财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为290.37亿元人民币，同比下降6.66%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为108.68亿元人民币，同比增长15.87%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为138.70亿元人民币，同比增长18.46%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.52元人民币，稀释每股收益为0.52元人民币[3] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为6.12%，较上年同期增加0.04个百分点[3] - 公司2024年前三季度营业总收入为890.39亿元，同比下降8.65%[10] - 公司2024年前三季度净利润为108.97亿元，同比增长16.32%[10,11] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为138.70亿元，同比增长18.44%[13] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为108.68亿元，同比增长15.87%[11] - 公司2024年前三季度每股收益为1.71元，同比增长16.33%[11] - 公司2024年前三季度营业收入为793.92亿元[18] - 公司2024年前三季度净利润为107.50亿元，同比增长35.4%[18] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为55.98亿元[19] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益金额为1.53亿元人民币[4] - 公司2024年前三季度非经常性损益金额为23.60亿元人民币[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为31.84亿元人民币，同比增长13.42%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为85.09亿元人民币，同比下降4.55%[3] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的流动资产合计为710.19亿元，较2023年12月31日的693.55亿元增加约2.4%[8] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为794.96亿元，较2023年12月31日的822.65亿元减少约3.4%[8] - 公司2024年9月30日的资产总计为1,506.15亿元，较2023年12月31日的1,516.20亿元减少约0.7%[8] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为791.05亿元，较2023年12月31日的768.60亿元增加约2.9%[9] - 公司2024年9月30日的非流动负债合计为115.53亿元，较2023年12月31日的174.40亿元减少约33.8%[9] - 公司2024年9月30日的负债合计为906.57亿元，较2023年12月31日的942.99亿元减少约3.9%[9] - 公司2024年9月30日的归属于母公司所有者权益合计为562.27亿元，较2023年12月31日的535.39亿元增加约5.0%[9] - 公司2024年9月30日的所有者权益合计为599.58亿元，较2023年12月31日的573.20亿元增加约4.6%[9] - 公司2024年第三季度流动资产合计为412.09亿元[15] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为775.66亿元[15] - 公司2024年第三季度资产总计为1,187.76亿元[15] - 公司2024年第三季度流动负债合计为670.69亿元[16] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为55.87亿元[16] - 公司2024年第三季度负债合计为726.55亿元[16] - 公司2024年第三季度所有者权益合计为461.20亿元[16] 股东持股情况 - 公司普通股股东总数为520,757户，前10名股东持股情况如下：香港中央结算有限公司持股692,371,652股，占比10.88%；呼和浩特投资有限责任公司持股538,535,826股，占比8.46%；潘刚持股286,746,628股，占比4.50%[5] - 公司前10名无限售条件股东持股情况如下：香港中央结算有限公司持有692,371,652股无限售流通股；呼和浩特投资有限责任公司持有538,535,826股无限售流通股；潘刚持有276,614,628股无限售流通股[5,6] - 公司部分大股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况，如中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金出借541,700股，占其持股比例0.0085%[7] - 中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金出借21,000股，占其持股比例0.0003%[7] - 中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金出借42,700股，占其持股比例0.0007%[7] 现金流量情况 - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为34.31亿元[15] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-53.45亿元[15] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-50.76亿元[15] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为16.15亿元[19] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-95.57亿元[19] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为211.69亿元[19] 费用情况 - 公司2024年前三季度销售费用为171.52亿元，同比下降0.26%[10] - 公司2024年前三季度研发费用为5.56亿元，同比增长0.72%[10] - 公司2024年前三季度销售费用为147.57亿元，同比下降0.4%[18] - 公司2024年前三季度研发费用为4.81亿元，同比增长5.2%[18] 其他收益情况 - 公司2024年前三季度收到的税费返还为6.69亿元，同比下降28.98%[13] - 公司2024年前三季度投资收益为58.89亿元，同比增长94.1%[18] - 公司2024年前三季度资产减值损失为6.84亿元，同比增加71.5%[18] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-9.39亿元[11]

