上市表现 - 绿茶集团于5月16日登陆港股市场，首日破发，收盘股价下跌12.52%至6.290港元 [1][2][3] - 暗盘交易中股价已下跌7.65%，收报6.64港元 [8][9] - 公开发售获得317.54倍超额认购，最终发售价为7.19港元，募资净额7.46亿港元 [7] 业务概况 - 公司是中国内地第三大休闲中式餐厅品牌（按门店数计），2024年市场份额0.7% [4][5] - 截至2024年拥有493家门店，覆盖中国内地21省及香港特别行政区 [4] - 2024年收入38.38亿元，同比增长6.9%（2023年同比增速51.1%） [6][7] 经营数据 - 2024年关键指标下滑：日均接待人数从516人降至477人，人均消费从61.8元降至56.2元，翻台率从3.3次/日降至3.0次/日 [9][10][11] - 区域表现分化：华东地区收入占比最高（12.65亿元），但人均消费降幅最大（63.0元→57.5元） [7][10] - 外卖订单占比提升，2024年策略性加强外卖业务 [12] 扩张计划 - 2024年新开120家门店，期末总数达465家（含香港） [13] - 计划2025-2027年分别新开150/200/213家门店，重点拓展二三线城市 [13] - 目标通过高性价比模式渗透下沉市场，预计2024-2029年行业复合增长率9.1% [13][14] 行业背景 - 休闲中式餐厅市场高度分散，2024年人均消费50-100元 [5] - 行业整体受经济环境影响，消费者减少外出用餐频次 [10] - 二三线城市占餐饮市场75%份额，增长潜力高于一线城市 [14]

上市表现 - 绿茶集团港股上市首日破发 收盘股价下跌12.52%至6.29港元 较发行价7.19港元下跌12.52% [1][2][3] - 暗盘交易已现颓势 前一晚暗盘收报6.64港元 较招股价下跌7.65% [9][10] - 公开发售获317.54倍超额认购 触发回补机制 香港发售占比提升至50% [5][8][9] 业务运营 - 全国餐厅网络达493家 覆盖中国内地21省及香港 在休闲中式餐厅市场按门店数排第三 按收入排第四 市占率0.7% [6] - 2024年收入38.38亿元 同比增长6.9% 较2023年51.1%增速显著放缓 区域收入呈现分化 华东地区增长13.3% 广东省下滑6.5% [7][8] - 核心运营指标全面下滑：日均接待人数从516人降至477人 人均消费从61.8元降至56.2元 翻台率从3.3次/日降至3.0次/日 [10][11][12] 扩张战略 - 2024年净新增105家门店至465家 计划2025-2027年每年新增150/200/213家 重点拓展二三线及以下城市 [14][15] - 行业未来五年CAGR预计9.1% 2029年市场规模达8261亿元 二三线城市占餐饮市场75%份额 被视为主要增长点 [15] - 调整业务结构 2024年策略性加强外卖业务 外卖订单量同比提升 [13] 行业背景 - 休闲中式餐厅市场高度分散 人均消费50-100元 行业整体受经济环境影响呈现消费频次和支出下降趋势 [6][11][12] - 蜜雪冰城等消费股近期港股上市表现良好 但绿茶集团未能延续该热度 [4] - 公司五次冲击港交所才成功上市 历次申请时间为2021年3月/10月、2022年4月、2024年6月/12月 [4]

