股价表现 - 公司股价午后飙升20%，最高触及41.72港元，创上市新高，较招股价30.6港元上涨超过36% [1] - 截至发稿时，股价上涨3.29%，报35.2港元，成交额为2.77亿港元 [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的电商SaaS解决方案提供商，核心业务围绕电商商家的数字化运营需求展开 [1] - 公司以云原生SaaS产品为核心，为不同类型和规模的电商商家提供一站式业务监控、运营及管理服务 [1] - 公司服务旨在助力商家实现跨平台高效协同与数据驱动决策 [1] 市场地位与份额 - 根据灼识咨询数据，以2024年相关收入计算，公司在中国电商SaaS ERP领域市场份额达24.4%，为行业最大提供商 [1] - 公司24.4%的市场份额超过第二至第五大参与者的份额总和 [1] - 公司核心产品“聚水潭ERP”被评为最受中国商家欢迎的电商SaaS ERP品牌 [1] - 在中国电商运营SaaS市场，按2024年SaaS总收入计算，公司排名第一，市场份额为8.7% [1] - 公司业务覆盖ERP、CRM、销售营销管理等商家全链路运营需求，业务覆盖广度领先 [1]

上市事件 - 聚水潭集团股份有限公司于2025年10月21日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码为06687 HK [3] - 普华永道作为公司审计师，为此次上市提供了专业的审计审阅及资本市场相关服务 [3] 公司业务 - 公司深耕于电商SaaS服务领域 [4] - 业务模式是为全球多个商家在不同电商平台上提供一站式的SaaS产品和服务 [4]

行业选择 - 公司成功的关键在于选择了中国电商爆发式增长的风口行业 电商卖家群体用户量大、集中度高、需求标准化 使公司能以产品化加批量化的方式快速复制 [3][4] - 公司绑定了结构性增长的电商行业 其天花板远高于同行 上一个类似成功案例是绑定房地产行业的明源云 曾达到千亿市值 [4] 定价策略 - 公司早期采用按单量计费模式 而非按年收费或一次性买断 该模式降低了中小商家的上手门槛和决策阻力 [5][6][7] - 定价模式与客户业务增长绑定 客户生意好则公司收入自然上涨 价值对客户透明 客户愿意为业务增长而非软件许可买单 [8][9] - 该策略符合SaaS与客户共成长的精神 在中国企服市场将用户先用起来置于公司先收大钱之前 是一种稀缺的克制 [10] 增长模式 - 公司早期增长依赖传统且有效的销售铁军和地推模式 而非内容营销或SEO 销售团队以扫街方式渗透市场 [11][12] - 该重模式在中国B端市场非常现实 客户分散、教育成本高、信任缺口大 在线广告难以销售ERP产品 [13] - 公司证明在中国做SaaS 营销不如销售 品牌不如落地 能跑出来的企服公司是渠道打透而非流量打爆的 [13] 新的护城河 - 公司的护城河已从系统功能转向货盘生态 其手握8万卖家并整合大量上游工厂 建立庞大的代发系统 [14] - 公司从一个订单管理工具转变为供应链分发平台 在SaaS收入确定性之上叠加了平台交易的成长性 [15] - 当功能红利见顶时 公司通过生态和数据再造增长空间 体现了业务型SaaS的第二曲线逻辑 [16]

股价表现 - 上市次日股价下跌5.33%至35.88港元 [1] - 上市首日股价大幅上涨近24% [1] - 当日成交额为2.14亿港元 [1]

公司股价表现 - 上市次日股价下跌5.33%至35.88港元，成交额为2.14亿港元 [1] - 上市首日股价大幅上涨近24% [1] 市场地位与份额 - 公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，2024年市场份额为24.4%，超过第二至第五大参与者的市场份额总和 [1] - 在2024年中国电商运营SaaS市场中，按SaaS总收入计公司排名第一，市场份额为8.7% [1] - 公司是中国第二大电商SaaS提供商，2024年市场份额为7.1% [1] 行业市场规模 - 2024年中国电商SaaS ERP市场规模按商家支出计为人民币31亿元 [1] 财务表现与增长 - 2024年公司总收入达人民币9.09亿元 [1] - 2022年至2024年公司总收入的复合年增长率为31.9% [1] - 2022年至2024年公司SaaS收入的复合年增长率为33.6% [1] 客户粘性与产品交叉销售 - 购买两款或以上产品的客户贡献的SaaS收入占比持续提升，从2022年的30.6%增至2025年上半年39.3% [1]

股价表现 - 上市次日股价下跌5.33%至35.88港元，成交额2.14亿港元 [1] - 上市首日股价大幅上涨近24% [1] 市场地位 - 公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，2024年市场份额为24.4%，超过第二至第五大参与者的市场份额总和 [1] - 在2024年中国电商运营SaaS市场中，按SaaS总收入计，公司排名第一，市场份额为8.7% [1] - 公司是中国第二大电商SaaS提供商，2024年市场份额为7.1% [1] 行业规模 - 2024年中国电商SaaS ERP市场规模为人民币31亿元 [1] 客户粘性与收入增长 - 购买两款或以上产品的客户贡献的SaaS收入占比持续提升，从2022年的30.6%增至2025年上半年的39.3% [1] - 2024年公司总收入达人民币9.09亿元 [1] - 2022年至2024年公司总收入的复合年增长率为31.9% [1]

