可转债发行 - 2019年3月15日发行876.00万张可转换公司债券，总额87,600.00万元[3] 可转债期限 - 期限6年，2019年3月15日至2025年3月14日[3] 重要时间节点 - 2025年3月11日为“伊力转债”最后交易日[3][5][9] - 2025年3月12日起停止交易，3月14日前可转股[3][5][9] - 2025年3月14日为到期日和兑付登记日[3][6] - 2025年3月17日为兑付资金发放日[3][7][9] - 2025年3月17日起在上海证券交易所摘牌[3][9] 兑付情况 - 到期按面值110%赎回，兑付本息110元/张（含税）[3][4][7] 其他信息 - 联系部门为战略投资证券部，联系人君洁、沈霞，电话0991 - 3667490[10] - 公告发布时间为2025年2月11日[11]

可转债发行 - 2019年3月15日发行876.00万张可转换公司债券，总额87,600.00万元[3] 可转债期限 - 期限为6年，2019年3月15日至2025年3月14日[3] 重要时间节点 - 最后交易日为2025年3月11日[3][5][9] - 2025年3月12日至14日可转股[3][5] - 到期日和兑付登记日为2025年3月14日[3][6] - 兑付资金发放日为2025年3月17日[3][7] - 摘牌日为2025年3月17日[3][9] - 2025年3月12日起停止交易[5][9] 兑付情况 - 按债券面值110%赎回未转股可转债，到期兑付本息110元/张（含税）[3][4][7] - 兑付对象为截止2025年3月14日收市后登记在册的全体持有人[6]

可转债情况 - 截至2024年12月31日，6.33394亿元伊力转债转股，形成3767.8231万股，占比8.6749%[2][5] - 截至2024年12月31日，未转股伊力转债2.42606亿元，占发行总量27.6947%[2][5] - 2024年Q4转股金额4.4万元，形成2887股，占比0.0007%[2][5] - 2019年发行8.76亿元可转换公司债券，初始转股价17.60元/股，现15.20元/股[3][4] 股本情况 - 2024年9月30日，总股本4.72012644亿股[7] - 2024年12月31日，总股本4.72015531亿股，转股使股本增2887股[7] 其他 - 公司战略投资证券部联系人君洁、沈霞，电话0991 - 3667490[7]

人员变动 - 2024年12月25日公司接到民生证券更换持续督导保荐代表人的函[1] - 原保荐代表人马初进因工作变动不再负责持续督导[1] - 于洋接替马初进担任持续督导保荐代表人[1] 人员信息 - 更换后持续督导保荐代表人为魏微和于洋[1] - 于洋2015年加入民生证券投资银行事业部[4] - 于洋曾负责或参与中储发展非公开发行等多个项目[4]

白酒行业 - 临近年底茅台、五粮液等酒企正在拟定明年目标，考虑到各方对明年需求预期谨慎，行业有望理性下调增长目标以维护市场良性 [2][4][8] - 近期茅台、五粮液批价下跌，公司通过停货等手段维护价盘，春节动销虽普遍预期下滑，但旺季脉冲效应+政策转向+春节较早可能推动节前备货至节中动销超预期 [4][8] - 白酒板块推荐高端、次高端及中档升级白酒，估值仍以茅台为基准 [5][8] 食品行业 - 食品个股提前完成库存调整，叠加春节备货提前，四季度增长有望超预期 [2][4][8] - 液态奶库存清理完成、原奶供需明年或平衡，饮料龙头农夫山泉市场份额自6月持续修复，榨菜龙头重新抢占2元价格带并实现销量增长 [4][8] - 食品板块建议回避价格竞争激烈赛道，精选已走出调整周期的龙头，关注餐饮需求改善及竞争格局优化的标的 [5][8] 核心公司动态 - 金徽酒控股股东亚特集团计划6个月内增持股份，金额5000万至1亿元 [3][7] - 洽洽食品拟回购4000万至8000万元股份用于股权激励，占总股本0.17%-0.33% [3][7] - 中炬高新股东中山润田持股比例从7.84%降至5.94%，折价过户1487万股至中航信托，折价总额3.75亿元 [3][7]

人事变动 - 公司董事、副总经理刘新宇因退休辞职[1] - 辞呈自送达董事会生效[1] 后续安排 - 公司将尽快召开董事会增补董事[1] 时间信息 - 公告发布于2024年11月19日[2]

股东大会信息 - 2024年11月15日于新疆图木舒克市召开股东大会[5] - 出席会议股东和代理人628人[4] - 出席股东所持表决权股份229,940,765股，占比48.7147%[4] 议案表决情况 - 变更会计师事务所及费用议案，A股股东同意票229,509,664，比例99.8125%[7] - 5%以下股东同意票25,846,037，比例98.3594%[7]

会议信息 - 2024年10月30日董事会发布召开2024年第三次临时股东大会通知[7] - 现场会议于2024年11月15日12时在新疆图木舒克市召开[9] - 网络投票时间为2024年11月15日9:15 - 15:00[9] 参会情况 - 现场2名股东代表205,758,227股，占比43.5915％[10] - 网络626名股东代表24,182,538股，占比5.1233％[12] - 合计628名股东代表229,940,765股，占比48.7147％[12] 会议结果 - 审议通过《关于变更会计师事务所及费用的议案》[16] - 采用中小投资者单独计票机制[16] - 召集、召开等程序合规，表决结果有效[17]

天健基本数据 - 2023年末合伙人238人，执业注册会计师2272人，签过证券审计报告的836人[6] - 2023年业务收入34.83亿元，审计收入30.99亿元，证券业务收入18.40亿元，审计收费7.21亿元[6] - 2023年上市公司审计客户706家，同行业上市公司审计客户541家[6] - 截至2023年末，累计计提职业风险基金和保险赔偿限额超2亿元[7] 天健执业情况 - 近三年受行政处罚3次、监管措施15次、自律措施9次，65名从业人员受处罚9人次[9] - 项目合伙人等近三年签署上市公司审计报告数量分别为5家、9家、3家等[10] 公司审计安排 - 2024年度向天健支付审计费用105万元，含财报审计75万元、内控审计30万元[13][15] - 天职国际已服务16年，公司拟两年内完成年审会计师选聘[14] - 审计委员会同意聘任天健提交董事会审议，董事会通过变更预案[14][15] - 该事项将提交公司股东大会审议[15]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现承压，费投力度较大 - 收入不及预期，业绩表现承压。2024Q1-Q3总营收16.54亿元（同增0.64%），归母净利润2.41亿元（同增5.27%），扣非净利润2.38亿元（同增5.99%）[1] - 2024Q3总营收3.24亿元（同减23.32%），归母净利润0.43亿元（同减17.75%），扣非净利润0.44亿元（同减13.23%）[1] - 2024Q1-3毛利率/净利率分别为52.35%/14.76%，分别同比+3.84/+0.47pcts；2024Q3分别为59.85%/13.42%，分别同比+9.22/+0.20pcts[1] - 2024Q1-3销售/管理费用率分别为11.46%/4.37%，同比+2.28/+0.12pcts；2024Q3分别为13.90%/10.01%，分别同比+4.53/+3.66pcts[1] 产品结构提升，疆外表现亮眼 - 高档酒产品保持增长，中低档酒同比下降明显，产品结构整体提升[1] - 直销渠道同比提升明显，经销渠道表现承压[1] - 疆外区域保持双位数增长[1] - 截至2024Q3，总经销商276家，较2023年年末增加101家[1] 盈利预测 - 我们调整2024-2026年EPS为0.74/0.82/0.93元，当前股价对应PE分别为22/20/18倍[2]