报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 招商银行2024年归母净利润增速转正，客群和风控护城河进一步彰显，资产质量稳健，客群优势是重要护城河且高净值客群占比持续提升 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年实现营收3375亿元，同比下降0.5%，归母净利润1484亿元，同比增长1.2%，四季度单季营收同比增长7.5%，归母净利润同比增长7.6%，ROAE为14.49% [1] - 2024年净利息收入同比下降1.6%，四季度单季同比增长3.0%，净息差1.98%，同比收窄17bps，四季度单季净息差为1.94%，同比仅收窄10bps [1] - 2024年手续费净收入同比下降14.3%，其他非息收入同比增长34%，非息收入合计同比增长1.4% [1] - 期末资产总额12.15万亿元，贷款总额6.89万亿元，存款总额9.20万亿元，较年初分别增长10.2%、5.8%和11.6% [1] 资产质量 - 期末不良率0.95%，较年初持平，较9月末提升1bp，实际不良生成率0.88%，同比提升3bps，逾期率1.33%，关注率1.29%，较9月末分别下降3bps和1bp [2] - 2024年新生成不良中83%来自零售贷款，对公资产质量稳健，信用卡贷款和零售贷款（不包含信用卡）不良生成率分别为4.18%和0.64% [2] - 集团信用减值损失同比下降3.15%，信用成本为0.65%，同比下降9bps，期末拨备覆盖率412%，同比下降26bps，较9月末下降20bps [2] 客群情况 - 期末零售客户2.1亿户，金葵花及以上客户523.57万户，私人银行客户16.9万户，较年初分别增长6.6%、12.8%和13.6% [2] - 期末管理零售AUM达14.93万亿元，较年初增长12.1% [2] 投资建议 - 略调降2025 - 2027年净利润至1508/1581/1691亿元，对应同比增速为1.6%/4.9%/7.0%，当前股价对应2025 - 2027年PE值为7.8x/7.4x/6.9x，PB值为0.99x/0.91x/0.84x [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|339,123|337,488|343,245|361,277|386,622| |(+/-%)|-1.6%|-0.5%|1.7%|5.3%|7.0%| |净利润(百万元)|146,602|148,391|150,756|158,083|169,076| |(+/-%)|6.2%|1.2%|1.6%|4.9%|7.0%| |摊薄每股收益(元)|5.63|5.66|5.76|6.05|6.48| |总资产收益率|1.39%|1.29%|1.19%|1.15%|1.14%| |净资产收益率|16.8%|15.1%|13.8%|13.3%|13.1%| |市盈率(PE)|7.99|7.95|7.82|7.44|6.94| |股息率|4.4%|4.4%|4.7%|4.9%|5.3%| |市净率(PB)|1.21|1.08|0.99|0.91|0.84| [4] 财务预测与估值 - 给出2023A - 2027E每股指标、利润表、资产负债表等多方面财务数据及同比变化情况，如营业收入同比分别为 - 1.6%、 - 0.5%、1.7%、5.3%、7.0%等 [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)达14.49%[9] - 2024年总资产突破12万亿元，存款突破9万亿元，较上年末增速均大于10%[9] - 2024年净利息收益率领先多数上市银行，非息收入占比保持在行业前列[11] - 2024年分红率保持领先，核心一级资本充足率继续提升[11] - 2024年总资产突破12万亿元，客户存款总额突破9万亿元[19] - 2024年不良贷款率为0.95%，与上年末持平；拨备覆盖率为411.98%，贷款拨备率为3.92%[19] - 2024年实现营业收入3374.88亿元，归属于本行股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%[19] - 2024年高级法下核心一级资本充足率较上年末提升1.13个百分点，达到14.86%，总资本充足率达到19.05%[19] - 2024年非息收入占比为37.40%，同比提升0.70个百分点[19] - 2024年ROAA和ROAE分别为1.28%、14.49%[20] - 2024年公司品牌价值266.44亿美元，位列“全球银行品牌价值500强”第10位[44] - 