报告公司投资评级 - 报告将公司的A股和H股投资评级均下调至"增持"[2] 报告的核心观点 - 公司光伏玻璃销量延续快速增长,但价格下滑导致盈利能力承压[3] - 公司期间费用率保持相对稳定,优化收支结构经营性净现金流改善[4] - 多条光伏玻璃产线冷修,预计冷修及新产线投产后公司中长期生产效率及盈利能力进一步提升[5] 分部总结 公司经营情况 - 24H1公司光伏玻璃销量同比增31%,但价格下滑导致毛利率同比下降4.3个百分点[3] - 24H1公司整体毛利率同比下降3.7个百分点,Q2毛利率为5.9%,同/环比下降5.7/2.3个百分点[3] - 期间费用率保持相对稳定,财务费用率上升主要系公司有息负债规模提升[4] - 24H1公司经营性净现金流同比改善3.7亿元,主要系公司持续优化经营资金收支结构[4] 行业及公司展望 - 据国家能源局,24年1-7月全国新增光伏装机同比增27.1%,需求延续较快增长[5] - 7月以来多条光伏玻璃产线冷修,在产日熔量同比增18.9%但较6月底下降6.8%[5] - 公司陆续冷修老产线,新建产线按计划推进,预计冷修及新产线投产后公司中长期生产效率及盈利能力进一步提升[5]

