险资举牌动态 - 险资年内举牌A股和港股上市公司不少于20次，银行、公用事业等稳定股息资产成为主要对象 [1] - 利安人寿增持江南水务4699.54万股占比5.03%，信泰人寿增持华菱钢铁3.43亿股占比5% [4] - 弘康人寿6月27日以每股1.2068港元增持郑州银行H股1600万股，6月30日继续增持2300万股至1.35亿股占比6.68% [4] - 平安人寿年内7次举牌上市公司，包括3次举牌招商银行H股、2次农业银行H股、2次邮储银行H股 [11] 举牌主体多元化 - 中国中信金融资产增持大秦铁路201.25万股至5%构成举牌 [8] - 宽德私募累计增持圣阳股份2520.92万股占比5.55% [9] - 除险资外，AMC机构、私募机构及牛散也加入举牌队伍 [7] 政策与市场环境 - 新"国九条"优化中长期资金入市环境，险资权益投资制度障碍逐步消除 [12] - 金融监管总局上调部分档位偿付能力对应的权益类资产比例5% [13] - 低利率环境下，"资产荒"压力促使险资配置高股息权益资产 [14] - FVOCI科目调整允许股息收益增厚利润，优化险企财报表现 [15] 举牌逻辑与影响 - 银行股、公用事业股平均股息率超5%，可弥补固收资产缺口 [14] - 举牌行为有助于引导市场回归价值本源，促进市场成熟化 [19] - 险资通过举牌银行可实现渠道共享、客户资源互补 [14] - 举牌高度集中于银行板块可能放大系统性风险，H股流动性较弱 [20]

险资举牌概况 - 2025年截至目前险资举牌次数已达20次，达到2024年全年水平，涉及10家保险机构和16家上市公司 [1] - 弘康人寿举牌郑州银行H股，持股比例从4.75%升至6.68%，涉及资金总额4645.8万港元 [2] - 平安人寿三次举牌招商银行H股，累计增持4.61亿股，耗资约215亿港元，持股比例达15% [2][3] 银行股举牌详情 - 险资已举牌6家银行股，包括郑州银行H股、招商银行H股、农业银行H股、邮储银行H股、中信银行H股和杭州银行 [2] - 招商银行H股被举牌次数最多，平安人寿1月首次举牌时持有80.90亿元招行H股，占上季度末总资产0.18% [2] - 郑州银行H股2025年上半年涨幅为14.56% [2] 非银行股举牌案例 - 信泰人寿举牌华菱钢铁，持股达3.45亿股（占总股本5%），7月3日增持69.09万股，均价4.84元/股 [5][6] - 利安人寿举牌江南水务，持股4699.54万股（占总股本5.03%），7月增持110万股 [6][7] - 长城人寿举牌秦港股份H股，持股2.794亿股（占总股本5.0005%），6月增持440万股 [8] 举牌动因分析 - 银行股因低波动、高股息、低估值特点受险资青睐，H股银行股息率更高 [4] - 保险公司可通过股权投资优质城农商行实现并表和银保渠道业务协同 [4] - 利率下行环境下险资投资压力增大，需通过高息股获取稳定现金收益 [4] - 长期股权投资有助于险资获得稳定投资收益，应对业绩波动 [4] 举牌趋势 - 2025年6月以来险资举牌明显加速，涉及银行、钢铁、水务等多个行业 [5][6][8] - 多家险企表示未来12个月内可能继续增持被举牌公司股份 [6][7] - 举牌资金主要来源于自有资金和传统账户保险责任准备金 [6][8]

公司荣誉 - 公司在第十届亚太银行发展创新大会上荣获"2025年零售银行奖"和"2025年场景金融创新奖"两大奖项 [1] - 公司此前还获得普益标准第五届金誉奖"卓越投资回报银行""卓越转型发展银行"及"卓越银行财富品牌"三项殊荣 [4] - 公司理财产品获得"优秀混合类银行理财产品"奖项和第三届联合智评金蟾奖"理财人气奖" [4] - 公司数字化供餐管理综合服务项目入选2024年度城市金融服务优秀案例榜单 [6] 数字化转型战略 - 公司将数字金融确立为核心战略方向，2024年12月启动数字化转型 [2] - 数字化转型秉持"对外客户体验第一、对内效率第一"的理念 [2] - 数字化深度融入零售、对公、风控等核心业务条线 [2] - 通过科技引领重塑业务流程，以数据驱动赋能精准营销、智能风控及场景金融创新 [2] 零售银行转型 - 公司通过升级经营体系、拓展获客渠道和产品持续迭代提升零售金融综合竞争力 [3] - 采用"分阶段、渐进式、体系化"策略加速厅堂转型，历经三期迭代 [3] - 双线并进深耕乡村与社区金融：开展"惠农站点+"场景建设和社区便民生态服务圈 [3] - 聚焦财富管理能力建设，加强AUM全面资产配置，打造零售资产拳头产品 [3] 财富管理业务 - 公司推出"郑好财智荟"服务，为贵宾客户量身定制资产配置方案 [4] - 定期举办投资策略报告会，邀请金融机构专家与客户交流 [4] - 完善"郑好财富"选品体系，加快财富产品引进和创新 [4] - 加强市场研究及大类资产配置研判，提升投研能力和风险控制水平 [4] 场景金融创新 - 公司"财资管理云平台"荣获"2025年场景金融创新奖" [5] - 该平台为企业提供智能化、一站式资金管理解决方案，服务全生命周期 [5] - 平台已服务对公客户近2800家，显著提升企业财务管理效率和客户满意度 [5] - 数字化供餐管理综合服务项目2024年累计服务学校200余所 [6] 未来发展重点 - 公司将继续在绿色金融、供应链金融等场景持续探索 [5] - 聚焦"两高四着力"，坚持与地方经济紧密相融 [6] - 围绕金融服务实体经济的主责主业，赋能区域经济转型升级和高质量发展 [6]