2024年公司按一级资本规模在“世界银行1000强排名”中列全球第10位，较上年晋升一位[44] - 2024年公司位列《财富》世界500强榜单第179名，连续十三年登榜[44] - 2024年公司以91.02的综合得分在商业银行稳健发展能力“陀螺”评价中位列全国性商业银行第二位[44] - 2024年公司在“2024中国年度最佳雇主”评选中获三项大奖，连续十四年入围10强并首次获第1名[44] - 2024年公司营业收入337,488百万元，较2023年减少0.48%[45] - 2024年公司营业利润179,019百万元，较2023年增长1.33%[45] - 2024年公司净利润149,559百万元，较2023年增长1.05%[45] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额447,023百万元，较2023年增长24.95%[45] - 2024年归属于本行普通股股东的基本每股收益为5.66元，较2023年增长0.53%[45] - 2024年末总资产12,152,036百万元，较2023年末增长10.19%[46] - 2024年各季度营业收入分别为86,417、86,528、79,764、84,779百万元[46] - 2024年非经常性损益合计392百万元，影响本行股东净利润的非经常性损益为380百万元[49] - 2024年净利差1.86%，较2023年下降0.17个百分点[51] - 2024年末不良贷款率0.95%，与2023年末持平[54] - 2024年末拨备覆盖率411.98%，较2023年末下降25.72个百分点[54] - 2024年末高级法下核心一级资本充足率14.86%，较2023年末上升1.13个百分点[57] - 2024年末人民币流动性比例59.66%，外币流动性比例124.47%[58] - 2024年正常类贷款迁徙率1.39%，较2023年上升0.18个百分点[60] - 本集团2024年度归属于本行股东的净利润和年末净资产境内外会计准则计算无差异[61] - 2024年公司实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；净利润1495.59亿元，同比增长1.05%；归属于本行股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%[63][66] - 截至报告期末，公司资产总额121520.36亿元，较上年末增长10.19%；负债总额109185.61亿元，较上年末增长9.81%[63] - 报告期末，公司不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年末持平[64] - 报告期内，公司净利息收入2112.77亿元，同比下降1.58%；非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%[63] - 报告期内，公司利息收入3742.71亿元，同比下降0.36%；利息支出1629.94亿元，同比增长1.28%[69][74] - 公司贷款和垫款利息收入2605.73亿元，同比下降2.86%；投资利息收入849.24亿元，同比增长5.06%[70][72] - 公司客户存款利息支出1308.24亿元，同比增长1.56%；同业和其他金融机构存拆放款项利息支出196.29亿元，同比下降1.19%[75][77] - 公司应付债券利息支出76.56亿元，同比下降1.61%[78] - 归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和平均净资产收益率(ROAE)分别为1.28%和14.49%，同比分别下降0.11和1.73个百分点[63] - 公司实际所得税税率16.28%，同比增加0.08个百分点[65] - 2024年生息资产平均余额10,686,141百万元，收益率3.50%，同比下降26个基点；计息负债平均余额9,934,678百万元，成本率1.64%，同比下降9个基点[80] - 2024年净利息收入211,277百万元，净利差1.86%，同比下降17个基点；净利息收益率1.98%，同比下降17个基点[80] - 2024年对比2023年，利息收入变动为减少1,339百万元，利息支出变动为增加2,053百万元，净利息收入变动为减少3,392百万元[82] - 2024年第四季度净利息收益率1.94%，环比下降3个基点；净利差1.83%，环比下降2个基点[83] - 报告期公司实现非利息净收入1,262.11亿元，同比增长1.41%[84] - 净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%，其中财富管理手续费及佣金收入220.05亿元，同比下降22.70%[84] - 