上市情况 - 公司于2024年5月16日登陆港股上市，发售价7.19港元，首日收盘价6.29港元，下跌12.52%，市值42.36亿港元 [1] - 公司经历4年5次递表、3次通过聆讯，最终完成上市，是继小菜园之后又一家港股上市的中餐企业 [1][4] - 引入8名基石投资者合计认购8733万美元，紫燕食品认购最多（3500万美元） [3] 财务与经营数据 - 2024年营收38.38亿元（同比+6.94%），净利润3.50亿元（同比+18.24%） [6] - 2024年小菜园营收52.10亿元（同比+14.52%），净利润5.81亿元（同比+9.13%），市值102.9亿港元，显著高于公司 [6] - 2024年人均消费56.2元（同比-5.6元），翻台率3.00次/天（同比-0.3次），同店销售额增长率-10.3%（上年同期+26.2%） [7] - 2022-2024年人均消费逐年下降：62.9元→61.8元→56.2元 [7] 门店扩张与区域表现 - 截至2024年底门店465家（净增105家），2024年4月达493家 [6] - 2022-2024年新开门店分别为47家、89家、120家，关闭门店7家、5家、15家 [7] - 2024年华东收入11.08亿元（同比+13.36%），其他地区11.68亿元（同比+23.48%），广东收入7.63亿元（同比-6.38%），华北收入6.27亿元（同比-11.44%） [8][9] 历史背景与行业对比 - 公司起源于2008年杭州绿茶餐厅，以高性价比融合菜著称，2014年翻台率曾达6-8次/天 [4] - 小菜园上市首日股价上涨14.12%，市值114亿港元，公司首日表现逊色且市值不足其一半 [1][6]

上市概况 - 绿茶集团于港交所上市，开盘价7.19港元，收盘价6.29港元，跌幅12.52% [1] - 公司发售股份总数168,364,000股，其中公开发售和国际发售各84,182,000股 [1][2] - 上市后已发行股份数目为673,454,800股（未计及超额配股权行使） [2] 财务数据 - 最终发售价7.19港元，所得款项总额847.38百万港元，净额745.78百万港元 [4][5] - 2022-2024年收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，年内利润分别为1657.9万元、2.96亿元、3.50亿元 [5] - 2022-2024年经营活动所得现金净额分别为3.48亿元、7.93亿元、7.34亿元 [7] 成本结构 - 2024年原材料及耗材成本占比31.1%，员工成本占比25.8%，使用权资产折旧占比5.3% [6] - 水电煤气费占比3.7%，外卖业务开支占比3.1%，其他开支占比12.1% [6] 同店销售表现 - 2024年所有地区同店销售额均下降，整体同店销售额下降10.3% [8][10] - 华东地区同店销售额下降11.2%，广东省下降12.6%，华北地区下降6.8%，其他地区下降10.9% [10] 资金用途 - 募资将用于扩展餐厅网络、设立中央食材加工设施、升级信息技术系统及基础设施、营运资金等 [5] 保荐机构 - 联席保荐人为花旗、招银国际，整体协调人为广发证券（香港）、国元国际 [2]

上市表现 - 绿茶集团于5月16日在港交所主板上市，首日股价下跌5.56%至6.79港元/股，市值为45.73亿港元 [2] - 公司发行1.68亿股，发行价7.19港元/股，每手400股 [2] - 暗盘交易高开低走，收盘跌7.65%至6.64港元/股，成交额7696.73万港元 [2] 市场环境 - 恒生指数下跌0.81%至23262.80点，恒生科技指数报5267.53点，国企指数报8438.82点 [2] 上市历程 - 公司曾五次向港交所递交上市申请，最近一次为2024年12月20日 [2] - 花旗集团和招银国际担任联席保荐人 [2] 认购情况 - 公开发售获317.54倍认购，最终公开发售股份8418.2万股，占发售股份总数50% [3] - 引入8名基石投资者，累计认购约8733万美元（约6.73亿港元） [3] - 紫燕食品、正大食品、华宝股份分别认购3500万美元、709万美元和624万美元 [3] 资金用途 - 全球发售所得款项净额约7.46亿港元 [3] - 63.3%用于扩大餐厅网络 [3] - 26.3%用于设立中央食材加工设施 [3] - 5.4%用于升级信息技术系统 [3] 行业地位 - 按餐厅数量和收入计算，绿茶集团在中国休闲中式餐厅品牌中分别排名第三和第四 [4] - 是五大休闲中式餐厅运营商中专注提供融合菜的最大参与者 [4] 扩张计划 - 餐厅数量从2021年底236家增至2024年底465家，目前达489家 [4] - 2024年开设120家新餐厅 [4] - 计划2025-2027年分别开设150家、200家和213家新餐厅 [4] 经营状况 - 2022-2024年营收分别为23.75亿元、35.89亿元和38.38亿元 [5] - 同期净利润分别为1657.9万元、2.96亿元和3.50亿元 [5] - 经调整净利润分别为2521.6万元、3.03亿元和3.61亿元 [5] 财务状况 - 2022-2024年流动负债净额分别为8825.8万元、3.01亿元和6494.2万元 [5] - 同期租赁负债即期部分分别为1.82亿元、2.14亿元和2.57亿元 [5] 行业趋势 - 餐饮行业品牌迭代周期加快，约每五年出现新品牌 [4] - 品牌老化成为一线城市存量市场竞争关键因素 [4] - 公司转向下沉市场寻求增长 [4]

