公司基本信息 - 公司法定代表人是谢军[10] - 公司注册地址和办公地址均为中国河南省洛阳市西工区唐宫中路9号[11] - 公司网址为http://www.zhglb.com/，电子邮箱为ksxn@zhglb.com[11] - 公司年度报告备置地为凯盛新能源股份有限公司证券部[12] - 公司披露年度报告的媒体有《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》，证券交易所网址为http://www.sse.com.cn、http://www.hkexnews.hk[12] - 公司A股于上交所上市，股票简称“凯盛新能”，代码600876，2023年3月3日由“洛阳玻璃”变更而来[14] - 公司H股于联交所上市，股票简称“凯盛新能”，代码01108，2023年3月22日由“洛阳玻璃股份”变更而来[14][15] 财务数据关键指标变化 - 2024年度公司实现净利润224.21万元，2024年年初未分配利润亏损65,666.87万元，2024年年末未分配利润亏损65,442.66万元[5] - 2024年营业收入45.94亿元，较2023年的65.95亿元下降30.34%[19][30] - 2024年归属公司股东的净利润为亏损6.10亿元，2023年为盈利3.95亿元，同比下降254.52%[19][30] - 2024年末归属公司股东的净资产40.17亿元，较2023年末的46.27亿元下降13.18%[19] - 2024年基本每股收益为 -0.94元/股，较2023年的0.61元/股下降254.10%[22] - 2024年非经常性损益合计3159.48万元，2023年为2.03亿元，2022年为3.07亿元[26] - 2024年采用公允价值计量的应收款项融资期初余额14.13亿元，期末余额1.69亿元，变动 -12.45亿元[28] - 2024年扣除与主营业务无关业务收入和不具备商业实质收入后的营业收入45.48亿元，较2023年的65.34亿元下降30.41%[19] - 2024年加权平均净资产收益率为 -14.11%，较2023年的8.91%减少23.02个百分点[22] - 本报告期内，集团实现营业收入45.94亿元，同比减少20.01亿元[38] - 集团实现营业亏损7.81亿元，同比减利12.82亿元，由盈转亏[38] - 归属公司股东的净亏损为6.10亿元，同比减利10.05亿元，由盈转亏；归属公司股东的基本每股损失为0.94元[38] - 资产负债率为64.45%，较2023年末上升5.11个百分点[38] - 本期营业收入45.94亿元，较上年同期65.95亿元减少30.34%，主要因光伏玻璃市场竞争加剧、价格下滑且出货量下降[40][42] - 本期营业成本47.94亿元，较上年同期58.31亿元减少17.78%，因大宗原料采购价下降、出货量减少[40][42] - 销售费用1631.3万元，较上年同期1977.45万元减少17.50%，因销售人员薪酬等下降[40][41] - 管理费用1.51亿元，较上年同期1.47亿元增加2.61%，因人员结构优化辞退福利增加[40][41] - 财务费用1.11亿元，较上年同期7413.07万元增加49.89%，因带息负债存量规模增加[40][41] - 研发费用1.74亿元，较上年同期2.52亿元减少30.75%，因新立项研发项目减少[40][41] - 2024年销售费用1631.30万元，较2023年减少17.50%；管理费用1.51亿元，较2023年增加2.61%；研发费用1.74亿元，较2023年减少30.75%；财务费用1.11亿元，较2023年增加49.89%；所得税费用-1.18亿元，较2023年减少421.88%[62] - 本期研发投入合计1.96亿元，占营业收入比例4.26%，研发投入资本化比重19.70%[63] - 本报告期经营活动现金流量净额净流出3.94亿元，较上年同期净流入减少5.37亿元[66] - 本报告期投资活动现金流量净额净流出5.69亿元，较上年同期净流出减少11.89亿元；筹资活动现金流量净额净流入8.63亿元，较上年同期净流入减少4.93亿元[66] - 货币资金本期期末数为140,369,169.47元，占总资产1.14%，较上期期末减少48.67%[68] - 