会议信息 - 股东大会于2025年9月12日在上海召开[2] - 127人出席，持有表决权股份180,273,006股，占49.3533%[2] 议案表决 - 《关于取消监事会暨修订〈公司章程〉的议案》同意票占99.8873%[3] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意票占99.9043%[5] - 《关于修订〈独立董事制度〉的议案》同意票占99.6833%[5] - 《关于修订〈关联交易实施细则〉的议案》同意票占99.6838%[6] 其他 - 公告日期为2025年9月13日[8]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8948.49万元，同比下降74.63% [1] - 归母净利润-960.47万元，同比增长36.24%；扣非归母净利润-1056.62万元，同比增长27.11% [1] - 基本每股收益-0.03元，加权平均净资产收益率-7.51% [2] - 毛利率20.55%，同比上升15.87个百分点；净利率-5.90%，同比微升0.07个百分点 [2] 季度指标 - 第二季度毛利率20.43%，同比上升13.33个百分点，环比下降0.25个百分点 [2] - 第二季度净利率-1.72%，同比大幅上升16.88个百分点，环比上升8.68个百分点 [2] 费用结构 - 期间费用总额2814.93万元，同比减少801.94万元；期间费用率31.46%，同比上升21.20个百分点 [2] - 销售费用同比下降37.33%，管理费用下降21.42%，研发费用下降23.47%，财务费用同比增长84.11% [2] 估值指标 - 市盈率（TTM）约-43.83倍，市净率（LF）约24.87倍，市销率（TTM）约12.11倍 [2] 股东结构 - 股东总户数2.64万户，较一季度末减少1115户，降幅4.05% [3] - 户均持股市值由9.36万元增至10.75万元，增幅14.85% [3] 公司概况 - 公司位于上海市青浦区，1997年11月28日成立，1998年1月15日上市 [3] - 主营业务涵盖现代物流、气象科技和其他产业投资三大类 [3] - 所属申万行业为交通运输-物流-跨境物流，概念板块包括小盘、智慧物流、快递概念、跨境电商、长三角一体化等 [3]

股价表现与交易数据 - 2025年9月3日收盘价8.7元 单日下跌3.65% 换手率2.74% 成交量10.01万手 成交额8923.45万元 [1] - 当日主力资金净流出921.93万元 占成交额10.33% 游资资金净流入1112.66万元 占成交额12.47% 散户资金净流出190.73万元 占成交额2.14% [1] - 近5个交易日主力资金持续净流出 其中8月28日净流出1003.69万元为最高 9月1日净流出303.86万元为最低 [1] 资金流向特征 - 主力资金5日内有4天呈现净流出状态 8月28日净流出占比达11.2% 9月2日净流出占比11.1% [1] - 游资资金表现分化 9月3日大幅净流入1112.66万元 占比12.47% 但9月1日和2日分别净流出43.43万元和24.72万元 [1] - 散户资金流向不稳定 9月2日净流入679.39万元占比11.52% 但9月3日转为净流出190.73万元 [1] 财务指标表现 - 总市值31.78亿元 显著低于物流行业均值173.7亿元 在54家同行中排名第43位 [2] - 净资产2.41亿元 远低于行业均值136.54亿元 行业排名第52位 [2] - 2025年中报净利润亏损960.47万元 虽同比上升36.24% 但仍低于行业均值4.96亿元 行业排名第49位 [2] 盈利能力指标 - 毛利率20.55% 高于行业均值14.56% 在54家同行中排名第13位 [2] - 净利率-5.9% 显著低于行业均值5.74% 行业排名第51位 [2] - ROE为-7.51% 低于行业均值2.8% 在54家同行中排名末位 [2] 估值指标与经营数据 - 动态市盈率-165.43 市净率25.56 显著高于行业均值2.62 行业排名第54位 [2] - 2025年中报主营收入8948.49万元 同比下降74.63% 第二季度单季收入4638.23万元 同比下降45.08% [2] - 负债率53.97% 财务费用157.48万元 投资收益92.08万元 [2] 业务构成 - 主营业务涵盖现代物流、气象科技和其他产业投资三大领域 [2]

