公司人事变动 - 中牧股份于2026年2月11日收到董事陈章瑞的书面辞职报告 [1] - 陈章瑞因工作变动原因辞去公司董事、董事会战略与ESG委员会及董事会合规委员会成员职务 [1] - 辞职后，陈章瑞不再担任公司任何职务 [1]

公司技术定位 - 公司部分产品生产技术符合合成生物技术特征 [1] 行业技术应用 - 合成生物技术在动物保健或相关产品生产领域得到实际应用 [1]

公司公告核心内容 - 中牧股份发布关于变更2025年度审计报告签字注册会计师的公告 [1] 审计机构续聘情况 - 公司已于2025年12月26日和2026年1月12日分别通过董事会和临时股东会决议 续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度财务审计和内部控制审计机构 [1] 签字注册会计师变更详情 - 变更原因：因天健会计师事务所内部工作安排调整 [1] - 原签字注册会计师：王景波、李长照 [1] - 变更后签字注册会计师：李长照和唐荣周 [1] 新任签字注册会计师信息 - **项目合伙人及签字注册会计师李长照**：2000年成为注册会计师 1999年开始从事上市公司审计 2024年开始在天健会计师事务所执业并于同年起为公司提供审计服务 近三年签署或复核4家上市公司审计报告 [2] - **签字注册会计师唐荣周**：2001年成为注册会计师 2008年开始从事上市公司审计 2025年开始在天健会计师事务所执业并于同年起为公司提供审计服务 近三年签署或复核8家上市公司审计报告 [2] 相关人员独立性与诚信记录 - 李长照和唐荣周均符合独立性要求 最近三年执业行为未受到刑事处罚、行政处罚、监督管理措施和纪律处分 [3] 变更影响说明 - 变更过程中的相关工作已有序交接 此次变更不会对公司2025年度财务报表审计和财务报告内部控制审计工作产生不利影响 [4]

公司公告核心内容 - 中牧股份发布关于2025年度审计机构签字注册会计师变更的公告 [1] 审计机构与人员变更详情 - 公司2025年度财务报告及内部控制审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙） [1] - 原委派的签字注册会计师为王景波和李长照 [1] - 变更原因为审计机构内部工作安排调整 [1] - 变更后的签字注册会计师为李长照和唐荣周 [1]

市场整体表现 - 2月3日，动物保健板块整体上涨1.15%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为*ST绿康，涨幅达3.29% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出1.55亿元，但游资和散户资金分别净流入3612.91万元和1.19亿元，显示市场内部资金存在分歧 [2] 个股价格与交易表现 - *ST绿康收盘价36.70元，上涨3.29%，成交额3960.68万元 [1] - 回盛生物收盘价28.30元，上涨2.83%，成交额达4.67亿元，为表中成交额最高的个股 [1] - 生物股份收盘价16.42元，上涨0.86%，成交量40.07万手，为表中成交量最大的个股 [1][2] - 普莱柯收盘价14.00元，上涨2.04%，成交额9186.90万元 [1] - 中牧股份收盘价7.91元，上涨0.38%，成交额1.47亿元 [2] - 赔丰控股是表中唯一收跌的个股，收盘价3.96元，下跌0.50% [2] 个股资金流向分析 - 中牧股份获得主力资金净流入591.13万元，主力净占比4.03%，但游资和散户资金呈净流出 [3] - 普莱柯获得主力资金净流入590.18万元（主力净占比6.42%）和游资净流入619.12万元（游资净占比6.74%），但散户资金净流出1209.30万元 [3] - *ST绿康获得主力资金净流入281.99万元（主力净占比7.12%），但游资资金净流出506.99万元 [3] - 大禹生物主力资金净流入248.93万元，主力净占比高达13.16% [3] - 回盛生物遭遇主力资金净流出844.17万元和游资资金净流出2088.57万元，但获得散户资金净流入2932.74万元 [3] - 科前生物遭遇主力资金净流出464.43万元，主力净占比-9.97%，但获得游资资金净流入612.16万元 [3]