应收票据本期期末数为651,423,089.16元，占总资产5.29%，较上期期末增加248.22%[68] - 存货本期期末数为891,337,553.86元，占总资产7.24%，较上期期末增加29.76%[68] - 在建工程本期期末数为3,389,274,950.00元，占总资产27.54%，较上期期末增加91.20%[68] - 2024年12月31日，集团流动比率为0.65（2023年12月31日为1.04），速动比率为0.41（2023年12月31日为0.80）[71] - 2024年12月31日，集团现金及现金等价物为130,564,767.60元，其中99.49%为人民币，0.51%为美元等外币[72] - 2024年12月31日，集团金融机构借款为5,300,983,270.43元，较2023年末增加[72] - 2024年12月31日，集团资产负债率为64.45%（2023年12月31日为59.34%）[73] - 截至报告期末，受限资产账面余额合计1,082,001,299.35元，账面价值合计952,884,406.75元[76] - 2024年营业收入45.94亿元，利润总额 - 7.81亿元，净利润 - 6.63亿元[88] - 2024年末货币资金1.40亿元，存货8.91亿元，固定资产46.46亿元[90] - 本报告期末资产负债率为64.45%，比上年同期末上升5.11个百分点[91] - 本报告期末资本负债比率为194.18%，比上年同期末上升39.76个百分点[92] - 本报告期末集团并无任何重大或有负债[93] - 集团资产、负债及交易主要以人民币计算，汇率波动无重大影响[94] - 报告期内利息资本化金额为人民币34,057,564.51元[99] - 报告期末公司（合并口径）累计亏损为人民币460,638,287.56元[102] 利润分配情况 - 公司拟定2024年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本和其他形式的利润分配[5] - 董事会不建议宣派截至2024年12月31日止年度股息[5] 项目投资情况 - 洛阳新能源太阳能光伏电池封装材料一期项目累计完成投资约14.7亿元，A线已投产，B线初步具备点火条件；北方玻璃项目具备点火条件；取得江苏凯盛74.6%股权项目待股东会审议批准[31] - 公司拟以增资并购方式取得江苏凯盛74.60%股权，已通过董事会审议，尚需股东会批准[78] - 洛阳新能源太阳能光伏电池封装材料一期项目本报告期实际完成投资8.74亿元，占期末总资产约7.10%，累计完成投资14.71亿元，占比约11.95%[79] - 北方玻璃太阳能光伏电池封装材料一期项目本报告期实际完成投资6.11亿元，占期末总资产约4.97%，累计完成投资9.00亿元，占比约7.31%[79] 研发与能耗情况 - 全年开展研发项目54项，研发投入近2亿元，研发投入强度占营业收入比例超4%；申请专利76项，其中发明专利15项；获得授权35项，其中发明专利17项[33] - 本集团实现万元产值综合能耗同比下降2.73%；光伏和余热发电项目累计发电量达8985万千瓦时，减少二氧化碳排放约5.12万吨[33] 业务线产能与销售情况 - 截至2024年末，公司在产光伏玻璃原片产能4550吨/日；现有深加工前板、背板生产线47条，年产量约3.4亿平方米[36] - 光伏玻璃生产量34203万平方米，较上年减少1.00%；销售量34006万平方米，较上年减少6.65%；库存量3918万平方米，较上年增加109.43%[48] - 与一道新能源科技（衢州）有限公司协议期内履行金额约1.8亿元[48] - 与天合光能股份有限公司协议期内合同履行金额约8.2亿元[49] - 公司主营业务产品整体毛利率同比下降超16个百分点，由盈转亏[42] - 新材料成本本期金额47.64亿元，占总成本100%，较上期减少17.80%[53] - 光伏玻璃成本本期金额47.43亿元，占总成本99.54%，较上期减少15.87%[53] - 其他功能玻璃成本本期金额2174.78万元，占总成本0.46%，较上期减少86.29%[53] - 本报告期集团向前五名客户销售收入33.56亿元，约占年度销售总收入73%，最大客户约占18%[57] - 本报告期集团向前五名供应商采购额21.20亿元，占年度采购总额47%，最大供应商约占23%[59] 行业市场情况 - 2024年中国光伏新增装机约277.57GW，同比增长28.3% [104] - 截至2024年中国光伏累计装机规模约885.68GW [104] - 中国光伏产品连续4年出口超人民币2,000亿元[104] - 到2030年全球新增5,500GW清洁能源装机容量中，预计80%来自太阳能[104] 公司发展规划与风险应对 - 2025年公司将围绕相关规划和战略布局，提升先进产能比重等实现提质增效目标[107] - 公司应对行业风险将提升成本管控水平等[108] - 公司应对原、燃料价格风险将利用集中采购平台等[110] - 公司应对新工程项目风险将积极筹措资金等[111] 公司治理情况 - 报告期内公司修订完善16项治理制度[125] - 2024年第一次临时股东会于2月5日召开，决议于2月6日披露[130] - 2024年第一次临时股东会审议及批准2024 - 2026年多项框架协议及相关交易执行[130] - 报告期内公司严格遵守联交所上市规则附录C1《企业管治守则》第二部分要求[120] - 报告期内公司治理与相关规定不存在重大差异，遵循多项法规完善治理结构[123] - 公司已明确股东会、董事会、监事会和经理层权责划分[124] - 报告期内公司董监高及相关实体未在重要交易等中拥有重大权益[122] - 报告期内控股股东、实控人不存在影响公司独立性的情况[127] - 报告期内控股股东、实控人及其控制单位未从事与公司相同或相近业务[128] - 公司维持联交所上市规则规定并经同意的公众持股量[118] - 公司于2025年3月28日披露《2024年内部控制评价报告》和《2024年度内部控制审计报告》[183][186] - 本报告期内公司内部控制不存在重大缺陷[184] - 本报告期内公司不存在治理专项行动自查问题整改情况[187] - 本报告期内公司严格遵守《企业管治守则》第二部分全部守则条文[188] - 本报告期内全体董事严格遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[189] - 2024年度公司组织董监高参加多项重要培训[193] - 截至报告期末，第十届董事会有4名执行董事、1名非执行董事和4名独立非执行董事[194] - 本报告期内公司召开董事会会议10次，董事积极参与[196] - 董事会下设五个专门委员会，各委员会按工作细则履职[197] - 公司为董事、监事及高级管理人员购买董监高责任保险[192] - 公司制定《独立董事工作制度》保障独立董事行使职权[198] - 证券部负责为独立董事履职提供协助并通报公司运营情况[198] - 公司第十届董事会9名成员年龄范围在39至61岁，有3名女士[198] - 公司董事专业背景涵盖会计、法律、玻璃行业及企业经营管理等领域[198] - 公司由谢军先生出任董事长，章榕先生担任总裁[199] - 董事长与总裁职位明确划分，职责分工清晰[199] - 董事长职责包括主持股东会和董事会会议等[199] - 总裁职责包括主持公司生产经营管理工作等[199] - 公司管理层包括总裁、副总裁、财务总监及董事会秘书[200] - 公司管理层与全体董事密切沟通，为公司决策提供支撑[200] 董监高相关情况 - 2024年度审计机构审计费共计人民币160万元[131] - 章榕本期从公司获得的税前报酬总额为105.81万元[133] - 陈鹏本期从公司获得的税前报酬总额为4.47万元[133] - 张雅娟、范保群、陈其锁本期从公司获得的税前报酬总额均为10万元[133] - 李颺年初和年末持股数均为2000股[133] - 张平威本期从公司获得的税前报酬总额为37.35万元[133] - 李华东本期从公司获得的税前报酬总额为65.48万元[133] - 陈红照本期从公司获得的税前报酬总额为69.20万元[133] - 叶沛森本期从公司获得的税前报酬总额为11.19万元[133] - 王蕾蕾本期从公司获得的税前报酬总额为62.58万元[133] - 张雅娟担任公司独立非执行董事任期至2025年3月3日届满[135] - 陈红照于2023年8月至2024年10月任公司副总裁[137] - 截至2024

