文章核心观点 - 中油工程2025年第一季度营收增长但净利润下降 [1] 公司业绩 - 2025年第一季度营收171.29亿元 同比增长16.26% [1] - 2025年第一季度净利润1.94亿元 同比下降19.82% [1]

报告披露 - 2025年4月15日披露2024年年度报告[3] - 2025年4月26日披露2025年第一季度报告[3] 业绩说明会 - 2025年4月30日15:00 - 16:30举行，形式为录播和文字互动[3][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 投资者4月23 - 29日16:00前提问，4月30日在线参与[5][7] 其他信息 - 联系人唐涛，电话010 - 63595222，邮箱tangtao@cpec.com.cn[8] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] - 公告2025年4月22日发布[9]

公司架构 - 工程建设公司乌干达子公司是公司所属全资子公司之控股子公司，持股99%[2] - 翠鸟联合体由工程建设公司乌干达子公司和海油工程国际乌干达分公司组成，权益50%-50%[2] 财务资助 - 2024年审议通过为翠鸟联合体提供650万美元财务资助议案[3] - 借款期限1年，固定年利率6%，违约每日付0.15‰违约金[5] - 资助后总金额650万美元，占净资产0.18%，无逾期[9]

公司信息 - 公司为中国石油集团工程股份有限公司，证券代码600339，简称中油工程[1] 人事变动 - 非独立董事周树彤因到龄退休辞任董事及相关职务[2] - 辞任自报告送达董事会生效，不影响公司运作[2] - 公司将尽快完成新任董事补选[2] 时间信息 - 公告发布于2025年4月19日[3]

担保情况 - 2025年公司及子公司新增担保金额不超511.26亿元，含银行授信担保不超189.58亿元、履约担保不超321.68亿元[4] - 2025年3月公司及子公司实际发生担保68笔，金额约19.27亿元，含履约担保1笔约15.24亿元、授信担保67笔约4.03亿元[3][6] - 截至2025年3月31日，公司及子公司担保余额约467.89亿元，占2024年12月31日经审计净资产比例为176.49%[3][7] - 公司对控股股东及其关联人担保总额为0，无逾期对外担保[7] 子公司财务数据 - 中国石油工程建设有限公司2024年12月31日资产总额4079177万元，负债总额2786658万元，净资产1292519万元，资产负债率68.31%[10] - 中国石油管道局工程有限公司2024年12月31日资产总额4236759万元，负债总额3700413万元，净资产536346万元，资产负债率87.34%[10] - 中国寰球工程有限公司2024年12月31日资产总额2101403万元，负债总额1509693万元，净资产591710万元，资产负债率71.84%[10] - 中国昆仑工程有限公司2024年12月31日资产总额722618万元，负债总额602333万元，净资产120284万元，资产负债率83.35%[10] - 北京兴油工程项目管理有限公司2024年12月31日资产总额15368万元，负债总额8893万元，净资产6474万元，资产负债率57.87%[11] - 青岛华油工程建设监理有限公司2024年12月31日资产总额5545万元，负债总额1815万元，净资产3730万元，资产负债率32.73%[11] - 截至2024年12月31日，吉林梦溪工程管理有限公司资产总额10795万元，负债总额3461万元，净资产7334万元，营业收入2814万元，净利润1185万元，资产负债率32.06%[12] 3月担保明细 - 2025年3月12日，公司为中国石油工程建设有限公司向阿尔及利亚国家石油公司担保，折合人民币约15.24亿元，预计截止2029年11月11日，资产负债率68.31%[12] - 2025年3月，公司为中国石油工程建设有限公司向工商银行等授信担保，金额2601.84万元，资产负债率68.31%[13] - 2025年3月，公司为管道局工程有限公司向建设银行等授信担保，金额2.55亿元，资产负债率87.34%[13] - 2025年3月，公司为中国寰球工程有限公司向工商银行等授信担保，金额7399.82万元，资产负债率71.84%[14] - 2025年3月，公司为中国昆仑工程有限公司向交通银行等授信担保，金额4670.63万元，资产负债率83.35%[14] - 2025年3月，公司为廊坊中油朗威工程项目管理有限公司向建设银行授信担保，金额144.29万元，资产负债率59.82%[14] - 2025年3月份共发生担保68笔，金额合计折合人民币19.27亿元[14]

