本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 公司拟在浙商银行股份有限公司开展资产池业务，授信额度 40,000 万元， 授信期限 12 个月。 证券代码：600976 证券简称：健民集团 公告编号：2024-029 健民药业集团股份有限公司 关于开展资产池业务的公告 担保情况：最高额质押担保，出质物均为公司及下属子公司合法持有的 票据等资产。 健民药业集团广东福高药业有限公司股东广州红珊投资有限公司自愿以 其持有的该公司全部股权及其派生利益为健民集团基于健民药业集团广东福高 药业有限公司资产池授信额度内开展的融资业务所承担的质押担保提供反担保。 本次资产池业务的开展尚需股东大会批准。 对外担保逾期的累计数量：无 根据 2021 年 11 月 30 日健民药业集团股份有限公司（以下简称"健民集团" 或"公司"）2021 年第四次临时股东大会决议，公司及控股子公司在 3 亿元的 额度范围内开展资产池业务，业务期限不超过 3 年，该项业务即将到期。为提高 公司票据资产的使用效率，减少资金占用，降低财务费用， ...

证券代码：600976 证券简称：健民集团 公告编号：2024-027 健民药业集团股份有限公司 关于《2022 年限制性股票激励计划》所涉限制性股票 第二次解锁上市的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司《2022 年激励计划》股份来源为从二级市场回购的公司 A 股普通股股票， 采用限制性股票的激励方式，向何勤董事长等 6 名激励对象授予的限制性股票数 量为 369,600 股，占公司股本总额 153,398,600 股的 0.24%，无预留股份。《2022 年激励计划》所涉限制性股票的授予价格为 20.58 元/股，授予日为 2022 年 9 月 5 日。《2022 年激励计划》公司层面的业绩考核以 2021 年归属于上市公司股东的净 利润 32,473.68 万元为基数，2022 年、2023 年归属于上市公司股东的净利润较 2021 年分别增长不低于 10%、21%；激励对象个人层面考核按照公司现行的薪酬与 考核的相关规定执行，根据考核结果确定激励对象的实际解锁额度。 （二）《2 ...

湖北得伟君尚律师事务所 关于健民药业集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 第二个解锁期解锁条件成就的 法律意见书 二○二四年九月十三日 湖北得伟君尚律师事务所 地址：武汉市江汉区建设大道 588 号卓尔国际中心 20 楼、21 楼 电话：（86 27 8562 0999） 电子邮箱：dewell@dewellcn.com 邮政编码：430024 湖北得伟君尚律师事务所 关于健民药业集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 第二个解锁期解锁条件成就的 法律意见书 致：健民药业集团股份有限公司 湖北得伟君尚律师事务所（以下称"本所"）接受健民药业集团 股份有限公司（以下称"健民集团"或"公司"）委托，作为公司《2022 年限制性股票激励计划》（以下简称《激励计划》）的专项法律顾问， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股权激励管 理办法》（以下简称《管理办法》）等法律、行政法规、部门规章及 规范性文件（以下简称法律法规）和《健民药业集团股份有限公司章 程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，就公司本次限制性股票 激励计 ...

健民药业集团股份有限公司 高级管理人员薪酬与考核管理办法 第一章 总 则 第一条 为推进健民药业集团股份有限公司（以下简称"公司"） 高级管理人员薪酬福利体系建设，建立与现代企业管理相适应的激励 和约束机制，充分调动高级管理人员积极性和创造力，推动公司高质 量发展，根据国家有关法律法规、规范性文件及《公司章程》等有关 规定，结合公司实际，制定本办法。 第二条 本办法所称的"高级管理人员"为公司总裁、副总裁、 财务总监、董事会秘书及《公司章程》规定的其他高级管理人员。 第三条 公司高管人员薪酬的确定遵循以下原则： （一） 按劳分配与责、权、利相结合的原则； （二） 收入水平与公司效益及工作目标挂钩的原则； （三） 薪酬与公司长远利益相结合的原则； （四）激励和约束并重的原则。 第二章 管理机构 第四条 公司董事会是高级管理人员薪酬管理的决策机构，负责 审定高级管理人员薪酬管理制度、高级管理人员薪酬方案、年度经营 绩效考核指标等。 第五条 公司董事会薪酬与考核委员会是高级管理人员考核和薪 酬政策执行的专门机构。薪酬与考核委员会负责对公司高级管理人员 的履行职责情况进行年度绩效评价，确定考核结果，制定绩效奖励方 案 ...

