产品技术突破 - 公司成功量产QG0750.2mm规格高磁感取向硅钢，该产品被誉为钢铁行业的“皇冠明珠”，具有更薄、更高磁感、更低损耗的优势 [2] - 产品生产涉及热轧、常化、冷轧、退火等20多道工序，关键控制点超600项，技术要求极高，例如热轧温度需精确到正负几摄氏度，冷轧后厚度误差不超过发丝几分之一 [2][3] - 该技术突破使公司成为国内第四家具备全流程取向电磁新材料生产能力的标杆，并让国家跻身全球少数掌握该技术的国家之列 [2] 产业与市场影响 - 高磁感取向硅钢是高效节能变压器的核心材料，能大幅降低电力传输损耗，对推动“双碳”目标、支撑特高压电网建设和新能源产业升级具有重要意义 [3] - 产品量产吸引上下游配套企业向安阳集聚，逐步形成“技术突破—产能提升—产业集聚”的良性循环，为当地打造千亿级电磁新材料产业集群奠定基础 [4] 研发与合作 - 技术突破源于安阳钢铁股份有限公司、河南先进钢铁研究院与安钢南方电磁新材料三方的联合研发团队，通过无数次配方调试和参数优化，掌握了全流程核心技术并取得多项自主知识产权 [3][4] - 研发团队正朝着更薄规格、更高牌号的高磁感取向硅钢技术继续冲刺 [4]

资产出售交易概述 - 公司拟以现金方式向控股股东安钢集团出售永通公司78.1372%股权和豫河公司100%股权，股权转让款合计8.37亿元 [1][2] - 交易构成关联交易，已获董事会审议通过，尚需提交股东会批准 [2] - 交易旨在优化资产结构、补充运营资金，不会影响公司主营业务正常开展 [3] 标的公司财务状况 - 两家标的公司近年持续亏损，2024年永通公司净利润-1.1亿元，豫河公司净利润-3171.89万元 [2] - 2025年上半年，两家公司亏损持续，永通公司净利润-2062.40万元，豫河公司净利润-1998.86万元 [2] - 交易完成后，公司将不再持有两家子公司股权，但将继续履行对永通公司1.10亿元融资租赁的担保义务，安钢集团将提供反担保 [2] 2025年前三季度经营业绩 - 公司2025年前三季度实现扭亏为盈，归母净利润为0.58亿元，而2024年同期为-21.76亿元 [6] - 营业收入为232.9亿元，同比减少3.64% [6] - 经营活动现金流大幅改善，净流入10.82亿元，而2024年同期为净流出18亿元 [1][6] 成本控制与运营优化 - 公司通过降本增效举措，推动营业成本同比下降21.19%至142.07亿元，有效对冲产品价格下行压力 [4] - 在物流、采购、能源等多端发力，例如构建“铁路干线直发+公铁联运”模式优化运输结构 [4] - 2025年前三季度主要产品板带材销售价格为3195.24元/吨，低于2024年同期的3560.54元/吨 [4] 研发投入与产品转型 - 公司持续投入研发，2025年前三季度研发费用为8.8亿元，较2024年同期的8.31亿元有所提升 [5] - 2025年上半年研发新产品43个，产量超9万吨，重点突破汽车用钢、硅钢、核电用钢等13个高端品种 [4] - 特钢转型为盈利注入新动能 [4]

会议基本信息 - 公司将于2025年11月26日召开2025年第四次临时股东会 [5] - 会议召开时间为2025年11月26日9点30分，地点在河南省安阳市殷都区安钢大道502号公司会议室 [5] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [5] 网络投票安排 - 网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行 [2][5] - 通过交易系统投票平台的投票时间为股东会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 [2] - 通过互联网投票平台的投票时间为股东会召开当日的9:15-15:00 [2] 会议审议事项 - 本次股东会审议的议案共有4项，分别于2025年9月24日、10月21日和11月8日披露 [6] - 议案1、2、3、4均对中小投资者单独计票 [6] - 议案3、4涉及关联股东回避表决，应回避表决的关联股东为安阳钢铁集团有限责任公司 [6] 会议出席与登记 - 股权登记日为2025年11月26日收市后登记在册的公司股东有权出席股东会 [9] - 会议登记时间为2025年11月24日上午8:30至11:30、下午2:00至5:30 [13] - 登记地点为河南省安阳市殷都区梅园庄安阳钢铁股份有限公司董事会办公室 [14]