股票代码与价格 - 公司股票代码为6687和6899 [4] - 当前股价为37.52 [4] - 另一个价格数据为22.61 [4]

上市概况 - 聚水潭集团股份有限公司于港交所主板成功挂牌上市 [1] - 公司全球发售6816.62万股，每股定价30.60港元，募集资金总额约20.86亿港元，净额达19.38亿港元 [1] - 上市后股价表现强劲，开盘后高开高走，涨幅超过24%，报38.00港元/股，公司总市值突破161亿港元 [1] 业务与市场地位 - 公司是电商SaaS服务提供商，提供一站式SaaS产品和服务，帮助客户升级业务能力、提高业绩并发展跨平台业务，同时降低部署和运营成本 [1] - 以2024年相关收入计算，公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，占据24.4%的市场份额，其份额超过第二至第五大参与者的总和 [1] - 在中国电商运营SaaS市场中，按2024年SaaS总收入计算，公司同样排名第一，市场份额为8.7% [1] 资金用途与未来战略 - 上市募集资金净额将主要用于技术研发升级与全球市场拓展 [1] - 公司正积极布局跨境出海业务，将中国最佳实践复制到全球，目前已在泰国设立子公司，业务发展稳健 [2] - 未来公司计划持续拓展印尼、越南和马来西亚等东南亚市场，并积极探索欧美、拉美和中东等区域的业务机会 [2] - 公司创始人表示未来将继续扩充产品矩阵，深化现有客户合作并扩大客户规模，同时进一步拓展国际市场并探索战略投资方向 [2]

公司上市表现 - 公司于10月21日在香港交易所正式挂牌上市，股票代码为6687.HK [1] - 上市首日开盘价为38港元/股，较发行价上涨近25%，早盘股价稳定在37.7港元，市值突破160亿港元 [3] - 香港公开发售部分获得1952倍超额认购，国际发售部分超额认购22倍，13家知名基石投资者合计认购1.3亿美元 [3] 市场地位与客户基础 - 公司在电商SaaS ERP领域的市场份额高达24.4%，超过第二名至第五名份额总和，在整个电商运营SaaS市场也排名第一，市场占有率接近9% [3] - 公司系统已对接全球超过400个电商平台和800多家物流仓储服务商，服务超过9.2万名客户 [5] - 2024年公司净客户收入留存率达到115%，显示老客户粘性高且持续付费升级服务 [5] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的5亿多元增长至2024年的9亿多元，年均增长率超过30% [5] - 公司在2024年首次实现全面盈利，2024年上半年利润已接近2023年全年水平 [5] - 公司毛利率突破70%，盈利能力强劲 [5] 业务发展历史与规划 - 公司成立于2014年，经过12年发展已成为行业领头羊 [3] - 公司计划继续在南湖新区扩大团队，并将业务拓展至东南亚、欧美等海外市场 [5]

上市概况与股价表现 - 聚水潭于2024年10月21日在香港联交所上市，股票代码06687 HK，首日收盘价为37.90港元，较发售价30.60港元上涨23.86% [1] - 公司全球发售股份总数为68,166,200股，其中香港发售6,816,700股，国际发售61,349,500股 [1] - 上市联席保荐人、整体协调人及联席全球协调人为中国国际金融香港证券有限公司和J.P. Morgan Securities (Far East) Limited [1] 融资规模与资金用途 - 全球发售所得款项总额为20.8589亿港元，扣除上市开支1.4827亿港元后，所得款项净额为19.3762亿港元 [5][6] - 募集资金计划用于以下方面：约55%用于强化研发能力以丰富未来五年产品矩阵；约25%用于加强未来五年销售及营销能力；约10%用于未来五年战略投资；约10%用于一般公司用途 [6] 财务业绩表现 - 公司收入呈现增长趋势，2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别为5.231亿元、6.972亿元、9.098亿元及5.236亿元 [7][8] - 公司于2024年实现扭亏为盈，年内利润为1060万元，而2022年及2023年分别亏损5.071亿元及4.900亿元；2025年上半年亏损3950万元 [7][8] - 经调整利润（非国际财务报告准则计量）改善明显，从2022年亏损3.794亿元收窄至2023年亏损2.057亿元，并于2024年实现盈利4900万元，2025年上半年盈利4700万元 [7][8] - 毛利率持续提升，从2022年的52.3%上升至2025年上半年的71.8% [8] - 经营活动现金流保持净流入，2022年至2025年上半年分别为7870万元、2.104亿元、2.792亿元及1.599亿元 [9][10] 基石投资者与股权结构 - 公司拥有14家知名基石投资者，包括Blue Lake Capital、汇添富基金、Dymon Asia、景林资产等 [3] - 所有基石投资者均获分配2,543,300股发售股份，合计获分配33,062,900股，占全球发售股份的48.50%，占全球发售后已发行股本总数的7.76% [4][5] 公司业务定位 - 聚水潭是电商SaaS ERP提供商，为不同类型及规模的客户提供统一的业务监控、运营及管理工具，帮助客户做出数据驱动的智能决策 [6]