证券代码：600976 证券简称：健民集团 公告编号：2024-026 健民药业集团股份有限公司 第十届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 健民药业集团股份有限公司于 2024 年 9 月 10 日发出召开第十届监事会第十三 次会议的通知，并于 2024 年 9 月 13 日以现场会议、视频会议相结合的方式召开， 会议应出席的监事 5 人,实际出席的监事 5 人，符合《公司法》和《公司章程》的规 定。会议由监事会主席肖琪经先生主持，经到会监事充分讨论，审议通过如下议案： 1、关于《2022 年限制性股票激励计划》所涉限制性股票第二次解锁的议案 同意：5 票 弃权：0 票 反对：0 票 监事会对《2022 年限制性股票激励计划》（以下简称《激励计划》）第二次解 锁所涉激励对象进行核查，并发表了相关核查意见，监事会认为本次解锁的 6 名激 励对象符合《激励计划》规定的解锁条件，同意解锁相关事宜，详见上海证券交易 所网站(www.sse.com.cn)与本公告一起披露的《健民药业集团股份 ...

公司经营业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入20.1亿元，同比下降7.02%，实现归属于上市公司股东的净利润2.39亿元，同比下降5.16% [1] - 医药商业收入10.93亿元，较上年同期略有增长，医药工业实现收入9.06亿元，较上年同期下降19.40% [1] - 医药工业收入下降主要是公司全面启动营销体系改革所致，考核模式由原来的发出考核变为纯销考核 [1] - 公司毛利率下降的原因包括医药商业收入占营业收入比重提升，以及中药材涨价带来的采购成本增加 [1][2] 主要产品销售情况 - 处方线产品中，便通胶囊、小儿宝泰康颗粒、小儿宣肺止咳颗粒等产品销售发出略有增长，健脾生血、小金胶囊、七蕊胃舒胶囊等产品销售发出有所下降 [2] - OTC线大品种培育持续开展，便通胶囊加大广告投放力度，渠道覆盖率和市占率持续提升，销售发出较上年同期增长57% [2] - 健脾生血颗粒今年投放到OTC渠道销售，上半年与重点连锁药店战略合作快速启动，环比呈良性增长趋势 [2] - 龙牡壮骨颗粒上半年销售发出有所下降，但渠道价值链持续优化，库存降至合理水平 [2] 研发及新产品情况 - 牛黄小儿退热贴为公司在研的中药1.1类创新药，目前处于报产阶段 [3][4] - 公司近年来陆续研发上市了两个中药1.1类创新药及多个儿药产品，目前研发管线还有25个新药研发项目 [4] 未来发展规划 - 持续推进营销体系改革和信息化建设，加快核心单品打造及新产品培育 [4] - 坚持"龙牡""健民"双品牌建设，并围绕品牌定位做好产品矩阵打造 [4] - 加大中药创新药及儿童药品研发投入，并通过并购等方式获取更多优势产品 [4] - 加快生产线改造与智能制造投入，加大新兴业务培育力度，加快外延式发展 [4] - 公司将积极与投资者沟通，在满足企业发展资金需求的前提下积极进行利润分配 [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营业收入20.1亿元，同比下降7.02%；归母净利润2.39亿元，同比下降5.16%；扣非归母净利润1.94亿元，同比下降16.65% [1] - 上半年工业端承压，营销改革提纯销，OTC市占率稳步提升；毛利率受中药材成本上涨影响，销售与研发费用持续投入；健民大鹏稳健增长，研发持续收获 [1] - 考虑公司持续推进营销体系优化及中药材成本上涨影响，下调盈利预测，预计24 - 26年收入分别为46.02/53.21/61.68亿元，同比增长9.2%/15.6%/15.9%；归母净利润分别为5.69/6.48/7.60亿元，同比增长9.1%/13.8%/17.3%，对应估值为12X/11X/9X，维持“买入”评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2026年预计营业收入分别为42.13/46.02/53.21/61.68亿元，收入同比分别为15.7%/9.2%/15.6%/15.9%；归属母公司净利润分别为5.21/5.69/6.48/7.60亿元，净利润同比分别为27.8%/9.1%/13.8%/17.3%；毛利率分别为46.0%/45.2%/45.5%/45.8%；ROE分别为23.2%/20.2%/18.7%/18.0%；每股收益分别为3.41/3.71/4.22/4.95元；P/E分别为19.13/12.29/10.80/9.20；P/B分别为4.45/2.48/2.02/1.66；EV/EBITDA分别为24.12/8.97/7.31/5.58 [3] 现金流量表 - 2023 - 2026年预计经营活动现金流分别为2.68/4.15/3.41/4.10亿元；投资活动现金流分别为 - 0.77/1.20/1.44/2.08亿元；筹资活动现金流分别为 - 0.86/ - 0.03/ - 0.03/ - 