股价表现 - 上市次日股价下跌5.33%至35.88港元，成交额2.14亿港元 [1] - 上市首日股价大幅上涨近24% [1] 市场地位 - 公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，2024年市场份额为24.4%，超过第二至第五大参与者的市场份额总和 [1] - 在2024年中国电商运营SaaS市场中，按SaaS总收入计，公司排名第一，市场份额为8.7% [1] - 公司是中国第二大电商SaaS提供商，2024年市场份额为7.1% [1] 行业规模 - 2024年中国电商SaaS ERP市场规模为人民币31亿元 [1] 客户粘性与收入增长 - 购买两款或以上产品的客户贡献的SaaS收入占比持续提升，从2022年的30.6%增至2025年上半年的39.3% [1] - 2024年公司总收入达人民币9.09亿元 [1] - 2022年至2024年公司总收入的复合年增长率为31.9% [1]

股票代码与价格 - 公司股票代码为6687和6899 [4] - 当前股价为37.52 [4] - 另一个价格数据为22.61 [4]

上市概况 - 聚水潭集团股份有限公司于港交所主板成功挂牌上市 [1] - 公司全球发售6816.62万股，每股定价30.60港元，募集资金总额约20.86亿港元，净额达19.38亿港元 [1] - 上市后股价表现强劲，开盘后高开高走，涨幅超过24%，报38.00港元/股，公司总市值突破161亿港元 [1] 业务与市场地位 - 公司是电商SaaS服务提供商，提供一站式SaaS产品和服务，帮助客户升级业务能力、提高业绩并发展跨平台业务，同时降低部署和运营成本 [1] - 以2024年相关收入计算，公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，占据24.4%的市场份额，其份额超过第二至第五大参与者的总和 [1] - 在中国电商运营SaaS市场中，按2024年SaaS总收入计算，公司同样排名第一，市场份额为8.7% [1] 资金用途与未来战略 - 上市募集资金净额将主要用于技术研发升级与全球市场拓展 [1] - 公司正积极布局跨境出海业务，将中国最佳实践复制到全球，目前已在泰国设立子公司，业务发展稳健 [2] - 未来公司计划持续拓展印尼、越南和马来西亚等东南亚市场，并积极探索欧美、拉美和中东等区域的业务机会 [2] - 公司创始人表示未来将继续扩充产品矩阵，深化现有客户合作并扩大客户规模，同时进一步拓展国际市场并探索战略投资方向 [2]

公司上市表现 - 公司于10月21日在香港交易所正式挂牌上市，股票代码为6687.HK [1] - 上市首日开盘价为38港元/股，较发行价上涨近25%，早盘股价稳定在37.7港元，市值突破160亿港元 [3] - 香港公开发售部分获得1952倍超额认购，国际发售部分超额认购22倍，13家知名基石投资者合计认购1.3亿美元 [3] 市场地位与客户基础 - 公司在电商SaaS ERP领域的市场份额高达24.4%，超过第二名至第五名份额总和，在整个电商运营SaaS市场也排名第一，市场占有率接近9% [3] - 公司系统已对接全球超过400个电商平台和800多家物流仓储服务商，服务超过9.2万名客户 [5] - 2024年公司净客户收入留存率达到115%，显示老客户粘性高且持续付费升级服务 [5] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的5亿多元增长至2024年的9亿多元，年均增长率超过30% [5] - 公司在2024年首次实现全面盈利，2024年上半年利润已接近2023年全年水平 [5] - 公司毛利率突破70%，盈利能力强劲 [5] 业务发展历史与规划 - 公司成立于2014年，经过12年发展已成为行业领头羊 [3] - 公司计划继续在南湖新区扩大团队，并将业务拓展至东南亚、欧美等海外市场 [5]

