业绩数据 - 2025年1月1日至7月31日营业总收入228,024,951.86元[14][103] - 同期营业总成本204,618,125.70元，营业成本174,535,733.75元[14][103] - 税金及附加2,407,372.36元，销售费用11,039,552.96元[14][104][105] - 管理费用9,853,553.11元，研发费用6,198,015.17元[14][106][107] - 财务费用583,898.35元，利息费用251,897.83元，利息收入147,935.14元[14][108] - 其他收益4,823,757.55元，信用减值损失 -2,688,856.50元[14][109][110] - 资产减值损失 -2,579,974.66元，营业利润22,961,752.55元[14][111] - 利润总额23,178,128.88元，所得税费用5,227,365.16元[14][115] - 净利润17,950,763.72元，综合收益总额17,950,763.72元[14] 公司信息 - 截止2025年7月31日公司注册资本15,000.00万元[16] - 公司自2002年11月成立，2021年12月完成股份制改造并更名[16] - 公司现主要生产近300个规格产品[17] - 财务报表于2025年9月2日经董事会决议批准报出[18] - 2025年8月12日公司办理完成工商变更登记手续[19] - 过渡期为2024年12月31日次日起至2025年7月31日[19] 股权变动 - 安源煤业置换江钨发展持有的公司8,550万股股份，对应股比57.00%[19] 会计政策 - 公司会计年度为每年1月1日起至12月31日[23] - 公司以12个月作为一个营业周期[24] - 公司以人民币为记账本位币[25] 金融资产与负债 - 金融资产分三类，金融负债分两类[43][44] - 满足条件的金融资产和负债可终止确认[45][47] - 不同账龄应收款项等计提比例不同[54] 资产核算 - 固定资产按成本初始计量，采用年限平均法折旧[65] - 在建工程达到预定可使用状态按实际成本转入固定资产[68] - 无形资产按不同情况核算和摊销[70][71] - 非流动非金融资产有减值迹象进行减值测试[74] 收入与成本 - 国内和国外不同产品确认收入条件不同[84][85] - 合同成本分履约成本与取得成本，满足条件确认为资产[85][86] 税收政策 - 增值税应税收入按13%、5%、6%税率计算销项税[100] - 城市维护建设税按实际缴纳流转税的7%计缴[101] - 企业所得税按应纳税所得额的15%/25%计缴[101] - 公司2024年复审取得高新技术企业证书，享受15%企业所得税税率优惠[102] - 2023年1月1日至2027年12月31日，公司可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[102]

业绩数据 - 2025年1 - 7月营业总收入2,141,982,078.18元，营业总成本2,426,787,102.02元[13] - 2025年1 - 7月营业利润 -265,676,937.75元，净利润 -278,736,893.46元[13] - 2025年1 - 7月主营业务收入20.859209333亿元，成本21.8294403385亿元[118] - 2025年1 - 7月其他业务收入5604.114288万元，成本2359.571103万元[118] - 2025年1 - 7月税金及附加1845.092455万元[119] - 2025年1 - 7月管理费用92,306,039.30元[123] - 2025年1 - 7月财务费用88,521,119.29元，利息净支出87,953,826.55元，银行手续费567,292.74元[124][126] - 2025年1 - 7月其他收益5,250,152.09元[127] - 2025年1 - 7月投资收益6,653,633.03元[128] - 2025年1 - 7月信用减值损失4,519,017.74元[129] - 2025年1 - 7月资产减值损失 - 1,623,437.73元[130] - 2025年1 - 7月处置利得4,348,722.96元[132] - 2025年1 - 7月营业外收入1,824,966.04元，营业外支出9,016,211.00元[132] - 2025年1 - 7月当期所得税费用4,930,038.15元，递延所得税费用938,672.60元[133] 公司架构 - 公司注册资本和实收资本均为989959882元[15] - 公司持股江西煤业集团100%，注册资本278796.6181万元[20] - 公司间接持股江西丰城源洲煤层气发电40%，注册资本1000万元[20] - 公司间接持股江西江能物贸100%，注册资本60000万元[20] - 公司间接持股江西煤业销售100%，注册资本5000万元[20] - 公司间接持股江西煤业物资供应100%，注册资本5000万元[20] - 公司间接持股丰城曲江煤炭开发100%，注册资本25578.73万元[20] 业务调整 - 公司拟以煤炭业务资产负债与江钨发展持有的赣州金环磁选57%股份等值部分置换[17] 财务政策 - 同一控制下企业合并按合并日被合并方账面价值计量[30] - 非同一控制下企业合并成本含公允价值，中介费用计当期损益[31] 资产处理 - 矿井建筑物按原煤产量6元/吨计提折旧，净残值率为零[77] - 房屋建筑物等按不同年限、残值率和折旧率计提折旧[77][79] - 使用寿命有限无形资产按直线法分期平均摊销[84] 收入确认 - 煤炭等商品销售收入在控制权转移、客户验收且收到结算单后确认[100] - 电力销售收入按供电量及电价计算确认[101] - 铁路等服务收入在劳务完成时确认[101] 税务情况 - 母子公司2025年1 - 7月因内部房地产转让缴纳土地增值税及附加税35,132,168.55元[7][19] - 增值税税率5%、6%、9%、13%，企业所得税税率25%[116] - 城市维护建设税等按不同税率征收[116]

