信用业务 - 融出资金期末余额38.87亿元，同比增长11%，利息收入2.21亿元，同比下降13.79%，主要受市场整体融资利率普遍下调影响[1][2] - 融出资金维持担保比例274.13%，同比下降29.29%，减值计提比例0.15%，同比上升0.03个百分点[1] - 股票质押式回购期末余额12.75亿元，其中2.97亿元已全部逾期，担保比例61.73%，减值计提比例30.29%[1] - 大额违约客户仅一户为个人投资者，融资金额1,293.64万元，占融出资金0.33%，已计提减值准备382.71万元[2] - 股票质押业务中正常状态合约余额5.32亿元，平均履约保障比例超过300%，逾期状态合约余额7.43亿元[3] 商誉减值 - 公司确认思特奇商誉4.6亿元，2024年思特奇营业收入7.61亿元，归母净利润-5,110.85万元，由盈转亏但未计提商誉减值[7] - 思特奇毛利率从37.68%下降至29.31%，主要因未签约先开工项目成本增加、负毛利项目增加及无形资产摊销增加[8][9] - 思特奇采用市场法进行商誉减值测试，资产组可收回金额32.74亿元高于账面价值28.74亿元，未出现减值迹象[14] - 减值测试采用EV/S模型，关键参数包括市销率、价值影响因素和处置费用，比准EV/S为12.75[15][16] - 思特奇传统运营商业务平稳，智慧城市业务增长较好，企业业务有较大增长空间[17] 长期股权投资 - 长期股权投资期末余额2.44亿元，新增9家公司，权益法下确认投资损失1,972.37万元，减值准备684.33万元[19] - 成都考拉悠然科技确认投资损失749.07万元，智联信通计提减值684.33万元[20][23] - 贵州白酒交易所2022-2024年净利润分别为-1,327.43万元、246.70万元、-4,105.94万元，但未计提减值[24][25] - 四川信用通2022-2024年净利润分别为-1,327.43万元、246.70万元、-4,105.94万元，未计提减值[28] - 智联信通因市场环境及政府财政支出调整导致收入未达预期，按未来现金流量现值计提减值684.33万元[31][32] 应收款项 - 应收账款期末余额14.89亿元，同比增加9.08亿元，主要新增数字科技业务应收账款8.43亿元[34] - 数字科技业务应收账款主要来自电信运营商客户，占比约90%，客户付款受预算支出和内部审批影响[36] - 思特奇应收账款坏账计提比例与同行业公司相比处于合理水平，1年以内计提5%，1-2年计提10%[38] - 其他应收款期末余额29.82亿元，累计计提减值准备1.16亿元[34] - 证券业务应收账款计提减值6,367.1万元，数字科技业务计提减值8,840.05万元[34]