上市概况与股价表现 - 聚水潭于2024年10月21日在香港联交所上市，股票代码06687 HK，首日收盘价为37.90港元，较发售价30.60港元上涨23.86% [1] - 公司全球发售股份总数为68,166,200股，其中香港发售6,816,700股，国际发售61,349,500股 [1] - 上市联席保荐人、整体协调人及联席全球协调人为中国国际金融香港证券有限公司和J.P. Morgan Securities (Far East) Limited [1] 融资规模与资金用途 - 全球发售所得款项总额为20.8589亿港元，扣除上市开支1.4827亿港元后，所得款项净额为19.3762亿港元 [5][6] - 募集资金计划用于以下方面：约55%用于强化研发能力以丰富未来五年产品矩阵；约25%用于加强未来五年销售及营销能力；约10%用于未来五年战略投资；约10%用于一般公司用途 [6] 财务业绩表现 - 公司收入呈现增长趋势，2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别为5.231亿元、6.972亿元、9.098亿元及5.236亿元 [7][8] - 公司于2024年实现扭亏为盈，年内利润为1060万元，而2022年及2023年分别亏损5.071亿元及4.900亿元；2025年上半年亏损3950万元 [7][8] - 经调整利润（非国际财务报告准则计量）改善明显，从2022年亏损3.794亿元收窄至2023年亏损2.057亿元，并于2024年实现盈利4900万元，2025年上半年盈利4700万元 [7][8] - 毛利率持续提升，从2022年的52.3%上升至2025年上半年的71.8% [8] - 经营活动现金流保持净流入，2022年至2025年上半年分别为7870万元、2.104亿元、2.792亿元及1.599亿元 [9][10] 基石投资者与股权结构 - 公司拥有14家知名基石投资者，包括Blue Lake Capital、汇添富基金、Dymon Asia、景林资产等 [3] - 所有基石投资者均获分配2,543,300股发售股份，合计获分配33,062,900股，占全球发售股份的48.50%，占全球发售后已发行股本总数的7.76% [4][5] 公司业务定位 - 聚水潭是电商SaaS ERP提供商，为不同类型及规模的客户提供统一的业务监控、运营及管理工具，帮助客户做出数据驱动的智能决策 [6]

上市概况 - 公司于今日在香港联合交易所上市，股票代码为“6687” [1] - 发行价为每股30.6港元，共发行68,166,200股，募资总额为20.86亿港元，扣除上市费用后募资净额为19.38亿港元 [1] - 开盘价为38港元，较发行价30.6港元上涨24%，当前公司市值约为163.6亿港元 [3] 财务表现 - 营收持续增长：2022年、2023年、2024年营收分别为5.23亿元、7亿元、9.1亿元，2025年上半年营收为5.24亿元，较上年同期的4.21亿元增长24.5% [5][6] - 盈利能力显著改善：毛利率从2022年的52.3%提升至2024年的68.5%，并在2025年上半年达到71.8% [5][6] - 扭亏为盈：2024年实现年内利润1058万元（利润率1.2%），2022年及2023年均为亏损 [5]；2025年上半年经营利润为2709万元（利润率5.2%），上年同期为经营亏损4796万元 [3][7] - 经调整净利润改善：2022年、2023年、2024年经调整净利分别为-3.79亿、-2.06亿、4899万元，2025年上半年经调整净利为4696万元，上年同期为经调整亏损3344万元 [9] - 现金状况：截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物为7.31亿元 [10] 业务与行业 - 公司成立于2014年，最初以电商SaaS ERP切入市场，现已发展成为以SaaS ERP为核心、集多种商家服务为一体的SaaS协同平台 [3] - 服务网络覆盖广泛，已在全国设立超过100个线下服务网点，服务范围覆盖超过500个城镇 [5] - 公司被描述为中国最大的电商SaaS平台 [3] 融资历史与股权结构 - 公司经历了多轮融资，包括2015年的天使轮（投后估值8300万元）、2017年A轮、2019年B1轮、B2轮、B3轮以及2020年C轮（投后估值达60亿元） [13][14][15] - IPO前，创始人骆海东通过Black Tea Limited持股22.81%，贺兴建持股13.57%，红杉智盛持股8% [15][17] - IPO后，骆海东直接持股19.16%，贺兴建持股11.4%，红杉智盛持股6.72%，此次IPO发售股份占比为14.81% [20] - 知名投资机构微光、红杉、GGV等为公司股东 [11][15][18] 基石投资者 - 本次上市基石投资者包括Blue Lake Capital Opportunity Fund、汇添富CUAM实体等13家机构，每家均认购1000万美元，总计认购1.3亿美元 [1][2]

