业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营业收入为11.25亿元，同比增长5.97%[1] - 归母净利润为7652.74万元，同比下降45.53%[1] - 公司主要业务稳健，投资收益减少是导致业绩同比下降的主要原因[1] - 公司2023A至2026E的财务指标显示营业收入、净利润等均呈增长趋势[4] - 公司资产负债表显示流动比率、资产负债率等指标保持在合理范围内[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.43元、0.58元和0.67元，维持“买入”评级[3] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[6] 市场基准指数 - 市场基准指数选取包括A股市场以沪深300指数为基准、新三板市场以三板成指为基准等[7] 报告声明 - 报告声明数据来源可靠，并力求独立客观公平，不受利益相关方干扰[8]

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为1,125,058,490.55元，同比增长5.97%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为76,527,351.22元，同比下降45.53%[4] - 中牧实业股份有限公司2024年第一季度营业总收入为1,125,058,490.55元，较去年同期增长约5.9%[14] - 2024年第一季度公司营业利润为84109238.99元，较上年同期的157880670.29元有所下降[15] - 净利润为74016642.98元，较上年同期的133360645.64元有所下降[15] - 综合收益总额为76403282.01元，较上年同期的128907932.88元有所增加[16] 资产情况 - 总资产为9,152,886,899.80元，较上年度末增长2.31%[5] - 中牧实业股份有限公司2024年第一季度流动资产合计达到3,969,239,553.07元，较上期增长约4.0%[11] - 中牧实业股份有限公司2024年第一季度非流动资产合计为5,183,647,346.73元，较上期增长约1.1%[12] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-314,712,910.09元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-314712910.09元，较上年同期的-154454416.26元有所下降[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-159998141.78元，较上年同期的1652910.09元有显著下降[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为199084075.60元，较上年同期的94385179.37元有所增加[17] - 现金及现金等价物净增加额为-275366300.70元，较上年同期的-58424716.82元有显著下降[17] - 期末现金及现金等价物余额为1211609423.70元，较上年同期的816740030.38元有所增加[18] 其他 - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益和政府补助等[5] - 应收账款增长33.79%，预付款项增长199.84%[7] - 财务费用减少58.41%，投资收益减少84.90%[7] - 前10名股东中，中国牧工商集团有限公司持股数量最多，为504,094,163股[8] - 中国牧工商集团有限公司和中国华农资产经营有限公司均为公司实际控制人中国农业发展集团有限公司的全资子公司[8] - 浙商银行股份有限公司参与转融通业务出借股份情况：期初转融通出借股份为387,400股，占比0.0379%，期末转融通出借股份为157,000股，占比0.0154%[10]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收54.06亿元，同比-8.24%[1] - 归母净利4.03亿元，同比-26.73%[1] - 疫苗、化药动保主业收入降幅较大，疫苗收入同比-16.77%[1] - 公司预测2024年归母净利为4.78亿，同比增速18.7%[2] - 中牧股份2023年预计营业总收入将逐年增长，2026年预计达到796.9亿元[3] - 预计2023年至2026年净利润将稳步增长，2026年预计达到61.2亿元[3] - ROE和ROIC预计逐年提升，2026年预计分别达到9.7%和8.1%[3] - 预计2023年至2026年资产负债率将保持稳定在26.6%至25.9%之间[3] - 预计2023年至2026年每股收益将逐年增长，2026年预计达到0.70元[3] 投资评级 - 华创证券提供了中牧股份（600195）2023年报点评[9] - 投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[11] 行业投资评级 - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收54.06亿元，同比下降8.24%[1] - 公司2023年Q4实现营收12.47亿元，同比下降29.37%[1] - 公司2023年生物制品销量下滑，全年销售疫苗75.90亿mL/头份/羽份，同比下降26.19%[1] - 公司2023年化药业务收入12.64亿元，同比下降12.09%[1] - 公司2023年生物制品/化药/饲料/贸易业务营收占比分别为18.7%/23.4%/19.0%/38.5%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年净利润分别为4.7/5.4/6.0亿元，同比增速分别为15.4%/15.3%/12.1%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到7106.5百万元，较2022年增长20.6%[24] - 公司2026年预计净利润率将达到8.5%，较2022年提高了0.8个百分点[24] 新产品和新技术研发 - 公司拥有多个疫苗生产基地，产品涵盖猪、禽、反刍、宠物多个领域[6] 市场扩张和并购 - 公司连续8年生物制品年产销量达百亿mL/头份/羽份以上[6] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[25]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入54.06亿元，同比下降8.24%[1] - 公司2023年归母净利润4.03亿元，同比下降26.73%[1] - 公司2023年整体毛利率下降1.83个百分点，销售净利率下降2.92个百分点[3] - 公司2023年各板块销售收入均出现不同程度下降[2] 新产品和新技术研发 - 公司新产品上市有望推动业绩增长，2023年取得多款疫苗生产文号[4] - 公司新产品上市后，维持“买入”评级[7] 未来展望 - 公司2024-2026年营业收入预测分别为60.05、67.20、75.46亿元，同比增长11.07%、11.90%、12.30%[6] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为4.86、6.26、7.26亿元，同比增长20.62%、28.70%、15.96%[7] 市场扩张和并购 - 公司面临畜禽价格下降、动物疫病风险等多重风险[8] 其他新策略 - 公司2023A至2026E的关键财务数据和指标[9] - 证券代码为600195，股价为8.64，投资评级为买入[10] - 预测2026年每股收益为0.71，较2023年增长82.05%[10] - 预测2026年每股净资产为6.69，较2023年增长23.61%[10]