文章核心观点 - 2024年中油工程以稳中求进、守正创新为指引，实现经营业绩与可持续发展双突破，营收与新签合同额创历史新高，ESG竞争力显著提升，为迈向世界一流能源工程综合服务商奠定基础 [1] 营收和合同金额情况 - 2024年公司全年营业收入859.17亿元，同比增长6.94%，毛利70.39亿元，同比增长4.56%，归母净利润降至6.35亿元，整体经营稳健 [2] - 2024年新签合同额1250.76亿元，同比增长14.39%，传统油气工程业务新签合同额907.27亿元，同比增长14.72%，新兴业务和未来产业新签合同额304.76亿元，同比增长31.44%，占比24.37% [2] - 截至2024年末，公司在手合同额约1600亿元，天风证券维持“买入”评级，公司计划提升投资价值，拟2025年两次分红，现金分红比例不低于当年归母净利润30% [2] 2025年展望 - 2025年作为“十四五”规划收官之年，公司以科技创新和管理提升为支撑，推进业务转型，实施攻坚工程，设定新签合同额1300亿元、营业收入865亿元目标，确保安全生产和环保质量 [3] ESG竞争力提升情况 环境维度 - 2024年公司在环境保护投入资金2501万元，同比增长14.38%，万元产值综合能耗同比下降5.74%，单位营收耗水量下降3.86% [4] - 公司制定完善环保规章制度，构建环境风险管理体系，施工环境生态保护措施制定与执行率达100%，积极推进新能源项目 [5] 社会维度 - 2024年公司员工培训投入同比增长8.74%，培训覆盖率100%，人均培训时长76.49小时，构建多层次培训体系 [5] - 公司以岗位价值和绩效贡献确定薪酬，向基层一线等人员倾斜，构建QHSE管理体系，安全生产标准化达标企业66个，2024年未发生相关事故 [6] - 公司全年科技研发投入26.86亿元，开展科研项目369项，新增授权发明专利173件，投入公益活动资金663.87万元，乡村振兴投入1210.12万元，惠及1.8万人 [6] - 截至2024年末，公司备案供应商4597家，备案供应商资格审查率98.84%，获ESG认证供应商占比92.34%，一级供应商认证率100% [7] 治理维度 - 2024年公司推动引入战略投资者，中国石油集团划转约8.3%股份给中石化国投获批准，股权结构优化，治理结构多元 [7] - 党委会全年召开55次，决策“三重一大”事项174项，公司围绕合规管理建立制度体系，构建大合规管理格局 [7] - 公司组织反商业贿赂及反贪污培训42次，时长59小时，19647人参与，培训覆盖率100% [7] 未来展望 - 公司将秉持可持续发展理念，深化ESG实践，提升管理水平，迈向世界一流能源工程综合服务商目标 [8]

文章核心观点 - 介绍中油工程4月16日收盘情况、行业市盈率排名、股东情况、主营业务、产品、获奖情况及2024年业绩表现，并给出行业内部分公司的相关数据 [1][2] 公司情况 - 4月16日收盘3.11元，下跌1.27%，滚动市盈率PE达27.32倍，总市值173.64亿元 [1] - 在采掘行业市盈率排名第13位，行业平均市盈率25.12倍，行业中值35.08倍 [1] - 截至2025年3月31日，股东户数64316户，较上次减少1584户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 主营业务是油气工程和新能源新材料工程的生产和销售，主要产品有油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程、环境工程、项目管理及其他 [1] - 获得建设协会科技进步奖23项，石油工程建设协会“2024年度石油优质工程奖”18项 [1] - 2024年年报显示，实现营业收入859.17亿元，同比6.94%；净利润6.35亿元，同比 - 14.80%，销售毛利率8.19% [1] 行业情况 - 给出行业内部分公司的PE(TTM)、PE(静)、市净率、总市值等数据，如行业平均PE(TTM)25.12、PE(静)26.51、市净率3.02、总市值132.73亿，行业中值PE(TTM)35.08、PE(静)35.08、市净率2.92、总市值44.89亿等 [2]