0.03亿元；现金净增加额分别为1.05/5.32/4.82/6.16亿元 [5] 资产负债表与利润表 - 2023 - 2026年预计流动资产分别为27.66/33.93/41.98/51.25亿元；非流动资产分别为14.02/14.23/14.70/15.01亿元；资产总计分别为41.68/48.16/56.68/66.26亿元；流动负债分别为18.57/19.34/21.36/23.31亿元；非流动负债分别为0.55/0.55/0.55/0.55亿元；负债合计分别为19.11/19.89/21.90/23.86亿元；归属母公司股东权益分别为22.48/28.17/34.65/42.25亿元；负债和股东权益总计分别为41.68/48.16/56.68/66.26亿元 [6] - 2023 - 2026年预计营业收入分别为42.13/46.02/53.21/61.68亿元；营业成本分别为22.73/25.22/29.02/33.43亿元；营业利润分别为5.74/6.24/7.18/8.51亿元；利润总额分别为5.71/6.21/7.14/8.47亿元；所得税分别为0.48/0.50/0.64/0.85亿元；净利润分别为5.23/5.71/6.50/7.63亿元；少数股东损益分别为0.02/0.02/0.02/0.03亿元；归属母公司净利润分别为5.21/5.69/6.48/7.60亿元；EBITDA分别为4.07/6.99/7.92/9.27亿元；EPS分别为3.41/3.71/4.22/4.95元 [6] 主要财务比率 - 2023 - 2026年预计营业收入同比分别为15.7%/9.2%/15.6%/15.9%；营业利润同比分别为29.8%/8.8%/15.1%/18.5%；归属于母公司净利润同比分别为27.8%/9.1%/13.8%/17.3%；毛利率分别为46.0%/45.2%/45.5%/45.8%；净利率分别为12.4%/12.4%/12.2%/12.3%；ROE分别为23.2%/20.2%/18.7%/18.0%；ROIC分别为13.4%/19.4%/18.1%/17.5%；资产负债率分别为45.9%/41.3%/38.6%/36.0%；净负债比率分别为84.7%/70.3%/63.0%/56.3%；流动比率分别为1.49/1.75/1.97/2.20；速动比率分别为1.20/1.45/1.64/1.86；总资产周转率分别为1.01/0.96/0.94/0.93；应收账款周转率分别为4.91/5.28/5.09/5.18；应付账款周转率分别为5.64/6.09/5.85/5.97；每股收益分别为3.41/3.71/4.22/4.95元；每股净资产分别为14.65/18.36/22.59/27.54元；P/E分别为19.13/12.29/10.80/9.20；P/B分别为4.45/2.48/2.02/1.66；EV/EBITDA分别为24.12/8.97/7.31/5.58 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 健民集团2024年半年报显示营收和利润短期承压，但投资收益亮眼，新药研发成效显著，考虑到体外培育牛黄市场供不应求及主营业务基本面良好，预计2024 - 2026年利润增长，维持“买入”评级 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年上半年实现营业收入20.1亿元，同比下降7.02%；归母净利润2.39亿元，同比下降5.2%；扣非归母净利润1.9亿元，同比下降16.7% [1] - 2024年上半年医药商业收入10.93亿元，略有增长；医药工业收入9.06亿元，下降19.40% [1] - 2024年上半年主要单品龙牡壮骨颗粒销量下降33.3% [1] - 2024年上半年投资净收益1.1亿元，同比增长21.0%；对联营企业和合营企业投资收益1.2亿元，同比增长20.1% [1] - 2024年上半年子公司大鹏药业净利润3.5亿元，同比增长20.1% [1] - 预计2024 - 2026年利润分别为5.9亿元、7亿元和8.4亿元，对应PE为12倍、10倍和9倍 [2] 业务分析 - 营收下降因营销体系改革，OTC渠道重点产品市占率提升，渠道价值链优化，库存降至合理水平，数字化建设推进，终端调控能力提升 [1] - 净利润下降除医药工业收入下降外，还因加大品牌建设、研发投入及中药材价格上涨 [1] - 2024年上半年销售费用率31.48%（-0.93pp），管理费用率4.23%（+0.18pp），财务费用率0.06%（+0.07pp），研发费用率2.01%（+0.38pp） [2] 研发进展 - 中药创新药领域，牛黄小儿退热贴、枳术通便颗粒、通降颗粒等项目审评和临床研究进展顺利，新立项中药项目4项 [2] - 加快已上市中药品种二次开发，致力于提升产品品质和临床应用价值 [2] - 上半年硫酸特布他林雾化吸入用溶液、地跨磷酸钠滴眼液、普瑞巴林口服溶液3个产品获批上市，完成2项研发产品中试验证 [2]

