关联交易额度 - 2025年子公司向食用油公司购产品预计额度480万元（不含税）[7] - 2025年1 - 5月与食用油公司实际购产品金额1962169.13元（不含税）[7] - 2024年与食用油公司实际购产品金额285366.98元（不含税）[7] - 2025年预计与湖南农业发展投资集团等日常关联交易不超87229757.38元（不含税）[9] - 2025年子公司新增向湖南军粮集团等销售不超400万元（不含税）[10] - 2025年子公司新增向湖南省原生国际贸易有限公司销售不超360万元（不含税）[11] 公司财务 - 湖南省食用油控股集团2025年1 - 4月总资产25966.92万元等[15] - 长沙帅牌油脂2025年1 - 4月总资产6480.84万元等[15] 交易调整 - 2025年度子公司购产品交易方调整为湖南省食用油控股集团[17] 交易原则 - 交易定价按国家或市场价格执行[18] - 交易价款银行转账等结算[18] 其他 - 本次关联交易主体变更不影响公司独立性[20]

关联交易金额 - 2025年1 - 5月子公司向兴隆销售产品实际发生1876027.44元（不含税）[5] - 2025年公司及子公司预计与湖南农发等关联交易不超87229757.38元（不含税）[6] - 2025年子公司新增向兴隆销售不超750万元（不含税）[2][17] - 2025年子公司新增向湖南军粮等销售不超400万元（不含税）[7] - 2025年子公司新增向湖南原生国贸销售不超360万元（不含税）[8] 兴隆公司数据 - 兴隆公司注册资本3000万元[9] - 截至2025年4月30日，兴隆总资产2938.73万元，负债1917.53万元，净资产1021.20万元[12] - 2025年1 - 4月兴隆营业收入2591.12万元，净利润121.20万元[12] 交易相关决策 - 2025年6月30日董事会通过子公司新增日常关联交易议案[3] - 本次日常关联交易无需提交股东会审议[3] 交易影响 - 新增关联交易可扩大公司粮油品牌影响力和市场销量[19] - 按市场化原则执行，不损害公司及股东利益[19] - 不影响公司独立性，业务或收入、利润不依赖该交易[19]

独立董事任职要求 - 需具备5年以上法律、经济等工作经验[2] - 持有公司股份1%以上等相关人员不具独立性[3] - 最近36个月受处罚或谴责人员有不良记录[4] - 兼任境内上市公司不超3家且连续任职不超六年[4] - 具备相关学位及5年以上专业全职工作经验[5] 候选人情况 - 独立董事候选人已通过资格审查[6]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会7月17日召开[2] - 现场会议7月17日14点30分在公司总部五楼会议室举行[3] - 网络投票7月17日进行，交易系统和互联网投票有不同时段[3][4][5] 审议议案 - 审议修订《公司章程》并取消监事会、增补独立董事等议案[6] - 议案7月1日在媒体披露，编号临2025 - 30号、临2025 - 31号[7] 其他信息 - 股权登记日为2025年7月10日[11] - 现场会议登记时间为7月16日9:00至16:00，地址在公司总部董事会秘书处[12] - 投资者持有100股股票，议案4.00、5.00、6.00分别有500、200、200票表决权[19] - 有多种投票方式给不同候选人用于不同议案[20]

会议相关 - 第九届董事会第四十次会议于2025年6月30日通讯召开，7位董事全到[2] - 决定于2025年7月17日14点30分召开2025年第二次临时股东会[11][12] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>并取消公司监事会的议案》全票通过，待提交临时股东会审议[3][4] - 提名增补吴静桦为独立董事候选人全票通过，待提交临时股东会审议[5][7] 交易事项 - 子公司2025年12月31日前拟新增关联交易，预计不超750万元（不含税）[7][8] - 调整下设子公司2025年度部分日常关联交易实施主体获通过[8][11]