弘康人寿增持郑州银行H股 - 弘康人寿于6月27日和30日连续增持郑州银行H股3900万股，持股比例从4 75%提升至6 68%，触发举牌条件[1] - 两次增持分别以每股1 2068港元（1600万股，总金额1930 88万港元）和1 1804港元（2300万股，总金额2714 92万港元）完成，累计投入4646万港元[1] - 增持后弘康人寿持有郑州银行H股数量达1 35亿股[1] 郑州银行财务表现 - 2020-2024年营业收入分别为145 8亿元、148 1亿元、152 3亿元、137 0亿元、128 8亿元，呈下滑趋势[1] - 同期归母净利润为31 68亿元、32 26亿元、24 22亿元、18 5亿元、18 76亿元，2024年同比增长1 39%扭转负增长[1][2] - 2025年一季度营业收入34 79亿元（同比+2 10%），归母净利润10 16亿元（同比+4 98%）[2] 郑州银行分红与估值 - 2024年度重启分红，每10股派0 20元，现金分红总额1 82亿元[2] - H股与A股比价低至0 53，H股性价比显著高于其他A+H银行股[2] 险资举牌银行股行业动态 - 2024年底至今险资举牌中资银行H股达13次，中国平安举牌建行、邮储、农行、招行，瑞众保险举牌中信银行[2] - 银行板块静态股息率在全行业中排名第三，较10年期国债溢价水平持续高位[3]

险资增持银行股动态 - 弘康人寿连续两个交易日增持郑州银行H股 首次增持后持股比例达5.55%触发举牌 随后继续增持至6.68% [1][5][7] - 增持细节：6月27日以每股1.2068港元增持1600万股(1930.88万港元) 6月30日以每股1.1804港元增持2300万股(2714.92万港元) [5][7] - 郑州银行H股2024年涨幅24.10% 2025年上半年涨幅14.56% 显著优于A股表现(同期涨幅4.48%和-1.9%) [10] 行业举牌潮特征 - 2024年底至今险资举牌中资银行H股达13次 形成继2015年、2020年后第三次举牌潮 [2][15] - 平安系为主要参与方 涉及建设银行(2次)、邮储银行(3次)、农业银行(3次)、招商银行(3次)等 [17][18] - 区域银行首次受关注 郑州银行成为险资首个举牌的区域性银行 [4][16] 资金流向与持股变化 - 2025年以来险资增持行动近百次 估算耗资超1500亿港元 持仓总市值达5200亿港元 [26] - 平安人寿对招商银行/农业银行/邮储银行/工商银行H股持股比例分别达15.01%/13.12%/12.07%/17.11% [27] - 工商银行H股被平安系合计持股54.21%(平安人寿36.13%+中国平安18.08%) [28] 银行基本面与投资逻辑 - 郑州银行2024年利润总额同比增长2.69% 近三年首次正增长 并恢复分红(每10股派0.20元) [12][14] - 银行板块2025年股息率TTM达5.4% 2024年分红总额6319.6亿元居各行业之首 [32] - 低利率环境下险资配置需求转向高股息资产 银行H股估值优势显著 [30][33]

股份与股本情况 - 截至2025年6月底，H股法定/注册股份2,020,458,000股，法定/注册股本2,020,458,000元[1] - 截至2025年6月底，A股法定/注册股份7,071,633,358股，法定/注册股本7,071,633,358元[1] - 2025年6月H股和A股法定/注册股份及股本无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额9,092,091,358元[1] 发行股份情况 - 截至2025年6月底，H股已发行股份2,020,458,000股，库存股份为0[2] - 截至2025年6月底，A股已发行股份7,071,633,358股，库存股份为0[2] - 2025年6月H股和A股已发行股份相关数目无增减[2] 其他情况 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

