变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况： 新疆伊力特实业股份有限公司变更会计师事务所公告 证券简称：伊力特 股票代码：600197 公告编号：2024-042 新疆伊力特实业股份有限公司 变更会计师事务所公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"天健"） 原聘任的会计师事务所名称：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"天职国际"） 根据财政部、国资委、证监会于 2023 年 5 月 4 日联合发布了《国有企业、 上市公司选聘会计师事务所管理办法》（以下简称《管理办法》）第十二条规定， 国有企业连续聘任同一会计师事务所原则上不超过 8 年。鉴于天职国际会计师事 务所（特殊普通合伙）已连续为公司提供审计服务 16 年，根据《管理办法》的 相关要求，新疆伊力特实业股份有限公司（以下简称"公司"）拟定在两年之内 完成年审会计师的选聘工作。考虑公司现有业务状况及对未来审计服务的需求， 公司严格按照《管理办法》的程序要 ...

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于11月15日12点在新疆图木舒克市伊力特草湖酒文化产业园召开[3] - 网络投票起止时间为2024年11月15日，交易系统和互联网投票平台有不同投票时段[6] - 本次股东大会审议关于变更会计师事务所及费用的议案[8] 时间及登记信息 - 股权登记日为2024年11月11日[14] - 会议登记时间为2024年11月14日，登记地点为公司证券部[15] 联系信息 - 联系地址为乌鲁木齐水磨沟区会展大道1119号大成尔雅A座20楼，邮编830011[16][17] - 联系人是君洁、沈霞，联系电话0991—3667490，传真0991—3672172[17] 其他 - 会期半天，交通、食宿费用自理[17]

新疆伊力特实业股份有限公司关于高管短线交易及致歉的公告 李洪超先生通过其名下证券账户分别于 2024 年 3 月 19 日买入及 2024 年 9 月 2 日卖出公司股票的情况如下： | 交易日期 | | | | | 交易方 | 交易方 | 交易数量（股） | 成交金额（元 | 成交金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 向 | 式 | | /股） | | | 2024 3 | 年 | 月 | 19 | 日 | 买入 | 集中竞价 | 500 | 22.80 | 11400 | | 2024 9 | 年 | 月 | 2 | 日 | 卖出 | 集中竞价 | 500 | 14.96 | 7480 | 根据《证券法》第四十四条的规定，李洪超先生买入公司股票后六个月内卖 出的行为构成了短线交易。截至本公告披露日，李洪超先生不再持有公司股票。 二、本次短线交易的处理情况及公司采取的措施 证券代码：600197 证券简称：伊力特 公告编号：2024-040 新疆伊力特实业股份有限公司 关于高管短线交易及致 ...

新疆伊力特集团有限公司 增持新疆伊力特实业股份有限公司股份 国浩律师（乌鲁木齐）事务所 关于 之 专项核查意见 新疆乌鲁木齐经济技术开发区云台山街 499 号盛达广场 15 层 郵編：830000 15th Floor, Sheng Da Building,No.499 YunTai Road,Urumqi 830000,China 電話/Tel:13899993996 (+86)(991)3070288 網址/Website:http://www.grandall.com.cn 二〇二四年十月 专项核查意见 国浩律师（乌鲁木齐）事务所 关于新疆伊力特集团有限公司 增持新疆伊力特实业股份有限公司股份之 专项核查意见 致：新疆伊力特实业股份有限公司 国浩律师（乌鲁木齐）事务所（以下简称"本所"）接受新疆伊 力特实业股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司收购管理办法》 （以下简称"《收购管理办法》"）、《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 8 号-股份变动管理》等有关法律、法规和规范性文 ...

增持数据 - 2024年3月4日首次增持50,000股，金额999,593元，比例0.0106%[2] - 3月4日至10月8日累计增持6,300,150股，金额130,000,804.50元，占比1.33%[3] - 增持前股本471,976,264股，后为472,012,644股[10] 增持计划 - 增持计划金额1 - 2亿元，期限2024年2月27日至2025年2月26日[2] 股权变化 - 增持前伊力特集团持股41.82%，后为43.15%[5][10] 合规情况 - 国浩律师认为增持主体资格、信息披露和行为合规[11] - 本次增持符合法规，不影响上市地位等[12] 后续安排 - 公司将持续关注增持情况并及时披露信息[12]

