四川省成都市东御街 18 号百扬大厦 1 栋 11 楼邮编：610000 11th floor, building 1, Baiyang building, No. 18, Dongyu street, Chengdu, Sichuan 电话/TEL:（028）87747485 传真/FAX：（028）86512848 网址/WEBSITE：www.kangdacdlawyers.com/ 北京康达（成都）律师事务所 关于四川路桥建设集团股份有限公司 2021 年限制性股票 激励计划之部分限制性股票回购注销相关事项的 法律意见书 康达法意字[2024]第 5132 号 二〇二四年十一月 1 北京 BEIJING 上海 SHANGHAI 广州 GUANGZHOU 深圳 SHENZHEN 海口 HAIKOU 西安 XI'AN 天津 TIANJIN 杭州 HANGZHOU 南京 NANJING 沈阳 SHENYANG 成都 CHENGDU 菏泽 HEZE 苏州 SUZHOU 武汉 WUHAN 香港 HONGKONG 呼和浩特 HUHEHAOTE 厦门 XIAMEN 长沙 CHANGSHA 重庆 CHONGQING ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 三季度业绩延续承压 - 受用地手续审批、征拆、地质条件、防汛形势等影响,公司营业收入、净利润同比延续承压态势 [1] - 四季度订单有望逐步转化为收入并在报表层面有所体现 [1] 三季度订单降幅收窄,矿产项目稳步推进 - 工程建设板块三季度中标订单同比降幅收窄 [2] - 矿业及新材料板块各个矿产项目稳步推进 [2] - 清洁能源板块在建及运营的清洁能源权益装机约5.4GW [2] 盈利能力延续承压,现金流净流出收窄 - 24Q1-3毛利率、净利率同比下降 [3] - 24Q1-3现金流净流出有所收窄,收现比、付现比同比改善 [3] 财务数据和估值 - 预测24-26年归母净利润分别为75.3、82.8、91.4亿元,同比-16%、+10%、+10% [4] - 维持"买入"评级,考虑到公司高股息高分红仍有望延续 [4] - 24-26年营业收入分别为110,515.16、120,277.93、130,379.37百万元,增长率分别为-3.93%、8.83%、8.40% [7] - 24-26年归属母公司净利润分别为7,528.91、8,279.89、9,136.72百万元,增长率分别为-16.38%、9.97%、10.35% [7] - 24-26年EPS分别为0.86、0.95、1.05元/股 [7] - 24-26年市盈率分别为8.41、7.65、6.93倍 [7] - 24-26年市净率分别为1.30、1.19、1.10倍 [7] - 24-26年EV/EBITDA分别为5.18、5.03、4.48倍 [7]

一、监事会会议召开情况 证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-106 （一）本次监事会会议的召开符合《公司法》、公司《章程》的规定。 四川路桥建设集团股份有限公司 第八届监事会第三十五次会议决议的公告 （二）本次监事会于 2024 年 10 月 30 日在公司 9 楼会议室以现场结合通讯 方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 20 日以书面、电话的方式发出。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （三）本次监事会应出席人数 7 人，实际出席人数 7 人，其中监事会主席黄 卫、监事谭德彬、刘胜军、李亚舟以通讯方式参会。 （四）本次监事会由半数以上监事共同推举监事栾黎主持会议，公司部分高 级管理人员列席会议。 二、监事会审议情况 四川路桥建设集团股份有限公司监事会 （一）审议通过了《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》 2024 年 10 月 30 日 根据《证券法》及《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，监事会对 董事会编制的《2024 年第三季度报告》发表审核意见如下： ...

