业绩总结 - 2024年1 - 6月高档酒销售收入86,945.01万元，同比增7.07%[2] - 2024年1 - 6月中档酒销售收入34,218.66万元，同比增13.84%[2] - 2024年1 - 6月低档酒销售收入10,160.54万元，同比增29.08%[2] 用户数据 - 报告期内公司酒类经销商74家，较2023年末增5家[3] 市场扩张 - 2024年1 - 6月疆外销售收入31,460.37万元，同比增33.79%[3]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人450人[4] - 出席股东持表决权股份207,610,344股，占比43.9846%[4] - 7名董事、3名监事全部出席会议[6] 议案表决情况 - 续聘会计师事务所议案，A股同意1,402,129票，比例0.6753%[8] - A股反对205,989,828票，比例99.2194%[8] - A股弃权218,387票，比例0.1053%[8] - 5%以下股东同意1,402,129票，比例35.5264%[8] - 5%以下股东反对2,326,201票，比例58.9401%[8]

国浩律师（乌鲁木齐）事务所 关于 新疆伊力特实业股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 新疆乌鲁木齐经济技术开发区云台山街 499 号盛达广场 15 层 邮编：830000 15th Floor of Shengda Plaza, 499 Yuntaishan Street, Urumqi Economic and Technological Development Zone, Xinjiang 830000 ,China 电话/Tel: +86 991 3070688 传真/Fax: +86 0991 3070288 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2024 年 8 月 国浩律师（乌鲁木齐）事务所 法律意见书 国浩律师（乌鲁木齐）事务所 关于新疆伊力特实业股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：新疆伊力特实业股份有限公司 国浩律师（乌鲁木齐）事务所（以下简称"本所"）接受新疆伊力特实业股 份有限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称" ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“推荐”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 营销模式改革驱动公司价值提升，伊力特是新疆白酒龙头企业，过去采用买断式包销模式，随着发展该模式问题逐渐暴露，公司先后开启两轮改革，将驱动公司长期价值提升 [1] - 2017 - 2020年第一轮调整旨在改善疆外销售，改革初见成效但存在产品定位不明晰等问题 [1] - 2021 - 2024年第二轮调整内外并举、全面深入，组织人才调整已到位，新产品集中于24H2上市，增量将逐步显现 [1] - 未来展望是疆内+疆外并举，持续探索市场新增量，收入端新品上市等有望贡献新增量，利润端收回自营后伊力王毛利率改善，有望拉动公司盈利能力提升 [1] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为3.7、4.4、5.4亿元，同比 +7.4%、20.0%、22.3% [1][5] 根据相关目录分别进行总结 一、伊力特: 营销模式改革驱动公司价值提升 - 伊力特是新疆地产龙头白酒企业，主营伊力王、伊力老窖等品牌，营销模式改革影响公司发展，过去包销模式在早期合理，但后期限制发展，公司积极调整改革，将打开成长天花板、推动盈利能力提升 [31] 二、2012年以前：早期依托大商包销模式快速发展 （一）体制和地理因素形成独具特色的包销模式 - 公司由兵团改制而来，股权结构中有大商参股，历史合作深厚；新疆地广人稀，厂家销售力量辐射和管理受限，运输成本高，包销模式可借助经销商资源，降低费用投入，形成以经销商买断为主的包销模式，大商话语权高，前五大客户销售收入占比高 [41][45][46] （二）优势:早期依托优质大商资源,实现低成本快速扩张 - 包销模式下产品销售和渠道开拓依赖经销商，行业和公司早期，大商买断式销售使经销商有激励开拓市场，酒厂借助大商资源低成本快速发展，2004 - 