其他净收入541.17亿元，同比增长34.13%，其中投资收益298.80亿元，同比增长34.74%[85] - 零售金融业务非利息净收入485.77亿元，同比下降15.64%，占比38.49%；批发金融业务非利息净收入634.86亿元，同比增长25.40%，占比50.30%[85] - 2024年手续费及佣金收入81,040百万元，同比下降12.70%；手续费及佣金支出8,946百万元，同比增长2.52%[86] - 2024年投资收益29,880百万元，同比增长34.74%；公允价值变动收益6,085百万元，同比增长229.63%[86] - 报告期公司业务及管理费1076.16亿元，同比下降3.73%，成本收入比31.89%，同比下降1.07个百分点[87] - 报告期公司信用减值损失399.76亿元，同比下降3.15%[90] - 截至报告期末，公司资产总额121520.36亿元，较上年末增长10.19%[92] - 截至报告期末，公司贷款和垫款总额68883.15亿元，较上年末增长5.83%，占资产总额比例为56.68%，较上年末下降2.34个百分点[96] - 截至报告期末，公司投资证券及其他金融资产总额3705.92亿元，较上年的3209.47亿元有所增长[100] - 报告期员工费用680.88亿元，同比下降3.21%，业务费用395.28亿元，同比下降4.61%[87] - 报告期贷款和垫款信用减值损失436.08亿元，同比减少30.27亿元，金融投资信用减值损失 - 24.00亿元，同比减少21.82亿元[91] - 应收同业和其他金融机构款项信用减值损失13.71亿元，同比增加43.06亿元[91] - 截至报告期末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资余额为6170.18亿元[103] - 截至报告期末，公司以摊余成本计量的债务工具投资余额为19204.61亿元[104] - 截至报告期末，公司指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资余额为223.15亿元[106] - 2024年末公司债券投资合计3196.456亿元，较2023年末的2844.685亿元有所增长[107] - 截至报告期末，公司长期股权投资净额310.15亿元，较上年末增长16.64% [109] - 截至报告期末，公司商誉减值准备余额5.79亿元，商誉账面价值99.54亿元[110] - 截至报告期末，公司负债总额109185.61亿元，较上年末增长9.81% [111] - 截至报告期末，公司客户存款总额90965.87亿元，较上年末增长11.54%，占负债总额的83.31% [113] - 报告期公司活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为50.34%，同比下降6.74个百分点[115] - 截至报告期末，公司归属于本行股东权益12260.14亿元，较上年末增长13.90% [116] - 截至报告期末，公司不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年末持平[119] - 2024年末公司贷款和垫款总额6888.315亿元，较2023年末的6508.865亿元有所增长[118] - 2024年末集团贷款和垫款总额6,888,315百万元，不良贷款总额65,610百万元，不良贷款率0.95%；2023年末总额6,508,865百万元，不良贷款总额61,579百万元，不良贷款率0.95%[124] - 2024年末公司贷款和垫款总额6,547,720百万元，不良贷款总额61,117百万元，不良贷款率0.93%；2023年末总额6,166,345百万元，不良贷款总额57,233百万元，不良贷款率0.93%[126] - 2024年末集团总行贷款和垫款982,386百万元，占比14.26%，不良贷款18,137百万元，不良率1.85%；2023年末金额973,646百万元，占比14.96%，不良贷款18,011百万元，不良率1.85%[128] - 2024年末长江三角洲地区贷款和垫款1,544,721百万元，占比22.42%，不良贷款13,717百万元，不良率0.89%；2023年末金额1,441,147百万元，占比22.14%，不良贷款10,489百万元，不良率0.73%[128] - 2024年末环渤海地区贷款和垫款998,754百万元，占比14.50%，不良贷款5,918百万元，不良率0.59%；2023年末金额930,205百万元，占比14.29%，不良贷款5,745百万元，不良率0.62%[128] - 