股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会召开时间为1月13日9点45分[3] - 网络投票起止时间为2025年1月13日[3] - 交易系统投票平台投票时间为1月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间为1月13日9:15 - 15:00[4] - 股权登记日为2025年1月6日[13] - 会议登记时间为2025年1月10日上午9:30－11:00，下午2:00－4:00[18] - 异地股东信函或传真登记文件到达日应不迟于2025年1月10日[15] 股东大会地点 - 现场会议召开地点为安徽省铜陵市经济技术开发区黄山大道北段988号三楼会议室[3] 审议议案 - 审议《关于2025年度对外担保额度预计的议案》[5] - 关于增补董事的议案应选董事1人[5] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与议案组下应选董事或监事人数相等的投票总数[24] - 某上市公司股东大会应选董事5名，候选人6名；应选独立董事2名，候选人3名；应选监事2名，候选人3名[24] - 投资者持有100股股票，“选举董事议案”有500票表决权，“选举独立董事议案”有200票表决权，“选举监事议案”有200票表决权[24][25] - 投资者可按意愿对“选举董事议案”以500票为限表决，可集中或分散投票[25]

担保情况 - 公司将为11家全资子公司、孙公司提供总额不超54.6亿元的担保[1][3] - 截止公告披露日，累计对外担保额度32.7681亿元，占最近一期经审计净资产的60.87%[2][28] - 天津精达资产负债率70.6%，本次申请担保额度6亿元，占比10.81%[6] - 铜陵精达资产负债率72.0%，本次申请担保额度22亿元，占比39.63%[6] - 广东精达资产负债率63.7%，本次申请担保额度9亿元，占比16.21%[6] - 资产负债率70%以上全资子公司全年预计担保总额28亿元[6] - 资产负债率低于70%全资子公司及孙公司全年预计担保总额26.6亿元[6] - 公司预计2025年度为合并报表范围内子公司、孙公司提供担保[24] 子公司业绩 - 截止2023年12月31日，铜陵精达资产总额27.730186亿元，净资产8.750113亿元，营收57.38271亿元，净利润1.134945亿元[8] - 截止2023年12月31日，铜陵精迅资产总额13.826426亿元，净资产6.72548亿元，营收17.451642亿元，净利润0.940421亿元[10] - 截止2023年12月31日，广东精达资产总额18.143109亿元，净资产6.403065亿元，营收34.442276亿元，净利润0.590212亿元[11] - 铜陵精达新技术开发有限公司2024年1 - 9月营收159,811.88万元，净利润3,905.29万元，较2023年大幅增长[14] - 江苏顶科线材有限公司2024年1 - 9月营收82,505.61万元，净利润1,877.91万元，资产总额较2023年有所下降[16] - 铜陵顶科线材有限公司2024年1 - 9月营收188,853.90万元，净利润2,917.40万元，资产总额较2023年减少[17][18] - 广东精迅特种线材有限公司2024年1 - 9月营收52,223.69万元，净利润2,504.62万元，资产总额略有下降[18] - 铜陵科锐新材制造有限公司2024年1 - 9月营收42,001.63万元，净利润151.03万元，扭亏为盈[19][20] - 广东顶科线材有限公司2024年1 - 9月营收45,098.91万元，净利润582.26万元，资产和净资产略有增加[21] - 天津顶科线材有限公司2024年1 - 9月营收44,930.96万元，净利润12.71万元，2023年各项指标为0 [23] 其他 - 董事会认为为下属公司担保有利于其发展，决策程序合规，不损害股东利益[26][27]

会议信息 - 铜陵精达第八届董事会第一次独立董事专门会议于2024年12月26日召开[1] - 应参加会议独立董事3人，实际参会3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于拟设立员工持股平台对控股子公司实施增资暨关联交易的议案》[1] - 独立董事一致同意该议案并提交董事会审议[1] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[1]

董事会变动 - 2024年12月26日审议通过增补董事议案[1] - 拟增补尹雯为第八届董事会董事候选人[1] 候选人信息 - 尹雯生于1988年11月，有超10年财管经验[2] - 现任华安财险资管中心总经理等职[2]