年报问询函核心问题 - 公司收到上交所关于2024年年报的问询函，涉及三方面问题：粮油食品加工业和农产品贸易收入数据差异、乳业收入下降但毛利率上升、预付对象变化较大[2][5][6] - 公司用一个月时间完成回复并于6月29日发布公告[2] 业绩大幅下滑及收入数据差异 - 2024年营业收入46.27亿元同比下降12.19%，归母净利润223万元同比下降83.94%，扣非净利润-256万元[8] - 粮油食品加工业务收入27.77亿元同比下降6.66%，但按2023年数据计算同比增长7.69%[8] - 农产品贸易类收入12.55亿元同比下降13.53%，但分产品表中显示15.56亿元同比下降12.45%[8] - 净利润下降主要因农产品贸易业务板块利润下降，公司已完成资产置换置出三家饲料贸易子公司[9] 乳业收入下降但毛利率上升 - 乳业收入9662万元同比下滑15.21%，毛利率上升6.85个百分点至36.04%[11] - 生奶采购价格下降导致成本总额减少453.86万元，毛利率增加4.7%[12] - 集中采购使包装物成本减少143.09万元，毛利率增加1.48%[12] - 低温奶占比86.65%，销售半径300公里内运费成本低[12] - 高毛利产品收入占比从27.12%增至54.38%，低温奶毛利率同比增加8.61个百分点[13] 预付对象变化情况 - 2024年末预付款项1.24亿元占流动资产13.81%，前五名占比70.02%[15] - 预付对象变化原因：置出饲料贸易业务三家公司，不再从事相关贸易业务[15] - 调整产业链职能由专门公司负责核心大宗农产品采购，减少关联交易[16]

乳制品业务供应商调整 - 公司2024年度新增宁夏塞上牧源牧业有限公司、宁夏兴垦牧业有限公司作为生奶供应商 [1] - 乳制品业务主要供应商与公司不存在关联关系，近两年合作较为稳定 [1] 生奶采购成本与价格趋势 - 2024年生奶采购价格同比下降7.62%，与阳光乳业披露数据一致 [1] - 2023-2024年生鲜乳收购价格持续下降，与农业农村部数据相符 [1] 乳制品销售情况 - 2024年生产乳品8,694吨，销售8,574吨 [4] - 学生奶渠道销售额占比72%，流通渠道占比28% [4] - 乳品行业整体消费需求疲软导致收入下降1,734万元 [4] 毛利率变动分析 - 2024年乳业毛利率36.04%，同比上升6.85个百分点 [4] - 生奶平均生产领用单价下降558.83元/吨，奶粉下降7,641.75元/吨 [4] - 低温奶毛利率显著高于常温奶12.68%-33.03% [5] - 低温奶销售占比86.65%，运输半径300公里内成本优势明显 [5] 产品结构调整 - 高毛利产品收入占比从27.12%增至54.38% [5] - 低毛利产品收入占比从48.91%降至29.49% [5] - 开发"鲜系列、嚼系列"等高毛利产品 [5] 业务模式特点 - 采用"牧场+工厂+市场"经营模式 [3] - 拥有10条自动化生产线，6大类60余种产品 [3] - 实现从养殖到销售全过程质量监控溯源 [3] 预付款项情况 - 2024年预付款项期末余额12,420万元，占流动资产13.81% [9] - 前五名预付款项占比70.02% [9] - 主要用于豆油、菜油等油脂采购 [12] 采购模式 - 坚持"以销定采，滚动采购，适度库存"原则 [11] - 支付合同金额5%-30%作为保证金，提货前付全款 [12] - 供应商均为国企、大型企业及资质良好企业 [12] 供应商变化原因 - 2024年完成资产置换，置出饲料贸易业务 [10] - 不再从关联方湖南嘉合晟贸易有限公司采购 [17] - 新开发杭州沃诚实业等三家供应商 [12] 同行业对比 - 预付款项占营业收入比例高于同行业 [13] - 但在途物资少于同行业，综合比例低于同行业 [13] - 剔除5,444.88万元全款支付影响后处于中间水平 [14]

