板块整体表现 - 10月13日白酒板块整体下跌0.87%，表现弱于上证指数（下跌0.19%）和深证成指（下跌0.93%）[1] - 板块内领跌个股为*ST岩石，当日跌幅为3.10%[1] - 板块主力资金净流出11.33亿元，而游资和散户资金分别净流入5.54亿元和5.79亿元[1] 个股价格与成交 - *ST岩石收盘价5.63元，跌幅3.10%，成交量为3.74万手，成交额为2094.26万元[1] - 酒鬼酒收盘价59.57元，跌幅2.30%，成交量为10.52万手，成交额为6.26亿元[1] - 古井贡酒收盘价150.83元，跌幅2.24%，成交量为1.89万手，成交额为2.86亿元[1] - 皇台酒业收盘价13.83元，跌幅2.12%，成交量为3.97万手，成交额为5454.59万元[1] - 迎驾贡酒收盘价39.70元，跌幅1.66%，成交量为5.75万手，成交额为2.27亿元[1] 个股资金流向 - 贵州茅台主力资金净流出4.91亿元，主力净流出占比为7.52%，游资净流入4.91亿元，占比7.52%[2] - 泸州老窖主力资金净流出1.74亿元，主力净流出占比为17.58%，游资净流入9068.99万元，占比9.15%，散户净流入8366.21万元，占比8.44%[2] - 五粮液主力资金净流出1.21亿元，主力净流出占比为5.18%，游资净流出1238.39万元，占比0.53%，散户净流入1.34亿元，占比5.71%[2] - 酒鬼酒主力资金净流出8186.80万元，主力净流出占比为13.07%，游资净流出469.11万元，占比0.75%，散户净流入8655.91万元，占比13.82%[2] - 迎驾贡酒主力资金净流出3627.60万元，主力净流出占比为15.96%，游资净流出637.01万元，占比2.80%，散户净流入4264.61万元，占比18.77%[2]

以下文章来源于镁经 ，作者镁经小组 镁经 . 这是一个美丽又多金的公众号！新消费是我们的领地，擅长商业模式梳理，最爱发掘"美好生活新物种"。 如果您垂直细分、颜值高、易燃易爆炸，是冉冉 升起的网红品牌一枚，欢迎撩我！如果不行，我撩您。 （本公众号为"广州无冕信息技术有限公司"旗下账号。） 作者 | 朱恺熙 来源 | 王大镁 导语：海银财富的韩宏伟父子被带走一年多后，上海贵酒已经走到了退市的边缘，当年花30亿打造的白酒上市公司，还能保住吗？ 正在进行艰难"保壳战"的上海贵酒，又迎来"噩耗"。 10月9日，上海贵酒（ 股票简称：*ST岩石，股票代码：600696.SH ）发布公告，披露公司作为被告的商标侵权案已终审判决。 根据最新的民事判决书，上海贵酒立即停止使用贵州贵酒有一定影响的企业名称"贵酒"。在判决生效后10日内，上海贵酒股份及其他被告需赔偿 贵州贵酒经济损失及合理维权费用共计约418.85万元。 虽然赔偿金额不高，对上海贵酒而言，却是雪上加霜。 自2024年9月11日实控人韩啸因关联公司海银财富涉嫌非法集资被采取刑事强制措施以来，上海贵酒便深陷危机：公司过半股权被冻结、债务危 机引发诉讼潮、资金链几乎断 ...

诉讼判决核心结果 - 上海贵酒股份有限公司及上海贵酒酒业销售有限公司被要求立即停止使用贵州贵酒集团有一定影响的企业名称"贵酒" [1] - 相关公司被要求立即停止侵害贵州贵酒第1223571号、第8550010号、第9784875号注册商标专用权的行为 [6] - 上海贵酒股份有限公司及其他被告需向贵州贵酒赔偿经济损失及合理维权费用共计418.85万元 [6] 诉讼纠纷历史背景 - 商标之争始于2019年12月，贵州贵酒以侵害商标专用权及不正当竞争为由起诉上海贵酒等相关公司 [3] - 2021年7月一审判决被告赔偿100万元，后经上诉发回重审 [4] - 重审判决将赔偿额度提升，贵州贵酿对贵州贵酒的赔偿增至150万元，另有三家公司合共承担105万元连带赔偿责任 [5] 公司经营与财务现状 - 截至2025年6月末，公司账面现金及现金等价物余额为474.28万元 [7] - 2025年上半年实现营收2824.96万元，同比下降85.22%，归母净利润亏损6776.68万元 [9] - 公司受到关联方海银系暴雷、核心高管离职、控股方股票冻结等多方面因素影响，经销商关系受挫 [7][9] 存货与运营压力 - 截至2025年6月末，库存商品账面余额为1.46亿元，半成品为3.4亿元，二者合计占存货总额的99% [10] - 存货周转天数达到6617.65天，远高于2024年的1669.76天和2023年的479.87天 [9] - 公司为缓解资金压力推出"库存折扣包销计划"以清理库存，但措施影响有限 [9]

