关联交易 - 公司拟向控股股东唐港集团转让山西物流公司100%股权，构成关联交易但不构成重大资产重组[3][6] - 过去12个月内公司与同一关联人发生关联交易2次[4] - 年初至公告披露日，公司与唐港集团累计关联交易金额为0元[21] 股东情况 - 唐港集团直接持有公司2,659,608,735股股份，占总股本44.88% [8] 公司财务 - 唐港集团2023年12月31日资产总额4,596,218.84万元，负债2,009,621.29万元，净资产2,586,597.55万元[11] - 唐港集团2024年9月30日资产总额4,891,365.79万元，负债2,245,723.47万元，净资产2,645,642.32万元[11] 转让公司情况 - 山西物流公司注册资本4,000万元，公司持股100% [13] - 山西物流公司2023年12月31日资产总额8,504.83万元，负债1,389.20万元，净资产7,115.63万元[14] - 山西物流公司2024年10月31日资产总额7,146.33万元，负债2,520.47万元，净资产4,625.86万元[14] - 山西物流公司2023年度营业收入1,882.78万元，净利润826.81万元；2024年1 - 10月营业收入1,289.34万元，净利润310.23万元[14] - 山西物流公司评估值预计5000万元左右，转让价格以最终备案的资产评估值为准[7][15] 转让决策情况 - 2025年2月18日八届八次董事会审议通过转让议案，非关联董事8票同意[19] - 2025年2月18日独立董事专门会议审议通过转让议案，3票同意[19] - 2025年2月18日董事会战略委员会审议通过转让议案，同意提交董事会[20] - 2025年2月18日八届六次监事会审议通过转让议案，5票同意[20] 其他 - 转让山西物流公司致公司合并报表范围变更，对财务状况和主营业务利润无重大影响[18] - 山西物流公司评估值预计5000万元左右，未达股东大会审议标准[19] - 交易前12个月内转让三家公司100%股权事项已完成交割，不再纳入合并报表[21]

会议信息 - 公司八届六次监事会会议于2025年2月18日通讯表决召开[2] - 会议通知2025年2月12日以邮件和书面发出[2] - 应出席监事5人，实际出席5人[2] 议案情况 - 审议通过转让唐山港（山西）物流100%股权暨关联交易议案[2] - 表决5票同意，0票反对，0票弃权[2]

证券代码：601000 证券简称：唐山港 公告编号：临2025-001 唐山港集团股份有限公司 八届八次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 特此公告。 唐山港集团股份有限公司 1 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于公司转让全资子公司唐山港（山西）物流有限公司 100%股权暨关联交易的议案》 表决情况：8 票同意，0 票反对，0 票弃权。关联董事王建国先生回避表决。 本议案已经公司董事会战略委员会及独立董事 2025 年第一次专门会议事前审 议通过并同意提交公司八届八次董事会审议。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站披露的《唐山港集团股份有限 公司关于转让全资子公司股权暨关联交易的提示性公告》。 董 事 会 2025 年 2 月 19 日 唐山港集团股份有限公司（以下简称公司）八届八次董事会会议于 2025 年 2 月 18 日以通讯表决方式召开，本次会议通知已于 2025 年 2 月 12 日以电子邮件和 书面方式向全体董事发出。本次会议应出席董事 9 ...

公司治理 - 2024年12月11日召开八届七次董事会会议，9位董事全出席[2] - 选举陈立新为董事长，法定代表人变更为陈立新[3] - 陈立新任战略、提名委员会委员及战略委员会主席[4][5] 公司决策 - 审议通过变更职工教育经费计提比例议案[6] 社会责任 - 公司向唐山市慈善总会捐赠80,000元救助困难群众[7]

人事变动 - 2024年12月11日股东大会通过选举陈立新为非独立董事[2] - 同日董事会选举陈立新为董事长，任期至八届董事会届满[2] - 陈立新1973年11月出生，有相关任职经历[6]

股东大会信息 - 公司2024年第三次临时股东大会于12月11日14点召开[5] - 出席股东及代理人998人，持表决权股份3526187569股，占比59.5044%[6] 议案表决情况 - 《关于选举陈立新为非独立董事议案》同意3508533103股，占比99.4993%[12] - 中小投资者对该议案同意368250928股，占比95.4252%[12]

会议信息 - 八届五次监事会会议于2024年12月11日召开，通知12月6日发出[2] - 应出席监事5人，实际出席5人[2] 经费调整 - 2025年1月1日起职工教育经费计提比例由2.5%变为1.5%[3] - 《关于变更职工教育经费计提比例的议案》5票同意通过[3]