伊力转债转股情况 - 截至2024年9月30日，累计6.3335亿元伊力转债转股，形成股份3767.5344万股，占转股前已发行股份总数的8.6742%[2][5] - 截至2024年9月30日，未转股的伊力转债金额为2.4265亿元，占发行总量的27.6998%[2][5] - 2024年7 - 9月，转股金额为11.3万元，形成股份7391股，占转股前已发行股份总数的0.0017%[2][5] 伊力转债发行情况 - 2019年3月15日，公司公开发行876万张可转换公司债券，发行总额8.76亿元[3] - 2019年4月4日，8.76亿元可转换公司债券在上海证券交易所挂牌交易[3] 伊力转债转股相关参数 - 伊力转债转股期间为2019年9月23日至2025年3月14日，初始转股价格17.60元/股，目前转股价格为15.20元/股[4] 公司股本情况 - 2024年6月30日，总股本为4.72005253亿股[7] - 2024年9月30日，总股本为4.72012644亿股[7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q2公司业绩符合预期，新销售负责人带领下改革决心坚定，新营销战略有望开启，期待改革带来边际变化，考虑到白酒行业表现略低于预期，适度下调盈利预测 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q2公司实现营业收入4.98亿元、归母净利润0.39亿元、扣非归母净利润0.34亿元，同比分别增长3.64%、38.92%、37.45% [1] 产品结构 - 24Q2高档酒、中档酒、低档酒收入分别为3.00亿元、1.48亿元、0.44亿元，同比分别增长1.00%、24.33%、8.46%，中档收入占比提升4.01个百分点至30.11%，高档酒占比下滑4.07个百分点至60.87% [2] 市场与渠道 - 24Q2疆内营收3.27亿元，同比下降1.14%，疆外营收1.65亿元，同比增长31.11%，疆外收入占比提升5.98个百分点至33.58%，上半年四川伊力特实现销售收入4485万元 [3] - 24Q2批发代理、直销（含团购）、线上销售收入分别为3.97亿元、0.72亿元、0.24亿元，同比分别增长5.78%、25.60%、-3.89%，截至24Q2末，酒类经销商74家，同比增加8家，疆内60家、疆外14家，四川酒类销售公司合作经销商139家 [3] 财务指标 - 24Q2毛利率、净利率较上年同期分别变动+6.13、+2.27个百分点至48.23%、8.04%，销售费用率、管理费用率（包含研发费用）、财务费用率同比分别变动+5.00、-0.28、+0.25个百分点至17.92%、5.16%、0.26% [3] - 24Q2经营性现金流为-1.74亿，24Q2末合同负债环比减少0.30亿元、同比增加0.06亿元至0.62亿元 [3] 盈利预测调整 - 预计24 - 26年归母净利润分别为3.85亿元、4.41亿元、5.10亿元，前值为4.50亿元、5.74亿元、7.37亿元 [3] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,623.13|2,231.24|2,572.58|2,981.38|3,465.21| |增长率（%）| - 16.24|37.46|15.30|15.89|16.23| |归属母公司净利润（百万元）|165.44|339.85|385.10|441.15|509.60| |增长率（%）| - 47.10|105.43|13.31|14.55|15.52| |EPS（元/股）|0.35|0.72|0.82|0.93|1.08| |市盈率（P/E）|39.77|19.36|17.09|14.92|12.91| |市净率（P/B）|1.79|1.72|1.55|1.46|1.37| |市销率（P/S）|4.05|2.95|2.56|2.21|1.90| |EV/EBITDA|31.64|17.02|10.51|9.16|7.74| [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"投资评级 [3] 报告的核心观点 盈利能力改善，产品结构持续优化 - 2024H1公司营收13.30亿元（同增9%），主要系中高档白酒销量增加所致，归母净利润1.98亿元（同增12%） [2] - 2024Q2公司营收4.98亿元（同增4%），归母净利润0.39亿元（同增39%），扣非归母净利润0.34亿元（同增37%）。毛利率同增6pct至48.23%，主要系伊力王销量增长带动高档酒毛利率优化所致 [2] - 销售费用率同增5pct至17.92%，主要系公司针对薪酬待遇、考核方案进行改革，同时加大广宣、促销费用投入，打造品牌形象。管理费用率同减1pct至3.55%，综合来看，产品结构优化释放毛利空间基本覆盖费用投放，净利率同增2pct至8.04% [2] 中高档酒占比提升，以新品为抓手渗透疆外市场 - 2024Q2公司高档酒营收3.00亿元（同增1%），伊力王持续推进五码关联，目前二代仍处于打样阶段，预计9月上市 [2] - 2024Q2中档酒营收1.48亿元（同增24%），低档酒营收0.44亿元（同增8%） [2] - 2024Q2公司疆内/疆外营收分别为3.27/1.65亿元，分别同比-1%/+31%。公司坚持稳疆内、拓疆外，疆内围绕旅游开发文创产品，疆外围绕浙江、江苏、陕西等重点市场发力 [2] 财务预测 - 根据半年报，我们调整2024-2026年EPS分别为0.80/0.86/0.94（前值为0.96/1.23/1.49）元 [3] - 当前股价对应PE分别为19/17/16倍 [3]