2012年省内收入复合增长率达22.5%，销售费用率更低 [48][49] （三）劣势:酒厂缺乏顶层管控和规划,持续成长能力受限 - 酒厂缺乏对产品矩阵的顶层管控，经销商开发产品自主权大，导致产品系列过多、重心不突出等问题；公司持续成长能力受限，大商资源有天花板，疆内市占率提升遇瓶颈时，无法依托现有模式向疆外扩张 [51][52] 三、2013 - 2016年:疆外销售下滑,产生改革契机 - 2014 - 2016年疆外收入连续下滑，主因浙江商源收入下滑，其渠道老化、创新不足，且重心分散、内部股东有分歧；公司意识到包销模式缺陷，开始在战略上提出转变经营模式，重视品牌自主性培育和宣传 [53][56] 四、2017 - 2020年启动第一轮调整,旨在改善疆外市场销售 （一） 构建自营产品系列“壹号客” - 2017年提出销售模式转变，2018年与盛初咨询合作推出自营产品系列壹号窖，包含次高端和高端产品，补足腰部和高端价格带，作为出疆代表进行全国化扩张，成立壹号窖酒类销售有限公司负责运营销售 [59] （二）由点及面,着手销售模式调整 - 以壹号窖为抓手组建自营团队，进行配套改革；产品方面梳理构建品牌矩阵，对壹号窖自营自销、包销产品价格指导；组织架构方面成立品牌运营公司和销售公司，老商持股保障权益，运营公司新开发产品归公司，加强对经销商管控，设置任务门槛和对赌协议，清理“三无”经销商，2019 - 2020年加快市场拓展，疆外经销商数净增，省外销售收入恢复性增长 [60][61] （三） 本轮改革效果: 疆外收入实现恢复性增长, 但仍有局限 - 2017 - 2020年省外收入同比增长，占比从27%提升至33%；但壹号窖品牌影响力不足、产品矩阵重点不突出，“1 + 2 + 3 + X”产品矩阵存在价格带重合、定位不明、公司掌控力不足等问题 [61][62] 五、2021 - 2024年第二轮调整:内外并举,全面调整 （一） 大单品伊力王收归自营,改革进入深水区 - 伊力王原由经销商开发，曾销量爆发式增长，但疫情下包销模式增长乏力；2020 - 2021年着手收回自营，2024年一季度老商库存基本消化完毕；调整包括组织上成立事业部、组建自营团队，摸索自主招商等经验；渠道端疆内发力团购渠道、疆外注重开瓶率；产品方面细化定位、做疆内外区隔；品牌宣传上重视品牌培育和核心圈层积累；调整初见成效，收入端有望持续增加，利润端拉动公司和经销商盈利能力提升 [64][70][73] （二） 公司整体营销模式同步调整,确立厂家“协销”定位 - 配合伊力王收回自营，公司调整销售模式和团队建设，成立多个销售公司，将品牌运营公司迁至成都；销售团队定位以“协销”为主，针对不同产品和市场招募经销商，2024年伴随新品上市营销团队将持续完善 [75] （三）外聘高级营销管理人才,重新梳理产品矩阵 - 外聘有经验的高管，重新梳理产品矩阵，形成北疆、南疆、疆外不同的品牌矩阵；壹号窖补位价格带、品系精简，大新疆输出新疆文化、主打差异化，伊力老窖与包销商合作、加强市场管控 [78][79][80] （四）浙江商源:修复性增长,持续深耕江浙 - 浙江商源此前收入下滑，近年公司与其沟通赋能，共商品牌规划、完善销售团队，开拓空白市场；2023年销售收入同比增长约50%，2024年一季度继续同比增长41%，未来销量有望进一步修复 [84] 六、未来展望：疆内+疆外并举，持续探索市场新增量 （一）收入端:新品到位+区域扩张,贡献收入增量 - 公司构建了疆内疆外双向布局的自营产品矩阵，二代蓝王等新品预计7月上市，自营品牌矩阵完善将对全国化扩张等方面有积极影响 [85] （二）利润端:产品结构上移,盈利能力提高 - 收回自营后伊力王毛利率改善，疆外二代伊力王终端售价计划高于一代，新增自营产品价格高于总代产品，有望拉动公司盈利能力持续提升 [1] 七、盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年收入分别为26.01、31.18、36.58亿元，同比 +16.6%、19.9%、17.3%，归母净利润分别为3.65、4.38、5.36亿元，同比 +7.4%、20.0%、22.3% [3]

可转债相关 - 2024年7月31日至8月7日可转债停止转股，8月8日起恢复[2] - “伊力转债”调整前转股价格为15.59元/股，调整后为15.20元/股[4] - “伊力转债”本次转股价格调整实施日期为2024年8月8日[4] - 2019年3月15日公开发行876.00万张可转换公司债券[5] 股利分配 - 向全体A股股东每股派发现金股利0.39元，不送红股和转增股本[4]

