公司治理 - 2025年7月31日召开第二次临时股东大会，通过取消监事会并修订《公司章程》议案[2] - 2025年7月30日董事吴立彬因工作调整辞职，原定任期到2027年4月24日[2][4] - 2025年7月31日职工代表大会选举吴立彬为第八届董事会职工董事[5]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会7月31日在河北唐山召开[2] - 出席股东和代理人453人，所持表决权股份2,826,439,769股，占比47.6961%[3] 议案表决情况 - 多项修订议案同意票数比例超98%，均审议通过[5][7][8][9] 法律见证 - 北京市天元律师事务所见证，认为会议程序合法有效[10]

股东大会信息 - 公司2025年第二次临时股东大会于7月31日14点30分召开，召集人为董事会，采用现场与网络投票结合方式[7,11] - 出席股东大会的股东及代理人共453人，持有有表决权股份2,826,439,769股，占比47.6961%[8] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及其附件的议案》中，修订《公司章程》同意股数2,783,628,156股，占比98.4853%[15] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及其附件的议案》中，修订《股东大会议事规则》同意股数2,781,178,206股，占比98.3986%[17] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及其附件的议案》中，修订《董事会议事规则》同意股数2,781,170,406股，占比98.3984%[19] - 《关于修订部分公司治理制度的议案》中，修订《独立董事工作制度》同意股数2,781,136,964股，占比98.3972%[23] - 《关于修订部分公司治理制度的议案》中，修订《对外担保制度》同意股数2,781,245,414股，占比98.4010%[25] 合法性说明 - 公司本次股东大会召集、召开程序符合相关规定[35] - 出席本次股东大会现场会议人员及召集人资格合法有效[35] - 本次股东大会表决程序、表决结果合法有效[35]

股价及交易表现 - 2025年7月30日收盘价4.06元 单日上涨0.25% [1] - 换手率0.7% 成交量41.64万手 成交金额1.69亿元 [1] - 主力资金净流出1959.21万元 占成交额11.59% 其中超大单净流出2846.97万元（占比16.84%）大单净流入887.76万元（占比5.25%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1019.32万元 占成交额6.03% [1] - 小单资金净流入939.89万元 占成交额5.56% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入12.37亿元 同比下降16.64% [1] - 归属净利润3.81亿元 同比下降29.53% 扣非净利润3.80亿元 同比下降29.61% [1] - 流动比率5.207 速动比率5.141 资产负债率8.68% [1] 企业基本信息 - 成立于2003年 注册地址唐山市 主营业务为水上运输业 [1] - 注册资本59.26亿人民币 实缴资本34.05亿人民币 [1] - 法定代表人陈立新 [1] 企业经营生态 - 对外投资43家企业 参与招投标788次 [2] - 拥有专利信息268条 行政许可53个 [2]

交易概述 - 公司于2025年2月18日召开董事会及监事会 审议通过转让全资子公司唐山港（山西）物流有限公司100%股权给控股股东唐山港口实业集团有限公司 [1] - 交易双方于2025年4月9日正式签署股权转让协议 [1] - 相关决议及交易公告已分别于2025年2月19日及4月11日在上海证券交易所网站披露 [1] 交易进展 - 山西物流公司已完成股权变更事项的工商登记手续 [2] - 公司已收到控股股东支付的全部股权转让价款 [2] - 截至公告披露日 股权转让事项已全部完成交割 公司不再持有山西物流公司股权 且该公司不再纳入合并报表范围 [2]

公司资产剥离交易 - 唐山港向控股股东唐港集团转让全资子公司山西物流公司100%股权 [2] - 交易于2025年2月18日获董事会及监事会审议通过 双方于2025年4月9日签署股权转让协议 [2] - 近期完成工商变更登记并收到全部股权转让价款 交易实现完全交割 [2] 财务结构影响 - 山西物流公司不再纳入唐山港合并报表范围 [2] - 公司不再持有山西物流公司任何股权 [2]