核心观点 - 公司2024年营业收入同比下降12.19%至462,716万元，归母净利润同比下降83.94%至223万元，扣非净利润同比下降115.22%至-256万元 [1] - 粮油食品加工业务收入同比下降6.66%，但若按2023年数据计算则同比增长7.69%，农产品贸易类收入同比下降13.53% [1] - 公司于2024年11月完成资产置换，置入湖南裕湘食品有限公司和中南粮油食品科学研究院有限公司，置出三家从事饲料贸易业务的子公司 [1][6] 财务数据 - 模拟2023年初完成资产置换后，2024年总资产同比增长0.62%至177,300万元，净资产同比增长0.55%至71,927万元 [2] - 2024年研发费用同比增长17.13%至3,764万元，新增授权发明专利3项，开发多项新产品新工艺 [3][4] - 所得税费用率从2023年的79.49%降至2024年的57.86%，主要因部分亏损子公司由亏转盈并确认递延所得税资产 [5] 业务板块分析 粮油食品加工 - 2024年收入277,739万元，同比下降6.66%，但主要经营主体净利润整体增长1,162万元 [6][8] - 金健植物油有限公司收入同比下降26.90%，净利润同比下降55.01% [8] - 湖南裕湘食品有限公司2024年收入34,013万元，同比下降14.99% [8] 农产品贸易 - 2024年收入148,748万元，同比下降28.17%，净利润亏损161万元 [6][12] - 主要因2024年1-11月市场行情转淡及11月末置出三家子公司 [13] 乳品业务 - 2024年收入10,216万元，同比下降11.15%，毛利率上升6.85个百分点至36.04% [16] - 低温奶收入占比86.65%，毛利率40.71%，高于常温奶的4.83% [37] 休闲食品 - 湖南新中意食品有限公司2024年收入3,585万元，同比增长38.69%，但净利润亏损1,339万元 [16][17] - 毛利率不足5%，显著低于三只松鼠(24.25%)、盐津铺子(30.69%)等同行 [18] 客户与供应商 - 粮油食品加工业务前十大客户较为稳定，供应商因"以销定采"原则存在一定变化 [23][25] - 农产品贸易业务前十大客户变化较大，主要因资产置换及业务调整 [25] - 2024年末预付款项12,420万元，占流动资产13.81%，主要预付豆油、菜油等油脂采购款 [43]