业绩总结 - 2023年度A股每股现金红利0.39元[2] - 以472,006,791股为基数，派发现金红利184,082,648.49元[5] 时间信息 - 股权登记日为2024年8月7日，除权（息）日和发放日为8月8日[2][6] - 利润分配方案于2024年6月27日股东大会通过[3] 股本情况 - 截至2024年7月30日总股本472,006,791股，1 - 7月可转债转股34,116股[4][5] 税收政策 - 个人和基金持股超1年免个税，1月内20%，1月 - 1年10%[9][10] - QFII和港股通投资者税后每股0.3510元[10][11] - 其他机构和法人股东每股0.39元[11] 红利发放 - 控股股东现金红利公司自行发放[8]

业绩数据 - 2023年度天职国际收入总额31.97亿元，审计业务收入26.41亿元，证券业务收入12.87亿元[8] - 2023年度天职国际上市公司审计客户263家，审计收费总额3.19亿元[8] - 2023年公司向天职国际支付审计费用110万元，2024年仍为110万元[16] 人员与资质 - 截止2023年12月31日，天职国际合伙人89人，注册会计师1165人[8] 风险与监管 - 天职国际已计提职业风险基金和购买职业保险累计赔偿限额不低于20000万元[10] - 天职国际近三年受监管措施和纪律处分情况[11] 决策事项 - 2024年第二次临时股东大会时间为2024年8月9日[4] - 公司董事会审议通过续聘天职国际预案[19] - 经国资委同意，公司可续聘天职国际为2024年度审计机构[21]

权益分派 - 2023年年度拟每10股派现金红利3.90元（含税），不送股不转增[4] - 2023年年度利润分配方案2024年6月27日经股东大会通过[5] 可转债转股 - 2024年7月31日至股权登记日“伊力转债”停转，登记日后首日恢复[2][6] - 欲享权益分派的持有人可在2024年7月30日（含）前转股[6] 公告发布 - 2024年8月1日发布权益分派和转股价格调整公告[6]

新疆伊力特实业股份有限公司九届九次董事会会议决议公告 证券简称：伊力特 股票代码：600197 公告编号： 2024-028 新疆伊力特实业股份有限公司 九届九次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （2）董事会薪酬与考核委员会人员 主任委员：张勇 委员：李强、刘新宇、冉斌、肖建峰 2、关于续聘会计师事务所的预案（此项议案同意票 7 票，反对票 0 票，弃权票 0 票）； 新疆伊力特实业股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 7 月 15 日以传真方 式发出召开公司九届九次董事会会议的通知，2024 年 7 月 23 日以通讯方式召开公司 九届九次董事会会议，应出席会议董事 7 人，实际收到有效表决票 7 票，会议的召集、 召开程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定，会议所做决议合法有效。 会议审议通过了： 1、关于调整公司第九届董事会战略发展、薪酬与考核委员会人选的议案（此项 议案同意票 7 票，反对票 0 票，弃权票 0 票）； 因公司董事陈双英辞职，公司股东大会选举李强担任董事，李 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 新疆伊力特实业股份有限公司续聘会计师事务所的公告 证券简称：伊力特 股票代码：600197 公告编号：2024-029 新疆伊力特实业股份有限公司 续聘会计师事务所的公告 截止 2023 年 12 月 31 日，天职国际合伙人 89 人，注册会计师 1165 人，签 署过证券服务业务审计报告的注册会计师 414 人。 天职国际 2023 年度经审计的收入总额 31.97 亿元，审计业务收入 26.41 亿 元,证券业务收入 12.87 亿元。2023 年度上市公司审计客户 263 家，主要行业 （证监会门类行业，下同）包括制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、批 新疆伊力特实业股份有限公司续聘会计师事务所的公告 发和零售业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业等， 审计收费总额 3.19 亿元，本公司同行业上市公司审计客户 158 家。 2.投资者保护能力 拟续聘的会计师事务所名称：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 一、拟续聘会计师事务所 ...