银行股市场表现 - 中证银行指数2024年涨幅达34.7%，2025年上半年再涨13%，涨幅在申万行业指数中高居第一 [2] - 截至6月末中证银行指数股息率近5.2%，上半年指数涨幅达13% [1] - 42只A股银行股中有15只股价在上半年创出历史新高 [2] - 浦发银行以34.9%涨幅领衔42家A股上市银行，青岛银行涨幅32.4% [7] - 郑州银行是上半年唯一股价下跌的A股上市银行，跌幅1.9% [1][9] 国有银行表现 - 2024年国有行板块上涨45.8%，但2025年上半年涨幅8.8%在各类银行中垫底 [3] - 农业银行上半年涨幅12.7%位居六大国有行第一，邮储银行涨幅仅1% [4] - 建设银行6月完成增资扩股，补充核心一级资本5200亿元 [5] - 截至6月30日A股国有行股息率均值为4.04%，市净率0.71倍 [6] 股份制银行与城商行表现 - 2025年上半年A股股份行板块涨幅17.6%排名第一，城商行板块涨幅15.1% [7] - 兴业银行、江苏银行、渝农商行等8家银行股价半年涨幅均超20% [9] - 浦发银行、青岛银行2024年归母净利润增速均超20%，但股息率降至3%和3.2% [7] 银行股投资价值分析 - 银行板块上涨受益于市场红利投资偏好及基本面改善预期 [3] - 一季度上市银行信贷平稳增长，净息差降幅收窄，手续费收入好转 [3] - 二季度降准降息落地后银行股高股息优势凸显，吸引稳健型资金流入 [3] - 保险资金持续加大高分红股票配置，FVOCI股票配置占权益投资平均比例13.8% [13] 银行股后市分歧 - 6月27日同花顺银行指数单日下跌2.7%，创历史新高后领跌所有板块 [1][11] - 部分投资者认为险资可能转向科创成长类股票 [13] - 银行股高股息策略可持续性取决于盈利能力、估值合理性和分红稳定性 [14]

全球经济与地缘格局 - 全球经济进入结构性复苏新纪元，产业链在东西半球重构价值坐标 [1] - 技术革命加速推进，算法重新定义金融疆界，资本流动重塑全球版图 [1] - 地缘政治格局变化成为文明迭代的关键变量 [1] 格隆汇中期策略峰会2025 - 峰会于2025年7月4日-5日在深圳举办，涵盖策略会、思享会、ESG榜单发布及上市公司路演 [4] - 汇聚顶级经济学家、投资机构及上市公司，聚焦中国资本市场变革与发展 [4] - 发布"格隆汇金格奖"ESG卓越榜单，覆盖港股、美股、A股上市公司及优质项目 [4] ESG卓越企业榜单 - **可持续发展类**：第四范式、晋景新能、通威股份等12家企业入选 [4] - **环境友好类**：TCL电子、贝壳-W、蓝月亮集团等12家企业获奖 [5] - **社会责任类**：联想集团、中国平安、中国飞鹤等12家企业上榜 [6] - **公司治理类**：龙湖集团、招商局商业房托、卓越商企服务等12家企业入选 [7] - **创新实践类**：波司登、携程集团-S、信达生物等12家企业获奖 [8] - **信息披露类**：TCL科技、伊利股份、众安在线等12家企业上榜 [9] ESG卓越项目与团队 - **卓越项目**：比亚迪超级e平台、宁德时代骐骥换电解决方案等5个项目入选 [10] - **卓越IR团队**：百奥家庭互动、国泰君安国际、首程控股等10家团队获奖 [10] - **卓越PR团队**：比亚迪、理想汽车-W、优必选等10家团队上榜 [11] - **卓越领袖**：大众公用杨国平、招金矿业李艳等4位高管获评 [12]

利润分配方案 - 2024年度利润分配方案已获2025年6月27日股东周年大会审议通过，向普通股股东每10股派发现金红利0.20元（含税）[1] - 现金分红总额为181,842千元，基于普通股总股本9,092,091,358股（A股7,071,633,358股、H股2,020,458,000股）计算[1] - 不进行资本公积转增股份或送红股，分配比例保持不变[1] A股分红实施细节 - A股分红以总股本7,071,633,358股为基数，每10股派0.20元人民币现金（含税）[2] - 香港市场投资者及QFII/RQFII通过深股通持股每10股派0.18元（税后）[2] - 个人及证券投资基金持股涉及差别化税率征收，个人所得税暂不扣缴，待转让时按持股期限计算[2] 分红时间安排 - 股权登记日为2025年7月9日，除权除息日为2025年7月10日[3] - 分红对象为截至2025年7月9日深交所收市后登记在册的全体A股股东[3] 分红派发方式 - 大部分A股股东现金红利由中国结算深圳分公司于2025年7月10日通过托管机构划转[3] - 特定A股股东（如自派股东）由公司直接派发，若因股份变动导致派发不足由公司承担法律责任[3] H股分红说明 - H股股东分红事宜不适用本公告，需参考香港联交所2025年6月27日发布的股东大会投票结果公告[2]

利润分配方案 - 2024年度利润分配方案于2025年6月27日股东大会审议通过[2] - 向普通股股东每10股派现金红利0.20元（含税），分红总额181,842千元[2] 分红细节 - A股以7,071,633,358股为基数，每10股派0.20元现金（含税）[6] - 深股通等部分股东每10股派0.18元[6] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月9日，除权除息日为2025年7月10日[8] - 业务申请日为2025年6月30日至7月9日[11]