股价与交易表现 - 截至2025年11月17日收盘，公司股价报收于3.68元，较前一交易日下跌1.34% [1] - 当日换手率为0.91%，成交量为51.03万手，成交金额为1.88亿元 [1] 资金流向 - 11月17日主力资金净流出2351.44万元，占当日总成交额的12.48% [1][2] - 11月17日游资资金净流出90.45万元，占当日总成交额的0.48% [1] - 11月17日散户资金净流入2441.89万元，占当日总成交额的12.96% [1] 融资券兑付情况 - 公司已完成2025年度第一期超短期融资券的付息兑付工作，付息兑付总额为人民币2,028,997,260.27元 [1][2] - 该期超短期融资券发行总额为人民币20亿元，发行利率为1.96%，发行期限为270天，兑付日为2025年11月17日 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2025年11月17日收盘，中油工程股价报收于3.68元，较前一交易日下跌1.34% [1] - 公司当日开盘价为3.73元，最高价3.73元，最低价3.67元 [1] - 当日成交额为1.88亿元，换手率为0.91% [1] - 公司最新总市值为205.46亿元 [1] 公司融资与债务管理 - 公司于2025年2月20日发行了2025年度第一期超短期融资券，发行总额为20亿元 [1] - 该期超短期融资券发行利率为1.96%，发行期限为270天 [1] - 该期超短期融资券兑付日为2025年11月17日，公司已于当日完成付息兑付工作 [1] - 付息兑付总额为2,028,997,260.27元，由银行间市场清算所股份有限公司代理划付 [1] - 相关兑付文件已在中国货币网和上海清算所网站刊登 [1]

债券发行与兑付 - 公司于2025年2月20日发行了2025年度第一期超短期融资券，发行总额为人民币20亿元，发行利率为1.96%，发行期限为270天，兑付日为2025年11月17日 [1] - 公司已于2025年11月17日完成了该期超短期融资券的付息兑付工作，付息兑付总额为人民币2,028,997,260.27元 [1] - 该超短期融资券简称25中油工程SCP001，代码012580434，付息兑付由银行间市场清算所股份有限公司代理划付至债券持有人 [1]

融资券发行 - 公司于2025年2月20日发行2025年度第一期超短期融资券[1] - 发行总额为人民币20亿元[1] - 发行利率为1.96%[1] - 发行期限为270天[1] 付息兑付 - 兑付日为2025年11月17日[1] - 公司于2025年11月17日完成付息兑付工作[1] - 本次付息兑付总额为人民币2,028,997,260.27元[1]

融资活动 - 公司于2025年2月20日成功发行2025年度第一期超短期融资券，发行总额为20亿元人民币 [1] - 该超短期融资券的发行利率为1.96%，期限为270天 [1] - 公司于2025年11月17日完成该期融资券的付息兑付工作，付息兑付总额为20.29亿元人民币 [1] 兑付结算 - 融资券本息由银行间市场清算所股份有限公司代理划付至债券持有人 [1] - 与本次兑付相关的文件已在中国货币网和上海清算所网站进行刊登 [1]

油服工程板块市场表现 - 11月17日油服工程板块整体下跌0.21%，表现略优于上证指数（下跌0.46%）但弱于深证成指（下跌0.11%）[1] - 板块内个股表现分化，惠博普领涨，涨幅为2.88%，科力股份领跌，跌幅为2.41%[1][2] - 成交量差异显著，石化油服成交258.43万手，博迈科成交2.88万手[1][2] 个股价格与成交情况 - 惠博普收盘价3.93元，成交72.44万手，成交额2.82亿元[1] - 中曼石油收盘价24.11元，上涨1.39%，成交16.16万手，成交额3.85亿元[1] - 通源石油成交活跃，成交量达104.79万手，成交额6.72亿元[1] - 科力股份收盘价34.07元，下跌2.41%，成交2.10万手，成交额7170.69万元[2] 板块资金流向 - 当日油服工程板块主力资金净流出6579.46万元，游资资金净流入6167.26万元，散户资金净流入412.19万元[2] - 通源石油获主力资金净流入1767.77万元，主力净占比2.63%[3] - 惠博普获主力资金净流入1714.63万元，主力净占比6.09%，同时获游资净流入1425.72万元[3] - 贝肯能源获游资净流入2045.73万元，游资净占比达5.84%[3] - 仁智股份、准油股份主力资金净流出较大，分别为1277.67万元和1373.99万元[3]