财务数据 - 营业收入为29.79亿元人民币，同比增长7.20%[2] - 归属于公司股东的净利润为-5,478.18万元人民币，同比下降142.55%[2] - 归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,554.63万元人民币，同比下降341.91%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,866.68万元人民币[2] - 公司2024年6月30日的货币资金为2.52亿元[12] - 公司2024年6月30日的应收票据为4.99亿元[12] - 公司2024年6月30日的应收账款为14.22亿元[12] - 公司2024年6月30日的应收款项融资为7.76亿元[12] - 公司2024年6月30日的存货为9.26亿元[12] - 公司2024年6月30日的固定资产为50.09亿元[12] - 公司2024年6月30日的在建工程为25.36亿元[12] - 公司2024年6月30日的短期借款为9.59亿元[13] - 公司2024年6月30日的应付票据为7.22亿元[13] - 公司2024年6月30日的应付账款为16.22亿元[13] - 2024年6月30日短期借款为100,054,507.36元[16] - 2024年6月30日应付账款为51,203,343.53元[16] - 2024年1-6月营业总收入为2,978,823,318.67元[17] - 2024年1-6月营业总成本为3,040,900,273.22元[17] - 2024年1-6月归属于本公司股东的净利润为-54,781,826.93元[18] - 2024年1-6月归属于少数股东的净利润为6,793,691.69元[18] - 2024年1-6月本公司营业收入为372,539,020.80元[20] - 2024年1-6月本公司营业利润为-14,416,286.09元[20] - 2024年1-6月投资活动产生的现金流量净额为-303,774,360.51元[21] - 2024年1-6月处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为30,418,228.48元[21] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为22.69亿元[22] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为20.55亿元[22] - 2024年上半年取得借款收到的现金为11.38亿元[23] - 2024年上半年償還債務支付的現金為6.37億元[23] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为2.01亿元[26] 股东结构 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为33,059户[4] - 前十大股东中，香港中央结算(代理人)有限公司持股比例为38.59%[6] - 中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司持有公司5.56%的股份，其中55,597,956股处于质押状态[6] - 中建材玻璃新材料研究院集团有限公司持有公司9.88%的股份[6] - 深创投红土私募股权投资基金管理(深圳)有限公司-深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)持有公司6.01%的股份[6] - 凯盛科技集团有限公司持有公司4.57%的股份[7] 公司概况 - 公司主要从事新能源材料的制造及销售业务[31] - 公司以人民币为记账本位币[33] - 公司采用持续经营假设编制财务报表[32] - 公司合并财务报表的编制方法为以控制为基础确定合并范围[34] - 公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的附属公司自同受最终控制方控制之日起纳入合并范围[35] - 公司在报告期内因非同一控制下企业合并增加的附属公司自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表[35] - 公司少数股东权益在合并资产负债表中单独列示[36] - 公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与应享有附属公司净资产份额之间的差额调整资本公积[37] - 公司在喧失附属公司控制权时,剩余股权按公允价值重新计量,形成的差额计入投资收益[38] - 公司在喧失附属公司控制权时,与原有附属公司的股权投资相关的其他综合收益转入当期损益[39] - 公司有4名主要客户交易额超过公司收入的10%，分别为6.72亿元、4.81亿元、4.44亿元和3.70亿元[46] - 公司非流动资产中中国大陆地区资产占比较高，为83.44亿元人民币[45] 经营情况 - 营业收入同比增长7.20%，营业成本同比增长11.61%[77] - 财务费用同比增长34.80%，主要是带息负债规模同比增加[78] - 研发费用同比增长7.72%，主要是研发领料等同比增加[78] - 其他收益同比下降76.85%，主要是政府补助等同比减少[78] - 投资收益同比下降203.87%，主要是应收款项融资终止确认损失[78] - 资产减值损失同比增加775.26%，主要是存货跌价准备同比增加[78] - 经营活动产生的现金流量净额同比改善，主要是持续优化经营资金收支结构[78] - 光伏玻璃销量同比增加11.75%，毛利率同比下降4.31个百分点[80] - 其他功能玻璃销量同比下降83.20%，毛利率同比提高11.90个百分点[80] 行业情况 - 2024年上半年中国光伏装机规模达102.48GW，同比增长30.7%[68] - 光伏组件开标价格持续下降，光伏上下游多环节价格跌破成本[68] - 根据行业协会预测，2024年全球新增光伏装机预期390-430GW，中国预期190-220GW[75] 公司发展 - 本公司光伏玻璃产品产量和销量同比分别增长27%和31%[74] - 光伏玻璃原片总成品率提升约2个百分点[74] - 光伏玻璃市场价格持续低位振荡，导致公司产品毛利率同比下滑约4.3个百分点[74] - 公司积极推动产品研发和技术管理提升，多个新产品和技术创新项目获奖[75] - 公司生产基地持续推动降本增效，多项指标实现优化[75] - 公司2024年上半年实现营业收入297,882万元，同比增长20,000万元[74] - 公司2024年上半年实现营业虧损6,938万元，同比减少23,584万元[74] - 公司将全面、长远地研判行业形势，保持战略定力，增强发展信心，锚定全年发展目标[76] 财务报表变动分析 - 本报告期公司根据管理金融资产的业务模式，将信用等级不高的银行承兑汇票分类到应收票据列示[84] - 本报告期应收款项融资减少45.10%[84] - 本报告期存货增加34.85%[84] - 本报告期在建工程增加43.06%[85] - 本报告期开发支出增加64.64%[85] - 本报告期应付票据增加48.19%[85] - 本报告期应付职工薪酬减少71.57%[86] - 本报告期一年内到期的非流动负债增加93.88%[86] - 本报告期现金及现金等价物增加20,063,088.74元[89] - 本报告期资本负债比率为164.64%，较上年上升10.22个百分点[90] 其他 - 公司获得生产经营补助7.82亿元人民币、增值税进项加计抵减1.42亿元人民币等其他收益[50] - 公司获得固定资产处置利得3.61亿元人民币[51] - 公司营业外收入较少，仅为3,785.65元人民币[52] - 税前利润已扣除财务费用4,945.02万元[53] - 主营业务成本为27.69亿元[54] - 营业税金及附加为2,079.88万元[56] - 管理费用为7,243.27万元[58] - 研发费用为11,551.04万元[59] - 资产减值损失为-2,605.60万元[60] - 信用减值损失为-387.25万元[61] - 营业外支出为35.52万元[62] - 所得税费用为-2,174.56万元[63] - 基本每股收益为-0.08元[65] - 公司主要控股参股公司的基本情况，包括主要产品或服务、注册资本、总资产、净资产和净利润[93] - 公司严格遵守上市规则附录C1《企业管治守则》的要求，定期检查企业管治实践以确保符合《企业管治守则》[96] - 公司所有董事和监事均确认报告期内遵守了上市规则附录C3所载的《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[97] - 公司实行年薪制和岗位技能工资制，员工享有"五险一金"、带薪休假和培训等待遇[98] - 公司2024年中期报告将于适当时候寄发给股东并在联交所及公司网站上刊载[99]

