公司投资评级 - 健民集团的投资评级维持为“买入”[1] 报告的核心观点 - 健民集团的业绩增长符合预期，主业和投资收益均实现增长[1] - 公司持续加大市场投入和开拓力度，OTC产品和Rx产品线销售收入持续提升[1] - 投资收益稳健增长，看好体培牛黄的长期增长空间[1] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2023年公司实现营业收入42.13亿元，同比增长15.72%；归母净利润5.21亿元，同比增长27.78%；扣非归母净利润4.38亿元，同比增长17.10%[1] - 2023Q4单季度公司实现营业收入10.96亿元，同比增长31.86%；归母净利润1.06亿元，同比增长14.05%；扣非归母净利润0.85亿元，同比增长0.71%[1] 分行业收入 - 2023年公司商业板块实现收入20.10亿元，同比增长16.64%，毛利率为12.07%，同比增加4.86个百分点；医药工业板块实现收入21.64亿元，同比增长15.13%，毛利率为77.75%，同比增加0.90个百分点[1] - 儿科产品实现收入11.44亿元，同比增长13.67%；妇科产品实现收入5.73亿元，同比增长3.81%；特色中药实现收入2.51亿元，同比增长36.27%；其他产品实现收入1.95亿元，同比增长43.24%[1] 投资收益 - 2023年公司投资收益为2.31亿元，同比增长42.52%，其中对联营企业和合营企业的投资收益为1.85亿元，同比增长23.16%[1] - 公司参股子公司健民大鹏实现净利润5.65亿元，同比增长26.26%，公司持有健民大鹏33.54%股权，预计健民大鹏贡献投资收益1.90亿元[1] 盈利预测 - 2024-2025年营业收入预测由50.54/58.95亿元上调至50.94/59.40亿元，2026年收入预测为69.33亿元；2024-2025年归母净利润预测由6.22/7.37亿元上调至6.26/7.51亿元，2026年归母净利润预测为9.02亿元[1]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为421.3亿元，同比增长15.7%[1] - 公司2023年净利润为5.21亿元，同比增长27.8%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为6.12亿元、7.75亿元、9.53亿元，增速分别为17.3%、26.7%、22.9%[3] - 公司2024年PE值为17-22倍，合理价值区间为67.80-87.74元，维持“优于大市”评级[3] 用户数据 - 公司2023年处方药业务收入为10.58亿元，同比增长15.43%[2] - 公司2023年大鹏药业净利润为565.27万元，同比增长26.3%[6] - 公司2023年儿科业务收入为573.32万元，同比增长13.7%[6] - 公司2023年特色中药业务收入为195万元，同比增长36.3%[6] - 公司2023年商业业务收入为15.35万元，同比增长8.5%[6] - 公司2023年医疗业务收入为23.58万元，同比增长-4.0%[6] 未来展望 - 健民集团2026年预计每股收益将达到6.21元，较2023年增长82.6%[7] - 健民集团2026年预计净资产收益率将为20.7%，较2023年略有下降[7] - 健民集团2026年预计资产负债率将降至32.9%，较2023年有所下降[7] 新产品和新技术研发 - 分析师郑琴负责的股票研究范围包括天士力、华润三九、人福医药等多家公司[9] 市场扩张和并购 - 投资评级标准中，优于大市的股票预期相对基准指数涨幅在10%以上[9] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[10] 其他新策略 - 本报告所载的信息、意见及推测仅反映公司发布当日的判断[12] - 市场有风险，投资需谨慎，本报告提供的信息仅供特定客户参考[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14]