股东会信息 - 2025年第四次临时股东会11月26日9点30分在河南安阳公司会议室召开[3] - 网络投票2025年11月26日进行，交易系统与互联网投票时间不同[5] 议案情况 - 本次股东会审议4项议案，涉及担保、增资、股权交易等[7] - 议案披露时间不同，1 - 4号议案分别于9、10、11月披露[7][8] 投票规定 - 对中小投资者单独计票的议案为1 - 4号[11] - 涉及关联股东回避表决的议案为3、4号，关联股东是安阳钢铁集团[11] 其他信息 - 股权登记日为2025年11月21日，A股代码600569，简称安阳钢铁[13] - 会议登记时间为2025年11月24日，地点在公司董事会办公室[15]

普钢板块整体市场表现 - 11月10日普钢板块整体下跌0.91%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.18% [1] - 板块内个股表现分化，八一钢铁领跌，跌幅达9.89%，马钢股份下跌4.05%，而本钢板材上涨0.55% [1][2] - 从成交量看，包钢股份成交最为活跃，成交量达879.23万手，成交额为23.56亿元 [2] 板块资金流向 - 当日普钢板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为4.84亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，游资净流入1.4亿元，散户净流入3.44亿元 [2] - 个股层面，华菱钢铁获得主力资金净流入4334.87万元，主力净占比达9.23%，而马钢股份遭遇主力资金净流出4541.76万元，主力净占比为-8.07% [3] 重点个股表现 - 八一钢铁为当日跌幅最大个股，下跌9.89%，成交额1.16亿元 [2] - 马钢股份跌幅居次，为4.05%，但成交额高达5.63亿元，且主力资金净流出4541.76万元 [2][3] - 华菱钢铁虽股价下跌0.82%，但获得主力资金净流入4334.87万元，资金关注度较高 [2][3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [4] 报告核心观点 - 行业逐步进入淡季，各钢材品种表现分化 [1][3] - 基本面呈现淡季特征，钢材产量与表观消费量同步回落，库存去化速度与往年相近但绝对水平偏高 [2][3] - 钢厂利润维持低位，预计后续市场化减产和年末检修将增多，供需两端均呈现季节性下行趋势 [3] - 分品种看，螺纹钢库存水平与往年相近，而热卷、冷卷库存明显高于往年且去库速度偏慢 [3] - 部分钢厂在房地产弱势背景下将螺纹钢产线转向板材，导致供给结构出现“卷增螺减”格局，供给变化量大于需求变化量，短期螺纹钢表现强于热卷 [3] - 长期来看，产能调控仍是行业主线，有望修复钢企盈利能力，龙头企业将受益于精准调控和分级分类管理，有望实现超额收益 [3] 价格表现 - 本周国内钢材价格普遍下跌：上海20mm HRB400螺纹钢价格3200元/吨，较上周下降10元/吨；高线8.0mm价格3390元/吨，较上周下降10元/吨；热轧3.0mm价格3280元/吨，较上周下降60元/吨；冷轧1.0mm价格3770元/吨，较上周下降50元/吨；普中板20mm价格3340元/吨，较上周下降40元/吨 [1][10] - 过去三个月，主要钢材品种价格呈下跌趋势：螺纹钢价格下跌130元/吨（-3.9%），热轧板卷价格下跌190元/吨（-5.5%），冷轧1.0mm价格下跌100元/吨（-2.6%） [11] - 国际钢材市场表现不一：美国中厚板价格1150美元/吨，较上周下降10美元/吨；欧洲冷卷价格815美元/吨，较上周上升5美元/吨；欧盟螺纹钢报价670美元/吨，较上周下降15美元/吨 [24] 利润情况 - 本周钢材利润下降：长流程螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-7元/吨、-38元/吨和-10元/吨 [1] - 短流程电炉钢毛利环比前一周变化-14元/吨 [1] 产量与库存 - 本周五大钢材品种产量857万吨，环比下降18.55万吨，其中建筑钢材产量周环比减少7.39万吨，板材产量周环比下降11.16万吨 [2] - 螺纹钢本周减产4.05万吨至208.54万吨，长、短流程螺纹钢产量分别为179.29万吨和29.25万吨，环比分别减少3.79万吨和0.26万吨 [2] - 本周五大钢材品种社会总库存1073.83万吨，环比下降2.04万吨；钢厂总库存428.57万吨，环比下降8.09万吨 [2] - 螺纹钢社会库存下降5.11万吨，钢厂库存下降4.87万吨 [2] - 测算本周螺纹钢表观消费量218.52万吨，环比下降13.67万吨；建筑钢材成交日均值9.64万吨，环比下降7.6% [2] 原材料市场 - 国产矿市场价格稳中有跌，进口矿市场价格稳中有跌，废钢价格持平 [1][29] - 具体来看，唐山铁精粉价格939.51元/吨，较上周下降26元/吨；青岛港巴西粉矿878元/吨，较上周下降35元/吨 [29] - 焦炭市场价格上涨，周末报价1520元/吨，较上周上升50元/吨；华北主焦煤报价1459元/吨，较上周上升77元/吨 [29] 钢厂生产情况 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.13%，环比增加1.38个百分点；高炉炼铁产能利用率87.81%，环比减少0.8个百分点 [36] - 钢厂盈利率39.83%，环比减少5.19个百分点；日均铁水产量234.22万吨，环比减少2.14万吨 [36] 下游行业 - 2025年9月城镇固定资产投资完成额累计值371535亿元，同比下降0.5%；固定资产投资完成额:建筑安装工程累计同比下降4.1% [60] - 房地产开发投资完成额累计值67706亿元，同比下降13.9%；房屋新开工面积累计值45399万平方米，同比下降18.9% [60] - 汽车产量322.7万辆，同比增长13.7%；家用洗衣机产量1178.5万台，同比增长5.6% [60] 投资建议与重点公司 - 推荐四类标的：1）普钢龙头标的：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；2）特钢板块：翔楼新材、中信特钢、方大特钢；3）管材标的：久立特材、友发集团；4）原料板块中增量明确的标的：大中矿业（铁矿+锂矿） [3] - 重点公司盈利预测显示，华菱钢铁2025年预测EPS为0.50元，对应PE为12倍；宝钢股份2025年预测EPS为0.49元，对应PE为15倍；南钢股份2025年预测EPS为0.46元，对应PE为12倍 [3] 行业动态 - 安阳钢铁拟以8.37亿元向控股股东出售两家子公司股权，用于优化资产结构、补充运营资金 [8] - 山东钢铁前三季度高端化产品比例较2024年提升5.4个百分点 [8] - 中钢协数据显示，10月下旬重点统计钢铁企业粗钢平均日产181.7万吨，环比下降9.8%；钢材库存量1463万吨，环比下降11.8% [8] - 湖南钢铁80%粗钢产能已完成全流程超低排放改造 [9]