金融业务数据 - 公司融出资金期末余额38.87亿元，同比增长11%，利息收入2.21亿元，同比下降13.79%[5] - 融出资金维持担保比例274.13%，同比下降29.29%，减值计提比例0.15%，同比上升0.03个百分点[5] - 股票质押式回购期末余额12.75亿元，其中2.97亿元已全部逾期，担保比例61.73%，减值计提比例30.29%[5] 用户数据 - 截至报告期末，公司信用账户18,611户，融出资金38.87亿元，大额违约客户融资金额1,293.64万元，占比0.33%，已计提减值准备382.71万元[8] 思特奇业绩 - 2022 - 2024年思特奇营业收入分别为8.34亿元、8.70亿元、7.61亿元，归母净利润分别为1723.27万元、2202.17万元、 - 5110.85万元[15] - 2024年思特奇毛利率从上年的37.68%降至29.31%[17] - 2024年思特奇投资收益下降348.39万元，公允价值变动收益下降495.12万元[19] - 2024年思特奇计提的减值损失金额为3990.15万元，较上年增加1432.62万元[19] - 2024年思特奇营业收入87156.89万元，软件开发收入53421.35万元占比61.29%，技术服务收入33733.62万元占比38.70%，商品销售收入1.92万元占比0.00%[22] - 2024年思特奇营业成本中人力成本50428.81万元占比81.85%，技术协作5441.32万元占比8.83%[23] - 2024年思特奇电信客户收入79587.48万元占比91.32%，广电客户收入1776.32万元占比2.04%，其他客户收入5793.10万元占比6.65%[24] 市场扩张和并购 - 2022年公司定增认购思特奇20.94%股份，报告期内又收购5.01%股份并将其纳入合并报表，确认商誉4.6亿元[15] - 公司2022年12月定增持有思特奇6849.32万股后，又受让1660万股成控股股东[27] 其他业务数据 - 2024年公司数字科技业务收入7.6亿元，占比23%[28] - 思特奇包含商誉的资产组账面价值28.74亿元，可收回金额32.74亿元，未减值[29] - 公司长期股权投资期末余额2.44亿元，本期因合并新增7902.33万元[38] - 报告期内，权益法下确认的长期股权投资损失1972.37万元，长期股权投资减值准备期末余额684.33万元[38] - 成都考拉2024年合同额3.2亿元，营收1.8亿元，回款2亿元[41] - 成都考拉2025年一季度合同签约额2409万元，较去年同期增长149% [41] - 成都考拉2025年一季度营业收入达1475万元，同比增长19% [41] - 成都考拉2025年一季度回款资金6330万元，同比增长36% [41] - 2022 - 2024年贵州白酒交易所营业收入为2756.30、6067.85、2895.10万元，净利润为 - 1327.43、246.70、 - 4105.94万元[50][51] - 2022 - 2024年四川信用通收入为7326.72、6295.52、3116.46万元，净利润为555.21、674.01、 - 1034.94万元[51] - 成都考拉2022至2024年累计研发投入约1亿元，平均收入增长率73%，但毛利无法覆盖费用及支出[51] - 2024年智联信通实现营业收入8586万元，净利润414万元[58] - 公司应收账款期末余额14.89亿元，同比增加9.08亿元，新增合并数字科技业务应收账款8.43亿元[66] - 应收账款减值准备期末余额2.43亿元，同比增加1.52亿元，证券业务、数字科技业务分别计提减值6367.1万元、8840.05万元[66] - 公司其他应收款期末余额29.82亿元，累计计提减值准备5.72亿元，新增合并数字科技业务其他应收款1860万元，对应坏账计提153.59万元[66] - 2024年末数字科技业务应收账款8.43亿元，前五大合计5.17亿元[70] - 2024年末数字科技业务其他应收款1860万元，前五大合计677.52万元[70] - 公司证券业务应收款项合计账面原值6.36亿元，坏账准备1.47亿元，净额4.89亿元[79] 未来展望 - 思特奇当前业务含运营商、智慧城市、面向企业业务，未来增长在政企领域[33][34] - 云南思特奇数字经济技术有限公司2025年计划新接入1600家客户[47]

业绩总结 - 2024年华创证券营业收入28.49亿元，净利润4.07亿元，年末总资产493.36亿元，净资产165.62亿元[2] - 2024年思特奇营业收入87156.89万元，软件开发占比61.29%，技术服务占比38.70%[23] - 2024年公司数字科技业务收入7.6亿元，占比23%[31] - 2024年三季度销售收入32270.05万元[42] 用户数据 - 黔南数联网基础设施已组织21万家企业、60.8万本地居民入网[13] - 截至报告期末，公司信用账户18611户，融出资金38.87亿元，大额违约客户融资金额1293.64万元，占比0.33%[3] 未来展望 - 思特奇主要业务分三部分，当前及未来有增长空间[45] - 大理科奇亮彩信息技术有限公司2025年计划新接入1600家客户[54] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 公司于2022年定增认购思特奇20.94%股份，报告期内进一步收购5.01%股份，确认商誉4.6亿元[15] - 公司2022年定增持有思特奇6849.32万股，后协议受让1660万股成控股股东[29][31] - 公司长期股权投资期末余额2.44亿元，本期因合并新增7902.33万元，新增9家被投资单位[49] 其他新策略 - 公司运用“三阶段”减值模型计量金融工具损失准备[5][6] - 本次商誉减值测试采用市场法，关键参数含市销率等，确定比准EV/S为12.75[34][35][41]

指数表现 - 中证证券公司先锋策略指数(931402)上涨3.40%，成分股中银证券涨停，国盛金控上涨7.72%，国联民生上涨6.47%，东方证券、中信建投等个股跟涨 [1] - 证券ETF先锋(516980)上涨3.26% [1] - 证券ETF先锋近1年净值上涨51.36%，在指数股票型基金中排名前6.88% [3] - 证券ETF先锋自成立以来最高单月回报为39.27%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为47.88%，上涨月份平均收益率为7.01% [3] 估值水平 - 中证证券公司先锋策略指数最新市盈率（PE-TTM）为20.37倍，处于近1年20%的分位，估值低于近1年80%以上的时间 [3] 指数构成 - 中证证券公司先锋策略指数选取总市值较大的证券公司证券作为指数样本，以自由流通市值与估值指标进行加权 [3] - 前十大权重股合计占比59.67%，包括东方财富、国泰海通、中信证券、华泰证券、中金公司、华创云信、东方证券、广发证券、国信证券、招商证券 [4] 公司业绩 - 国盛证券上半年净利润2.43亿元，同比增长109.48% [4] - 红塔证券预计上半年归母净利润6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55% [4] 行业展望 - 2025年二季度外围贸易扰动影响逐步淡化，资本市场触底反弹，交投热度回升 [4] - 再融资与债权承销规模持续放量，科创板成长层增设与科创板第五套上市标准重启或推动IPO规模修复，投行业务收入有望重回增长区间 [4] - 上市券商业绩有望延续高增势头 [4]