2024年末珠江三角洲及海西地区贷款和垫款1,256,355百万元，占比18.24%，不良贷款9,413百万元，不良率0.75%；2023年末金额1,186,286百万元，占比18.23%，不良贷款7,941百万元，不良率0.67%[128] - 2024年末东北地区贷款和垫款173,569百万元，占比2.52%，不良贷款3,002百万元，不良率1.73%；2023年末金额168,929百万元，占比2.60%，不良贷款1,862百万元，不良率1.10%[128] - 2024年末贷款和垫款总额6888.32亿元，较2023年末的6508.87亿元增长5.83%，不良贷款率为0.95% [130] - 2024年末信用贷款2800.23亿元，较上年末增长8.03%；保证贷款872.49亿元，增长6.14%；抵押贷款2381.11亿元，增长6.10%；质押贷款454.54亿元，增长19.79% [130][131] - 前十大单一借款人贷款总额1435.90亿元，占高级法下资本净额的10.95%，占贷款总额的2.08%，最大单一借款人贷款总额243.20亿元，占高级法下资本净额的1.85% [132] - 2024年末逾期贷款918.75亿元，较上年末增加98.92亿元，逾期贷款占比1.33%，较上年末上升0.07个百分点 [133] - 2024年末重组贷款占比为0.36%，较年初下降0.04个百分点 [134] - 截至报告期末，抵债资产（非金融工具）账面净值3.83亿元，抵债金融工具余额53.34亿元 [135] - 2024年末贷款损失准备余额2703.01亿元，较上年末增加7.67亿元；拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个百分点；贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点 [137] - 2024年末高级法下核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为14.86%、17.48%和19.05%，较上年

文章核心观点 - 3月25日晚间招商银行发布2024年业绩报告，净利润同比增长，营业收入同比下降，拟现金分红超500亿且将首次进行中期分红，净息差降幅缩减，资产质量风险总体可控但零售贷款不良率微升 [1][2][3] 业绩情况 - 2024年公司净利润为1483.91亿元，同比增长1.22%；营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；总资产达到12.15万亿元，较上年末增长10.19% [1] - 2024年公司集团口径下营业收入同比下降0.48%，较2024年三季度末进一步收窄 [1] - 2024年公司净利息收益率1.98%，净利息收入为2112.77亿元，全年降幅较前三季度缩窄至1.58% [1] - 2024年公司非利息净收入实现全年增速转正，同比增长1.41%至1262.11亿元 [1] 利润分配 - 公司拟将归属于普通股股东的净利润1428.1亿元，以35.32%的分红比例进行现金分红，拟派发现金红利约504.4亿元(含税)，每股派发现金红利为2元(含税) [2] - 公司董事会审议通过《关于2025年度中期利润分配计划的议案》，将于今年进行中期分红，分红比例为2025年半年度归属于普通股股东利润的35%，现金分红时间为2026年1月至2月之间，这是首次进行中期分红 [1][2] 净息差情况 - 2024年公司净息差为1.98%，较上年下降0.17个百分点，较2023年0.25个百分点的降幅有所缩减 [2] - 公司表示当前市场利率处于低位，有效融资需求不足，银行业仍面临净利息收益率下行压力，展望2025年，净利息收益率将继续承压 [3] 资产质量 - 集团口径下，公司不良贷款率为0.95%，与上年末持平，连续4年保持在1%以下；信用成本0.65%，同比下降9个基点；拨备覆盖率为411.98%，贷款拨备率为3.92%，风险抵补能力保持强健 [3] - 截至报告期末，银行口径下房地产业不良贷款率4.74%，较上年末下降0.27个百分点 [3] - 截至报告期末，公司零售贷款余额36446.25亿元，较上年末增长6.01%，零售贷款占比52.91%；零售不良贷款余额351.35亿元，较上年末增加45.48亿元；不良贷款率0.96%，较上年末上升0.07个百分点 [3] - 2024年公司信用卡不良率与2023年持平，均为1.75%，个人住房贷款不良率微升0.11个百分点至0.48% [3]