公司上市表现 - 绿茶集团于5月16日登陆港交所，上午收盘报6.79港元，总市值达45亿港元 [1] - 公司具备清晰价值逻辑与多重吸引力，后续表现值得期待 [1] 消费板块机遇 - 提振消费成为今年政府工作首要任务，政策支持和内需转向确定性增强 [2] - 南向资金持续流入港股市场并增配消费板块，有望推动流动性改善和估值中枢上移 [2] - 餐饮行业顺周期属性强，有望率先受益于消费复苏，带动业绩增长和估值提升 [3] 公司经营表现 - 2022-2024年收入分别为22.93亿元、23.75亿元和38.38亿元，实现显著增长 [4] - 经调整净利润分别为0.25亿元、3.03亿元和3.61亿元，盈利能力增强 [4] - 2024年经调整净利润率增至9.4%，为近3年最高水平 [4] - 门店数量从2022年236家增至2024年465家，最新达493家 [6] - 在中国休闲中式餐厅品牌中，按收入排名第四，按餐厅数量排名第三 [7] 行业发展趋势 - 2024年餐饮行业增速骤降，竞争激烈、成本上行，分化加剧 [6] - 休闲中式餐饮市场成长最快，预计2024-2029年总收入复合年增长率达9.1% [10] - 2029年休闲中式餐厅总收入预计达8261亿元，占中式餐饮市场19.3% [10] 公司竞争优势 - 中式休闲餐饮市场竞争门槛提高，头部企业受益 [12] - 消费者追求质价比和健康饮食，标准化运营和供应链管理能力强的企业更具优势 [12] - 餐饮行业连锁化进程加速，中大型连锁品牌成为增长主引擎 [12] 未来发展规划 - 计划2025-2027年分别开设150、200和213家新餐厅，迈入千店时代 [13] - 明确出海为重点方向，未来3年计划在海外新开28家餐厅 [14] - 已在中国香港拥有4家餐厅，口碑及业绩表现亮眼 [14] - 品牌定位稀缺且普适，融合多国菜式灵感，坚持高性价比路线 [14] - 自2021年成立直接采购中心，增加源头采购占比，降低采购成本 [14] - 打造高度标准化及可复制的业务体系，支持门店快速扩张 [14]

上市概况 - 绿茶集团于5月16日成功登陆港交所 首日开盘价为7 19港元 股 此前已五次冲击IPO [1] - 招股共有8家基石投资者 包括银泰集团创始人沈国军旗下的Action Chain等机构 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为23 75亿元 35 89亿元 38 38亿元 净利润分别为0 17亿元 2 96亿元 3 50亿元 [1] - 收入和净利润增长主要得益于门店数量增加 [2] 门店布局 - 截至2025年4月14日 公司拥有489家餐厅 一线 新一线与二三线及以下城市各占一半 [1] - 2022-2024年门店总数从276家增至465家 其中小型餐厅从100家增至284家 [2] - 2024年在中国内地休闲中餐厅品牌中 餐厅数量排名第三 收入排名第四 市场份额达0 7 [1] 运营数据 - 2024年整体日均销售额为21 7千元 较2023年的27 2千元下降 华东地区销售额降幅明显 [2] - 2024年接待总人数达68 071千人 同比增长17 5 但人均消费从61 8元降至56 2元 翻台率从3 3次降至3次 [3] 发展战略 - 计划2025-2027年每年新开150家 200家和213家餐厅 [2] - 募集资金将用于扩大餐厅网络 建设中央食材加工设施及升级IT系统 [2] - 公司通过增加外卖服务专注度 推动2024年外卖订单同比增长 [5] 市场表现 - 上市首日股价破发 截至12时08分报6 790港元 总市值45 73亿港元 [5]