报告公司投资评级 报告给予伊力特(600197)股票"买入"评级。[9] 报告的核心观点 1) 2024H1公司实现营业收入13.3亿元，同比+8.94%；归母净利润1.98亿元，同比+12.13%；扣非归母净利润1.94亿元，同比+11.68%。2024Q2公司实现营业收入4.98亿元，同比+3.64%；归母净利润0.39亿元，同比+38.92%；扣非归母净利润0.34亿元，同比+37.45%。[5] 2) 大众价格带彰显韧性,疆外市场稳步开拓。高档酒/中档酒/低档酒分别实现营收3.0/1.48/0.44亿元,分别同比+1%/24.3%/8.5%。疆内/疆外分别实现营收3.27/1.65亿元,分别同比-1.1%/+31.1%。公司重视线上营销,2024H1电商实现营收0.66亿元,同比+8.95%。[6] 3) 2024Q2毛利率同比提升6.13pct至48.23%,税率优化提振整体利润表现。销售/管理/财务费用率分别为17.9%/3.6%/0.3%,分别同比+5.0/-0.7/+0.3pct。[7] 4) 公司围绕组织、产品、渠道、市场等维度积极推进一系列变革,改革成效将持续验证。战略单品伊力王、壹号窖、大新疆下半年有望陆续上市,疆外市场开拓力度加大。[8] 5) 预计公司2024-2026年分别实现营业收入26/30/34亿元,分别同比+15%/+15%/+15%；归母净利润3.88/4.40/5.02亿元,EPS分别为0.82/0.93/1.06元,对应PE分别为18/16/14倍。[9]

投资评级与估值 - 由于当前白酒需求较弱,下调盈利预测,预测24-26年归母净利润分别为3.75亿、4.09亿、4.41亿,同比增长11%、9%、8%,当前股价对应的PE分别为19x、17x、16x,维持增持评级[7] - 中长期看,随着新疆白酒需求复苏,公司营销改革逐步推进,疆外布局逐渐生效,公司改善仍然可期[7] 24H1业绩表现 - 公司酒类收入13.13亿元,同比增长10.23%[8] - 高档酒营收8.69亿,同比增长7.07%;中档酒营收3.42亿,同比增长13.84%;低档酒营收1.02亿,同比增长29.08%,低档酒增速最快[8] - 省内营收9.99亿,同比增长4.44%;省外营收3.15亿,同比增长33.79%,占比提升4.2个百分点,疆外市场有序扩张,增速显著快于疆内[8] 24Q2盈利情况 - 净利率8.04%,同比提升2.27pct,主因毛利率提升及管理费用率下降[9] - 毛利率48.23%,同比提升6.13pct,预计主因成本下降[9] - 销售费用率17.92%,同比提升5pct,预计主因疆外市场布局及广告宣传、商超、促销费用增加[9] - 管理费用（含研发费用）率5.16%,同比下降0.28pct[9] 现金流情况 - 24Q2经营性现金流净额-1.74亿,23Q2为-0.77亿,现金流增速慢于收入增速,主因应收票据及应收账款、预收款变动[10] - 24Q2末应收票据及应收账款3.69亿,环比提升1.31亿;24Q2末预收账款0.67亿,环比下降0.32亿[10] 风险因素 - 股价表现的催化剂:新疆经济发展超预期;核心单品增速超预期;净利润增速超预期[10] - 核心假设风险:经济下行影响白酒需求;食品安全事件[10]