审计机构相关 - 公司于2025年12月26日、2026年1月12日通过续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构议案[1] 签字注册会计师变更 - 原签字注册会计师变更为李长照和唐荣周[2] - 李长照、唐荣周近三年分别签署或复核4家、8家上市公司审计报告[4] - 二人无违反独立性要求及近三年无相关处罚处分[5] - 变更工作有序交接，不影响2025年度审计[6]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“推荐” [3] 核心观点 - 种植产业链：在粮食安全背景下，转基因技术商业化进程预计将继续扩面提速，以提升单产和关键品种自给率，同时农业农村部部署2026年春季种子市场检查工作以净化市场，临近春节中央一号文件有望出台，历年聚焦种业板块，将催化种植产业链 [1][11] - 生猪养殖：本周全国外三元生猪均价12.61元/公斤，周环比下跌2.91%，猪价见顶回落，主要因节后为消费淡季且节前出栏积极供给压制，全国能繁母猪存栏量3961万头，同比24年末下降2.9%，呈现去产能趋势，12月生猪定点屠宰量4891万头，环比增长23.60%，进入节前备货旺季，报告认为尽管短期猪价反弹不利于产能去化，但目前猪价已回落，且节后进入消费淡季，产能有望加速去化，建议重视生猪板块左侧布局机会 [2][12] 根据相关目录分别总结 1. 本周观点 - 种植产业链：农业农村部印发通知，在全国部署开展2026年春季农作物种子市场检查，围绕玉米、大豆、水稻、棉花、马铃薯和蔬菜等重点作物种子，加大监督检查力度，开展种子质量和检疫抽样检测，严厉打击假冒伪劣、套牌侵权等行为，春节前后将派出6个工作组赴华南、东北等重点区域推动工作落地 [1][11] - 种植产业链标的选择：种植端北大荒和苏垦农发将受益，种业方面重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益 [1][11] - 生猪养殖标的选择：建议关注成本改善显著且出栏量弹性高的标的，具体包括（1）养殖板块：立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等 [2][12] 2. 行情回顾 - 本周（1月26日-1月30日）农林牧渔（申万）板块上涨1.82%，同期上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%，沪深300上涨0.08% [14] - 农林牧渔行业子板块周涨幅居前三的分别为种植业（上涨9.44%）、饲料（上涨1.76%）、动物保健（上涨0.56%） [14] - 本周农林牧渔个股涨幅居前五的为农发种业（上涨30.24%）、海南橡胶（上涨8.26%）、神农种业（上涨26.06%）、晓鸣股份（上涨13.89%）、北大荒（上涨12.76%），跌幅居前五的为福建金森（下跌12.62%）、*ST中基（下跌11.60%）、*ST天山（下跌8.34%）、佩蒂股份（下跌7.56%）、*ST佳沃（下跌6.66%） [19] 3. 重点农产品数据跟踪 3.1. 玉米 - 本周玉米现货均价2377.26元/吨，周环比上涨0.32%，上周国际玉米现货均价5.15美元/蒲式耳，周环比上涨2.08% [26] 3.2. 小麦 - 本周国内小麦均价2529.67元/吨，周环比上涨0.18%，上周国际小麦现货均价5.82美元/蒲式耳，周环比上涨0.87% [29] 3.3. 水稻 - 本周粳稻现货均价2948.00元/吨，周环比持平，本周粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [33] 3.4. 大豆 - 本周国产大豆均价4072.11元/吨，周环比持平，上周国际大豆现货均价408.35美元/吨，周环比上涨1.95% [41] 3.5. 棉花 - 本周新疆棉花均价15750.00元/吨，周环比上涨0.56%，2025年12月全球棉花市场价74.07美分/磅，月环比下跌1.61% [46] 3.6. 饲料、维生素价格 - 1月第3周生猪饲料均价2.65元/公斤，周环比持平，育肥猪配合饲料价格3.37元/公斤，周环比上涨0.30% [53] - 1月第3周肉鸡配合饲料3.51元/公斤，周环比持平，蛋鸡配合饲料3.23元/公斤，周环比持平 [53] - 本周维生素E均价55.30元/千克，周环比上涨1.47%，维生素B6均价107.50元/千克，周环比持平 [53] - 本周维生素A均价61.50元/千克，周环比下跌0.97%，维生素B2均价74.00元/千克，周环比持平 [53] 3.7. 生猪养殖 - 本周生猪均价12.61元/公斤，周环比下跌2.91%，本周生猪期货均价11281元/吨，周环比下跌2.57% [67] - 1月第3周生猪宰后均重89.13公斤，周环比下跌0.43%，2025年12月生猪定点屠宰企业屠宰量4891万头，月环比增长23.60% [67] - 本周仔猪均价395.25元/头，周环比上涨1.16%，本周二元母猪均价1788.02元/头，周环比下跌0.73% [67] 3.8. 禽养殖 - 1月第3周商品代肉雏鸡均价3.29元/羽，周环比下跌1.50%，本周毛鸡均价4.00元/斤，周环比上涨3.86% [79] - 本周毛鸡屠宰利润0.1元/羽，周环比增长150.00%，本周毛鸡养殖利润0.39元/羽，周环比增长550.00% [79] - 1月第3周鸡肉价格22.47元/公斤，周环比上涨0.45%，商品代蛋雏鸡价格3.55元/只，周环比上涨0.85% [79] - 1月第3周鸡蛋价格9.03元/公斤，周环比上涨2.73%，主产省份鸡蛋价格7.95元/公斤，周环比上涨5.02% [79] 3.9. 反刍动物养殖 - 1月第3周牛肉价格71.77元/公斤，周环比上涨0.28%，羊肉价格72.43元/公斤，周环比上涨0.43% [92] 3.10. 水产养殖 - 本周海参均价120.00元/公斤，鲍鱼均价100.00元/公斤，扇贝均价10.00元/公斤，草鱼均价18.50元/公斤，鲤鱼均价12.50元/公斤，鲫鱼均价30.00元/公斤，周环比均持平 [94] 3.11. 糖价 - 本周国内柳州白砂糖现货价5350.00元/吨，周环比下跌0.15%，本周国际原糖现货价14.56美分/磅，周环比上涨0.13% [105] 3.12. 蔬菜 - 本周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类为115.23，周环比下跌4.55%，叶菜类为124.16，周环比上涨6.79% [107] 3.13. 进口数据 - 2025年12月，肉类（包括杂碎）进口42.00万吨，环比增长7.69%，同比下降31.15%，2025年1-12月累计进口606.00万吨，累计同比下降9.01% [116] - 2025年12月，粮食进口1086.00万吨，环比微降0.64%，同比增长5.95%，2025年1-12月累计进口14057.00万吨，累计同比下降10.85% [116] - 主要品类中，12月玉米进口80.00万吨，环比增长42.86%，同比增长135.29%，大豆进口804.00万吨，环比微降0.86%，同比增长1.26% [116] 4. 下周大事提醒 - 下周有多家上市公司将召开股东大会，包括京基智农（2月2日）、华英农业（2月3日）、诺普信（2月4日）、博恩集团（2月6日）、大湖股份（2月6日） [119] 盈利预测与估值 - 报告列出了多家重点公司的盈利预测与估值数据，包括中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、农发种业、荃银高科、万向德农、隆平高科、大北农、中牧股份、金河生物、梅花生物、温氏股份等，给出了2024A至2027E的EPS预测及相应市盈率（P/E） [6]