公司上市概况 - 绿茶集团于5月16日在港交所挂牌上市，首日开盘价7.19港元，总市值约50亿港元 [1] - 公司是2025年首家餐饮IPO，也是半年内继小菜园、古茗、蜜雪集团等之后又一家登陆二级市场的消费股 [1] - 招股引入8家基石投资者累计认购8733万美元，包括紫燕食品(3500万美元)、正大食品(709万美元)等战略合作伙伴 [1] 公司发展历程 - 创始人为王勤松(持股53%)和路长梅(持股44%)夫妇，合计控制65.8%股份 [3][10] - 起源于2004年杭州西湖边的"绿茶青年旅舍"，2008年开设首家独立餐厅 [3][4] - 从杭州扩展到北京(2010年)、上海等地，目前拥有489家门店，2022-2024年门店数复合增长率29.8% [2][5] - 在中国休闲中式餐厅市场按门店数排名第三，按收入排名第四，市场份额0.7% [5] 经营数据表现 - 2021-2024年营收分别为22.93亿、23.75亿、35.89亿、38.38亿元，同期净利润1.14亿、1657.9万、2.96亿、3.5亿元 [12] - 2024年同店销售额增长率从2023年26.2%降至-10.3%，翻台率从3.3次/日降至3次/日，人均消费从61.8元降至56.2元 [13] - 2024年新开120家门店，计划2025-2027年分别新增150/200/213家 [13] 产品研发情况 - 招牌菜如烤鸡、火焰虾等仍为2008年开发产品 [3][14] - 2021-2024年分别推出178/172/168/203道新菜品，但未能替代经典菜品地位 [20] - 菜单更新频率约每2天1款新品，但消费者仍偏好传统菜品 [20] 行业背景 - 港股成为消费企业IPO首选，2025年Q1新股数量同比增25%至15只，融资额增287%至182亿港元 [26] - 近年港股餐饮上市公司包括海底捞(2018)、九毛九、奈雪的茶等，2025年出现古茗、蜜雪冰城等茶饮品牌集中上市 [24] - A股消费类IPO难度加大，蜜雪冰城、老乡鸡等转战港股 [24]

上市概况 - 绿茶集团于5月16日在港交所主板上市，历经五次递表后成功[1][4] - 上市首日开盘价7.19港元/股，随后跌破发行价至6.790港元[3] - 选择港股上市原因包括A股对餐饮行业IPO谨慎、港股流程简单且估值提升[8] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，净利润分别为0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元[10] - 2024年同店销售额整体下滑10.3%，其中华东(-11.2%)、广东省(-12.6%)、华北(-6.8%)、其他地区(-10.9%)[11] - 2024年人均消费从61.8元降至56.2元，翻台率从3.3次降至3次[12] 门店扩张 - 截至2025年4月14日拥有489家餐厅，在中国休闲中式餐厅市场按门店数排名第三[5] - 2022-2024年门店总数从276家增至465家，其中一线及新一线城市从163家增至231家[7] - 计划2025-2027年分别新开150家、200家、213家门店，目标三年内冲击千店规模[6][13] 经营策略 - 募资用途包括扩大餐厅网络、设立中央食材加工设施、升级IT系统等[2] - 重点发展小型餐厅（2024年284家），因其翻台率高且经营成本低[7][13] - 计划拓展海外市场（三年28家）和旅游景区餐厅（三年17家）[13] 市场地位 - 2024年在中国休闲中式餐厅市场份额为0.7%，行业高度分散[5] - 按收入排名第四，接待总人数从2022年3778.6万增至2024年6807.1万[7][12] - 华东地区贡献最大收入（2024年6014.65万元同店销售额），但各地区均出现下滑[11]

绿茶集团(06831.HK)上市首日，盘中跌超2%，股价最低触及7港元， IPO价7.19港元。 ...