公司基本信息 - 公司总股本为153,398,600股，拟向全体股东每10股派现金红利人民币12元，合计分配利润184,078,320元[3][124] - 公司中文名称为健民药业集团股份有限公司[6] - 公司外文名称为JIANMIN PHARMACEUTICAL GROUP CO.,LTD.[6] - 公司法定代表人为何勤[7] - 公司注册地址为武汉市汉阳区鹦鹉大道484号[7] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为健民集团，股票代码为600976[7] 财务数据 - 公司2023年营业收入为421,315.46万元，同比增长15.72%[8][13][20][21] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为52,145.77万元，同比增长27.78%[8][13][20][21] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为26,838.97万元，同比增长24.33%[8][26] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为224,770.61万元，同比增长20.85%[8][20] - 公司2023年末总资产为416,795.12万元，同比增长21.15%[8][20] 产品销售与研发 - 公司主要产品销量情况：龙牡壮骨颗粒、健脾生血颗粒/片、小金胶囊、便通胶囊、七蕊胃舒胶囊、小儿宝泰康颗粒在2023年均有增长[14] - 公司全年获得药品注册证书3项，包括中药1.1类新药1项、化药4类仿制药2项[14] - 公司2023年研发项目共44项，其中新药研发项目27项，二次开发项目14项，保健食品3项[42] - 公司2023年研发投入总额为7916.76万元，研发费用年复合增速为32.76%[42][51] 市场扩张与并购 - 公司参与了湖北牵头19省联盟集采、广东牵头6省集采、北京集采和山东集采，68个中选代表品平均价格降幅为49%[1] - 公司主要品种小金胶囊中标湖北19省联盟等集采，2023年小金胶囊销量有所增长，但由于集采价格的下降，销售收入较上年同期有所下降[1] 公司治理与人力资源 - 公司董事、监事、高级管理人员的薪酬由董事会薪酬与考核委员会拟定，并经董事会审议后执行[94] - 公司建立了激励与约束相制衡的薪酬制度，包括年薪标准、绩效考核等，独立董事对薪酬制度和股权激励实施情况发表了独立意见[96] - 公司2023年全年总计发放的税前薪酬为682.05万元[98]

| 财务报表 | | | --- | --- | | 合并资产负债表 | | | 合并利润表 | 3 | | 合并现金流量表 | 4 | | 合并股东权益变动表 | ર | | 资产负债表 | 7 | | 利润表 | 9 | | 现金流量表 | 10 | | 股东权益变动表 | 11 | | 财务报表附注 | 13 | 起始页码 审计报告 健民药业集团股份有限公司 审计报告 众环审字(2024) 0100327号 目 录 审计报告 众环审字(2024) 0100327 号 健民药业集团股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了健民药业集团股份有限公司(以下简称"健民药业集团"或"公司)财务报 表,包括 2023年12月31日的合并及公司资产负债表,2023年度的合并及公司利润表、合 并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 健民药业集团 2023年12月31日合并及公司的财务状况以及 2023年度合并及公司的经营成 果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 审计报告第1页共4页 | 关键审计事项 | 在 ...

关于独立董事独立性自查情况的专项意见 因此，公司独立董事不存在任何妨碍其进行独立客观判断的关系， 不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上市公司独立董事管理办法》 等法律法规及《健民药业集团股份有限公司章程》《健民药业集团股份 有限公司独立董事工作制度》等制度中关于独立董事任职资格及独立性 的要求。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上 海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——规范运作》等要求，健民药业集团股份有限公司（以下简称 "公司"）董事会，就公司 2023 年度在任独立董事李曙衢先生、杨智 先生、郭云沛先生的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 健民药业集团股份有限公司董事会 经公司独立董事自查及董事会核查独立董事在公司的履职情况，董 事会认为公司全体独立董事均具备胜任独立董事岗位的资格。独立董事 及其配偶、父母、子女、主要社会关系未在公司或公司附属企业任职， 未在公司主要股东及其附属企业任职，未与公司存在重大的持股关系， 与公司及主要股东之间不存在重大业务往来关系或提供财务、法律、咨 询、保荐等服务关系。 健民药业集团股份有限公司 董事会 ...

监事会构成 - 监事会由5名监事组成，含3名股东代表监事和2名职工代表监事[4] 任期规定 - 监事每届任期三年，连选可连任[5] 履职监督 - 董事1年内出席董事会会议少于当年会议次数三分之二，监事会审议其履职情况[7] - 监事连续二次未出席监事会会议将被撤换[7] 会议召开 - 监事会每年开二次定期会议，在公布年报、中报前两日召开[9] - 特定情况十日内召开临时会议[9] - 监事提议，监事会主席三日内发通知[10] 会议通知 - 定期会议提前十日、临时会议提前三日通知，紧急情况除外[12] 会议举行 - 过半数监事出席方可举行会议[14] 会议审议 - 审议议案可要求相关人员列席说明情况[16] 会议主持 - 由监事会主席召集主持，主席不能履职时半数以上监事推举一人主持[18] 表决规则 - 一人一票制，记名和书面投票，决议需出席会议监事过半数同意[18] - 有利害关系的监事回避表决[19] 会议记录 - 工作人员记录会议，监事签字确认[19][20] 档案保管 - 会议档案专人保管，记录至少保存十年[20] 决议公告 - 董事会秘书按上交所规则办理决议公告事宜[20] 决议提交 - 涉及提议召开临时董事会等应书面提交完整议案并符合规定[22] 决议落实 - 监事督促落实决议，主席后续会议通报执行情况[22] 规则制定 - 监事会可根据本规则制定工作细则[24] 规则执行 - 本规则自股东大会通过之日起执行[24]