市场整体表现 - 2024年1月30日，动物保健板块整体下跌0.23%，表现略强于当日上证指数（下跌0.96%）和深证成指（下跌0.66%）[1] - 板块内个股表现分化，金河生物领跌，跌幅为2.98%，回盛生物领涨，涨幅为3.51%[1][2] 个股价格与交易表现 - **回盛生物**：收盘价29.46元，上涨3.51%，成交额9.01亿元，成交量30.31万手，是板块中涨幅和成交额最高的个股[1] - **金河生物**：收盘价6.51元，下跌2.98%，成交额1.84亿元，成交量28.11万手，是板块中跌幅最大的个股[1][2] - **中牧股份**：收盘价8.17元，上涨0.74%，成交额2.01亿元，成交量24.68万手[1][2] - **生物股份**：收盘价18.05元，下跌1.74%，成交额7.48亿元，成交量41.27万手，是板块中成交额最高的个股[2] - **普莱柯**：收盘价13.88元，上涨0.65%，成交额8618.53万元[1][2] 板块资金流向 - 当日动物保健板块整体呈现主力资金和游资净流入，散户资金净流出的格局[2] - 板块主力资金净流入5981.69万元，游资资金净流入2201.21万元，散户资金净流出8182.9万元[2] 个股资金流向详情 - **回盛生物**：主力资金净流入1.23亿元，主力净占比13.59%，是板块中主力资金净流入额最高的个股[3] - **\*ST绿康**：主力资金净流入588.74万元，主力净占比14.93%，是板块中主力净占比最高的个股[3] - **中牧股份**：主力资金净流出47.87万元，主力净占比-0.24%，但获得游资净流入515.57万元[3] - **海利生物**：主力资金净流出543.32万元，主力净占比-5.53%[3] - **永顺生物**：主力资金净流出523.23万元，主力净占比-5.86%[3]