股东大会基本信息 - 会议时间为2025年9月12日下午14时 [1] - 会议地点为上海市青浦区佳杰路99弄A2栋会议中心小报告厅 [1] - 出席人员为登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东或授权委托人 [1] - 会议由鲁国锋董事长主持 [1] 会议议程及议事规则 - 股东大会设立秘书处负责程序事宜 [1] - 股东需填写发言登记表且发言时长不超过5分钟 [2] - 表决时股东不能发言 [2] - 律师事务所将对全部议程进行见证并出具法律意见 [2] 议案表决规则 - 议案一需三分之二以上表决权通过 [4] - 其余四项议案需二分之一以上表决权通过 [4][5] - 未填/错填表决票视为弃权 [5] - 重复投票以第一次结果为准 [5] 公司治理结构变更 - 取消监事会且职权由董事会审计委员会行使 [5] - 监事会议事规则等制度相应废止 [5] - 公司章程条款总数由238条减少至230条 [6] - 股东会股东提案权持股比例由3%降至1% [6] 制度修订内容 - 股东大会议事规则修订依据最新法律法规 [8][9] - 董事会议事规则修订为提高决策水平 [9][10] - 独立董事制度修订为优化履职方式 [10][11] - 关联交易实施细则修订为规范交易行为 [11][12] 信息披露 - 全部修订文件于2025年8月26日披露于上海证券交易所网站 [7][9][10][11][12]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会9月12日14时在上海青浦举行[5] - 出席人员为公司高管及9月5日登记在册股东或授权委托人[5] - 审议5项议案，议案一为特别决议[12] 制度修订 - 取消监事会，职权由董事会审计委员会行使[16] - 修订《公司章程》，提案权持股比例降至1%[18] - 修订《关联交易实施细则》部分条款[30]

核心财务表现 - 营业总收入8948.49万元，同比下降74.63% [1] - 归母净利润-960.47万元，同比改善36.24% [1] - 第二季度营业总收入4638.23万元，同比下降45.08%，归母净利润-311.9万元，同比大幅改善73.08% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.55%，同比大幅提升339.21% [1] - 净利率-5.9%，同比微增1.18% [1] - 每股收益-0.03元，同比改善36.59% [1] 成本费用结构 - 三费总额2414.7万元，占营收比26.98%，同比激增207.68% [1] - 财务费用同比上升84.11%，主要因外币业务汇兑损失影响 [11] - 销售费用同比下降37.33%，管理费用下降21.42%，均与业务收缩相关 [11] 资产负债状况 - 货币资金1.74亿元，同比下降12.4% [1] - 应收账款5677.97万元，同比下降73.6% [1] - 有息负债1.71亿元，同比微降2.51% [1] - 每股净资产0.34元，同比下降34.97% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.07元，同比改善6.4% [1] - 经营活动现金流改善因业务收缩导致收支同步下降及气象科技业务回款增加 [12] - 投资活动现金流净额下降129.17%，因增加理财产品支出 [13] - 筹资活动现金流净额改善78.48%，因退租减少租赁费用 [13] 业务变动原因 - 收入下降74.63%因国际货运及香港子公司业务收缩未新增业务 [11] - 应收票据增142.29%因子公司收到银行承兑汇票增加 [2] - 合同负债增42.36%因新增合同履约义务 [7] - 在建工程降100%因完工转入长期待摊费用 [5] 历史业绩参考 - 近10年中位数ROIC为-2.61%，2018年最低达-41.66% [14] - 上市27年来亏损6次，净利率历史表现不佳 [14]