业绩总结 - 2024年7 - 9月主营业务收入286.64亿元，1 - 9月为877.89亿元[2][4][5] - 2024年7 - 9月经销收入278.99亿元，1 - 9月为853.53亿元[2] - 2024年7 - 9月直营收入7.65亿元，1 - 9月为24.36亿元[2] 产品收入 - 2024年7 - 9月液体乳收入206.37亿元，1 - 9月为575.24亿元[4] - 2024年7 - 9月奶粉及奶制品收入68.21亿元，1 - 9月为213.30亿元[4] - 2024年7 - 9月冷饮产品收入10.21亿元，1 - 9月为83.44亿元[4] - 2024年7 - 9月其他产品收入1.85亿元，1 - 9月为5.91亿元[4] 地区收入 - 2024年7 - 9月华北地区收入79.20亿元，1 - 9月为247.18亿元[4] - 2024年7 - 9月华南地区收入75.41亿元，1 - 9月为222.47亿元[4] 用户数据 - 报告期末经销商总数17249个，较上年同期减少2359个[6]

业绩总结 - 2024年前三季度计提资产减值准备105,614.72万元，减少利润总额[1][4] - 2024年前三季度信用减值损失36,995.92万元[1] - 2024年前三季度资产减值损失68,618.80万元[1] 减值原因 - 信用减值因原奶供需过剩、供应商还款能力下降[2] - 存货跌价受乳制品行业供需变化影响[2] - 固定资产减值因技术落后、产品需求变化[3] 决策审批 - 审计、董事会、监事会同意计提资产减值准备[3][4]

会议信息 - 公司第十一届监事会第五次会议于2024年10月29日通讯召开[2] - 会议通知于2024年10月19日邮件发出[2] - 应出席监事五名，实际出席五名[2] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》，5票同意[3] - 审议通过《公司关于计提资产减值准备的议案》，5票同意[3][4]

会议信息 - 公司第十一届董事会第五次会议于2024年10月29日通讯召开[2] - 会议通知于2024年10月19日邮件发出[2] - 应出席董事十一名，实际出席十一名[2] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》，表决同意11票[3] - 审议通过《公司关于计提资产减值准备的议案》，表决同意11票[3]

1. 伊利股份发展历程 - 公司成立于1956年,经历了从单一冰淇淋经营到乳产品经营,再到多元化发展的历程 [1] - 1996年公司成功上市,进入二次创业阶段,资本实力和生产规模不断扩大 [1] - 2006年开始公司推进"织网计划",实现生产、销售、市场一体化运作,率先完成"纵贯南北,辐射东西"的全国性战略布局 [1][60] - 2014年公司进一步渠道下沉至县乡镇市场,成为第一家真正有能力同时覆盖全国市场的乳品企业 [1][60] - 2020年公司提前实现进入全球乳业五强的战略目标,2021年营业收入达1105.95亿元,成为亚洲首个跨千亿乳企 [1] 2. 管理团队稳定,激励机制健全 - 公司股权相对分散,不存在控股股东和实际控制人 [18][19] - 管理团队平均年龄在50岁以上,多数由公司内部长期培养,管理经验丰富成熟 [19][20] - 公司持续扩大股权激励对象范围,吸引和留住更多优秀人才,与广大股东共享公司发展成果 [21][22] - 公司制定长期服务计划,加强公司利益与员工利益的长期绑定,提高员工的凝聚力和公司竞争力 [22][23] 3. 财务表现稳健,盈利能力持续提升 - 2018-2023年公司营业收入由795.5亿元增长至1261.8亿元,归母净利润由87.1亿元增长至104.29亿元 [24] - 公司毛利率持续改善,2024H1毛利率同比+1.6pct至34.8% [28][29] - 费用控制能力较强,销售费用率、管理费用率、研发费用率基本保持稳定 [29][30] - 公司高度重视股东回报,近5年来分红率均达到70%以上,远高于同行业其他乳企 [29][30] 4. 行业整体发展趋于成熟 - 2009-2014年行业CAGR达13.8%,随后增速放缓至个位数,2022-2023年略有下滑 [33] - 行业供给较为稳定,2023年产量同比+3.1%至3054.6万吨 [33] - 长期来看,乳制品需求仍有较大增长空间,消费结构升级和下沉市场渗透是主要驱动力 [33][34] 5. 细分品类发展特点 - 液态奶:常温奶市场集中度高,低温奶渗透率待提升 [36][37][38][41] - 奶粉:国产品牌集中度提升,成人奶粉市场增长潜力大 [46][47][48][49] - 新兴品类:奶酪渗透率提升迅速,冰淇淋行业较为成熟 [51][52][53][54][55] 6. 公司在上下游布局优势明显 - 公司通过自有和合作模式掌握优质奶源,降低成本的周期性波动 [56][57][58] - 公司2006年开始推进"织网计划",实现全国生产、销售、市场一体化运作,渠道精耕构筑护城河 [60][61][62][63][64][65] - 公司渠道广度和下沉深度领先,在2019年奶价上行期间通过产品结构调整和产品提价稳定毛利水平 [66][67][68] 7. 品牌营销和创新能力突出 - 公司通过体育赛事、娱乐营销等多种方式提升品牌影响力和美誉度 [71][72][73] - 公司具有丰富的爆品打造经验,金典和安慕希等大单品成长迅速 [74][75][76][77][78][79] - 公司拥有完善的研发体系,依托全球15个创新中心持续推出创新产品 [94][95] - 公司不断优化现有产品矩阵,满足消费者多元化需求 [97][98] 8. 战略布局清晰,多元业务发展潜力大 - 短期来看,公司奶粉业务和成人奶粉业务有望成为新的增长引擎 [101][102][103] - 中期来看,公司奶酪、冷饮等新兴品类有望实现突破性发展 [105][106][107][108] - 长期来看,公司将以乳业为核心,积极布局大健康食品业务,向综合性健康食品集团转型 [111][112][113]