董事会会议基本情况 - 安阳钢铁股份有限公司2025年第十四次临时董事会会议于2025年11月7日以通讯方式召开 [2] - 会议应出席董事9名，实际出席董事9名，会议由董事长程官江先生主持 [2] - 会议通知和材料已于2025年11月2日以通讯方式发出 [2] 核心资产出售交易 - 公司拟向控股股东安阳钢铁集团有限责任公司出售其持有的安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司78.1372%股权和安阳豫河永通球团有限责任公司100%股权 [3] - 永通公司股东全部权益评估价值为53,989.15万元，豫河公司股东全部权益评估价值为41,479.43万元 [3] - 公司按持股比例计算的股权转让价款总计为人民币83,665.04万元，交易将以现金方式支付 [3][38] - 本次交易完成后，公司将不再持有永通公司和豫河公司股权 [3] 交易评估与定价 - 评估基准日为2025年6月30日，永通公司股东全部权益账面价值19,964.42万元，评估增值34,024.73万元，增值率170.43% [32] - 豫河公司股东全部权益账面价值35,153.21万元，评估增值6,326.22万元，增值率18.00% [33] - 评估机构为北京国融兴华资产评估有限责任公司，评估方法主要采用资产基础法 [32][33] 关联担保安排 - 交易完成后，公司此前为永通公司提供的1.10亿元融资租赁业务连带责任保证担保将被动形成关联担保 [6][48] - 该项担保业务实质为公司对原子公司日常经营活动提供担保的延续 [6][48] - 安钢集团履行相关程序后将向公司提供反担保 [6][48] 子公司融资活动 - 控股子公司河南安钢周口钢铁有限责任公司计划向中原银行周口分行申请不超过人民币7亿元的综合授信业务 [10] - 授信业务将用于办理银行承兑汇票、银行承兑汇票贴现业务，期限不超过一年 [10] - 周口公司将以自有资金作为保证金或单位定期存单、银行承兑汇票质押 [10] 交易审批程序 - 关于出售控股子公司股权的两项议案均获得董事会审议通过，表决结果为同意6票，反对0票，弃权0票 [4][6][9] - 关联董事程官江、罗大春、付培众依法回避了表决 [4][7] - 该两项议案尚需提交公司股东会审议批准 [5][8][42] 交易目的与影响 - 本次关联交易旨在进一步优化公司资产结构，补充公司运营资金 [3][19] - 交易不会影响公司经营业务的正常开展，公司主要业务不会因此对关联方形成依赖 [16][40] - 过去12个月内，公司与安钢集团之间不存在除日常关联交易外的其他关联交易事项 [16][22][43]