核心财务表现 - 营业总收入8948.49万元 同比下降74.63% 主要由于子公司长发国际货运、长江香港、世灏国际业务收缩且未新增业务 [1][5] - 归母净利润-960.47万元 同比改善36.24% 第二季度单季度净利润-311.9万元 同比大幅改善73.08% [1] - 毛利率20.55% 同比激增339.21% 但净利率仍为-5.9% 仅同比微增1.18% [1] 成本费用结构 - 三费总额2414.7万元 占营收比例26.98% 同比增幅达207.68% 财务费用同比上升84.11% 主因外币业务汇兑损失 [1][5] - 销售费用同比下降37.33% 管理费用下降21.42% 均源于业务收缩导致人员支出减少和经济补偿金减少 [5] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.07元 同比增长6.4% 因业务收缩导致现金收支同步下降 且气象科技业务回款增加 [1][5] - 货币资金1.74亿元 同比下降12.4% 应收账款5677.97万元 大幅下降73.6% 主因子公司收回客户欠款 [1][2] - 有息负债1.71亿元 微降2.51% 但投资活动现金流净额同比下降129.17% 因增加理财产品购买 [1][5] 子公司业务动态 - 气象仪器厂应收票据增142.29% 因收到银行承兑汇票增加 在建工程降100% 因完工转入长期待摊费用 [2] - 世灏国际应收账款收回导致应收款项降32.99% 租赁负债增加致一年内到期非流动负债升35.21% [2][5] - 长望科技与气象仪器厂新增合同履约义务 使合同负债增长42.36% [2] 历史业绩对比 - 近10年中位数ROIC为-2.61% 2018年最低达-41.66% 上市27年来亏损6次 [5] - 当前有息资产负债率32.59% 近3年经营现金流均值/流动负债仅16.53% [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8948.49万元 [1] - 归母净利润-960.47万元 较去年同期增加546.03万元 [1] - 经营活动现金净流入2397.28万元 连续两年上涨 同比增加144.15万元（涨幅6.40%） [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.55% 较去年同期提升15.87个百分点 [3] - 摊薄每股收益-0.03元 较去年同期增加0.02元 [3] - ROE为-7.73% 较去年同期微增0.16个百分点 [3] 资产运营效率 - 资产负债率53.97% [3] - 总资产周转率0.17次 [3] - 存货周转率1.48次 [3] 股权结构 - 股东总户数2.64万户 [3] - 前十大股东持股2.10亿股 占总股本比例57.57% [3] - 长江经济联合发展集团为第一大股东 持股比例45.8% [3]

业务经营变化 - 国际货代业务营业收入同比大幅下降 主要因2024年3月全面终止光伏板块海运出口业务以应对行业竞争及应收账款风险[2] - 汽车物流业务营业收入同比大幅下降 受国内进口豪车市场需求萎缩及重要客户合约终止影响导致业务量显著减少[3] 公司治理调整 - 取消监事会及监事职位 改由董事会审计委员会行使监事会职权 相关制度同步废止[4] - 修订公司章程 包括删除监事会章节/股东大会更名为股东会/调整股东会与董事会职权/新增控股股东责任专节/股东提案权持股比例要求从3%降至1%[6] - 现行监事会继续履职至股东会审议通过取消事项 确保过渡期规范运作[5] 财务与股东信息 - 半年度报告未经审计且无利润分配或公积金转增股本预案[1] - 公司股东结构及财务数据详见半年度报告全文 需通过指定网站查阅完整细节[1]

公司治理结构变更 - 监事会全票通过取消监事会并修订公司章程的议案 同意票5票 反对票0票 弃权票0票 [1][2] - 取消监事会依据《公司法》(2023年修订)和《上市公司章程指引》(2025年修订)相关规定执行 [1][2] - 修订后的《长发集团长江投资实业股份有限公司章程》(2025年修订)已同步披露于指定媒体 [2] 半年度报告审核 - 监事会全票通过2025年半年度报告及摘要 同意票5票 反对票0票 弃权票0票 [1] - 半年报编制程序符合法律法规及公司内部控制制度要求 [1] - 报告内容全面准确反映公司2025年上半年经营管理与财务状况 未发现违反保密规定行为 [1] 会议程序合规性 - 九届五次监事会以通讯方式召开 应到监事5名实到5名 符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] - 会议通知及材料通过电子邮件或专人送达方式提前发送至全体监事 [1] - 取消监事会议案需提交股东大会审议通过 [2]