报告公司投资评级 - 行业为石油石化/油服工程，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年中油工程营收、毛利增长，但归母净利润下降，Q4营收增长且扭亏为盈；新签合同额创历史新高，在手合同充足；管道与储运业务承压，减值影响业绩；公司发布估值提升计划和分红方案；调整2025/2026年盈利预测并新增2027年预测，维持“买入”评级 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年实现营业收入859.17亿元，同比增长6.94%；毛利70.39亿元，同比增长4.56%；归母净利润6.35亿元，同比下降14.80%；Q4营收347.44亿元，同比+26.38%，归母净利润318.25万元，上年同期净亏损1.5亿元 [1] 合同情况 - 2024年累计新签合同额1250.76亿元，同比+14.39%，其中国内879.56亿元、海外371.20亿元；在手合同额约1600亿元；新兴业务和未来产业新签合同额同比+31.44%，占比24.37% [2] 业务影响 - 受行业竞争、大宗商品价格波动及海外项目成本增加影响，管道与储运业务单元阶段性亏损；2024年计提资产减值准备7.49亿元，转回2.52亿元，对当期损益影响为-4.97亿元 [3] 公司计划 - 适时开展股份回购或股东增持；拟对2025年度可分配利润进行两次分红，现金分配累计拟不低于2025年度归属母公司所有者净利润的30% [4] 盈利预测与估值 - 调整2025/2026年盈利预测为7.46/8.17亿元，新增2027年预测8.41亿元，维持“买入”评级 [5] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|80,343.37|85,917.35|90,280.61|94,292.02|97,971.08| |增长率(%)|(3.88)|6.94|5.08|4.44|3.90| |EBITDA(百万元)|4,015.91|4,370.03|2,829.50|2,886.27|2,922.75| |归属母公司净利润(百万元)|745.87|635.46|745.72|817.04|841.05| |增长率(%)|3.49|(14.80)|17.35|9.56|2.94| |EPS(元/股)|0.13|0.11|0.13|0.15|0.15| |市盈率(P/E)|23.58|27.68|23.58|21.53|20.91| |市净率(P/B)|0.67|0.66|0.65|0.64|0.62| |市销率(P/S)|0.22|0.20|0.19|0.19|0.18| |EV/EBITDA|(4.03)|(0.69)|(9.98)|(2.23)|(10.76)| [5] 基本数据 - A股总股本5,583.15百万股，流通A股股本5,583.15百万股，A股总市值17,586.91百万元，流通A股市值17,586.91百万元，每股净资产4.74元，资产负债率75.55%，一年内最高/最低4.05/2.78元 [7]

文章核心观点 4月14日晚间中油工程披露2024年年报，虽经营业绩略有下滑但新签合同额创新高，公司在传统业务、高端市场、新兴业务等方面均有进展且拟进行利润分配 [1][2][5] 经营业绩 - 报告期公司实现营业收入859.17亿元同比增长6.94%，净利润6.35亿元，期末总资产264.63亿元 [1] 业务优势 - 公司是国内最大油气工程综合服务商之一，业务覆盖全产业链及新兴业务领域，有产业链等协同发展优势 [1] - 形成成套技术系列，拥有各类资质346项，主要资质为行业最高水平，上市后累计执行项目近7万个 [1] 业务发展策略 - 锚定建设世界一流能源工程综合服务商目标，巩固传统优势业务，发展成长性业务，拓展新兴业务，布局未来产业 [2] 市场签约情况 - 报告期新签合同额1250.76亿元同比增长14.39%创历史新高，国内879.56亿元、海外371.20亿元，占比70.32%和29.68%，期末在手合同额约1600亿元 [2] - 传统油气工程市场是基本盘，油气田地面等三项业务合计新签合同额907.27亿元同比增长14.72% [2] - 高端市场新签合同额329.83亿元同比增长46.21%，中标沙特项目、签约阿联酋项目及福建项目 [3] - 新兴业务和未来产业新签合同额304.76亿元同比增长31.44%，占整体市场份额24.37%，签约多个项目并进入聚变能源工程建设市场 [4] 项目执行与管理 - 报告期累计执行工程项目11983项、完工4622项，建成一批标志性工程，大型项目履约交付能力提升 [4] 科技创新 - 坚持技术立企，实施创新战略，健全体制机制，开展技术攻关，科技成果转化成效显著，“数智中油工程”建设加速 [4] 利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派0.35元含税现金股息，共派发现金红利1.95亿元 [5]

中国石油集团工程股份有限公司 2024 年度 审计报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-5 | | 公司财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 公司资产负债表 | 3-4 | | 合并利润表 | 5 | | 公司利润表 | 6 | | 合并现金流量表 | 7 | | 公司现金流量表 | 8 | | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | 公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 13-109 | 联系电话: +86 (010) 6554 2288 信永中和会计师事务所 | 北京市东城区朝阳门北大街| telephone: 8 号官 化士 厨 A 应 9 层 9/F Block A Fu Hua Mans No 8. Chaovangmen Bei Donachena District, Beijing blic accountants 100027. P.R.China 审计报告 XYZH/2025BJAA6B0060 中国石油集团工程股份有限公司 中国石油集团工程股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了中国石油集团工程 ...