会议情况 - 2023年召开16次董事会，审议48项议案[6] - 2023年3月13日召开第十届董事会第一次独立董事专门会议[7] - 报告期内审计委员会召集6次会议，审议通过11项议案[8] - 报告期内薪酬与考核委员会召开4次会议，审议通过7项议案[8] - 2023年召开2022年年度股东大会和二次临时股东大会[9] - 2024年3月1日召开独立董事与年审会计师的见面沟通会[11] 交易与投资 - 2023年日常关联交易预计总额4710万元，已执行3820.85万元[14] - 以844.46万元受让澳大利亚上市公司HeraMed Limited 10,857,385股流通股股票[15] - 认购华方和昂基金5000万元，报告期内支付二期款2500万元并完成全部出资[15] 担保与资金 - 截至2023年12月31日，对子公司担保总额度34600万元，实际担保余额25142万元[17] - 2004年首次发行3500万股，募集资金39074.18万元，截至2023年12月31日本金使用完毕，尚余利息收益1713.22万元[19] 项目与分红 - 2023年支付健民集团叶开泰智能制造基地建设与扩产升级项目(一期)工程尾款503.83万元[19] - 2023年以总股本153,398,600股为基数，每10股派发现金红利10元，共计派发现金红利153,398,600元[23] 激励与信息披露 - 2023年《2021年限制性股票激励计划》第二个解锁期对318,718股解除限售并上市[24] - 2023年《2022年限制性股票激励计划》第一个解锁期对184,800股解除限售并上市[24] - 2023年共披露信息108份，信息披露考评获B[26] 内控评价 - 中审众环会计师事务所认为公司于2023年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[28]

健民药业集团股份有限公司 2023 年度会计师事务所履职情况评估报告 健民药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）聘请中审众环会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称"中审众环会计师事务所"）作为公司 2023 年 度年报审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选 聘会计师事务所管理办法》，公司对中审众环会计师事务所 2023 年审计过程中 的履职情况进行评估。经评估，公司认为中审众环会计师事务所资质等方面合规 有效，履职保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见。具体情况如下： 一、资质条件 1、基本信息 （1） 机构名称：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） （2） 成立日期：中审众环会计师事务所始创于 1987 年，是全国首批取得 国家批准具有从事证券、期货相关业务资格及金融业务审计资格的大型会计师事 务所之一。根据财政部、证监会发布的从事证券服务业务会计师事务所备案名单， 本所具备股份有限公司发行股份、债券审计机构的资格。2013 年 11 月，按照国 家财政部等有关要求转制为特殊普通合伙制。 （3） 组织形式：特殊普通合伙企业 （4） 注册地址：湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路 16 ...

健民药业集团股份有限公司 内部控制审计报告 众环审字（2024）0100328号 健民药业集团股份有限公司全体股东: 内部控制审计报告 众环审字(2024) 0100328 号 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了健 民药业集团股份有限公司(以下简称"健民药业集团")2023年12月31日的财务报告内部 控制的有效性。 一、健民药业集团对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》 的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是健民药业集团董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于情况的变化 可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策和程序遵循的程度降低,根据内部控制审计结 果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为,健民药业集团股份有限公司于 2023年 12 月 ...

(一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 2024 年 3 月 14 日召开的公司第十届董事会第二十二次会议审议通过了《关 于召开 2023 年年度股东大会的议案》，公司 2023 年年度股东大会的召集、召开 符合国家现行法律、法规及《公司章程》的有关规定。 证券代码：600976 证券简称：健民集团 公告编号：2024-010 健民药业集团股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 4 月 8 日 14 点 00 分 召开地点：武汉市汉阳区鹦鹉大道 484 号健民集团总部会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 4 月 8 日 至 20 ...