市场扩张和并购 - 2025年2月18日公司审议通过转让山西物流公司100%股权议案[3] - 2025年4月9日签署《股权转让协议》[3] - 近日完成工商变更登记并收到全部价款[4] - 7月30日转让事项完成交割，不再持股[4] - 山西物流公司不再纳入合并报表范围[4]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 航空 - 行业供给长期低增长，需求有望受益宏观回暖，长期供需差趋势明朗带动板块弹性上行，短期订票数据有望回暖，当前处于预期反转阶段，具有配置价值，重点关注华夏航空、中国国航、南方航空、中国民航信息网络、吉祥航空 [15] - 飞机产业链 OEM&MRO 双产能困境推高二手飞机紧缺度，中期内难以有效缓解，美债降息背景下，航空租赁利差有望持续走阔，重点关注渤海租赁、中银航空租赁、Aercap、AL [15] 快递 - 当前快递需求坚韧，终端价格总体处在历史底部水平，下行空间有限，通达系快递受价格战影响估值下杀，当前板块龙头估值安全边际充分，可作为底部长期配置；顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖以及持续降本，业绩弹性相对更大，业绩与估值存在双升空间，建议关注中通快递、圆通速递、申通快递、顺丰控股 [15] 供应链物流 - 深圳国际华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估 [15] - 快运格局向好，行业竞争放缓，行业具备顺周期弹性，建议关注德邦股份、安能物流 [15] - 化工物流市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会，化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性，关注密尔克卫、兴通股份 [16] 航运 - 看好原油运输受益于 OPEC+增产周期与美联储降息周期的基本面向好，中东地缘不确定性或增强 VLCC 运价弹性，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油 [16] - 看好亚洲内集运需求中长期成长性，全球供应链多元化是核心，美国关税刺激是催化剂，同时，集运小船运力青黄不接，有限新船难以满足存量替代和需求增量，建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运 [16] - 看好散运市场复苏，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，叠加 2025 年底西芒杜铁矿投产与未来美联储降息周期后期对全球大宗商品需求的催化，预计散运市场将持续复苏，建议关注招商轮船、海通发展、国航远洋 [16] 船舶 - 船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气+绿色更新进度是需求核心驱动，展望后市，制约新造船市场活动的三重因素有望缓解或向好，同时，造船企业预计将进入利润兑现期，建议关注中国船舶、中船防务、中国动力 [16] 港口 - 港口作为交通运输基础设施，经营模式稳定，现金流强劲，随着行业资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性，建议关注唐山港、招商港口、青岛港、北部湾港 [16] 公路铁路 - 中原高速路产结构年轻，加权平均剩余收费年限为 17 年，2026 年郑洛高速通车或将助力业绩增长，控股股东拥有众多省内资源，房地产业务承压下，具有较大资产优化空间 [16] - 四川成渝公路收益稳健，成乐高速与天邛高速 25 - 26 年产能爬坡有望助力业绩增长，公司持续推进债务置换，财务费用持续节降 [16] - 东莞控股高速主业优势夯实，高分红承诺稳定股东收益 [16] 根据相关目录分别进行总结 行业动态跟踪 快递物流 - 2025 年 6 月，顺丰业务量增速维持 30%+，“通达系”中圆通增速保持领先，圆通/韵达/申通/顺丰完成业务量 26.27 / 21.73 / 21.84 / 14.60 亿票，同比增长 19.34%/ 7.41%/ 11.14%/ 31.77%，市场份额分别为 15.6%/12.9%/12.9%/8.7%，同比+0.46/-1.00/-0.54/+1.05pcts；单票收入 2.10 /1.91 /1.99 /13.67 元，同比下降 