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为260.93亿元人民币，同比增长13.25%[2] - 年初至报告期末营业收入为718.77亿元人民币，同比下降19.74%[2] - 公司完成营业收入718.77亿元，同比下降19.74%[14] - 公司2024年前三季度营业总收入为718.77亿元人民币，同比下降19.7%[18] - 公司2024年前三季度营业收入为15.48亿元，较2023年同期的15.65亿元下降1.1%[28] - 归属于上市公司股东的净利润为15.78亿元人民币，同比下降24.92%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为47.73亿元人民币，同比下降38.45%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为47.73亿元，同比下降38.45%[14] - 净利润为48.86亿元人民币，同比下降37.5%[19] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为47.73亿元人民币，同比增长62.5%[20] - 公司2024年第三季度净利润为162,172,177.90元，同比增长45.7%[29] 资产与负债 - 总资产为2507.10亿元人民币，同比增长4.07%[3] - 公司资产总额为2,507.10亿元，同比增长4.07%[14] - 归属于上市公司股东的所有者权益为454.39亿元人民币，同比增长0.69%[3] - 归属于母公司所有者权益为454.39亿元人民币，同比增长0.7%[17] - 公司2024年第三季度流动资产合计为112.85亿元，较2023年底的135.70亿元下降16.8%[25] - 非流动资产从2023年底的318.09亿元增长至332.93亿元，增幅为4.7%[26] - 公司2024年第三季度负债合计为228.48亿元，较2023年底的196.26亿元增长16.4%[26] - 长期借款增加至689.96亿元人民币，同比增长13.3%[17] - 应付账款为756.42亿元人民币，同比下降1.0%[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-560.62亿元人民币[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-56.06亿元人民币，同比改善15.1%[24] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-51.56亿元人民币，同比改善16.5%[24] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为69.66亿元人民币，同比增长194.4%[24] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为175.02亿元人民币，同比下降15.8%[24] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为448,655,579.66元，同比大幅增长803.4%[31] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为1,186,058,103.66元，同比下降34.7%[31] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1,463,194,747.21元，同比减少39.9%[31] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为171,518,936.11元，同比下降75.7%[31] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为2,879,458,601.21元，同比下降22.5%[31] 股东与股权结构 - 公司控股股东蜀道集团累计增持公司股票30,016,886股，占公司总股本的0.34%，累计增持金额为201,913,002.61元[10] - 蜀道集团及其一致行动人共持有公司6,932,169,419股股份，占公司总股本的79.56%[10] - 四川省铁路产业投资集团有限责任公司持有公司4,548,652,069股，占公司总股本的52.21%[8] - 四川高速公路建设开发集团有限公司持有公司935,133,256股，占公司总股本的10.73%[8] - 四川藏区高速公路有限责任公司持有公司647,128,314股，占公司总股本的7.43%[8] - 蜀道投资集团有限责任公司持有公司400,376,329股，占公司总股本的4.60%[8] - 蜀道资本控股集团有限公司持有公司393,749,998股，占公司总股本的4.52%[8] - 魏巍持有公司180,059,836股，占公司总股本的2.07%[8] - 香港中央结算有限公司持有公司92,983,199股，占公司总股本的1.07%[8] - 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有公司50,501,519股，占公司总股本的0.58%[8] 业务板块表现 - 工程建设板块累计中标项目303个，累计中标金额约776亿元[14] - 矿业及新材料板块三季度末累计产销磷矿超60万吨，黄磷超2.2万吨，霞石超7.5万吨[14] - 清洁能源板块在建及运营的清洁能源权益装机约540万千瓦[14] 财务指标 - 基本每股收益为0.18元/股，同比下降25.00%[3] - 加权平均净资产收益率为3.54%，减少1.22个百分点[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.55元/股，同比下降38.2%[21] - 公司2024年前三季度综合收益总额为49.31亿元人民币，同比下降36.5%[21] - 公司2024年第三季度营业利润为162,132,877.02元，同比增长45.7%[29] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为102,373,371.62元，同比大幅增长320.5%[29] 成本与费用 - 营业总成本为658.20亿元人民币，同比下降17.8%[18] - 营业成本从2023年前三季度的15.37亿元下降至14.89亿元，降幅为3.1%[28] - 财务费用从2023年前三季度的2.54亿元增长至2.80亿元，增幅为10.2%[28] - 研发费用为14.49亿元人民币，同比下降37.0%[18] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为33.42亿元人民币，同比增长7.5%[22] 其他财务数据 - 非经常性损益项目合计为2852.90万元人民币[5] - 公司货币资金为17,893,275,185.54元，较2023年底下降17.63%[15] - 应收账款为21,116,857,878.51元，较2023年底增长1.66%[15] - 存货为8,075,704,431.04元，较2023年底增长49.94%[15] - 固定资产增加至145.33亿元人民币，同比增长8.7%[16] - 在建工程增加至70.54亿元人民币，同比增长50.6%[16] - 公司2024年第三季度货币资金为28.89亿元，较2023年底的27.16亿元增长6.4%[25] - 应收账款从2023年底的10.27亿元增长至12.59亿元，增幅为22.6%[25] - 其他应收款从2023年底的95.65亿元减少至67.25亿元，下降29.7%[25] - 投资收益从2023年前三季度的4.44亿元增长至4.90亿元，增幅为10.3%[28] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为603.44亿元人民币，同比下降23.3%[22] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为567.90亿元人民币，同比下降23.7%[22]