报告与会议时间 - 公司2024年第三季度报告将于10月31日发布[2] - 2024年第三季度业绩说明会10月31日9:00 - 10:30召开[2][4] 报名与参与方式 - 投资者10月24日至10月30日16:00前可预报名和提问[2][7][8] - 电话会议预报名有多种路径[6][7] - 可登录上证路演中心参与音频直播和网络互动[8] 其他信息 - 参加会议人员包括董事会秘书等[5] - 联系部门为董事会办公室，有联系电话和邮箱[9] - 业绩说明会情况及内容可通过上证路演中心查看[9]

股权激励 - 本次股权激励股份上市股数为29,375,600股，上市流通日期为2024年10月25日[1] - 公司向激励对象授予限制性股票总计152,428,000股，占总股本2.50%[1] - 授予日期为2019年9月30日，授予价格15.46元/股，授予人数478人[2] - 实际登记授予数量15,220万股，实际授予人数473人[2] - 2020 - 2023年因激励对象放弃或离职拟回购注销部分限制性股票[7][9][11][13][15][17] - 2020 - 2023年限制性股票回购价格因派息等调整[8][12][14][17][20] - 2020 - 2022年各解除限售期满足条件人数及解除限售股票数量明确[10][12][14][18] - 2024年10月10日通过第五个解除限售期解除限售条件成就议案[21] - 第五个解除限售期符合条件人数432人，解除限售股票数量29375600股，比例20%[21] 业绩数据 - 2023年净利润增长率为72.02%，净资产收益率为25.55%，现金分红比例为73.25%[24] 人员解除限售情况 - 董事长兼总裁潘刚本次解除限售股票数量10132000股，占比20%[24] - 董事、副总裁、财务负责人赵成霞本次解除限售股票数量1666000股，占比20%[24] - 董事会秘书邱向敏本次解除限售股票数量66000股，占比20%[24] - 其他核心人员（429人）本次解除限售股票数量17511600股，占比20%[24] 股份变动 - 本次变动后有限售条件股份为31492546股，无限售条件股份为6334469759股，总股本为6365962305股[27]

股份回购 - 2024年第一次临时股东大会通过回购注销部分2019年限制性股票议案[2] - 2名激励对象离职，回购注销61,600股限制性股票[2] - 限制性股票回购价格为10.63元/股[2] 注册资本变更 - 回购注销后公司注册资本由6,365,962,305.00元减至6,365,900,705.00元[2] 债权人权益 - 债权人可要求公司清偿债务或提供担保，申报时间为2024.10.12 - 2024.11.25[2][3] - 申报材料邮寄地址、联系人、电话、传真、邮编等信息[3] - 邮寄以寄出邮戳日为准，传真需注明“申报债权”字样[3]

股东大会信息 - 2024年9月21日发布召开2024年第一次临时股东大会通知及议案[7] - 现场会议于2024年10月11日14:00召开，网络投票时间为当日[9][10] 参会情况 - 出席股东和代理人7,449人[11] - 持有表决权股份总数2,029,980,689股，占比31.8880%[11] 审议议案 - 审议变更会计师事务所等多项议案[13] - 特别决议事项获三分之二以上通过[14] - 影响中小投资者利益事项单独计票[14] - 关联股东回避第3项议案表决[14] - 实际审议议案与公告一致未修改[14]