报告公司投资评级 - 增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 长电科技业绩稳健增长，研发推动先进封装发展。预计2024 - 2026归母净利润分别为19.92亿元、27.56亿元、35.19亿元，对应PE 36.6/26.5/20.7倍（根据2024年11月18日收盘价）[4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年11月18日，收盘价为40.76元，总股本为1789.41百万股，流通股本为1789.41百万股，净资产为26823.71百万元，总资产为53619.26百万元，每股净资产为14.99元[1] 财务指标 - 2023 - 2026E营业收入分别为（预计）29661百万元、31391百万元、36569百万元、42513百万元，同比增长分别为-12.1%、5.8%、16.5%、16.3%；归母净利润分别为（预计）1471百万元、1992百万元、2756百万元、3519百万元，同比增长分别为-54.5%、35.5%、38.3%、27.7%；毛利率分别为13.7%、17.0%、18.0%、18.5%；ROE分别为5.6%、7.1%、9.1%、10.5%；每股收益分别为（预计）0.82元、1.11元、1.54元、1.97元；市盈率分别为（预计）49.6、36.6、26.5、20.7[2] - 2024年前三季度实现营业收入249.78亿元，同比增长22.26%；归母净利润10.76亿元，同比增长10.55%；扣非归母净利润10.21亿元，同比增长36.73%。其中第三季度营业收入94.91亿元，同比增长14.95%，环比增长9.80%；归母净利润4.57亿元，同比下降4.39%，环比下降5.57%；扣非归母净利润4.40亿元，同比增长19.50%，环比下降7.21%。第三季度单季度毛利率12.23%，环比下降2.05pct，同比下降2.13pct。净利率4.78%，环比下降0.81pct，同比下降1.01pct[3] 公司发展 - 在通讯电子、消费电子、运算电子和汽车电子有较大进展，内生外延齐发展，现金收购晟碟半导体，已于9月底并表，补充在存储领域的市场份额，目前账面现金92.57亿元，前三季度经营性现金净流入39.34亿元[4] - 研发投入持续增长，前三季度的研发费用为12.32亿元，XDFOI® Chiplet高密度多维异构集成系列工艺已按计划进入稳定量产阶段，在高性能计算、人工智能、5G、汽车电子等领域应用[4]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会现场11月29日14:00召开，网络投票9:15 - 15:00[6] - 审议2项议案，均需累积投票[12] - 采取现场与网络投票结合，股东选一种表决[10] 股东信息 - 2024年11月12日，磐石润企持股占总股本22.53%[17] - 2024年11月12日，大基金持股占总股本3.5%[17] 议案信息 - 议案1提名全华强等为非独立董事候选人[17] - 议案2提名赵烽为非职工代表监事候选人[22]

董事改选 - 独立董事审阅资料沟通后发表改选部分董事独立意见[1] - 3名非独立董事候选人提名等程序合法有效[1] - 3名候选人符合任职资格，具备能力[1] - 公司同意候选人提交股东大会审议[2] - 独立董事对改选事项签字，意见日期为2024年11月13日[3]

股权变动 - 2024年11月12日，磐石润企完成股份过户成股东，持股占总股本22.53%[2] 人事变动 - 2024年11月13日，监事王永书面辞职，辞职后不再任职[2] - 王永辞职待股东大会选出新监事后生效[3] 会议安排 - 2024年11月29日召开临时股东大会，审议改选部分监事事项[3]

股份转让 - 大基金转让174,288,926股（占总股本9.74%）给磐石润企[2][4] - 芯电半导体转让228,833,996股（占总股本12.79%）给磐石润企[2][4] - 股份过户登记日期为2024年11月12日[5] 持股变化 - 转让后磐石润企持股403,122,922股，占比22.53%[6][8] - 大基金转让后持股62,608,980股，占比3.50%[8] - 芯电半导体转让后持股0股，占比0%[8] 后续影响 - 完成改组后，磐石润企成控股股东，中国华润成实控人[6] - 转让不损害公司及股东利益，不影响经营[9]