交易概述 - 安阳钢铁拟以现金方式向控股股东安钢集团出售其持有的永通公司78.1372%股权和豫河公司100%股权 [1] - 此次转让标的整体作价8.37亿元 [1] - 安钢集团需在市场监管部门变更登记手续完成之日起十五个工作日内足额支付现金对价的100% [1] 交易资产状况 - 永通公司主要经营球墨铸铁管的生产与销售及进出口业务 豫河公司主要生产、销售铁矿球团产品 [1] - 永通公司2023年至2024年上半年一直处于亏损状态 豫河公司2024年以及今年上半年同样处于亏损状态 [1] 交易目的与背景 - 交易用于进一步优化公司资产结构 补充公司运营资金 [2] - 钢铁行业因产能过剩、需求疲软 国资大股东以现金收购方式剥离上市公司亏损资产 以优化上市公司业绩 稳定投资者信心 为上市公司提供流动性并改善报表 [2] - 此次现金交易方案系对原资产置换计划的变更 原计划因舞阳矿业公司存在历史遗留问题较难推进而改变 [2] 公司近期财务表现 - 安阳钢铁今年前三季度实现营业收入232.9亿元 同比下降3.64% [2] - 公司归属于上市公司股东的净利润5833.42万元 同比扭亏为盈 [2] 行业环境分析 - 钢铁企业面临复杂挑战 包括全球经济形势不确定性增加 原材料价格波动频繁 对成本控制要求更高 [3] - 国内环保政策日益严格 推动行业向绿色低碳转型的压力加大 [3] - 市场需求结构变化 高质量、高性能钢材需求持续增长 促使企业加快技术创新和产品升级 [3] - 企业需要通过优化资产配置、提高生产效率、加强产业链整合等方式应对挑战 实现可持续发展 [3]

交易概述 - 公司拟以现金方式向控股股东安钢集团出售其持有的全部永通公司和豫河公司股权 [1] - 交易完成后公司将不再持有永通公司和豫河公司股权 [1] - 本次交易为关联交易旨在进一步优化公司资产结构并补充公司运营资金 [1] 交易定价 - 交易出售价格以致同会计师事务所审计报告和北京国融兴华资产评估有限责任公司评估报告为基础确定 [1] - 永通公司和豫河公司的股东全部权益评估金额为人民币95,468.58万元 [1] - 公司按持股比例计算的股权转让价款为人民币83,665.04万元 [1] 财务影响 - 本次交易对公司损益产生的影响最终以审计结果为准 [1]

交易概述 - 安阳钢铁拟以现金方式向控股股东安钢集团出售其持有的全部永通公司和豫河公司股权 [1] - 交易完成后，公司将不再持有永通公司和豫河公司股权 [1] 交易定价 - 股东全部权益评估金额为人民币9.55亿元 [1] - 公司按持股比例计算的股权转让价款为人民币8.37亿元 [1] - 出售价格基于致同会计师事务所的审计报告和北京国融兴华资产评估有限责任公司的评估报告最终评估值确定 [1]