文章核心观点 随着2024年年报披露进入高峰期，上市公司年度分红方案受关注，招商银行等多家公司公布分红计划，政策推动下上市公司分红意愿有望提升，分红体制变化或支撑A股估值水平 [3][6][7] 招商银行经营业绩 - 2024年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；归属于股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%；基本每股收益5.66元 [2] - 截至报告期末，不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元；不良贷款率0.95%，与上年末持平；拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个百分点；贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点 [2] 招商银行财务数据对比 |项目|2024年|2023年|增减(%)|2022年| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|337,488|339,123|-0.48|344,783| |营业利润(百万元)|179,019|176,663|1.33|165,156| |利润总额(百万元)|178,652|176,618|1.15|165,113| |净利润(百万元)|149,559|148,006|1.05|139,294| |归属于本行股东的净利润(百万元)|148,391|146,602|1.22|138,012| |扣除非经常性损益后归属于本行股东的净利润(百万元)|148,011|146,047|1.34|137,551| |经营活动产生的现金流量净额(百万元)|447,023|357,753|24.95|570,143| |归属于本行普通股股东的基本每股收益(元)|5.66|5.63|0.53|5.26| |归属于本行普通股股东的稀释每股收益(元)|5.66|5.63|0.53|5.26| |扣除非经常性损益后归属于本行普通股股东的基本每股收益(元)|5.65|5.61|0.71|5.25| |每股经营活动产生的现金流量净额(元)|17.72|14.19|24.88|22.61| |归属于本行股东的平均总资产收益率(%)|1.28|1.39|下降0.11个百分点|1.42| |归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(%)|14.49|16.22|下降1.73个百分点|17.06| |归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率(%)|14.49|16.22|下降1.73个百分点|17.06| |扣除非经常性损益后归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率(%)|14.45|16.16|下降1.71个百分点|17.00| [4] 上市公司分红情况 - 招商银行拟向全体股东每股派发现金红利2元（含税），合计拟派发现金红利约504.40亿元（含税），2024年度现金分红比例为35.32% [4] - 中国电信拟向全体股东每股派发现金红利0.0927元（含税），合计拟派发现金红利84.83亿元（含税），2024年度现金分红总额237.74亿元，占2024年度公司股东应占利润的72% [5] - 比亚迪拟每10股派发现金红利39.74元（含税），现金红利总额约为120.77亿元，占2024年度归属于上市公司股东的净利润比例约为30.00% [5] - 截至3月26日，近300家A股上市公司公布2024年利润分配方案或股东分红提议，拟派息金额合计近4000亿元，中国移动、招商银行、中国神华等多家公司分红金额居前 [5] 每股派发股利排名 - 宁德时代拟每股派发4.553元现金股利，位居第一；比亚迪拟每股派发3.974元现金股利，位居第二；爱美客拟每股派发3.8元现金股利，位居第三 [6] - 同花顺、中国神华、中国移动等每股拟派发金额不低于2元 [6] 政策影响 - 2024年以来政策完善上市公司分红激励约束机制，新“国九条”强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司限制大股东减持、实施风险警示，加大对分红优质公司的激励力度 [6][7] - 长城证券表示新“国九条”下分红机制变化，发布《未来三年股东回报规划》的公司数量上升，全A分红稳定性、股息率、分红比例提升或支撑A股估值水平，增强全A资产吸引力 [7]

