投资评级 - 报告对中油工程（600339.SH）维持"增持"评级 [4][6] 核心观点 - 中国石化集团入股中油工程，优化股权结构，中国石油集团仍为控股股东，持股45.99%，中国石化集团通过中石化国投持股8.30%，成为第三大股东 [1][2] - 股权划转有助于分散股权风险，增强资本实力和股东背景多样性，提升全球市场竞争力 [2] - 2024年前三季度，公司新签合同额942.63亿元，同比增长17.62%，其中境内合同额占比75.50%，境外合同额占比24.50% [3] - 公司在"一带一路"背景下有望受益于油气田地面工程、管道与储运工程、炼化工程等领域的市场机遇 [4] 财务表现 - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.53亿元、9.66亿元、10.83亿元，对应EPS分别为0.15元、0.17元、0.19元 [4] - 2024年预计营业收入83.134亿元，同比增长3.47%，净利润8.53亿元，同比增长14.35% [5] - 2024年ROE（摊薄）预计为3.19%，P/E为24倍，P/B为0.8倍 [5] 市场表现 - 当前股价为3.69元，总市值206.02亿元，总股本55.83亿股 [6] - 近3个月换手率为49.60%，一年股价波动范围为2.60元至3.96元 [6] 业务细分 - 2024年前三季度，油气田地面工程业务新签合同额100.35亿元，占比10.65%；管道与储运工程业务新签合同额354.59亿元，占比37.62%；炼油与化工工程业务新签合同额235.60亿元，占比24.99%；"双碳三新"业务新签合同额175.24亿元，占比18.59%；环境工程及其他业务新签合同额76.85亿元，占比8.15% [3] 行业机遇 - 中国石油集团2024年预计上游资本开支2130亿元，支持油气田工程业务发展 [4] - 中东炼化工程市场带来新机遇，沙特阿美2023年炼化资本开支同比增长10.8% [4] - 中国石油集团深化"一带一路"合作，形成完整产业链，公司有望深度受益 [4]

报告投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 中国石油集团与中国石化集团全资子公司中石化国投签署股份划转协议，股权划转完成后，中国石油集团仍为控股股东，中国石化集团通过中石化国投成为第三大股东，股权结构得到优化，合作互补共谋发展[2] - 2024年前三季度，公司累计新签合同额942.63亿元，同比增长17.62%，境内占比75.50%，境外占比24.50%，各业务新签合同额占比不同[3] - 国内外市场迎新机遇，“一带一路”背景下公司有望充分受益，油气田地面工程、管道与储运工程、炼化工程等方面均有发展机遇[4] - 公司背靠中石油集团资源优势，持续开拓海内外市场，“一带一路”背景石化行业对外合作进一步加深，预计2024 - 2026年归母净利润分别为8.53、9.66、10.83亿元，对应的EPS分别为0.15、0.17、0.19元/股[4] 根据相关目录分别进行总结 股权结构 - 中国石油集团与中国石化集团全资子公司中石化国投签署股份划转协议，股权结构得到优化[2] 市场开拓 - 2024年前三季度新签合同额942.63亿元，同比增长17.62%，境内外及各业务新签合同额占比不同[3] 市场机遇 - “一带一路”背景下，油气田地面工程、管道与储运工程、炼化工程等方面均有发展机遇[4] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为8.53、9.66、10.83亿元，对应的EPS分别为0.15、0.17、0.19元/股[4]

股份划转 - 2024年11月12日拟划转463,140,000股A股，占总股本8.30%[4] - 划转前中石油集团直接持股占比54.29%，间接占比17.91%，中石化国投未持股[4] - 划转后中石油集团直接持股占比45.99%，间接占比17.91%，中石化国投占比8.30%[5] 其他情况 - 划转不涉及要约收购，控股股东或实控人不变[3][5] - 划转尚需国务院国资委批准[7]

