX OS拓展硬件生态[9][10][12] - 庞大开发者生态构成业务安全垫 微小付费转化率提升将带来巨大收入弹性[15] - 估值相较海外同业存在显著折扣 海外同业PS倍数高达97倍[17]

股价表现 - 早盘股价上涨5% 截至发稿时涨幅达4.29% 报1.46港元 成交额231.44万港元 [1] 战略合作与业务布局 - 与五象云谷达成战略合作 正式开启AI推理算力规模化布局 [1] - 共同进军千亿AI推理算力市场 为企业提供普惠推理算力服务 [1] - 公司拥有音视频云 算力AI云 灵矽AI三大产品线 全面推出AI推理算力产品 [1] - 8月推出灵矽AI产品 标志从云到端的全面布局 开拓智能硬件AI市场 [1] 财务表现与业务数据 - 上半年AI相关收入达1.84亿元 占总收入比重22.2% [1] - AI收入主要集中于推理服务和算力资源租赁两大业务 [1] - 8月上旬至9月上旬平台AI推理需求快速增长 可调用大模型数量超过50个 [1] - 涵盖LLM推理模型 工具调用 AI编程及Claude CodeAI推理接口等功能 [1] - AI相关用户快速增至15000人 [1] 技术积累与行业地位 - 在音视频领域拥有14年技术积累 [1] - 基于音视频云基础全新发力AI推理算力领域 [1]

战略合作与业务布局 - 七牛云与五象云谷达成战略合作 共同进军千亿AI推理算力市场 打造AI普惠推理算力 [1] - 公司拥有音视频云 算力AI云 灵矽AI三大产品线 基于音视频云基础全面发力AI推理算力产品 [1] - 灵矽AI产品于今年8月推出 标志公司实现从云到端的全面布局 开拓智能硬件AI市场 [1] 财务表现与用户增长 - 2025年上半年AI相关收入达1.84亿元 占总收入比重22.2% [3] - 收入主要来源于AI推理服务和算力资源租赁业务 [3] - 8月上旬至9月上旬平台AI推理需求快速增长 AI用户数增至15,000人 [3] 技术能力与平台生态 - 平台可调用大模型数量超过50个 涵盖LLM推理模型 工具调用 AI编程及Claude CodeAI推理接口 [3] - 截至8月开发者群体数量超169万 新增注册持续增长 算力需求不断攀升 [3] - 为客户提供大模型推理算力服务 算力租赁及镜像AI推理解决方案 [3] 业务协同与发展前景 - AI推理需求具有持续调用特性 每秒每分每时在千万级用户或自动化系统中触发 [3] - AI推理算力与音视频云 灵矽AI形成三位一体业务联通 成为新增长点 [3] - 合作降低AI应用开发门槛 缩短从概念验证到规模化商用周期 [3] 合作伙伴与基础设施 - 五象云谷智算中心为人工智能产业核心载体 一期总投资36亿元 建筑面积14.9万平方米 [4] - 中心可承载两个万卡集群 提供高达40000P智能算力 已完成5000P智算集群建设 [4] - 合作将释放五象云谷算力资源商业化潜力 [4] 未来拓展方向 - 双方将在AI推理算力合作基础上 探索AI+教育 AI+能源等垂直领域合作 [4]

战略合作与业务布局 - 公司与五象云谷达成战略合作 正式开启AI推理算力规模化布局 共同进军千亿AI推理算力市场[1] - 未来将积极探索AI+教育 AI+能源等垂直领域合作[1] - 公司拥有音视频云 算力AI云 灵矽AI三大产品线 在音视频云基础上全新发力AI推理算力产品[1] 产品与技术发展 - AI推理算力将成为公司AI业务新增长点[1] - 今年8月推出灵矽AI 标志公司实现从云到端的全面布局 开拓智能硬件AI市场[1] - 平台开发者数量超169万 新增注册量持续增长 AI算力需求不断攀升[1] 市场与服务优化 - 合作使公司能为企业客户和独立开发者提供更精细化的AI推理及算力租赁服务[1] - 大幅降低AI应用开发门槛 缩短从概念验证到规模化商用周期[1] - 加快AI应用落地进程[1]

战略合作与业务布局 - 七牛云与五象云谷达成战略合作 共同进军千亿AI推理算力市场 正式开启AI推理算力规模化布局 [1] - 七牛云拥有音视频云 算力AI云 灵矽AI三大产品线 在音视频云基础上全新发力AI推理算力产品 [1] - 灵矽AI产品于今年8月推出 标志公司从云到端的全面布局 开拓智能硬件AI市场 [1] 财务表现与业务数据 - 2025年上半年AI相关收入达1.84亿元 占总收入比重22.2% 主要来自AI推理服务和算力资源租赁 [3] - 8月上旬至9月上旬平台AI推理需求快速增长 可调用大模型数量超过50个 涵盖LLM推理模型等多功能 [3] - AI相关用户快速增至15,000人 平台开发者群体数量超169万 新增注册量持续增长 [3] 业务模式与服务范围 - 提供大模型推理算力服务和推理算力租赁 为个人创业者提供镜像AI推理解决方案 [3] - AI推理需求具有持续调用特性 每秒每分每时在千万级用户或系统中被触发 成为新增长点 [3] - 与音视频云 灵矽AI形成三位一体业务联通 大幅缩短从概念验证到规模化商用的周期 [3] 合作方资源与能力 - 五象云谷智算中心项目一期总投资36亿元 总建筑面积14.9万平方米 可承载两个万卡集群 [4] - 提供高达40000P智能算力 已完成5000P智算集群建设 合作将释放算力资源商业化潜力 [4] - 未来将探索AI+教育 AI+能源等垂直领域合作 在推理算力深度合作基础上共创AI新未来 [4]