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-105 四川路桥建设集团股份有限公司 第八届董事会第四十六次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 会议审议通过了《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》。报告详见上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 公司第八届董事会风控与审计委员会 2024 年第六次会议审议通过了上述事 项。 表决结果：十票赞成，零票反对，零票弃权。 （二）审议通过了《关于召开公司 2024 年第六次临时股东大会的议案》 根据公司《章程》及有关规定，公司拟定于 2024 年 11 月 19 日以现场和网 络相结合的方式召开公司 2024 年第六次临时股东大会。 （一）本次董事会会议的召开符合《公司法》、公司《章程》的规定。 （二）本次董事会于 2024 年 10 月 30 日在公司 9 楼会议室以现场结合通讯 方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 20 日以书面、电话的方式发出。 （三）本次董事会应出席人数 10 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-108 四川路桥建设集团股份有限公司 2024 年第三季度担保情况的公告 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司或本公司）已于 2023 年 12 月 28 日召开第八届董事会第三十一次会议、2024 年 1 月 17 日召开 2024 年第 一次临时股东大会审议通过了《关于公司 2024 年度授信及担保计划的议案》， 2024 年度本公司计划提供担保预计总额不超过 629.46 亿元（包含以前年度已签 担保合同的存量使用部分及预计新增）。其中，本公司对子公司提供担保预计金 额为 167.94 亿元，本公司或四川路桥盛通建筑工程有限公司为子公司及合营、 联营公司提供担保预计金额为 9.17 亿元，本公司或四川蜀道矿业集团股份有限 公司为子公司及合营、联营公司提供担保预计金额为 5 亿元，四川公路桥梁建设 集团有限公司、四川省交通建设集团有限责任公司、四川川交路桥有限责任公司、 四川路桥盛通建筑工程有限公司、四川省铁路建设有限公司、四川路航建设工程 有限责任公司、四川蜀道清洁能源集团有限公司、四川蜀道矿业集团股份有限公 司为子公司及合营、联营公 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024- 107 四川路桥建设集团股份有限公司 关于召开 2024 年第六次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第六次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 11 月 19 日 14 点 30 分 召开地点：成都市高新区九兴大道 12 号 1 股东大会召开日期：2024年11月19日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 19 日 至 2024 年 11 月 19 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-103 四川路桥建设集团股份有限公司 关于子公司放弃控股并参股投资金口河至西昌、昭觉 至普格高速公路项目暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●本次交易事项 四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称公司或本公司）子公司四川公路 桥梁建设集团有限公司（以下简称路桥集团）、四川省交通建设集团有限责任公 司（以下简称交建集团）、四川川交路桥有限责任公司（以下简称川交公司）、 四川路航建设工程有限责任公司（以下简称路航公司）及四川路桥盛通建筑工程 有限公司（以下简称盛通公司）拟放弃控股，以参股的方式与公司关联方四川高 速公路建设开发集团有限公司（以下简称川高公司）、四川高路信息科技有限公 司（以下简称高路信息）组成联合体，参与金口河至西昌、昭觉至普格高速公路 项目（以下简称本项目）投资。本项目总投资 673.23 亿元，项目自筹资本金比 例为 20.20%，约为 135.99 亿元。本公司总持股比例为 2.3%，其中路桥集团、交 ...

证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-104 | 序号 | 修订前条款 | 修订后条款 | | --- | --- | --- | | 1 | 第一条 为规范四川路桥建设集团股份 | 第一条 为规范四川路桥建设集团股份 | | | 有限公司（以下简称"公司"）的组织和行 | 有限公司（以下简称公司）的组织和行为， | | | 为，坚持和加强党的全面领导，完善公司法 | 坚持和加强党的全面领导，完善公司法人治 | | | 人治理结构，建设中国特色现代国有企业制 | 理结构，建设中国特色现代国有企业制度， | | | 度，维护股东、公司、债权人的合法权益， | 维护股东、公司、职工、债权人的合法权益， | | | 依据《中华人民共和国公司法》（以下简称 | 依据《中华人民共和国公司法》（以下简称 | | | 《公司法》）《中华人民共和国证券法》《中 | 《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以 | | | 华人民共和国企业国有资产法》《企业国有 | 下简称《证券法》）《中华人民共和国企业 | | | 资产监督管理暂行条例》《国有企业公司章 | 国有资产法》《企业国有资产监督管理暂行 | ...

（三）本次监事会应出席人数 7 人，实际出席人数 7 人，其中监事栾黎、谭 德彬、赵帅、刘胜军、李亚舟以通讯方式参会。 （四）本次监事会由监事会主席黄卫主持，公司部分高级管理人员列席了会 议。 二、监事会审议情况 证券代码：600039 证券简称：四川路桥 公告编号：2024-102 四川路桥建设集团股份有限公司 第八届监事会第三十四次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （一）本次监事会会议的召开符合《公司法》、公司《章程》的规定。 （二）本次监事会于 2024 年 10 月 25 日在公司 9 楼会议室以现场结合通讯 方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 21 日以书面、电话的方式发出。 （一）审议通过了《关于子公司放弃控股并参股投资金口河至西昌、昭觉 至普格高速公路项目的关联交易议案》 公司监事会同意下属子公司四川公路桥梁建设集团有限公司（以下简称路桥 集团）、四川省交通建设集团有限责任公司（以下简称交建集团）、四川川交路桥 有限责任公司（以下简称川交公司）、四川 ...