市场扩张和并购 - 公司以煤炭业务相关资产及负债置换江钨发展持有的金环磁选57.00%股份[2] 其他新策略 - 交易过渡期为2024年12月31日次日起至交割审计基准日[3] - 过渡期置出资产盈亏由江钨发展享有及承担，置入资产收益归公司，亏损江钨发展补足[4] - 资产交割日后60日内聘请审计机构完成专项审计[4]

板块整体表现 - 煤炭开采板块在当日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.28%，而同期上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54%，显示出显著的相对强势 [1] - 板块内多数个股录得上涨，领涨股为大有能源，其股价涨停，涨幅达到10.00% [1] - 从资金面看，板块获得主力资金净流入5.02亿元，但游资和散户资金呈净流出状态，分别净流出5301.83万元和4.49亿元 [2] 领涨个股表现 - 大有能源以10.00%的涨幅领涨板块，收盘价为4.95元，成交量为92.04万手，成交额为4.32亿元 [1] - 江钨装备涨幅为7.65%，收盘价7.88元，成交量为91.82万手，成交额为7.27亿元 [1] - 潞安环能涨幅为5.70%，收盘价15.40元，成交量为84.20万手，成交额为12.79亿元 [1] 个股资金流向 - 潞安环能获得主力资金净流入1.49亿元，主力净占比为11.68%，是板块中主力资金净流入额最高的个股 [3] - 江钨装备获得主力资金净流入1.44亿元，主力净占比高达19.87% [3] - 晋控煤业获得主力资金净流入1.22亿元，主力净占比为9.56% [3] - 新大洲A获得主力资金净流入7577.89万元，主力净占比为15.44% [3] - 大有能源在涨停的同时获得主力资金净流入6198.94万元，主力净占比为14.34% [3]

市场整体表现 - A股三大股指高开后分化，沪指午盘报3897.56点，涨0.21%，深证成指跌1.02%，创业板指跌2.24% [1] - 红利指数领涨1.76% [1] - 沪深两市半日成交额1.67万亿元，较上个交易日放量905亿元 [3] - 市场共2438只个股上涨，42只个股涨停，2825只个股下跌 [3] 领涨板块与个股 - 大金融和酒类板块活跃，保险银行股领涨 [3] - 煤炭、培育钻石等概念走高 [3] - Wind热门概念指数中，培育钻石涨6.48%，超硬材料涨4.28%，保险涨3.55%，白酒涨2.98%，煤炭开采涨2.83% [4] - Wind中国行业指数中，保险涨2.87%，银行涨2.47%，酒类涨2.46% [4] 保险板块 - 保险板块冲高走强，新华保险股价一度涨超7%，午盘涨6.16% [4][5] - 中国太保涨3.24%，中国人保涨3.70%，中国平安涨2.58%，中国人寿涨2.07% [5][6] - 新华保险发布2025年前三季度业绩预增公告，预计归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增加93.06亿元至134.42亿元，同比增长45%至65% [6] 银行板块 - 银行板块涨幅达2.47%，央企银行指数走强 [6] - 重庆银行涨逾5%，招商银行、江苏银行、厦门银行涨超3% [7] - 工商银行涨2.34%，农业银行涨2.75%，建设银行涨2.07%，中国银行涨1.73% [8] - 消息面上，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日举行，同时央行开展910亿元7天期逆回购操作 [8] 煤炭板块 - 煤炭板块上涨超3%，领涨市场 [9] - 大有能源录得三天两板，宝泰隆、江钨装备录得10cm涨停 [9] - 潞安环能涨6.38%，新大洲A涨6.56%，晋控煤业涨5.23%，郑州煤电涨6.59% [10] - 宝泰隆一矿复产，设计生产能力为90万吨/年，预计将提升公司原煤自供能力和盈利水平 [10][11] 酒类板块 - 酒类指数涨幅居前，白酒概念股上涨 [12] - 贵州茅台涨2.35%，报1452.6元/股，总市值18190亿元 [12] - 五粮液涨1.74%，山西汾酒涨2.64%，泸州老窖涨4.29% [14] - 酒鬼酒、舍得酒业涨幅超5% [14] - 知名投资人段永平在社交平台发声“今天买了点茅台” [15] 培育钻石板块 - 培育钻石概念板块大涨超6%，超硬材料概念板块涨超4% [16] - 力量钻石涨13.96%，惠丰钻石涨12.63%，四方达涨8.42%，黄河旋风涨7.61% [16][17] - 消息面上，商务部、海关总署决定对部分超硬材料产品实施出口管制 [17] 半导体板块 - 半导体板块跌幅居前，半导体材料与设备明显回调 [18] - Wind热门概念指数中，光刻机跌3.39%，GPU跌3.68%，半导体设备跌4.40% [4] - Wind中国行业指数中，通信设备跌3.73%，半导体跌2.81% [4] - 中芯国际跌5.47%，海光信息跌4.35%，寒武纪-U跌4.34%，北方华创跌5.05% [18][19]