报告公司投资评级 - 健民集团的投资评级为“买入(维持)”[1] 报告的核心观点 - 健民集团启动营销体系改革，优化考核方式，改善销售运营能力，同时加大品牌建设和研发投入，增加长期品牌影响力及产品储备[6][7] - 公司的二线梯队产品便通胶囊是独家医保品种，OTC产品线丰富，持续性的品牌培育将助力OTC产品渗透率增加[8] - 处方药方面，公司近几年多个药品获批上市，研发产品管线丰富，体外培育牛黄维持稳定增长[9] 根据相关目录分别进行总结 最近一年走势 - 健民集团相对于沪深300的表现：1个月1.2%，3个月-23.4%，12个月-29.6%[3] - 市场数据：当前价格47.34元，52周价格区间42.24-72.30元，总市值7,261.89百万，流通市值7,248.41百万，总股本15,339.86万股，流通股本15,311.38万股，日均成交额87.74百万，近一月换手率1.23%[3] 相关报告 - 健民集团的相关报告包括中药Ⅱ系列报告，涉及公司年报、动态研究、三季报点评等，均给予“买入”评级[4] 2024年中报业绩 - 2024年上半年，健民集团实现营业收入20.10亿元（同比-7.02%），归母净利润2.39亿元（同比-5.16%），扣非归母净利润1.94亿元（同比-16.65%）[5] 盈利预测和投资评级 - 考虑到销售改革的短期影响，调整2024-2026年营收预测为45.60/53.20/61.77亿元，归母净利润预测为5.79/7.09/8.73亿元，对应PE为12.54/10.24/8.32倍，维持“买入”评级[11][12] 财务指标预测 - 预测2024-2026年营业收入分别为4560/6177百万元，归母净利润分别为579/873百万元，摊薄每股收益分别为3.77/5.69元，ROE分别为20%/20%，P/E分别为12.54/8.32倍[14]

报告公司投资评级 - 健民集团(600976)的投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 报告看好健民集团后续核心单品增长潜力，认为公司处于营销改革过渡期，营销体系改革有助于公司中长期的可持续发展 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，公司实现营业收入20.1亿元，同比增长7.02%；归母净利润2.39亿元，同比下降5.16%；扣非归母净利润1.94亿元，同比下降16.65% [3] - 2024年第二季度，公司实现营业收入10.39亿元，同比增长9.46%；归母净利润1.4亿元，同比下降8.49%；扣非归母净利润1.04亿元，同比下降27.23% [3] 营销体系改革 - 2024年上半年，公司工业收入同比下降约19%，商业收入增长约7%。公司全面启动营销体系改革，考核模式由原来的发出考核变为纯销考核，加大渠道精细化管理力度和合规体系建设 [4] - 2024年上半年，公司扣非归母净利润同比下降约17%，主要系原材料成本提高导致公司毛利率下降3.42个百分点，以及广告投入和研发费用有所提升 [4] 品牌与产品策略 - 公司持续深化品牌驱动战略，加强"龙牡"和"健民"两大品牌的建设，与央视建立战略合作关系，增强数字化营销能力 [5] - 公司聚焦打造重点单品，OTC产品以纯销为导向，有效降低渠道库存，通过优化销售模式和精细化管理，龙牡壮骨颗粒的市场份额稳步提升。Rx产品坚持学术引领，持续开展医学研究、临床观察，加强代理商队伍建设，提升专业化服务能力 [5] 研发进展 - 公司采用"自主研发+技术引进"双管齐下推动药品研发，中药创新药领域，牛黄小儿退热贴、枳术通便颗粒、通降颗粒等项目审评和临床研究进展顺利，新立项中药项目4项 [6] - 已上市中药品种二次开发方面，致力于提升产品品质和临床应用价值。2024年上半年，公司的硫酸特布他林雾化吸入用溶液、地跨磷酸钠滴眼液、普瑞巴林口服溶液3个产品获批上市，同时完成2项研发产品中试验证 [6] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为43.37亿元、48.81亿元、53.51亿元，同比增速分别约为3%、13%、10%；归母净利润分别为5.78亿元、7.05亿元、8.53亿元，同比分别增长11%、22%、21%，对应当前股价PE分别为13倍、10倍、9倍，维持"增持"评级 [7][8]