诉讼判决核心结果 - 上海贵酒股份有限公司在关于“贵酒”商标纠纷的终审中败诉[1] - 法院裁定公司需赔偿贵州贵酒集团有限公司经济损失及合理维权费用共计418.847万元[6] - 公司被要求立即停止使用“贵酒”这一企业名称[1][6] 诉讼案件审理过程 - 案件历经一审、上诉、发回重审及再次上诉的复杂过程[5] - 江苏省高级人民法院作出终审判决，撤销了南京市中级人民法院的重审判决[5] 判决对公司业务的具体要求 - 上海贵酒股份有限公司及其相关销售公司需立即停止侵害贵州贵酒多个注册商标专用权的行为[5][6] - 判决生效之日起十日内需完成经济赔偿[6] 涉事公司背景 - 原告贵州贵酒前身为1950年成立的国营贵阳酒厂，于2016年被洋河股份全资收购[6] - 被告上海贵酒前身为上海岩石企业发展股份有限公司，于2019年进军白酒行业后更名[6] 公司近期经营状况 - 上海贵酒2025年上半年营业收入为2824.96万元，同比下降85.22%[6] - 公司2025年上半年归母净利润亏损6776.68万元[6]

商标纠纷案终审判决 - 江苏省高级人民法院作出终审判决，公司被判立即停止使用“贵酒”企业名称，并停止侵害贵州贵酒集团多个注册商标专用权的行为 [1][3] - 公司被判赔偿贵州贵酒集团经济损失及合理维权费用共计418.847万元，并需在官网及上交所官网发布公告以消除影响 [1][3] - 此案为终审判决，案件受理费包括一审4.68万元和二审5.31万元，均由公司及相关方负担 [2][3] 公司经营与财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入2824.96万元，同比下降85.22%，归母净亏损6776.68万元，同比收窄12.41% [8] - 公司2024年营业收入为2.85亿元，同比下降82.54%，归母净利润为-2.17亿元，同比下降349.63% [8] - 公司股票自2024年4月23日起被实施退市风险警示，简称变更为“*ST岩石”，若2025年相关财务指标不达标将面临终止上市风险 [7] 市场表现与股东情况 - 截至10月10日收盘，公司股价报5.81元/股，今年以来累计下跌52.76% [9] - 公司实际控制人被公安机关采取强制措施，控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结，对经销商关系造成负面影响 [8]

诉讼判决核心内容 - 江苏省高级人民法院作出终审判决，\*ST岩石及其关联公司需立即停止侵害贵州贵酒注册商标专用权的行为 [1][3] - 公司被判赔偿贵州贵酒经济损失及合理维权费用共计418.847万元 [1][3] - 公司被要求立即停止使用“贵酒”企业名称，并在判决生效后三十日内于其官网和上海证券交易所官网发布公告以消除影响 [1][3][4] 公司经营与财务影响 - 本次诉讼判决的会计处理将减少公司本期利润 [4] - 2025年上半年公司实现营业收入2824.96万元，同比下降85.22% [8] - 2025年上半年归母净亏损为6776.68万元，亏损同比收窄12.41% [8] 公司历史与退市风险 - 公司因2024年扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，自2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“\*ST岩石” [7] - 若公司2025年利润总额或扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，公司股票将面临终止上市风险 [7] - 公司前身为豪盛（福建）股份有限公司，自上市以来经历多次更名，2019年12月将全称变更为“上海贵酒股份有限公司”，此举直接引发了与贵州贵酒的商标纠纷 [6]