行业投资评级 - 报告对矿山机械行业评级为"看好" [3] 核心观点 - 有色金属价格上行有望带动设备资本开支增加 价格是设备投资的指挥棒 当终端金属价格上涨时 矿企利润增加 设备采购意愿增强 [4] - 金属价格上涨推动设备需求分阶段释放 初期通过延长开采时间增加工作面来扩大产量 车辆 耗材类及维保服务需求先增加 价格进一步上涨后新开发矿山投资加速 新设备采购增加 [4] - 今年以来贵金属和工业金属价格全面上涨 其中黄金上涨超50% 白银上涨超60% 铜 锡涨幅均在26%以上 铝涨幅约9% [4] 刀具及备件领域 - 采掘及加工量提升直接带来刀具用量增加 矿山刀具分为拖曳式刀具(刀齿 刮刀 截齿等) 旋转式刀具(滚刀 切盘等)和冲击式刀具(冲击破碎锤 柱齿等)三大类 [4] - 刀具环节建议关注新锐股份 恒立钻具 中钨高新 厦门钨业等公司 [4] - 备件根据设备功能分为动力与传动系统备件(活塞 缸套 液压泵阀等) 执行与工作系统备件(磨机衬板 颚板 破碎锤等)和辅助防护备件(液压管路 密封件等) [4] - 备件环节建议关注福事特 耐普矿机 唯万密封等公司 [4] 整机设备领域 - 新开发矿山进程加速推动整机设备需求增加 矿山开采流程分为采掘 破碎 运输 选矿四个环节 [4] - 采掘设备包括钻机 掘进机 挖掘机等 破碎类设备包括破碎机 运输设备包括矿卡 输送机等 选矿设备包括球磨机 浮选机等 [4] - 采掘 运输设备建议关注徐工机械 三一重工 三一国际 中联重科 山推股份 柳工 同力股份 博雷顿 运机集团等公司 [4] - 破碎 选矿设备建议关注中信重工 耐普矿机 江钨装备等公司 [4] 矿山资产公司 - 钨精矿价格从年初的14.3万元/标吨上涨到9月30日的27.1万元/标吨 涨幅达89.51% 开采成本端基本保持稳定 大幅增厚钨矿企业利润 [4] - 建议关注拥有钨矿资产及潜在注入预期的公司 包括中钨高新(五矿集团旗下剩余四家钨矿山企业有望陆续注入) 厦门钨业(内部有四家钨矿企业 江西大湖塘钨矿已取得采矿证) 章源钨业(拥有五座钨矿 一座铜矿采矿权矿山) 翔鹭钨业(全资子公司拥有一座钨矿矿山) [4] 重点公司估值 - 徐工机械市值1315亿元 2024年净利润5976百万元 2025年预测PE为17倍 [5] - 三一重工市值1946亿元 2024年净利润5975百万元 2025年预测PE为22倍 [5] - 三一国际市值258亿元 2024年净利润1102百万元 2025年预测PE为11倍 [5] - 中联重科市值692亿元 2024年净利润3520百万元 2025年预测PE为14倍 [5] - 中钨高新市值425亿元 2024年净利润939百万元 2025年预测PE为40倍 [5] - 厦门钨业市值490亿元 2024年净利润1728百万元 2025年预测PE为24倍 [5]