业绩影响 - 公司拟自2025年1月1日起将职工教育经费计提比例由2.5%调为1.5%[3][4][5][6] - 截至2024年9月30日，已计提未使用的职工教育经费余额为10461.33万元[4] - 本次会计估计变更预计增加利润500万元[4] 决策流程 - 2024年12月11日董事会、监事会审议通过相关议案[5] - 本次变更对财务等无重大影响，无需提交股东大会审议[2][4][5][6]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为998人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为3,526,187,569股[4] - 出席会议股东所持表决权股份数占比59.5044%[4] - 公司在任董事8人、监事5人全部出席会议[8] 投票情况 - A股股东同意、反对、弃权票数及比例分别为3,508,533,103（99.4993%）、14,902,104（0.4226%）、2,752,362（0.0781%）[7] - 5%以下股东对选举陈立新为非独立董事议案同意、反对、弃权票数及比例分别为368,250,928（95.4252%）、14,902,104（3.8616%）、2,752,362（0.7132%）[7]

报告公司投资评级 - 投资评级为"增持/维持" [1] 报告的核心观点 - 唐山港在2024年第三季度面临周期性压力，但预计随着经济调整触底，港口货物吞吐量将呈现稳健模式。中长期来看，京唐港区51号、52号散货泊位工程建成后，有望带来新增业绩贡献。 [6] 相关研究报告 - 证券分析师：程志峰 - 电话：010-88321701 - E-MAIL：chengzf@tpyzq.com - 分析师登记编号：S1190513090001 [4] 公司点评 - 唐山港主要从事港口综合运输业务，经营模式包括为客户提供港口装卸作业及相关服务，收取港口作业包干费、库场使用费、船舶供应服务费、理货服务费等。主要经营区域在唐山港京唐港区，货品种类以矿石、煤炭、钢材、砂石料等散杂货为主，粮食、化肥、液化品和机械设备等货种为辅。 [5] - 2024年前三季度，公司实现营业总收入42.83亿，同比减少3.75%；归母净利润15.81亿，同比减少2.01%；扣非后的归母净利润15.47亿，同比减少3.7%；基本每股收益0.27元，加权平均净资产收益率7.81%；经营活动产生的现金流量净额为19.91亿元，同比增长3.83%。 [4] - 前三季度，公司成本下降7.14%，小于营收下降幅度，原因是子公司拖轮公司自2024年5月不再纳入公司合并报表范围营业成本减少，以及煤炭贸易分公司自2023年5月注销贸易成本减少所致。公司营收在第三季度明显下滑，主要原因是货物吞吐量的变化；2024年前三季度累计实现1.74亿吨，同比下滑0.7%；拆分24年前三个季度，货量同比增速分别为+2.1%、+1.6%、-5.8%。 [5] 股票数据 - 总股本/流通股本：59.26亿股 [3] - 总市值/流通市值：268.44亿元 [3] - 12个月内最高/最低价：5.66元/3.47元 [3] 财务预测 - 2024E-2026E营业收入分别为58.45亿元、58.55亿元、58.86亿元，同比增长0.2%、0.5%、1.0% [8] - 2024E-2026E归母净利润分别为19.25亿元、19.80亿元、20.09亿元，同比增长2.9%、1.4%、2.5% [8] - 2024E-2026E摊薄每股收益分别为0.32元、0.33元、0.34元 [8] - 2024E-2026E市盈率分别为13.95、13.56、13.36 [8] 资产负债表 - 2024E-2026E货币资金分别为67.75亿元、65.79亿元、70.16亿元 [11] - 2024E-2026E应收和预付款项分别为12.28亿元、8.27亿元、10.14亿元 [11] - 2024E-2026E存货分别为1.04亿元、0.90亿元、0.92亿元 [11] - 2024E-2026E其他流动资产分别为0.31亿元、0.40亿元、0.33亿元 [11] - 2024E-2026E流动资产合计分别为81.38亿元、75.36亿元、81.55亿元 [11] - 2024E-2026E长期股权投资分别为29.52亿元、35.55亿元、36.61亿元 [11] - 2024E-2026E固定资产分别为88.61亿元、86.90亿元、87.16亿元 [11] - 2024E-2026E在建工程分别为5.53亿元、1.72亿元、2.00亿元 [11] - 2024E-2026E无形资产开发支出分别为16.69亿元、16.97亿元、17.19亿元 [11] - 2024E-2026E长期待摊费用分别为0.34亿元、0.23亿元、0.24亿元 [11] - 2024E-2026E其他非流动资产分别为44.78亿元、67.43亿元、68.11亿元 [11] - 