动物保健板块市场表现 - 2024年1月29日，动物保健板块整体下跌2.02%，表现显著弱于大盘，当日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌0.3% [1] - 板块内个股普跌，在列出的20只个股中，仅贤丰控股上涨1.26%，大禹生物上涨0.48%，海利生物平盘，其余17只个股均下跌 [1][2] - 中牧股份领跌板块，单日跌幅达4.92% [2] 个股价格与交易情况 - 贤丰控股收盘价4.03元，成交量40.64万手，成交额1.61亿元，是板块中涨幅最大的个股 [1] - 中牧股份收盘价8.11元，成交量41.64万手，成交额3.41亿元，是板块中跌幅最大的个股 [2] - 生物股份成交额最高，达8.79亿元，成交量47.84万手，股价下跌2.18% [1][2] - 大禹生物成交额最低，为1867.84万元，成交量2.24万手 [1] 板块资金流向 - 动物保健板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为1.11亿元 [2] - 游资资金整体净流入6264.5万元，散户资金整体净流入4856.42万元 [2] - 金河生物获得主力资金净流入1029.68万元，主力净占比5.61%，为板块内主力净流入最多的个股 [3] - 科前生物遭遇主力资金净流出971.54万元，主力净占比-12.02%，为板块内主力净流出最多的个股之一 [3] - 申联生物主力资金净流出889.68万元，主力净占比高达-19.22%，显示主力撤离迹象明显 [3]

董事会决议与公司治理 - 公司第九届董事会2026年第一次临时会议于2026年1月27日召开，8名董事全部出席，审议并通过了多项议案 [1] - 会议通过了2026年度内部审计计划和关于召开2026年第二次临时股东会的议案 [8][9][11] 财务与融资安排 - 为满足业务需要，公司及子公司计划2026年度向银行申请免担保综合授信额度总计57.71亿元，其中公司总部额度19.60亿元，子公司额度38.11亿元 [2] - 公司及控股子公司同时计划申请银行项目融资授信额度总计11.45亿元，其中公司总部额度7.40亿元，子公司额度4.05亿元 [2] - 董事会授权公司总经理签署公司总部相关授信协议及合同 [3] - 公司通过了2024年度工资总额清算评价报告及2025年度工资总额预算 [10][11] 2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润在14,858.81万元至19,229.05万元之间，较上年同期增加7,770.37万元至12,140.61万元，同比增长109.62%至171.27% [32] - 预计2025年度扣除非经常性损益的净利润在1,690.01万元至2,323.76万元之间，较上年同期减少3,890.03万元至4,523.78万元，同比下降62.60%至72.80% [32][33] - 业绩预增主要源于公司认购厦门金达威集团股份有限公司发行的可转换公司债券及放弃中普生物制药有限公司股权优先购买权，导致公允价值变动收益和投资收益同比大幅增加 [37] - 2024年度，公司归属于上市公司股东的净利润为7,088.44万元，扣除非经常性损益的净利润为6,213.79万元 [35] 日常关联交易（销售） - 公司预计2026年度向关联方中国牧工商集团有限公司的控股子公司山东中新食品集团有限公司及其子公司销售禽用疫苗和兽药产品，交易金额不超过2,400万元 [4][14] - 关联方山东中新食品集团有限公司是国内较大的白羽肉禽全产业链企业，公司向其提供质量较优的禽用疫苗和兽药产品 [30] - 主要交易对手方包括盘锦六和农牧有限公司（截至2024年底总资产19,832.59万元，净资产10,437.13万元）和鞍山六和食品有限公司（截至2024年底总资产21,424.65万元，净资产11,169.08万元） [17][18][21] 日常关联交易（采购） - 公司预计2026年度向关联方厦门金达威集团股份有限公司采购生产原料，交易金额不超过3,100万元 [6][15][16] - 金达威是国内重要的单项维生素供应商，是公司复合维生素生产原料的主要供应商 [28][30] - 截至2025年9月30日，金达威总资产为83.82亿元，2025年1-9月实现营业收入26.04亿元，归属于上市公司股东的净利润3.61亿元 [26] - 公司与金达威的关联关系源于过去12个月内公司副总经理王水华曾担任金达威董事 [27] 关联交易总体情况 - 上述日常关联交易已经董事会审议通过，独立董事专门会议审议同意，且无需提交股东大会审议 [14][15][17] - 关联交易定价以当期市场价格为参考，价格公允，付款和结算方式参照行业标准或合同约定 [29] - 公司认为上述关联交易对业务发展有积极影响，不影响公司独立性，也不会对关联方产生较大依赖 [13][30]