文章核心观点 3月25日收盘后招商银行发布2024年业绩报告，全年营收略降、净利润增长，同时董事会审议通过2024年度利润分配方案及2025年度中期利润分配计划，零售业务贡献大但大财富管理业务承压 [1][2][5] 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；净利润1483.91亿元，同比增长1.22%；总资产达12.15万亿元，净息差为1.98%，同比下降17个基点 [1] - 3月25日收盘，招商银行报收于45.09元，上涨0.09%；年初至今涨幅达14.7% [2] 分红方案 - 2007年以来首次中期分红，2025年度中期利润分配现金分红金额占2025年半年度归属于普通股股东净利润的比例为35%，分红时间为2026年1月至2月之间 [3][4][5] - 2024年度拟每股派发现金红利2元（含税），合计拟派发现金红利约504.40亿元（含税），现金分红比例为35.32% [5] 零售业务 - 零售业务是营收及利润贡献超50%的“压舱石”，2024年零售金融业务税前利润879.90亿元，同比下降9.56%；营业收入1924.96亿元，同比增长1.22%，占招行营业收入的63.03% [6] - 零售净利息收入1453.18亿元，同比增长8.64%，占零售营业收入的75.49%；零售非利息净收入471.78亿元，同比下降16.35%，占零售营业收入的24.51%，占招行非利息净收入的47.23% [6] - 零售财富管理手续费及佣金收入201.90亿元，同比下降25.24%，占零售净手续费及佣金收入的43.96%；零售银行卡手续费收入166.34亿元，同比下降14.23% [6] - 截至报告期末，零售客户总数达2.10亿户，较上年末增长6.60%；管理零售客户总资产（AUM）余额14.93万亿元，较上年末增长12.05%；零售客户存款余额达38258.02亿元，较上年末增长15.43%；零售贷款余额达35779.19亿元，较上年末增长6.06% [6] - “双卡”客户在信用卡客户中占比67.25%，较上年末提升1.53个百分点；私人银行客户达到16.9万户，较上年末增长13.61% [7] 大财富管理业务 - 2024年大财富管理收入376.47亿元，同比下降16.84%，包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入 [7] - 非利息净收入1262.11亿元，同比增长1.41%；净手续费及佣金收入720.94亿元，同比下降14.28%；其他净收入541.17亿元，同比增长34.13% [7] - 财富管理手续费及佣金收入220.05亿元，同比下降22.70%，其中代销理财收入78.56亿元，同比增长44.84%；代理保险收入64.25亿元，同比下降52.71%；代理基金收入41.65亿元，同比下降19.58%；代理信托计划收入21.25亿元，同比下降33.72%；代理证券交易收入11.08亿元，同比增长51.57% [8] - 资产管理手续费及佣金收入107.51亿元，同比下降6.30%，子公司资管业务总规模合计为4.48万亿元，较上年末下降0.11% [8] - 托管业务佣金收入48.91亿元，同比下降8.20% [9] - 零售财富产品持仓客户数达5821.62万户，较上年末增长13.31%；“招商银行TREE资产配置服务体系”下进行资产配置的客户达1037.56万户，较上年末增长13.84% [9]

A股公告精选 | 招商银行(600036.SH)2024年净利润 同比增长1.22% 今日聚焦 1、招商银行：2024年净利润同比增长1.22% 拟10派20元 招商银行(600036.SH)发布年报，2024年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%;归属于本行股东的 净利润1483.91亿元，同比增长1.22%;基本每股收益5.66元。截至报告期末，不良贷款余额656.10亿元， 较上年末增加40.31亿元;不良贷款率0.95%，与上年末持平;拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个 百分点;贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点。拟每股现金分红2元(含税)。 2、中国电信：2024年股东应占利润为330亿元 同比增长8.4% 中国电信在港交所发布2024年度业绩，2024年全年营业收入为人民币5,294亿元，同比增长3.1%，服务 收入为人民币4,820亿元，同比增长3.7%;EBITDA为人民币1,408亿元，同比增长2.9%;净利润330.1亿 元，同比增长8.4%，每股基本净利润为人民币0.36元。董事会决定向年度股东大会建议公司2024年度以 现金方式分配的利润为 ...