2024E-2026E资产总计分别为233.35亿元、248.81亿元、256.26亿元 [11] - 2024E-2026E短期借款分别为0.00亿元、0.50亿元、1.02亿元 [11] - 2024E-2026E应付和预收款项分别为17.05亿元、11.06亿元、11.91亿元 [11] - 2024E-2026E长期借款分别为1.94亿元、1.31亿元、0.89亿元 [11] - 2024E-2026E其他负债分别为4.60亿元、5.25亿元、5.30亿元 [11] - 2024E-2026E负债合计分别为27.97亿元、25.49亿元、24.35亿元 [11] - 2024E-2026E股本分别为59.26亿元、59.26亿元、59.26亿元 [11] - 2024E-2026E资本公积分别为36.98亿元、37.04亿元、37.04亿元 [11] - 2024E-2026E留存收益分别为95.50亿元、113.39亿元、121.64亿元 [11] - 2024E-2026E归母公司股东权益分别为191.73亿元、209.69亿元、217.94亿元 [11] - 2024E-2026E少数股东权益分别为13.64亿元、13.63亿元、13.97亿元 [11] - 2024E-2026E股东权益合计分别为205.37亿元、223.32亿元、231.91亿元 [11] - 2024E-2026E负债和股东权益分别为233.35亿元、248.81亿元、256.26亿元 [11] 利润表 - 2024E-2026E营业收入分别为58.45亿元、58.55亿元、58.86亿元 [11] - 2024E-2026E营业成本分别为34.43亿元、32.59亿元、31.91亿元 [11] - 2024E-2026E营业税金及附加分别为1.26亿元、1.31亿元、1.32亿元 [11] - 2024E-2026E销售费用分别为0.01亿元、0.01亿元、0.01亿元 [11] - 2024E-2026E管理费用分别为3.82亿元、5.01亿元、4.99亿元 [11] - 2024E-2026E财务费用分别为-0.50亿元、-1.42亿元、-1.59亿元 [11] - 2024E-2026E资产减值损失分别为-0.27亿元、-0.47亿元、-0.57亿元 [11] - 2024E-2026E投资收益分别为5.34亿元、6.04亿元、5.72亿元 [11] - 2024E-2026E公允价值变动分别为0.04亿元、0.02亿元、-0.18亿元 [11] - 2024E-2026E营业利润分别为22.12亿元、26.40亿元、27.04亿元 [11] - 2024E-2026E其他非经营损益分别为0.47亿元、0.04亿元、0.04亿元 [11] - 2024E-2026E利润总额分别为22.58亿元、26.44亿元、27.07亿元 [11] - 2024E-2026E所得税分别为4.48亿元、5.09亿元、5.41亿元 [11] - 2024E-2026E净利润分别为18.11亿元、21.35亿元、21.66亿元 [11] - 2024E-2026E少数股东损益分别为1.21亿元、1.55亿元、1.57亿元 [11] - 2024E-2026E归母股东净利润分别为16.90亿元、19.80亿元、20.09亿元 [11] 现金流量表 - 2024E-2026E经营性现金流分别为24.07亿元、25.20亿元、21.57亿元 [11] - 2024E-2026E投资性现金流分别为12.96亿元、-4.62亿元、-5.82亿元 [11] - 2024E-2026E融资性现金流分别为-22.29亿元、-10.93亿元、-11.38亿元 [11] - 2024E-2026E现金增加额分别为14.74亿元、9.65亿元、4.37亿元 [11] 预测指标 - 2024E-2026E毛利率分别为30.0%、30.1%、29.5% [11] - 2024E-2026E销售净利率分别为36.5%、36.8%、37.4% [11] - 2024E-2026E销售收入增长率分别为0.2%、0.5%、1.0% [11] - 2024E-2026EEBIT增长率分别为-5.2%、5.6%、2.4% [11] - 2024E-2026E净利润增长率分别为4.8%、1.4%、2.5% [11] - 2024E-2026EROE分别为9.8%、9.5%、9.4% [11] - 2024E-2026EROA分别为8.8%、8.6%、8.5% [11] - 2024E-2026EROIC分别为7.1%、7.1%、7.0% [11] - 2024E-2026EEPSEX分别为0.32、0.33、0.34 [11] - 2024E-2026EPEX分别为13.95、13.56、13.36 [11] - 2024E-2026EPBX分别为1.28、1.23、1.19 [11] - 2024E-2026EPSX分别为4.43、4.41、4.37 [11] - 2024E-2026EEV/EBITDAX分别为8.02、7.48、7.18 [11]