会议安排 - 公司将于2025年4月29日召开董事会会议[3] - 会议将审议公司及其附属公司截至2025年3月31日止三个月未经审计的业绩[3] 董事会构成 - 公告日期董事会包括4名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 光伏玻璃行业产能过剩及公司计提资产减值拖累业绩，2025年二季度以来价格反弹，公司积极降本增效有望推动业绩改善 [9] - 光伏玻璃行业进入去产能周期，供需过剩程度有望边际好转，行业经营压力或改善 [9] - 公司积极优化产线规模、降低生产成本以渡过行业寒冬 [9][10] - 预计公司2025 - 2027年归属于上市公司股东的净利润分别为 - 0.45亿元、1.09亿元和2.22亿元，维持“增持”评级 [10] 报告具体内容总结 事件 - 公司2024年年报显示，全年营业总收入45.94亿元，同比下滑30.34%；净利润 - 6.10亿元，同比变化 - 254.52%；经营活动现金流量净额 - 3.94亿元，同比变化 - 374.48%；基本每股收益 - 0.94元/股 [6] 点评 - 业绩受产能过剩和资产减值拖累，2024年销售光伏玻璃3.40亿平米，同比下滑6.65%；单位销售均价13.31元/平米，同比下滑24.06%；销售成本13.95元/平米，同比下滑9.88%；单位毛利 - 0.64元/平米，同比转亏；销售毛利率 - 4.79%，同比下滑16.49个百分点 [9] - 2025年3月，3.2mm和2.00mm光伏玻璃价格环比月涨幅均超10%，2025年全球新增光伏装机需求增速或放缓，但行业供需关系将有所修复 [9] - 公司实施停小建大、以新代旧策略，优化产线规模与结构，推进生产线定岗定编标准化以压缩成本 [9][10] 财务报表预测和估值数据汇总 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6,595|4,594|5,037|5,810|6,703| |增长比率（%）|31.12|-30.34|9.62|15.36|15.37| |净利润（百万元）|395|-610|-45|109|222| |增长比率（%）|-3.50|-254.52|92.58|341.73|103.11| |每股收益(元)|0.61|-0.94|-0.07|0.17|0.34| |市盈率(倍)|14.23|—|—|51.34|25.28|[11][23]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 光伏玻璃行业产能过剩及公司计提资产减值拖累业绩，2025年二季度以来价格反弹叠加公司降本增效有望推动业绩改善 [9] - 光伏玻璃行业进入去产能周期，供需过剩程度有望边际好转 [9] - 公司积极优化产线规模、降低生产成本以渡过行业寒冬 [9][10] - 预计公司2025 - 2027年净利润分别为 - 0.45亿元、1.09亿元和2.22亿元，维持“增持”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司2024年年报显示，全年营业总收入45.94亿元，同比下滑30.34%；净利润 - 6.10亿元，同比变化 - 254.52%；经营活动现金流净额 - 3.94亿元，同比变化 - 374.48%；基本每股收益 - 0.94元/股 [6] 点评 - 业绩受产能过剩和资产减值拖累，2024年销售光伏玻璃3.40亿平米，同比下滑6.65%；单位销售均价13.31元/平米，同比下滑24.06%；销售成本13.95元/平米，同比下滑9.88%；单位毛利 - 0.64元/平米，同比转亏；销售毛利率 - 4.79%，同比下滑16.49个百分点 [9] - 2025年3月，3.2mm和2.00mm光伏玻璃价格环比月涨幅均超10%，2025年全球新增光伏装机需求增速有望放缓，但行业供需关系将有所修复 [9] - 公司实施停小建大、以新代旧策略，推进生产线定岗定编标准化以降低成本 [9][10] 财务报表预测和估值数据汇总 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6,595|4,594|5,037|5,810|6,703| |增长比率（%）|31.12|-30.34|9.62|15.36|15.37| |净利润（百万元）|395|-610|-45|109|222| |增长比率（%）|-3.50|-254.52|92.58|341.73|103.11| |每股收益(元)|0.61|-0.94|-0.07|0.17|0.34| |市盈率(倍)|14.23|—|—|51.34|25.28|[11][23]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会4月25日9点召开[3] - 