板块整体表现 - 9月30日煤炭开采板块整体微涨0.05%，表现略弱于上证指数（上涨0.52%）和深证成指（上涨0.35%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中盘江股份以2.47%的涨幅领涨[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出1.4亿元，游资资金净流出1.15亿元，但散户资金净流入2.56亿元[2] 领涨个股表现 - 盘江股份领涨板块，收盘价5.39元，涨幅2.47%，成交量为30.51万手，成交额为1.63亿元[1] - 江钨装备涨幅1.31%，收盘价6.96元，成交量为26.07万手，成交额为1.81亿元[1] - 淮北矿业涨幅1.07%，收盘价12.33元，成交量为22.30万手，成交额为2.74亿元[1] - 永泰能源成交量最大，达777.99万手，成交额12.69亿元，股价上涨0.62%[1] 领跌个股表现 - 类阳股份跌幅最大，为-1.73%，收盘价7.37元，成交量为46.89万手[2] - 晋控煤业跌幅-1.57%，收盘价13.76元，成交量为21.95万手，成交额为3.03亿元[2] - 甘肃能化跌幅-0.79%，收盘价2.50元，成交量为32.15万手，成交额为8038.92万元[2] 个股资金流向 - 陕西煤业获得主力资金最大净流入，达4794.31万元，主力净占比8.57%，但游资净流出9075.92万元[3] - 中国神华主力资金净流入1518.61万元，主力净占比1.66%，游资净流出3678.55万元[3] - 甘肃能化主力净流入1451.38万元，主力净占比高达18.05%，但散户资金净流出981.09万元[3] - 多只个股呈现主力与游资流向背离现象，例如陕西煤业、中国神华等均为主力净流入而游资净流出[3]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日下跌6.28% 换手率5.01% 成交额3.46亿元 振幅6.72% [2] - 因日跌幅偏离值达-7.18%登上龙虎榜 近半年累计上榜5次 上榜次日股价平均跌4.01% 上榜后5日平均跌0.31% [2] 资金流向 - 主力资金净流出3533.79万元 其中特大单净流出1224.75万元 大单净流出2309.05万元 [2] - 近5日主力资金净流出4728.00万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 机构专用席位净卖出4816.47万元 为卖一席位 [2] - 前五大买卖营业部合计成交1.08亿元 买入3115.01万元 卖出7707.29万元 合计净卖出4592.27万元 [2] - 买入席位以券商营业部为主 最大买入方高盛证券上海浦东营业部买入841.05万元 [2] 财务表现 - 上半年营业收入17.22亿元 同比下降35.30% [2] - 上半年净利润亏损2.90亿元 [2]

板块整体表现 - 煤炭开采板块较上一交易日下跌0.95% 而当日上证指数上涨0.9% 深证成指上涨2.05% 板块表现弱于大盘[1] - 江钨装备领跌板块 跌幅达6.28%[2] - 板块资金整体呈净流出态势 主力资金净流出4.98亿元 游资资金净流出1.14亿元 散户资金净流入6.12亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅最大个股为物产环能(603071)上涨1.47% 收盘价13.76元 成交额3773.28万元[1] - 路安环能上涨1.20% 成交额4.43亿元 开滦股份上涨0.90% 成交额6438.78万元[1] - 永泰能源(600157)成交量最大达902.36万手 成交额14.42亿元 涨幅0.62%[1] - 跌幅前列个股包括平煤股份(601666)下跌3.41% 山西焦煤(000983)下跌2.52% 郑州煤电(600121)下跌1.93%[2] 资金流向分析 - 永泰能源获得主力资金净流入5786.04万元 主力净占比4.01% 但游资净流出6082.48万元[3] - 山煤国际主力资金净流入1570.35万元 主力净占比6.23% 游资净流入444.43万元[3] - 中煤能源主力资金净流入997.07万元 主力净占比4.19%[3] - 恒源煤电游资净流入292.23万元 游资净占比4.73%[3]

板块整体表现 - 煤炭开采板块当日下跌0.39% 领跌个股为江钨装备（跌幅6.98%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块主力资金净流出2.26亿元 游资净流出4790.24万元 散户资金净流入2.74亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列：大有能源涨停（10.03%） 平煤股份涨3.27% 辽宁能源涨1.89%[1] - 跌幅显著：江钨装备跌6.98% 新大洲A跌3.38% 潞安环能跌2.89%[2] - 成交活跃：平煤股份成交104.49万手（8.72亿元） 中国神华成交21.54万手（8.35亿元）[1] 资金流向特征 - 主力资金集中流出陕西煤业（净流出9933.32万元 占比9.08%）[3] - 大有能源获主力净流入4398.37万元（占比52.19%）但游资大幅流出2314.37万元[3] - 中国神华获主力净流入2588.29万元（占比3.1%）但游资净流出2691.12万元[3] - 山煤国际主力净流入701.64万元（占比3.01%）淮北矿业主力净流入668.03万元（占比2.84%）[3]