股东股份情况 - 乔晓辉持有公司170,000,000股，占总股本7.91%[2] 股份质押情况 - 乔晓辉首次质押114,000,000股，占其持股67.06%，占总股本5.31%[2] - 质押起始日2024 - 12 - 19，到期日2025 - 12 - 19，质权人为中信证券[3] - 质押融资用于偿还债务[3] - 质押后乔晓辉累计质押114,000,000股[5]

投资评级 - 报告对精达股份的投资评级为"买入" [26] 核心观点 - 精达股份作为AI铜缆产业链的核心材料供应商，受益于英伟达B系列出货、ASIC高速渗透以及AEC放量，铜互联逻辑持续加强 [19][23][24] - 公司控股子公司恒丰特导是国内镀银铜领军企业，在高速通信领域与多家头部下游企业长期合作，竞争格局优异 [19] - AEC（有电缆缆）作为DAC的加强版，具备更长传输距离、无链路震荡和低功耗等优势，渗透加速，进一步增强了铜连接导体的市场逻辑 [24] 财务数据 - 2024-2026年预计营业收入分别为210.03亿元、235.40亿元、258.42亿元，归母净利润分别为5.51亿元、7.93亿元、9.65亿元 [25] - 2024-2026年预计EPS分别为0.26元、0.38元、0.46元，对应PE分别为30.2倍、21.0倍、17.3倍 [20][25] - 2024-2026年预计净资产收益率分别为9.4%、12.2%、13.2% [20] 行业分析 - AI芯片产业链生态正在重塑，ASIC（专用集成电路）加速崛起，博通2024财年人工智能半导体营收达122亿美元，同比增长220% [18] - ASIC模式与英伟达GPU模式不同，CSP厂商话语权加强，上游铜缆产业链迎来崭新机遇 [18] - AEC芯片龙头Credo 2025财年Q1实现营收5970万美元，同比增长70%，标志着AEC已开启加速放量 [24] 公司业务 - 精达股份母公司业务稳步向上，提供安全边际，子公司恒丰特导是铜连接材料核心标的，子公司上海超导是高温超导材料龙头 [25] - 公司作为AI数据线镀银铜龙头，具备极高的技术壁垒和资质壁垒，竞争格局优异，放量可期 [19]

信用评级 - 公司个体和主体长期信用等级为AA，评级展望稳定[2][6] 债券情况 - 精达转债债券余额2.76亿元，兑付日2026/08/19[3] 股权变动 - 2024年12月2日特华投资部分股份转让给乔晓辉过户完成[3] - 特华投资持股比例由11.65%降至3.74%，乔晓辉由0变为7.92%[4] - 李光荣及其一致行动人持有公司9.28%股份[4] 股份质押与冻结 - 特华投资累计质押股份数量由1.98亿股降至0.28亿股[5] - 特华投资未质押股份中冻结股份数量为9516329股[5]