财务数据分析 - 营业收入为29.79亿元，同比增长7.20%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为-5,478.18万元，同比下降142.55%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6,554.63万元，同比下降341.91%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,866.68万元[16] - 归属于上市公司股东的净资产为45.72亿元，较上年度末下降1.18%[16] - 总资产为127.83亿元，较上年度末增长2.86%[16] 行业发展情况 - 2024年上半年光伏新增并网1.02亿千瓦，同比增长31%[20] - 截至2024年6月底，全国光伏发电装机容量达到7.13亿千瓦，同比增长52%[20] - 2024年上半年，全国光伏发电量3914亿千瓦时，同比增长47%[20] 公司经营情况 - 公司在华东、华中、华北及西南地区建立了七大智能化光伏玻璃生产基地[20] - 公司光伏玻璃生产线装备水平行业领先，降碳减排设施先进，产品结构丰富[21] - 公司光伏玻璃产品在薄片化、大尺寸方面保持竞争优势[21] - 2024年上半年公司光伏玻璃产品产量1.96亿平方米[22] - 2024年上半年公司实现营业收入297,882万元，同比增长20,000万元[22] - 2024年上半年公司实现营业利润-6,938万元，同比减少23,584万元[22] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,555万元，同比减少9,264万元[22] - 光伏玻璃销量同比增长27%和31%[23] - 光伏玻璃原片总成品率提升约2个百分点[23] - 光伏玻璃市场价格持续低位振荡导致公司产品毛利率同比下滑约4.3个百分点[23] - 公司继续推动产品研发和技术管理提升，成功研发新产品并获奖[23] - 公司将全面研判行业形势，保持战略定力，增强发展信心，锚定全年发展目标[23] 财务数据分析 - 营业收入同比增长7.20%，营业成本同比增长11.61%[24] - 财务费用同比增长34.80%，主要是带息负债规模同比增加[24] - 经营活动产生的现金流量净额为负，主要是持续优化经营资金收支结构[25] - 在建工程和开发支出同比大幅增加，反映公司持续加大投入[27] - 应付票据和一年内到期的非流动负债同比大幅增加，反映公司融资规模增加[27] 主营业务分析 - 公司主营业务为光伏玻璃生产，2022年营业收入为29.73亿元，营业成本为27.69亿元，毛利率为6.87%[32] - 公司光伏玻璃产品营业收入为29.54亿元，同比增长11.75%，营业成本为27.51亿元，同比增长17.17%，毛利率下降4.31个百分点[32] - 公司洛阳新能源太阳能光伏电池封装材料一期项目和北方玻璃太阳能光伏电池封装材料一期项目正在按计划推进[34] 财务风险分析 - 公司应收款项融资期末余额为7.76亿元，较期初下降690.33亿元[35] - 公司面临行业产能过剩、原燃料价格波动、新工程项目投产初期市场风险等风险[37][38] - 公司短期借款余额为9.59亿元，长期借款余额为38.74亿元，资本负债率为164.64%[39] - 公司现金及现金等价物余额为2.49亿元，较期初增加2.01亿元[39] 环境保护 - 公司所属5家在产企业均依法取得排污许可证[47] - 公司5家子公司被列入属地环境保护部门公布的环境信息公开名录或重点排污单位名单[47] - 光伏玻璃生产制造过程中产生的主要污染物为颗粒物、SO2、NOx和废水[47] - 公司所属生产子公司执行相关排放标准[48][49] - 公司建立了完备的污染防治设施，并持续加强环保设施建设和运维管理[4] - 各子公司通过不断改进工艺技术，降低能耗和污染物排放水平，提高能源利用效率，实现清洁生产[4] - 公司通过层层落实环保责任，严格执行国家、地方环保排放标准要求，保证环保设施有效运行[4] - 公司及所属各生产单位编制并修订完善了相应的《突发环境事件应急预案》，组织开展应急演练[6] - 公司属各单位定期委托有资质的第三方监测机构对废水、废气和噪声源进行监测[7] - 桐城新能源和自贡新能源已公开污染物排放状况，接受社会监督[7] - 报告期内公司及所属各生产单位均未发生重大突发环境事件[6] 节能减排 - 洛阳新能源、北方玻璃太阳能光伏电池封装材料项目均处于建设期[61] - 公司制定了《2024年能源节约与生态环保工作要点》《安全环保培训计划》[62] - 公司建立完善了能源节约和生态环境保护管理体系，制定并与下属企业签订了相关考核责任书[65] - 公司全面提升分布式光伏发电、窑炉高温烟气余热发电系统等清洁能源的应用能力，积极推进循环经济和能源节约[65] - 公司已建成余热发电站4座，光伏发电站5座，2024年上半年累计余热发电量为3308.73万千瓦时，光伏供电量