公司财务数据及业务表现 - 2024年公司实现营业收入462,716万元，同比下降115.22%，其中粮油食品加工业务收入277,739万元（同比下降6.66%），农产品贸易收入125,496万元（同比下降13.53%）[1] - 模拟资产置换后2024年总资产177,300.40万元（同比+0.62%），净资产71,927.21万元（同比+0.55%），归母净利润383.80万元（同比+23.75%）[1][2] - 粮油食品加工业务毛利率上升0.62%，净利润整体增长1,161.88万元；农产品贸易业务净利润下降1,238.15万元，主要因资产置换及市场行情影响[3][4] 业务板块经营分析 - **粮油食品加工**：研发投入增加，全年开展49个研发项目，新增3项发明专利，推出RD50花色挂面等新产品[2][3] - **农产品贸易**：因资产置换置出三家子公司，收入同比下降28.17%，其中玉米等大宗商品价格下跌导致业务收缩[4][5] - **乳品业务**：收入9,662万元（同比-15.21%），但生奶采购成本下降推动毛利率上升6.85个百分点至36.04%[16] - **休闲食品**：湖南新中意食品公司亏损1,339.37万元，毛利率不足5%，显著低于三只松鼠（24.25%）等同行[6][7] 客户与供应商情况 - 粮油食品加工前十大客户稳定，农产品贸易前十大客户变动较大，主要因资产置换及业务调整[11][12] - 乳品业务主要供应商新增宁夏塞上牧源等企业，生奶采购成本同比下降37.75%（2024年4,054.12元/吨 vs 2023年6,515.94元/吨）[16] - 农产品贸易采用总额法确认收入155,593.39万元（占比99.99%），净额法仅11.24万元，符合会计准则对控制权的判断[13][14] 行业及市场环境 - 粮油食品加工面临市场竞争激烈、消费需求不振，但通过原料成本控制实现利润增长[3][4] - 乳品行业生鲜乳价格持续下降，与农业农村部数据趋势一致，同行业阳光乳业外购生鲜乳价格亦下降7.62%[16] - 休闲食品行业渠道分化，湖南新中意因传统经销模式乏力且销售费用率不足10%，未能有效对标头部企业[6][7]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入462,716万元，同比下降12.19%；归母净利润223万元，同比下降83.94%；扣非净利润 -256万元，同比下降115.22%[1] - 模拟2023年初完成资产置换，2024年营业收入319,592.53万元，同比下降2.09%；净利润412.45万元，同比增长52.41%；归母净利润383.80万元，同比增长23.75%[5][6] - 2024年公司净利润251.53万元，较2023年减少1,096.32万元，下降81.34%[26] 业务板块业绩 - 2024年粮油食品加工业务收入277,739万元，同比下降6.66%，按2023年数据计算则同比增长7.69%；农产品贸易类收入125,496万元，同比下降13.53%[1] - 2024年粮油食品加工业务抵消内部交易后收入下降6.66%，毛利率上升0.62%[14] - 2024年农产品贸易业务营业收入148,748.36万元，同比下降28.17%；净利润 -160.93万元，同比下降114.94%[15] 子公司业绩 - 湖南农发金健国际贸易股份有限公司2024年度营业收入90,205.59万元，同比增长105.99%，净利润642.20万元，增长190.70%[13] - 2024年湖南金健乳业股份有限公司营业收入10,215.72万元，同比下降11.15%，净利润483.90万元，同比下降0.83%[18] - 2024年湖南新中意食品有限公司营业收入3,585.49万元，同比增加38.69%，净利润-1,339.37万元，较2023年下降338.04万元[22][25] 财务指标 - 模拟2023年初完成资产置换，2024年流动资产89,963.20万元，同比增长3.45%；非流动资产87,337.21万元，同比下降2.13%；总资产177,300.40万元，同比增长0.62%[5] - 模拟2023年初完成资产置换，2024年流动负债95,998.61万元，同比增长8.97%；非流动负债9,374.59万元，同比下降43.43%；总负债105,373.20万元，同比增长0.67%；净资产71,927.21万元，同比增长0.55%[5] - 2024年公司年度所得税费用率降至57.86%，未来下降具有持续性[9] 研发情况 - 2024年度开展研发项目49个，新增授权发明专利3项，研发费用增加550.55万元，增幅17.13%[7] 市场与业务调整 - 2024年公司对三家子公司与控股股东进行资产置换，部分贸易业务开展放缓或停止，部分客户无法维持[40] - 2024年公司对负责采购业务的子公司进行业务调整，围绕粮油原材料开展贸易及采购[40] - 2024年公司增加小麦、菜油等产品品类贸易业务，供应商随之变化[43] 乳业业务 - 2024年公司乳业收入9,662.47万元，较2023年下降15.21%，毛利率同比上升6.85%，净利润相对稳定[18][20] - 2024年生奶采购数量5704.52吨，金额2312.68万元，单价4054.12元/吨；2023年数量7082.55吨，金额3258.79万元，单价4601.15元/吨[64] - 2024年低温奶销量6885.12吨，单价12194.80元/吨，销售收入8396.27万元；2023年销量8573.50吨，单价12037.16元/吨，销售收入10320.06万元[66] 预付款项 - 2024年预付款项期末余额为12420.34万元，主要为预付油脂采购款[79] - 同行业上市公司2024年期末预付款项中，金健米业12420.34万元，占比2.68%[83] - 剔除5444.88万元原料油采购款影响后，2024年期末预付款项年末余额/营业收入比例为1.51%[85]