投资评级 - 报告给予公司“优于大市”的投资评级 [4][6][21] 核心观点 - 公司是中国石油天然气集团有限公司控股的大型油气及新能源工程综合服务企业，业务覆盖全球能源化工领域全产业链 [21] - 公司前三季度营收实现增长但净利润同比下滑，主要受部分海外项目拖累 [1][9] - 公司新签合同额维持高位，为未来营收增长提供保障 [3][17] - 通过财务预测显示，公司未来几年营收和净利润将保持稳定增长 [4][21] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收575.29亿元，同比增长12.42%，归母净利润为5.23亿元，同比减少17.22% [1][9] - 第三季度单季营业收入212.42亿元，同比增长12.84%，归母净利润0.53亿元，同比降低49.19% [1][9] - 利润同比下降原因为部分海外管道与储运项目经营效果不及预期导致业务毛利下降，以及财务费用、税金等同比增加 [1][9] - 公司毛利率较为稳定，2025年前三季度为7.79% [14] 业务板块构成 - 公司核心业务为油气田地面工程、油气储运工程、炼油与化工工程 [2][12] - 2024年，三大核心业务占营业收入比例分别为：油气田地面工程36.59%、油气储运工程25.69%、炼油化工工程30.27% [2][12] - 环境工程及其他业务占比为6.52%，较2023年有所增长 [12] 新签合同情况 - 2025年前三季度，公司累计新签合同额992.16亿元，同比增长5.25% [3][17] - 按区域划分：国内新签合同额739.52亿元，占比74.54%；境外新签合同额252.64亿元，占比25.46% [3][17] - 按专业领域划分：油气田地面工程新签242.18亿元（24.41%），管道与储运工程新签247.50亿元（24.95%），炼油与化工工程新签206.56亿元（20.82%），新兴业务和未来产业新签280.15亿元（28.23%） [3][17] 未来业绩预测 - 预计公司2025年营业收入899.92亿元，2026年944.92亿元，2027年982.97亿元 [4][21] - 预计公司2025年归母净利润7.33亿元，2026年8.23亿元，2027年8.50亿元 [4] - 对应每股收益（EPS）2025年0.13元，2026年0.15元，2027年0.15元 [4][21] - 对应当前股价的市盈率（PE）2025年为28.64倍，2026年为25.52倍，2027年为24.70倍 [4][21] 同业比较 - 与同业公司（中国化学、石化油服）相比，公司的估值（PE、PB）处于相对合理水平 [22]

油服工程板块市场表现 - 11月13日油服工程板块整体下跌0.41%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78% [1] - 板块内个股表现分化，仁智股份领涨，涨幅为4.97%，收盘价9.08元 [1] - 准油股份领跌，跌幅为2.66%，收盘价8.77元 [2] 板块个股交易情况 - 石化油服成交最为活跃，成交量达604.75万手，成交额为15.43亿元 [1] - 通源石油成交量也较高，为133.71万手，成交额为8.20亿元 [2] - 仁智股份、惠博普、海油工程成交额均超过3亿元 [1][2] 板块资金流向 - 油服工程板块整体主力资金净流出1.23亿元 [2] - 游资资金净流入696.7万元，散户资金净流入1.16亿元 [2] - 仁智股份主力资金净流入1886.59万元，主力净占比8.20%，为板块中主力资金流入最多的个股 [3] - 海油发展主力资金净流入1561.07万元，主力净占比5.34% [3] - 中海油服主力资金净流出2133.63万元，主力净占比-9.96%，为板块中主力资金流出占比最高的个股 [3]

公司业务范围 - 公司目前暂不涉及超硬材料相关技术研发 [1]

海外市场拓展 - 公司所属联合体中标哈萨克斯坦乙烷丙烷干线管道EPC项目，金额约4.24亿美元（折合人民币30.03亿元），项目计划工期36个月，若顺利实施将对未来3-4年营收和利润产生积极影响 [1][2][3] - 2025年以来公司海外签约频繁，先后获得伊拉克、阿联酋等多个大额项目，包括伊拉克阿塔维油田气体处理厂合同（16.01亿美元）、伊拉克阿塔维油田天然气管网合同（2.94亿美元）、阿联酋阿布扎比天然气管线合同（5.13亿美元）及伊拉克海水输送管道合同（25.24亿美元） [3] - 密集海外签约推动国际业务占比提升，2025年上半年国际市场新签合同额达231.82亿元，占整体新签额的31.58%，同比增长9.86%，而同期国内市场新签合同额同比减少7.27% [3] 整体签约表现 - 公司2025年前三季度累计新签合同额992.16亿元，同比增长5.25%，接近千亿规模 [1][4] - 2024年公司累计新签合同额1250.76亿元，同比增长14.39%，创历史新高 [4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入575.29亿元，同比增长12.42% [1][5] - 同期公司实现归母净利润5.23亿元，同比下降17.22%，出现增收不增利现象，主要由于成本上升和行业竞争加剧 [1][5] 新兴业务布局 - 公司业务覆盖油气工程全产业链及环境、CCUS、风光电、氢产业链等绿色低碳和新兴领域，正加速新兴领域布局以打造第二增长曲线 [1][5][6] - 2025年上半年公司在新兴业务和未来产业工程领域新签合同额205.96亿元，同比增长16.56% [5] - 传统炼化业务向高端化转型，2025年上半年炼油化工工程业务新签合同额146.21亿元，占整体新签额的19.92% [5] - 公司规划进一步巩固传统优势业务，积极发展LNG、海洋工程等成长性业务，同时加速拓展新兴领域以提升市场竞争力与可持续发展能力 [6]