诉讼结果与财务影响 - 公司因商标侵权及不正当竞争行为被判承担经济损失及合理维权费用共计418.85万元，并需负担一审、二审案件受理费共计约10万元[1] - 公司需根据判决进行相应的会计处理，这会减少本期利润[3] - 另有一宗相关商标侵权案件一审判决公司需共同赔偿经济损失及合理开支3000万元，但目前该判决尚在上诉期内，未生效[5][6] 品牌与运营冲击 - 公司需立即停止使用“贵酒”企业名称及相关商标，并需在官网及上交所网站发布致歉公告以消除影响[1][2] - 停止使用核心品牌标识“贵酒”意味着公司需在短期内完成产品包装、广告宣传、渠道标识等全方位品牌替换，成本高昂且可能导致消费者认知混乱[3] - 此次败诉的影响远超419万元的直接赔偿，是对品牌、渠道、财务等核心竞争力的系统性冲击[1] 诉讼历史背景 - 公司与贵州贵酒的商标纠纷可追溯至2019年，贵州贵酒因不满“贵酒”等字样被使用而提起诉讼[4] - 案件经过一审、上诉、发回重审等复杂法律程序，最终由江苏省高级人民法院作出终审判决[4][5] - 除本案外，贵州贵酒还于2024年2月以侵害商标权为由起诉公司等五被告，合计索赔1亿元[5]

原告贵州贵酒集团有限公司诉被告上海贵酒酒业销售有限公司、贵州贵酿酒业 有限公司、上海贵酒股份有限公司、苏宁易购集团股份有限公司侵害商标权纠纷一 案，江苏省南京市中级人民法院于 2021 年 7 月 13 日作出一审判决。后贵州贵酒集 团有限公司不服判决上诉至江苏省高级人民法院，江苏省高级人民法院于 2022 年 5 月 17 日裁定撤销一审判决，发回江苏省南京市中级人民法院重审，具体请见《上海 贵酒股份有限公司关于诉讼进展的公告》（2022-025）。后公司收到江苏省南京市中 级人民法院下发的《民事判决书》（（2022）苏 01 民初 2135 号），具体请见《上海贵 酒股份有限公司关于诉讼进展的公告》（2023-036）。贵州贵酒集团有限公司不服该 判决上诉至江苏省高级人民法院，公司于近日收到江苏省高级人民法院下发的《民 事判决书》（（2023）苏民终 1069 号）。 二、民事判决书的主要内容 1、撤销江苏省南京市中级人民法院（2022）苏 01 民初 2135 号民事判决； 2、上海贵酒股份有限公司、贵州贵酿酒业有限公司、上海贵酒酒业销售有限公 司、上海贵酒云电子商务有限公司立即停止侵害贵州贵酒集团有限 ...

白酒板块整体表现 - 白酒板块较上一交易日下跌0.72% 当日上证指数上涨0.83% 深证成指上涨1.8% [1] - 板块内个股涨跌分化 泸州老窖领跌(-0.53%) 贵州茅台下跌0.37% 洋河股份下跌0.30% [1][2] - 五粮液微涨0.15% 山西汾酒上涨0.41% 顺鑫农业上涨0.45% [2] 个股交易数据 - 贵州茅台收盘价1442元 成交量3.07万手 成交额44.43亿元 [2] - 五粮液成交额15.98亿元 成交量13.06万手 为板块最高 [2] - 泸州老窖成交额8.26亿元 成交量6.26万手 [2] - 酒鬼酒成交额6.54亿元 金种子酒成交额7029.41万元 [1] 资金流向分析 - 白酒板块主力资金净流出3.94亿元 游资资金净流入3.0亿元 散户资金净流入9399.81万元 [2] - 金徽酒主力净流入369.30万元 占比5.65% 今世缘主力净流入363.92万元 占比1.48% [3] - 泸州老窖主力净流入292.69万元 游资净流入775.11万元 但散户净流出1067.81万元 [3] - *ST岩石主力净流入139.16万元 占比达7.20% 为个股最高占比 [3]

白酒板块整体表现 - 白酒板块整体下跌1.19% 跑输上证指数(上涨0.22%)和深证成指(上涨0.67%) [1] - 板块主力资金净流出13.13亿元 游资资金净流入3.3亿元 散户资金净流入9.82亿元 [1] 个股价格表现 - *ST岩石领跌板块 收盘价6.06元 跌幅3.50% [1] - 舍得酒业跌幅3.44% 收盘价63.25元 成交额5.83亿元 [1] - 酒鬼酒跌幅3.32% 收盘价66.98元 成交额8.19亿元 [1] - 今世缘跌幅2.81% 收盘价40.10元 成交额3.40亿元 [1] - 山西汾酒跌幅2.00% 收盘价196.00元 成交额12.27亿元 [1] 资金流向特征 - 天佑德酒主力资金净流入161.24万元 主力净占比3.51% [2] - *ST岩石主力资金净流出433.05万元 主力净占比-11.58% [2] - 皇台酒业主力资金净流出630.97万元 主力净占比-13.64% [2] - 今世缘游资资金净流出2290.45万元 游资净占比-6.74% [2] - 金徽酒散户资金净流入859.66万元 散户净占比13.07% [2]