业绩总结 - 中牧股份2023年实现营收54.06亿元，同比-8.24%[1] - 公司2023年兽药收入下降12.09%，毛利率21.47%[1] - 公司2023年疫苗收入下降16.77%，毛利率46.12%[1] - 公司2023年净利润为4.03亿元，同比-26.73%[1] - 公司2024-2026年预计EPS为0.59、0.84、1.03元，对应动态PE为15、11、9倍[2] - 公司2024年业绩有望触底反弹，目标价11.21元[4] - 中牧股份2023年营业收入预测为6,913百万元，2024年预计增长16.30%至7,584百万元[7] - 2023年净利润为347百万元，预计2026年将增长至972百万元，增长率为22.26%[7] - 公司的ROE从2023年的7.30%预计将在2026年达到13.03%的水平[7] 报告信息 - 分析师承诺报告数据来源合法合规，独立客观出具报告[8] - 报告中的投资评级分为买入、持有、中性、回避和卖出等级别[9] - 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供公司签约客户使用[10] - 报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证[10] - 公司不保证报告所含信息保持在最新状态，投资者应自行关注更新或修改[10] - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请[10] - 公司及雇员对投资者使用报告及其内容造成的后果不承担法律责任[10]

业绩总结 - 中牧股份2023年实现营收54.1亿元，同比下降8.2%[1] - 归母净利润4.0亿元，同比下降26.7%[1] - 预计2024~2026年归母净利润分别为5.42、6.29、7.23亿元，对应PE分别为17、14、13倍[1] - 预测2024年公司营业收入将增长14.4%[2] - 预测2026年公司每股收益将达到0.71元，PE为13倍，PB为1.3倍[2] 业务展望 - 中牧集团收购禽产业链，有望提升公司禽用动保业务表现[1] - 预测2026年公司营业总收入将达到7,420亿元，营业收入增长率为9.69%[3] - 2026年预计净利润率将达到9.74%，ROE为10.49%[3] - 2026年预计EV/EBITDA为9.67，股息收益率为2.66%[3]