上市概况与市场地位 - 公司于今日在香港主板成功上市，发行价为每股X港元 [2] - 公司在2024年中国电商SaaS ERP市场的占有率达到24.4%，超过其后五大竞争对手份额总和 [3][4] - 截至2025年6月30日，公司拥有约9.26万名SaaS客户，2024年处理了约330亿份电商订单，相当于日均近1亿笔订单 [3] 财务表现 - 公司营收从2022年的5.23亿元持续增长至2024年的9.10亿元 [7][10] - 销售毛利率显著提升，从2022年的52.29%飙升至2025年上半年的71.82% [7][8] - 2022至2024年三年累计亏损达9.86亿元，尽管2024年录得约1200万元净利润，但若剔除9020万元的递延所得税资产影响，实际仍亏损约8000万元 [9][11] - 2025年上半年公司净利率为-7.55%，资产负债率高达264.7% [8][9] 业务运营与客户反馈 - 公司核心产品为SaaS ERP，聚焦解决电商运营的后端流程问题，如订单管理、库存控制等 [4] - 公司已与超400个电商平台及500家以上的物流公司完成系统对接，构建了庞大的生态系统 [7] - 部分亿级卖家客户反馈产品专业、稳定可靠，尤其在服装行业能有效管理复杂的颜色和尺码问题 [4] - 也有商家认为产品价格过高，转而选择如快麦、旺店通等价格更低的替代品，快麦年费约为7000元 [5][21] 增长战略与资金用途 - 公司上市拟募资20.86亿港元，计划将55%用于研发，25%用于加强销售与营销能力建设，其余用于战略投资和一般用途 [5] - 未来战略重心包括稳固国内超8.84万商家基本盘，以及拓展跨境业务，已在泰国设立子公司，并计划进入印尼、越南等市场 [6] 成本结构与竞争挑战 - 高昂的运营开支是持续亏损主因，2024年单年研发开支达2.4亿元，销售及营销开支达3.7亿元，两项成本合计占营收的三分之二 [16][18] - 公司起步于“阿里中供铁军”背景，擅长地推，早期采用“按单量计费”模式降低了商家使用门槛，但该模式在客户单量成长后成本较高 [17][18] - 竞争对手通过“买断式”套餐等低价策略抢夺市场份额，如旺店通在同等业务体量下年费约为3万元，远低于聚水潭的10万元 [21] 行业前景与公司壁垒 - 中国电商SaaS市场预计将从2022年的101亿元以23.5%的复合年增长率增长至2027年的291亿元 [20] - 截至2022年末，电商SaaS ERP在中国约2300万活跃电商商家中的渗透率仅为1.3%，显示市场潜力巨大 [20] - 公司的重要壁垒包括其建立的“货盘/代发系统”，整合了大量工厂资源，让贸易商可实现一键代发 [20]

上市概况与市场表现 - 公司于10月21日正式登陆港交所主板，股票代码为hk06687，为港股市场注入盈利型SaaS标的 [1] - 此次上市发行6816.62万股股份，每股定价30.60港元，募资总额达20.86亿港元 [1] - 上市首日高开24.18%，午间休盘时报37.96港元/股，较发行价上涨24.05%，总市值突破161.72亿港元 [1] - 13家基石投资者集体护航，包括蓝湖资本、红杉、香港景林等高瓴机构，每家认购254.33万股，合计投资1.3亿美元 [3] 行业地位与市场份额 - 以2024年收入计，公司以24.4%的份额稳坐中国电商SaaS ERP市场头把交椅，超过第二至第五名总和 [3] - 公司以8.7%的份额拿下电商运营SaaS市场榜首 [3] - 公司跻身中国电商SaaS提供商第二梯队，市场份额达7.1% [3] 公司发展历程与融资 - 公司于2014年由ERP老兵骆海东带领核心团队在上海创业，深耕电商赛道 [3] - 2015年推出SaaS ERP企业版，阿米巴资本成为其首个外部机构投资者 [3] - 此后六年完成7轮融资，红杉、GGV、高盛等明星机构陆续入局，估值从Pre-A轮的2亿元飙升至C轮的60亿元 [3] - 上市之路历经波折，原定2021年的IPO计划搁置，先后四次更新招股书，终在2025年9月通过聆讯 [4] - 2025年5月公司以5.44亿元回购高盛旗下三家机构股份，回购价较入股价涨50%，对应估值达90亿元 [4] 财务业绩表现 - 营收从2022年的5.23亿元增至2024年的9.10亿元，2025年上半年达5.24亿元 [4] - 经调整利润从2022年亏损3.79亿元，转为2024年盈利4900万元，2025年上半年经调整利润4700万元 [4] - 2025年上半年净利润率升至9.0%，毛利率同步攀升至71.8% [4] - 核心ERP收入占比从87.4%降至81.7%，其他运营SaaS产品收入占比提升至15%，业务结构持续优化 [4] 产品与业务生态 - 公司产品已对接全球超400个电商平台 [4] - 形成以ERP为核心，搭配多场景工具的产品矩阵 [4] 股权结构与投资回报 - 按发行价计算，公司估值较2020年C轮翻倍至130亿港元 [5] - 天使轮入局的阿米巴资本回报率高达75倍 [5] - 上市后，创始人骆海东持股39.37%，身家超60亿港元 [5] - 阿米巴资本、红杉分别以7.93%、6.72%持股位列前两大外部股东 [5] 未来发展规划 - 募集资金将主要用于未来五年的研发升级、营销拓展与战略投资 [5] - 公司将凭借技术迭代与生态扩张应对AI浪潮，以期持续领跑市场 [5]