凯盛新能源股份有限公司 关于在中国建材集团财务有限公司 开展金融业务的风险持续评估报告 凯盛新能源股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查验中国 建材集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）《金融许可证》、 《营业执照》等证件资料，并审阅了财务公司验资报告，对财务公司 的经营资质、业务和风险状况进行了评估，现将有关风险评估情况报 告如下： 一、中国建材集团财务有限公司基本情况 中国建材集团财务有限公司成立于 2013 年 4 月 23 日，是经原中 国银行业监督管理委员会批准成立的非银行金融机构。 注册地址：北京市海淀区复兴路 17 号 2 号楼 9 层 法定代表人：陶铮 金融许可证机构编码：L0174H211000001 统一社会信用代码：9111000071783642X5 注册资本：25 亿元人民币，其中：中国建材集团有限公司（以 下简称"中国建材集团"）出资 14.58 亿元，占比 58.33%；中国建 材股份有限公司出资 10.42 亿元，占比 41.67%。 经营范围：1、吸收成员单位存款；2、办理成员单位贷款；3、 办理成员单位票据贴现；4、办理成员单位资金结算与收付；5.提供 成员单位委托贷款 ...

会议情况 - 2024年第三次监事会会议于8月29日召开，6名监事实到[3] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告全文及其摘要，6票同意[4] - 审议通过金融业务风险持续评估报告，4票同意，2关联监事回避[5]

会议信息 - 公司第十届董事会第二十三次会议于2024年8月29日召开[3] - 会议应到董事11人，实到11人[3] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告全文及其摘要，11票同意[4] - 审议通过金融业务风险持续评估报告，7票同意，4关联董事回避[5]

会议安排 - 公司将于2024年8月29日召开董事会会议[3] - 会议将审议截至2024年6月30日止六个月未经审计的业绩[3] 董事会构成 - 公告日期董事会有4名执行董事[3] - 公告日期董事会有3名非执行董事[3] - 公告日期董事会有4名独立非执行董事[3]

限售股数据 - 本次非公开发行限售股上市流通股数为13,229,724股[2] - 本次非公开发行限售股上市流通日期为2024年8月20日[2] - 本次上市流通的限售股限售期为36个月[11] 历史股本变动 - 2021年向13名交易对方合计非公开发行股票97,134,531股[4] - 2021年8月公司总股本由548,540,432股增加至645,674,963股[5] 限售股流通情况 - 2021年10月完成17,502,115股限售股份上市流通[5] - 2022年2月完成83,904,807股限售股份上市流通[5] 股东持股比例 - 凯盛科技集团持有的限售股占公司总股本比例为2.05%[11] 流通股份变化 - 限售股份上市流通后，有限售条件的流通股份变为0股[12] - 限售股份上市流通后，无限售条件的流通股份变为645,674,963股[13]

股份发行 - 2021年公司以20.59元/股非公开发行97,134,531股，总股本增至645,674,963股[1] 限售股解禁 - 2022年2月16日，12家发行认购对象所持83,904,807股限售股解禁上市[3] - 2021年10月13日，17,502,115股限售股份上市流通[8] - 2024年8月20日，凯盛科技集团13,229,724股限售股上市流通，剩余限售股为0[9][10] 股份情况 - 本次上市前无限售条件流通股份632,445,239股，上市后增至645,674,963股[11] 保荐意见 - 保荐机构对凯盛新能本次限售股上市流通事项无异议[13]

业绩数据 - [2024年半年度归属于上市公司股东的净利润预计为-5729万元到-4670万元，同比下降约145%到137%][15] - [2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为-6938万元到-5878万元，同比减少约357%到317%][8] - [基本每股收益为0.20元][4] - [利润总额为16692万元][11] - [上年同期归属于上市公司股东的净利润为12874万元，扣除非经常性损益的净利润为2710万元][11] 业绩预亏原因 - [业绩预亏主要因市场供需变化，光伏玻璃价格下滑，销售毛利率下降][12] 数据说明 - [预告数据为初步核算，准确财务数据以2024年半年度报告为准][5] - [公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素][19]