公司基本信息 - 公司的中文名称为中牧实业股份有限公司，中文简称为中牧股份，外文名称为China Animal Husbandry Industry Co.,Ltd.[10] - 公司所处行业为医药制造行业[44] 公司财务表现 - 公司2023年营业总收入为46216685.29万元，较上年同期增长4.2%[19] - 公司决定向全体股东每10股派发现金红利1.19元，共计派发现金红利121,516,642.94元，剩余可供股东分配的利润结转下一年[4] - 公司2023年年度报告中提到，公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性[2] 公司生产经营情况 - 公司生药板块在营销创新方面稳定集团客户合作关系，两个大单品销售额突破千万[19] - 公司化药板块建立全方位技术服务体系，全年共开展技术讲座及技术交流70多次[19] - 公司生物制品生产量为877,808.33万ML/万头份，销售量为759,019.55万ML/万头份，库存量为250,049.61万ML/万头份，销售量比上年减少10.94%，库存量比上年增加53.67%[35] - 公司化药生产量为18,007.51吨，销售量为15,731.62吨，库存量为2,963.62吨，销售量比上年增加33.54%，库存量比上年增加62.77%[35] - 公司饲料生产量为150,055.92吨，销售量为147,781.19吨，库存量为1,059.50吨，销售量比上年增加6.11%，库存量比上年减少40.45%[35] 全国畜牧业发展情况 - 全国粮食总产量连续9年稳定在1.3万亿斤以上，粮食播种面积连续四年保持增长[21] - 全国生猪出栏数量增长3.8%，存栏数量下降4.1%[22] - 全国牛肉产量增长3.8%，牛存栏数量增长2.9%[22] - 全国羊肉产量增长0.7%，羊存栏数量下降1.2%[22] - 全国家禽出栏数量增长4.2%，家禽存栏数量增长0.2%[23] - 全国农产品生产者价格总水平比上年下降2.3%，生猪生产者价格同比下降14.0%[24] 公司财务情况 - 公司前五名客户销售额为86,270.16万元，占年度销售总额的15.96%[36] - 公司前五名供应商采购额为64,285.19万元，占年度采购总额的17.48%[37] - 经营活动现金流量净额同比增加0.6亿元，主要因购买商品支付现金减少；投资活动现金流量净额同比减少3.56亿元，主要因支付的基建项目款较多；筹资活动现金流量净额同比增加7.03亿元，主要因对银行借款增加[40] 公司股东情况 - 截至报告期末普通股股东总数为31,896户[191] - 前十名股东持股情况中，中国牧工商集团有限公司持有股份比例最高，为49.37%[192] 公司社会责任 - 公司在2023年度报告中披露了社会责任工作情况，包括对外捐赠和公益项目，总投入为0.30万元，其中资金用于济宁高新区残疾人之家建设[159] - 公司在扶贫及乡村振兴项目方面投入83.65万元，其中向萧县捐赠65.00万元用于小麦收割机、拖拉机，以及5.00万元用于萧县闫集镇羊肚菌种植培训[160] - 公司购买了10.45万元的萧县农产品和3.20万元的央企帮扶县产品[161] 公司人力资源管理 - 公司在职员工数量合计为4,326人，其中生产人员2,001人，销售人员732人，技术人员696人，财务人员123人，行政人员774人[131] - 公司全面实行工资总额预算管理，薪酬政策以合法性、竞争性、公平性和激励性为基本原则，不断完善薪酬分配机制和绩效考核体系[131] - 公司2023年培训计划包括全员职业素质提升的通用培训和分层级、分类别的专项人才培训，通过多元化培训方式提升员工素质和履职能力[132] 公司环保情况 - 公司环保工作符合环评和排污许可要求，严格开展日常环保设施巡查和安全隐患排查[145] - 公司取得了排污许可证，符合相关要求[146] - 公司完成多项环评批复项目的验收工作[147] - 公司组织突发环境事件应急演练，修订应急预案并备案[148] - 公司编制了环境自行监测方案，按要求进行监测并报送监管部门[150] - 公司减少了碳排放量，采取了合理优化生产用能结构等措施[155] - 公司更换节能电机，进行了热废气热回收再利用工作[157]

业绩总结 - 公司2023年营收为5406.31百万元，同比下降8.24%[3] - 公司2023年归母净利润为403.05百万元，同比下降26.73%[3] - 营业收入预计2026年将达到7408.31百万元，较2023年增长37.0%[4] 用户数据 - 公司23年疫苗销量下滑、化药价格承压，但持续投入研发，新品储备丰富[2] 未来展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到3256.55百万元，较2023年增长117.6%[4] - 资产总计预计2026年将达到10060.06百万元，较2023年增长12.5%[4] - 资产负债率预计2026年将降至20.22%，较2023年下降6.67个百分点[4] - ROE预计2026年将达到8.54%，较2023年增长3.24个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 公司23年疫苗销量下滑、化药价格承压，但持续投入研发，新品储备丰富[2]

财务表现 - 2023年第三季度，中牧股份营业收入为16.51亿元，同比增长7.96%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为12.8亿元，同比下降10.71%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.07亿元，同比增长2.70%[4] - 总资产达到87.26亿元，同比增长9.93%[5] 股东持股情况 - 前十名股东中，中国牧工商集团有限公司持股数量最多，为5.04亿股，占比49.37%[8] - 前十名无限售条件股东中，中国牧工商集团有限公司持有5.04亿股人民币普通股[9] - 前十名股东中，中国华农资产经营有限公司持股数量为1.67亿股，占比1.63%[8] - 前十名无限售条件股东中，中国华农资产经营有限公司持有1.67亿股人民币普通股[9] - 前十名股东中，中国工商银行股份有限公司持股数量为1.45亿股，占比1.42%[8] - 前十名无限售条件股东中，中国工商银行股份有限公司持有1.45亿股人民币普通股[9] 公司资产情况 - 公司2023年第三季度流动资产合计为3,746,205,819.23元，较2022年12月31日增长458,883,578.27元[11] - 公司2023年第三季度非流动资产合计为4,979,651,861.87元，较2022年12月31日增长330,567,904.97元[12] 公司经营情况 - 公司2023年前三季度营业总收入为4,158,977,907.01元，较2022年同期增长33,519,664.77元[14] - 公司2023年前三季度营业总成本为3,896,103,089.65元，较2022年同期增长108,452,196.17元[14] - 公司2023年前三季度净利润为363,429,409.25元，较2022年同期减少47,186,736.65元[15] 现金流量情况 - 2023年第三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-9,639,629.08元[16] - 2023年第三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-362,607,590.84元[17] - 2023年第三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为486,425,293.41元[18]