文章核心观点 3月25日招商银行发布2024年年报，营收略降但利润增长，资产规模扩大，风险管控良好，零售业务表现佳，经营成效稳中有进 [1][2][3] 经营业绩 - 2024年营业收入3374.88亿元，同比下降0.48% [1] - 营业利润1790.19亿元，同比增长1.33% [2] - 利润总额1786.52亿元，同比增长1.15% [2] - 净利润1495.59亿元，同比增长1.05% [2] - 归属于本行股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22% [1][2] - 扣除非经常性损益后归属于本行股东的净利润1480.11亿元，同比增长1.34% [2] - 经营活动产生的现金流量净额4470.23亿元，同比增长24.95% [2] 每股指标 - 归属于本行普通股股东的基本每股收益5.66元，同比增长0.53% [2] - 归属于本行普通股股东的稀释每股收益5.66元，同比增长0.53% [2] - 扣除非经常性损益后归属于本行普通股股东的基本每股收益5.65元，同比增长0.71% [2] - 每股经营活动产生的现金流量净额17.72元，同比增长24.88% [2] 财务比率 - 归属于本行股东的平均总资产收益率1.28%，较上年下降0.11个百分点 [2] - 归属于本行普通股股东的平均净资产收益率14.49%，较上年下降1.73个百分点 [2] - 归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率14.49%，较上年下降1.73个百分点 [2] - 扣除非经常性损益后归属于本行普通股股东的加权平均净资产收益率14.45%，较上年下降1.71个百分点 [2] 资产质量 - 不良贷款余额656.10亿元，较上年末增加40.31亿元 [1] - 不良贷款率0.95%，与上年末持平 [1] - 拨备覆盖率411.98%，较上年末下降25.72个百分点 [1] - 贷款拨备率3.92%，较上年末下降0.22个百分点 [1] 零售业务 - 零售客户总数达2.10亿户，较上年末增长6.60% [2] - 管理零售客户总资产（AUM）余额14.93万亿元，较上年末增长12.05% [2] - 零售客户存款余额达38258.02亿元，较上年末增长15.43% [2] - 零售贷款余额达35779.19亿元，较上年末增长6.06% [2] 其他要点 - 拟每股现金分红2元（含税） [1] - 总资产突破12万亿元，存款突破9万亿元，较上年末增速均大于10% [3] - 截至3月25日A股收盘，招商银行股价上涨0.09%，市值1.14万亿元 [3]

审计报告及财务报表 2024年12月31日止年度 招商银行股份有限公司 审计报告及财务报表 2024年12月31日止年度 | 内容 | | 页码 | | | --- | --- | --- | --- | | 审计报告 | 1 | - | 8 | | 合并及公司资产负债表 | 9 | - | 10 | | 合并及公司利润表 | 11 | - | 13 | | 合并及公司现金流量表 | 14 | - | 17 | | 合并及公司股东权益变动表 | 18 | - | 21 | | 财务报表附注 | 22 | - | 224 | 招商银行股份有限公司 审计报告 安永华明（2025）审字第70023674_H01号 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了招商银行股份有限公司（以下简称"贵行"）及其子公司（以下统称 "贵集团"）的财务报表，包括2024年12月31日的合并及公司资产负债表，2024年度 的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关 财务报表附注。 我们认为，后附的贵集团的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编 制，公允反映了贵 ...

内部控制审计报告 安永华明（2025）专字第70023674_H02号 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审 计了招商银行股份有限公司（以下简称"贵行"）2024年12月31日的财务报告内部控 制的有效性。 A member firm of Ernst & Young Global Limited 1 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价 指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是企业董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计 意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况 的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内 部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，贵行于2024年12月31日按照 ...

招商银行股份有限公司 独立董事2024年度述职报告 二○二五年三月二十五日 1 王仕雄独立董事2024年度述职报告 2024 2024 2017 2 2024 11 3 2 | 会议分类 | 实际出席次数 / 应出席次数 | | --- | --- | | 股东大会 | 1/1 | | 董事会会议 | 12/12 | | 提名委员会 董事会 | 6/6 | | 审计委员会 | 8/8 | | 专门委员会会议 关联交易管理与 | 4/4 | | 消费者权益保护委员会 | | | 独立董事年报工作会议 | 1/1 | Thomson Reuters 2024 1 14 6 12 4 8 86 22 6 13 12 36 16 1 1 1 2024 | | | 2024 2024 1 2024 11 8 2024 1 1 2024 11 8 36.68 4 2024 ESG 5 2024 5 2024 2023 2023 2023 2024 2024 2024 2023 2024 2024 6 2024 2024 7 李孟刚独立董事2024年度述职报告 2024 2024 2018 11 (NAES) (IEEE) ...