地点为河南省洛阳市西工区唐宫中路九号公司三楼会议室[3] 投票信息 - 网络投票4月25日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5] 议案信息 - 审议批准江苏凯盛新材料有限公司增资协议等相关交易[7] 股权登记与委托 - A股股权登记日为2025年4月21日[13] - 股东代理人委托书最迟会议指定时间二十四小时前交回公司[16]

市场扩张和并购 - 公司拟增资取得江苏凯盛新材料有限公司74.6%股权[14] - 本次增资新增注册资本49778万元，公司认缴37300万元，宿迁港认缴12478万元[15] - 增资后江苏凯盛注册资本由222万元增至50000万元[15] - 本次增资完成后，江苏凯盛将纳入公司合并报表范围[43] 业绩总结 - 宿迁市运河港区开发集团2023年度营业收入67523.91万元，净利润11566.02万元[20] - 宿迁市运河港区开发集团2024年1 - 9月营业收入43777.82万元，净利润2541.13万元[20] - 宿迁市运河港区开发集团2023年末总资产1526421.04万元，净资产488337.98万元[21] - 宿迁市运河港区开发集团2024年9月末总资产1556574.46万元，净资产490879.11万元[21] - 江苏凯盛2023年度营业收入88.39万元，净利润 -63.26万元；2024年1 - 10月营业收入60.95万元，净利润24.22万元[29] - 江苏凯盛2023年12月31日总资产51121.44万元，净资产9396.95万元；2024年10月31日总资产92665.64万元，净资产143.17万元[29] 新产品和新技术研发 - 江苏凯盛建设年产150万吨光伏组件超薄封装材料项目，分两期建设，一期公用工程整体完成70%[26] 其他新策略 - 新增注册资本49778万元分期缴付，协议生效且变更登记完成后10个工作日内缴付20005万元，2025年10月30日前缴付29773万元[33] - 交割基准日暂定为2025年1月31日，可协商调整[34] - 江苏凯盛董事会由5名董事组成，股东代表董事4名（甲方提名3人，乙方提名1人），职工代表董事1名[39] - 江苏凯盛设董事长1人，由甲方提名的董事担任并经董事会选举产生，董事长为法定代表人[39] - 江苏凯盛总经理由甲方提名，副总经理由总经理提名（丙方和丁方有权共同推荐1名），财务负责人由总经理根据甲方推荐人选提名，均由董事会聘任[40] - 协议生效需经各方法定代表人或授权代表签名盖章，且交易获甲乙双方有权机构批准[41] - 江苏凯盛截至审计评估基准日累积未分配利润及自次日起实现的损益，由增资后全体股东按持股比例承担和享有[36] - 江苏凯盛生产经营形成的债权由增资后的公司继续享有，原股东保证债权真实有效[37] - 已记载在《交割审计报告》中的负债由增资后的江苏凯盛偿还，因原股东原因造成未反映计提的或有负债由原股东承担[38] - 本次增资江苏凯盛的增资款为37300万元，40%用自有资金支付，60%向银行申请并购贷款支付[43]

文章核心观点 公司2024年度业绩不佳，未分配利润为负，拟不进行利润分配和资本公积转增股本，同时董事会和监事会审议通过多项议案，包括资产减值准备计提及核销等事项 [1][8][22] 公司基本情况 - 公司主要从事新能源材料研发、生产及销售，主营光伏玻璃产品，在多地建立七大智能化光伏玻璃生产基地 [2] - 截至2024年末，公司在产光伏玻璃原片产能4550吨/日，现有深加工前板、背板生产线47条，年产量约3.4亿平方米 [2] 财务状况 - 2024年度母公司实现净利润224.21万元，年初未分配利润 -65,666.87万元，期末未分配利润 -65,442.66万元 [1][8][22] - 报告期内，公司实现营业收入4,594,447,303.71元，同比减少2,000,802,400.89元；营业利润 -780,692,005.68元，同比减利1,281,562,422.96元；归属于上市公司股东的净利润 -609,930,319.66元，同比减利1,004,650,878.86元；基本每股收益 -0.94元；资产负债率64.45%，较2023年末上升5.11个百分点 [3] 利润分配预案 - 鉴于2024年末未分配利润为负值，综合考虑公司发展战略、经营状况和资金周转安排，公司拟定2024年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本和其他形式的利润分配 [1][8][22] 董事会会议 - 2025年3月28日，公司第十届董事会第三十一次会议审议通过《2024年度董事会工作报告》《2024年度总裁工作报告》等多项议案 [15][16][19] - 会议同意公司向多家银行申请授信，授权董事长签署相关法律文件 [44][45] 监事会会议 - 2025年3月28日，公司2025年第一次监事会会议审议通过《2024年度监事会工作报告》《公司2024年年度报告全文及摘要》等多项议案 [49][50][51] 资产减值准备计提及核销 - 2024年度公司确认信用减值损失649.85万元，计提存货跌价准备12,947.79万元，核销应收款项115.66万元 [59][60][61] - 本次计提减值准备合计13,597.64万元，影响归属于上市公司股东的净利润11,959.90万元 [62] - 该议案经董事会审计（或审核）委员会、董事会和监事会审议通过 [63]

业绩总结 - 2024年度母公司净利润224.21万元[2] - 2024年初未分配利润 -65,666.87万元[2] - 2024年末未分配利润 -65,442.66万元[2] 利润分配 - 2024年拟不进行利润分配和转增股本[1] - 2025年3月28日董监事会审议通过预案[4] - 预案需提交2024年年度股东会审议[5]

业绩总结 - 2024年度公司主营业务收入45.48亿元，较上年度下降30.41%[12] - 本期合并营业收入45.94亿元，上期为65.95亿元[40] - 本期合并营业利润亏损7.81亿元，上期盈利5.01亿元[40] - 本期合并净利润亏损6.63亿元，上期盈利4.65亿元[40] 资产负债 - 2024年末公司合并资产总计123.05亿元，较上年末减少0.99%[35] - 2024年末公司合并负债合计79.31亿元，较上年末增加7.55%[38] - 2024年末公司合并股东权益合计43.74亿元，较上年末减少13.44%[38] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额本期合并为 -3.94亿元，上期为1.44亿元[43] - 投资活动产生的现金流量净额本期合并为 -5.69亿元，上期为 -17.58亿元[43] - 筹资活动产生的现金流量净额本期合并为8.63亿元，上期为13.56亿元[43] 应收款项 - 2024年12月31日公司应收票据、应收账款原值17.74亿元，账面净值16.79亿元[15] - 2024年末公司应收账款合并期末余额10.27亿元，较上年末减少20.43%[35] 存货 - 2024年12月31日公司存货账面余额10.49亿元，较2023年增幅46.41%[20] - 2024年末公司存货合并期末余额8.91亿元，较上年末增加30.35%[35] 在建工程 - 在建工程期末余额为33.89亿元，上年年末余额为17.73亿元[192] - 洛阳太阳能光伏电池封装材料项目期末账面余额为14.71亿元，上年年末为5.97亿元[192] - 秦皇岛北方玻璃有限公司太阳能光伏电池封装材料项目期末账面余额为9.41亿元，上年年末为2.89亿元[192] 其他 - 公司于2023年2月16日由原洛阳玻璃股份有限公司更名为凯盛新能源股份有限公司[49] - 公司所属行业为玻璃制造业，从事新能源玻璃等生产及销售[51]

审计情况 - 致同审计凯盛新能2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 致同认为凯盛新能于该日在重大方面保持有效财务报告内部控制[9] 事务所信息 - 致同会计师事务所执业证书批准文号为京财会许可[2011]0130号[15] - 统一社会信用代码为011101055923436551[16] - 注册资本为5250万元[16]