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-074 江苏长电科技股份有限公司 第八届董事会第九次临时会议决议公告 二、董事会会议审议情况 本次会议表决通过了相关的议案，形成决议如下： （一）审议通过了《江苏长电科技股份有限公司董事会关于改选部分董事 的议案》 公司股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司和芯电半导体（上海）有 限公司分别将其持有的174,288,926股和228,833,996股公司股份转让给磐石润企 （深圳）信息管理有限公司，并于近日完成交割及股份过户相关手续。根据交易 双方签署的股权转让协议约定，对公司董事会进行改组。 经公司董事会提名委员会资格审查，公司董事会同意提名全华强先生、陈荣 先生、梁征先生为公司第八届董事会非独立董事候选人，任期自公司股东大会审 议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止。非独立董事候选人简历附后。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第九次临时 会议于 2024 年 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-075 江苏长电科技股份有限公司 第八届监事会第七次临时会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第七次临时 会议于 2024 年 11 月 8 日以通讯方式发出会议通知，于 2024 年 11 月 13 日以通 讯表决方式召开，本次会议表决截止时间为 2024 年 11 月 13 日下午 3:00。会议 应参加表决的监事 3 人，实际表决的监事 3 人。会议的召集和召开符合《中华人 民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 赵烽，男，法学硕士，持有公司律师、企业法律顾问、注册会计师职业资格， 现任华润（集团）有限公司法律合规部专业总监。曾任广东维强律师事务所专职 律师、北京市京都（深圳）律师事务所专职律师、北京中银（深圳）律师事务所 专职律师等职务。 本次会议表决通过了相关议案，形成决议如下： 2024 年 11 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-072 江苏长电科技股份有限公司 关于公司董事长、董事辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）股东国家集成电路产业投 资基金股份有限公司和芯电半导体（上海）有限公司转让给磐石润企（深圳）信 息管理有限公司（以下简称"磐石润企"）的公司股份于 2024 年 11 月 12 日完成 股份过户，磐石润企成为公司股东，持有股份占公司总股本的 22.53%。根据交 易双方签署的股权转让协议约定，拟对公司董事会进行改组。 2024 年 11 月 13 日，公司董事会收到董事/董事长高永岗先生、董事彭进先 生的书面辞职报告，根据公司董事会改组及工作需要，董事/董事长高永岗先生 辞去公司第八届董事会董事、董事长及董事会下设专门委员会相关职务，辞职后 不再担任公司任何职务；董事彭进先生辞去公司第八届董事会董事及董事会下设 专门委员会相关职务，辞职后不再担任公司任何职务。 2024 年 11 月 13 日，公司董事会 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-076 江苏长电科技股份有限公司 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 11 月 29 日 14 点 00 分 召开地点：江苏长电科技股份有限公司D3二楼会议室（江阴市长山路78号） (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年11月29日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 29 日 至 2024 年 11 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系 ...

长电科技 2024 年第三季度业绩说明会记录 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 31 日 （星期四）15:00-16:30 通过进门财经电话会议、上证路演中心网络文字互动方 式召开了 2024 年第三季度业绩说明会，公司董事/首席执行长（CEO）郑力先 生、独立董事李建新女士、首席财务长徐阳先生、董事会秘书吴宏鲲先生等相 关人员就公司 2024 年第三季度经营成果及财务具体情况与近 210 位机构及个人 投资者进行了交流和沟通，并在有效时间内就投资者普遍关注的问题进行了回 答。 本次会议投资者提出的问题及公司回复情况如下： 1. 公司营收创出了新高，不过第三季度单季毛利率环比有一些下滑，是否 能稍微展开介绍，有多少是因为客户占比提高所导致的。另外除了我们部分产 品毛利率比较低的这个因素之外，其他的部分毛利率大概是一个什么样的变化 状态。然后我们现在在旺季产能利用比较高的情况下的这个季度的毛利率是不 是对未来是有一定的参考性。 第三季度毛利率环比有所下降，主要有几个原因：第一个原因是公司先进 的高密度系统封装模组的出货量显著的增加。我们通讯，智能手机市场收入占 比大幅提升。 ...