公司基本信息 - 中石油集团注册资本为48,690,000万元[11] - 经营期限从2017年12月15日至长期[11] - 控股股东、实际控制人为国务院国资委[12] - 董事长、党组书记为戴厚良[13] - 董事、总经理、党组副书记为侯启军[13] 股份划转情况 - 2024年11月12日，中石油集团与中石化国投签订《股份划转协议》[23] - 划转463,140,000股中油工程A股至中石化国投，占比8.30%[10][18] - 变动前直接持股3030966809股，占比54.29%，间接1000000000股，占比17.91%[22] - 变动后直接持股2567826809股，占比45.99%，间接1000000000股，占比17.91%[22] - 本次权益变动尚需获国务院国资委批准[7][39] 其他情况 - 截至报告书签署日，暂无未来12个月增持或减持计划[40] - 此前6个月未在二级市场买卖该上市公司股票[40] - 控股股东或实控人减持无侵害权益及损害公司利益情形[40]

权益变动 - 中石化国投无偿受让463,140,000股中油工程A股股份，占比8.30%[9][18][22] - 变动前未持股，变动后持股463,140,000股，占比8.30%[22][24][39] - 以国有股权无偿划转，不涉及交易对价和资金来源[39] 未来展望 - 未来12个月内无继续增持中油工程股份明确计划[19][40] 审批情况 - 本次无偿划转需取得国资监管部门批复及上交所确认[4][23] - 本次权益变动需取得批准且已得到批准[40]

2024 年 11 月 12 日 证券代码：600339 证券简称：中油工程 公告编号：临 2024-057 中国石油集团工程股份有限公司 关于监事辞任及补选的公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，中国石油集团工程股份有限公司（以下简称公司）监事会收到非职工 代表监事鞠秋芳女士、职工代表监事陈克全先生递交的书面辞任报告。鞠秋芳女 士因工作需要辞去第九届监事会非职工代表监事职务，陈克全先生因工作变动辞 去第九届监事会职工代表监事职务。 根据《公司法》《中国石油集团工程股份有限公司章程》等相关规定，鞠秋 芳女士辞任自报告送达监事会时生效；为保证公司监事会的正常运作，公司于 2024 年 11 月 11 日召开了职工代表大会，会议补选鞠秋芳女士为公司第九届监 事会职工代表监事（简历附后），任期与第九届监事会任期一致，陈克全先生辞 任报告同时生效；同日，公司召开了第九届监事会第五次临时会议，决议补选陈 克全先生为第九届监事会非职工代表监事候选人。 公司将按照有关规定，尽快履行监事补选后续工作程序并及时予以公告。 ...

会议决策 - 2024年11月11日召开第九届监事会第五次临时会议[1] - 审议通过补选陈克全为第九届监事会非职工代表监事候选人[1] - 补选事项需提交股东大会以累积投票表决[1] 候选人信息 - 陈克全1968年8月出生，1992年7月参加工作[5] - 为美国德克萨斯大学阿灵顿分校工商管理专业硕士[5] - 现任中国石油集团审计服务中心党委委员、副总经理[5] - 未持有公司股票[5]

会议情况 - 公司第九届监事会第五次临时会议于2024年11月11日通讯召开[1] - 应出席监事5名，实际出席并表决5名[1] 议案审议 - 审议通过豁免会议通知时限议案，5票同意[1] - 审议通过补选监事议案，同意补选陈克全为候选人，5票同意[2]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会股权登记日为11月21日[2] - 股东大会召开日期为11月28日[5] - 现场会议于11月28日14点30分在昌平区召开[6] - 网络投票时间为11月28日9:15 - 15:00[6] 股东与议案 - 中国石油集团工程服务有限公司持股17.91%[3] - 11月11日该股东提出补选监事临时提案[3] - 议案1于10月30日、议案2于11月12日披露[6] 补选情况 - 补选第九届董事会董事应选1人[6] - 补选第九届监事会监事应选1人[6]

贷款情况 - 全资子公司拟向关联方申请55亿5年期贷款，利率不高于2.5%[2] - 2023年8月9日和2024年6月24日各签20亿3年期贷款协议，利率2.3%和2.5%[3] - 截至目前关联方贷款余额40亿[3] 额度调整 - 2024年拟向关联方申请不超55亿贷款，向金融机构申请不超56亿融资额度[8][9] - 2024年将贷款服务等额度调整[10] 审批情况 - 2024年11月相关会议同意并审议通过子公司申请55亿贷款[11][12] 关联方数据 - 截至2024年9月30日，关联方资产5432.76亿、净资产859.32亿，前三季净利润50.46亿[5]