上市概况 - 公司于2025年10月21日成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码为06687.HK [4] - 本次全球发售6816.62万股，占发行后总股份的16%，每股定价30.60港元 [4] - 募集资金总额约20.86亿港元，募资净额约19.38亿港元 [4] - 上市首日股价表现强劲，每股报37.96港元，较发行价上涨24.05%，总市值约161.72亿港元 [7] 市场认购情况 - 公开发售部分获得市场热烈追捧，获1952.95倍认购 [4] - 国际发售部分获22.89倍认购 [4] - 本次IPO引入13名基石投资者，合共认购1.30亿美元的发售股份，各基石投资者分别认购1000万美元 [4] 股权结构 - 上市后，控股股东骆海东先生通过直接持有及投票权委托安排，合计可控制约39.37%的股权 [5] - 主要股东包括Black Tea（骆海东先生，持股19.16%）、Popogo（出出物流品，持股11.40%）、Taurus Lee（李灿升先生，持股5.43%）等 [6] - 其他重要投资者有阿米巴资本（合计持股约7.93%）、红杉智盛（持股6.72%）、雇员激励计划（持股7.32%）等 [6] - 其他公众投资者持股比例为14.81% [6] 行业地位 - 公司是中国领先的电商SaaS提供商，按2024年电商SaaS ERP相关收入计，是中国最大的电商SaaS ERP供货商，市场份额达24.4% [6] - 按2024年SaaS总收入计，公司是中国最大的电商运营SaaS供货商，市场份额达8.7% [6] - 按2024年相关收入计，公司是中国第二大电商SaaS提供商，市场份额为7.1% [6] 业务模式 - 公司成立于2014年，为电商企业提供一站式丰富的SaaS产品和服务 [6] - 公司的SaaS解决方案帮助客户无缝升级业务能力、提高业绩表现并发展跨平台业务，同时极大降低部署和运营成本 [6] 首日交易数据 - 上市首日股价最高达39.32港元，最低为35.10港元，开盘价为38.00港元 [8] - 当日成交量为2829.22万股，成交额为10.85亿港元 [8] - 静态市盈率为1251.38，每股收益为0.07，每股净资产为4.56 [8]

上市表现与市场反响 - 公司于港交所挂牌上市，盘中股价大涨超过28%，最高触及39.32港元，总市值超过167.5亿港元 [1] - 香港公开发售获得1952.95倍认购，一手(100股)中签率仅为0.13%，国际发售获得22.89倍认购 [1] - 每股发售价为30.6港元，全球发售净筹资金额约为19.376亿港元 [1] 募集资金用途规划 - 约55%的募集资金将在未来五年用于提升公司的研发能力，以丰富产品矩阵 [1] - 约25%的资金将在未来五年用于提升公司的销售及营销能力 [1] - 约10%的资金将在未来五年用于战略投资，另有10%将用于一般公司用途 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，以去年相关收入计，市场份额达到24.4% [1] - 公司提供一站式丰富的SaaS产品和服务，帮助客户升级业务能力、提高业绩并发展跨平台业务，同时降低部署和运营成本 [1] 财务表现与增长 - 2024年公司总收入达9.098亿元人民币，SaaS产品流水总额达13.017亿元人民币 [1] - 2022年至2024年，公司总收入和SaaS产品流水总额的复合年增长率分别为31.9%和32.6% [1]