公司股份回购 - 公司于2026年2月9日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资约40.44万港元 [1] - 此次回购涉及5.64万股股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2月9日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购共耗资40.4万港元 [1] - 此次回购共涉及5.6万股公司股份 [1]

公司股份回购动态 - 公司于2026年2月9日执行了股份回购，耗资约40.44万港元 [1] - 此次回购涉及5.64万股公司股份 [1]

股份数据 - 2026年2月6日已发行股份（不含库存）668,917,600，库存股份4,537,200，总数673,454,800[3] - 2026年2月9日购回股份56,400，占比0.0084%，每股购回价7.1704港元[3] - 2026年2月9日结束时，已发行股份（不含库存）668,861,200，库存股份4,593,600[3] 购回授权 - 购回授权决议2025年6月26日通过，可购回股份总数67,345,480[11] - 已购回4,593,600，占决议通过日已发行股份（不含库存）0.682%[11] 其他 - 2月9日股份购回暂停期截至2026年3月11日[11] - 购回后30天内不得发行新股等（特定豁免除外）[12]

核心观点 - 首次覆盖绿茶集团，给予跑赢行业评级，目标价10.00港元，对应2026年10倍市盈率，较当前约7倍的估值有47%上行空间 [1][2] - 公司是中国休闲中式餐饮江浙菜系中按2024年收入计算排名第一的企业 [1] 业务与增长驱动 - **外卖业务提升**：2025年上半年公司外卖收入占比低于行业平均水平，预计未来通过加大布局，外卖收入将持续提升并贡献业绩增量 [1] - **门店扩张加速**：截至2025年6月30日，公司在二线、三线及以下城市的门店数量占比分别从2022年的21%、20%提升至25%、26%，看好其在低线城市的进一步渗透 [1] - **国际化布局推进**：截至2025年6月30日，公司在中国香港开设5家餐厅，并计划于2026年、2027年在中国香港、东南亚及北美分别新开10家、13家餐厅 [1] 产品与运营优化 - **菜品研发与引流**：作为融合菜头部企业，公司具备较强的菜品研发能力，通过持续推新引流，并打造具有中式审美的舒适就餐环境以提升品牌形象 [2] - **单店模型优化**：通过将门店面积从450平米降至300平米，实现了租金和人员成本的下降，为全国业务的加速扩张奠定了基础 [2] - **应对市场关切**：针对市场关注的“时尚风险”，公司通过优化单店模型降低投资额、提升外卖占比（预计从2025年上半年的23%提升至2026年的28%）来改善同店表现，寻找平价正餐中的消费者新锚点 [2] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.74元、0.91元、1.1元，2025-2027年复合年增长率（CAGR）为22% [2] - **当前估值**：当前股价对应2026年市盈率约为7倍 [2] - **目标估值**：目标价10港元对应2026年10倍市盈率 [2] 潜在催化剂 - 国内同店恢复表现超预期 [2] - 国内开店进展超预期 [2]

公司股份回购 - 公司于2026年2月6日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资94.33万港元 [1] - 此次回购涉及13.16万股公司股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2月6日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资94.3万港元 [1] - 本次回购涉及13.2万股公司股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年2月6日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资94.33万港元 [1] - 本次回购股份数量为13.16万股 [1]

股份数据 - 2026年2月5日已发行股份（不含库存）669,049,200，库存股份4,405,600，总数673,454,800[3] - 2026年2月6日购回股份131,600，每股最高购回价7.21港元，最低6.95港元，付出总额943,282.48港元[11] - 2026年2月6日结束时，已发行股份（不含库存）668,917,600，库存股份4,537,200，总数673,454,800[3] 购回授权 - 购回授权决议通过日期为2025年6月26日[11] - 公司可根据购回授权购回股份总数为67,345,480[11] - 根据购回授权已购回股份4,537,200，占比0.674%[11] 限制规定 - 股份购回后暂停期截至2026年3月8日[11] - 购回后30天内未经批准不得发行新股等[12] - 出售库存股份须披露并填妥第三章节[13]

核心观点与财务预测 - 按2024年收入计算，绿茶集团是国内休闲中式餐饮中江浙菜系排名第一的企业 [1] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.74元、0.91元、1.10元，2025-2027年CAGR为22% [1] - 当前股价对应2026年P/E为7倍，首次覆盖给予跑赢行业评级，目标价10港元，对应2026年P/E 10倍，上行空间47% [1] 增长驱动因素 - 外卖业务：2025年上半年公司外卖收入占比低于行业平均水平，随着加大布局，未来外卖收入有望持续提升，贡献业绩增量 [2] - 门店扩张：截至2025年6月30日，公司在二线/三线及以下城市门店数量占比由2022年的21%/20%提升至25%/26，看好公司进一步加速在低线城市的渗透 [2] - 国际化布局：截至2025年6月30日，公司在中国香港开设了5家餐厅，并计划于2026/2027年在中国香港、东南亚及北美分别新开10家、13家餐厅 [2] 业务模式与运营优化 - 菜品研发与引流：作为融合菜头部企业，具备较强菜品研发能力，持续推新引流，并打造具有中式审美的舒适就餐环境以提升品牌形象 [3] - 单店模型优化：通过将门店面积从450平米降至300平米，实现了租金和人员成本等费用的下降，为全国业务的加速扩张奠定了基础 [3] 市场预期与估值 - 与市场的最大不同在于，市场核心关切“时尚风险”，而公司通过优化单店模型降低投资额、提升外卖占比改善同店表现来寻找平价正餐中的消费者新锚点 [4] - 预计公司外卖占比在2026年或由2025年上半年的23%提升至28% [4] - 认为绿茶集团具有较好的估值吸引力 [4] 潜在催化剂 - 国内同店恢复表现超预期 [1] - 国内开店进展超预期 [1]