报告公司投资评级 - 投资评级为"买入"，维持评级 [8] 报告的核心观点 - 精达股份参股的上海超导已在上海证监局申请上市辅导备案，备案时间为2024年11月27日 [2] - 上海超导是全球超导领域的领跑者，技术、产品、产能全方位领先，年产量及销量均超过千公里，产品性能指标居全球前20% [3] - 上海超导深度参与多项"全球首个"项目，国内外市场多点开花，与多家国内外企业及科研机构建立了紧密的合作关系 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为210.38/235.90/261.23亿，YOY为17.5%/12.1%/10.7%；归母净利润分别为5.58/6.68/7.74亿，YOY为30.8%/19.7%/16.0%；EPS为0.26/0.32/0.37元/股，对应PE为24.27/20.28/17.48倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 精达股份参股的上海超导已在上海证监局申请上市辅导备案，备案时间为2024年11月27日 [2] - 上海超导控股股东及持股比例：第一大股东精达股份持股18.29%，第二大股东共青城超达投资合伙企业（有限合伙）持股11.00%，公司无控股股东 [2] 业务与技术 - 上海超导成立于2011年，专注于高温超导材料的研发、生产和销售，核心业务涵盖高温超导带材及相关技术服务，产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等前沿科技领域 [3] - 上海超导已成长为全球第二代高温超导材料的核心供应商之一，年产量及销量均超过千公里，产品性能指标居全球前20% [3] - 上海超导深度参与的多项"全球首个"项目包括美国CFS公司大口径20T强磁场磁体、国内首条10千伏三相同轴高温交流超导电缆等 [4] 市场与合作 - 上海超导与南方电网、国家电网、中科院等离子体所、中科院电工所、美国MIT、德国KIT、美国CFS公司、英国TE公司、新西兰RRI研究所、能量奇点、联创超导等国内外企业及科研机构建立了紧密的合作关系 [4] - 上海超导将深耕国内市场、积极开拓国外市场，进一步推动超导技术的商业化进程 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为210.38/235.90/261.23亿，YOY为17.5%/12.1%/10.7%；归母净利润分别为5.58/6.68/7.74亿，YOY为30.8%/19.7%/16.0%；EPS为0.26/0.32/0.37元/股，对应PE为24.27/20.28/17.48倍 [5] 财务摘要 - 2024-2026年营业收入分别为21038/23590/26123百万元，YOY为17.5%/12.1%/10.7%；归母净利润分别为558/668/774百万元，YOY为30.8%/19.7%/16.0%；EPS为0.26/0.32/0.37元/股，对应PE为24.27/20.28/17.48倍 [7] - 主要财务比率：毛利率分别为6.12%/6.28%/6.38%，净利率分别为2.78%/2.94%/3.09%，ROE分别为9.75%/10.41%/10.81%，ROIC分别为7.41%/7.93%/8.50% [7] - 偿债能力：资产负债率分别为50.10%/49.33%/47.39%，净负债比率分别为46.98%/47.02%/43.86%，流动比率分别为1.74/1.76/1.84，速动比率分别为1.39/1.41/1.46 [7] - 营运能力：总资产周转率分别为1.79/1.85/1.89，应收账款周转率分别为6.38/6.36/6.29，应付账款周转率分别为47.09/40.18/42.72 [7] - 每股指标：每股收益分别为0.26/0.32/0.37元，每股经营现金分别为0.01/0.12/0.27元，每股净资产分别为2.81/3.13/3.49元 [7] - 估值比率：P/E分别为24.27/20.28/17.48，P/B分别为2.29/2.05/1.84，EV/EBITDA分别为15.86/13.68/11.86 [7]

股份转让 - 特华投资拟将17000万股公司股份协议转让给乔晓辉[2] - 2024年12月2日完成标的股份过户，12月3日取得确认书[3] 股权结构变化 - 过户后特华投资持股占比从11.65%降至3.74%[3] - 过户后乔晓辉持股170000000股，占比7.92%[3] - 过户后公司无控股股东，华安保险成单一第一大股东[4] 股份质押 - 过户后特华投资累计质押股份占所持34.89%，总股本1.30%[5] - 过户后广州特华累计质押股份占所持97.92%，总股本1.63%[5] - 过户后李光荣累计质押股份占所持15.60%，总股本0.61%[5]

行业或公司 * 金达公司 * 恒隆公司 * 上超公司 核心观点和论据 1. **金达公司经营情况**：金达公司四季度经营稳健，主力公司同龄金达单月发货量突破一万吨，预计全年四季度火爆程度与二季度相当。[1] 2. **恒隆公司发货进度**：恒隆公司发货进度放缓，但预计十一月份将大幅增长，第一季度花圃和生活类产品将呈现良好迹象。[2] 3. **市场出货量**：三季度出货量500吨，四季度11月份环比增幅较大，预计全年出货量在1700到1800吨左右。[3] 4. **客户需求**：主要客户如安非诺、沃尔等预计明年需求量将有所增长。[4] 5. **价格情况**：年初价格可能相对保守，预计海外工厂售价高于国内。[6] 6. **军工业务**：军工业务近几年表现较差，但军费预算可能趋向平稳，公司密切关注订单变化。[7] 7. **上超公司**：上超公司产能全球领先，预计明年将正式在上海科方版进行公开交易。[8][10] 8. **项目储备**：上超公司项目储备丰富，包括长三角超导产业联盟、广东电网、四川湖列车等，预计未来几年将实现更高增长。[13] 其他重要内容 1. **上超公司产能**：上超公司产能达到数千公里级别，全球领先。[11] 2. **客户分布**：上超公司在国内市场客户较多，包括联创光天、中天科技、星奥科技、中车等。[12] 3. **未来展望**：明年公司利润率预计正向向上，政府比例可期。[14]