市场表现 - 中证800证券保险指数(399966)上涨0 08% 成分股湘财股份(600095)上涨5 49% 第一创业(002797)上涨4 53% 国投资本(600061)上涨1 31% 华创云信(600155)上涨1 14% 广发证券(000776)上涨1 05% [1] - 保险证券ETF(515630)上涨0 15% 最新价报1 33元 [1] 政策动态 - 中国人民银行和香港金融管理局公布三项对外开放优化措施 包括完善债券通"南向通"运行机制 扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等4类非银机构 [1] - 优化债券通项下的离岸回购业务机制安排 便于境外投资者开展流动性管理 [1] - 优化互换通运行机制 进一步满足投资者的利率风险管理需求 [1] 行业影响 - 新政允许非银机构通过"南向通"投资香港债券市场的多币种债券 包括港元债、离岸人民币债、G3货币债 2024年末未偿余额分别为1955亿美元、1732亿美元和5656亿美元 [2] - 投资标的范围拓宽 有助于提升非银机构债券投资弹性 进一步提升自营投资收益率 [2] 指数成分 - 中证800证券保险指数前十大权重股合计占比63 35% 包括中国平安(601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)等 [3] - 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数 为投资者提供更多样化的投资标的 [2]

华创云信股份注销 - 华创云信拟注销1088.74万股回购股份 总股本将从22.24亿股减少至22.14亿股 注册资本减少1088.74万元 [1] - 此举旨在优化资本结构 传递公司对未来发展的信心 可能对投资者心理和股价产生积极影响 [1] - 反映行业战略调整 或引发同业关注并提升板块资本运作活跃度 [1] 公募基金上半年表现 - 2025年上半年全市场12897只公募基金中超八成净值增长 多只产品净值增长率超80% [2] - 整体规模稳居32万亿元历史高位 权益类基金规模稳中有进 [2] - 新发产品前高后低 债券型基金持续为发行主力 反映投资者风险偏好提升 [2] 新基金发行动态 - 本周33只新基金集中发行 其中23只为指数型基金 占比超七成 [3] - 指数型基金覆盖汽车 AI 卫星通信 医药等热门赛道及科创 创业板等宽基指数 [3] - 8家基金公司旗下自由现金流相关指数型基金同期发行 或影响相关板块资金配置 [3] 兴证全球基金国际化布局 - 兴证全球基金获批在新加坡设立子公司 注册资本1000万新币 12个月内完成注册 [4] - 子公司董事长由谢治宇担任 其仍主要负责公募基金投资管理 子公司日常经营由总经理承担 [4] - 反映公募行业国际化趋势 或提升公司海外竞争力并影响行业竞争格局 [4]

股份与资本变动 - 公司拟注销10,887,400股回购股份并减少注册资本[2] - 注销后总股本由2,224,429,877股变为2,213,542,477股[3] - 注册资本减少10,887,400元，变为2,213,542,477元[3] 债权人权益 - 债权人可要求清偿债务或提供担保，申报时间45天（2025.7.1起）[4][5] - 申报地点、电话、邮箱分别为北京恒奥中心C座、（010）66500840、hcyxdb@huachuang - group.cn[5] - 邮寄、邮件申报有格式要求[8]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会通知于6月14日发布[3] - 现场会议6月30日在京召开，由董事长主持[5] - 网络投票有规定时间[5] 参会情况 - 参会股东（代理人）452人，代表股份780,601,516股，占比35.7551%[6] 议案表决 - 注销部分回购股份议案同意占比99.8111%[8] - 变更注册资本议案同意占比99.7797%[9] 会议合规 - 会议各方面合法有效[11]

股东会信息 - 2025年6月30日于北京西城区召开股东会[1] - 452人出席，持有表决权股份780,601,516股，占比35.7551%[1] - 公司有表决权股份总数2,183,188,774股[1] 议案表决 - 注销部分回购股份等议案获高比例同意通过[4][5][6] - 股东会审议事项为特别决议，获2/3以上表决权股份通过[7]

股份注销 - 公司拟注销10,887,400股股份，总股本将变更为2,213,542,477股[1] - 股份注销日期为2025年7月1日[1] 决策流程 - 2025年6月13日董事会、6月30日股东会通过注销议案[1][2] 股份占比 - 注销前回购专用账户股份占比1.85%，注销后为1.37%[6] 公告信息 - 2025年7月1日公告减少注册资本并通知债权人[3][8]