6.7%/4.5%/1.0%/13.3% [4] - 2025 年 6 月我国快递业务量完成 168.7 亿件，同比增长 15.8%，快递业务收入完成 1263.2 亿元，同比增长 9.0%，上半年，东、中、西部地区快递业务量比重分别为 71.6% /19.3%/ 9.1%，同比-1.4/+0.8/+0.6pcts，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 87.0，较 1 - 5 月基本持平 [5] - 德邦物流预计 2025 年半年度归母净利润为 4040.09 万元到 5240.09 万元，与上年同期相比减少 2.81 亿元到 2.93 亿元，同比减少 84.26%到 87.86%，预计实现营业收入约 206 亿元，同比增长 10%以上，受宏观环境影响，公司经营业绩面临阶段性压力 [6] - 宏川智慧预计 2025 年半年度归母净利润亏损 1061.50 万元至 1724.93 万元，同比下降 108.00%到 113.00%，受行业下游需求减少影响，出租率下降，营业收入、毛利率同比下降 [6] 航空机场 - 2025 年上半年，全国移民管理机构累计查验出入境人员 3.33 亿人次，同比上升 15.8%；内地居民 1.59 亿人次、港澳台居民 1.36 亿人次，同比分别上升 15.9%、12.2%；外国人 3805.3 万人次、同比上升 30.2%，上半年，免签入境外国人 1364 万人次，占比 71.2%，同比上升 53.9% [8] - 三大航、海航、华夏发布上半年业绩预告，得益于二季度供需关系改善、油价下行，各家航司 Q2 业绩同比大幅改善，按三大航和海航披露的业绩预告下限，Q2 各扭亏 9 亿以上，华夏航空 Q2 则实现归母净利润大幅增长，除南航外，归母净利润均实现较大幅度减亏，随着需求持续增长、油汇成本端压力改善，下半年行业有望延续业绩修复趋势，周期反转预期有望强化 [8] 航运船舶港口 - 特朗普表示若俄罗斯 50 天内未与乌克兰达成和平协议，美国将对俄罗斯征收 100%的关税，对购买俄罗斯石油等商品的国家征收次级关税，若实施或导致俄油出口受限，油价或大幅上涨，预计部分欧洲进口需求转向中东地区，利好 VLCC 运力需求，油价上涨或导致 OPEC+进一步复产，增加油运需求 [9] - 美国海事振兴计划近期陷入系统性停滞甚至反转，标志性事件为特朗普政府关闭白宫造船办公室，内部多项推进遇阻，外部合作趋冷，2025 年上半年美国国内新船订单为零，造船企业信心低迷 [10] - 本周上海出口集装箱运价指数下降，SCFI 综合运价指数较上周环比下降 5.0%，至 1647 点，各航线运价有不同程度下降 [10] - 本周原油轮大船运价上涨，BDTI 指数较上周环比下降 0.6%，至 927 点，VLCC TCE 环比上涨 10.9%，不同航线 TCE 有不同变化，Suezmax TCE 环比上涨 9.4%，Aframax TCE 环比下降 8.5% [11] - 本周成品油轮运价上涨，BCTI 指数较上周环比上涨 10.2%，至 594 点，不同航线 LR1、MR 运价有不同变化 [11] - 本周散货船运价上涨，BDI 指数较上周环比上涨 27.8%，至 1896 点，BCI/BPI/BSI 分别环比变化+46.7%/+18.0%/+12.1% [11] - 本周新造船价指数下降，油轮/散货船/干货船/气体船船价指数较上周环比变化持平/持平/-0.22 点/-0.22 点，当月集装箱船价指数较上月环比下降 0.10 点 [12][13] - 7 月 5 日至 7 月 11 日，新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价综合指数(XH·PDCI)报 1027 点，环比下跌 34 点，跌幅 3.20%，各航线指数有不同程度下降 [13] - 2025 年 7 月 7 日 - 7 月 13 日中国港口货物吞吐量为 2.60 亿吨，较上周环比增长 0.21%，集装箱吞吐量为 647 万 TEU，较上周环比下降 0.87% [13] 公路铁路 - 海南高速预计 2025 年半年度归母净利润亏损 2400 万元–3500 万元，同比下降 182.18% - 219.85%，主要原因是联营企业投资收益下降 [13] - 7 月 7 日 - 7 月 13 日，全国货运物流有序运行，国家铁路累计运输货物 7960.2 万吨，环比增长 1.47%；全国高速公路累计货车通行 5307.6 万辆，环比增长 0.19% [14] 市场回顾 - 2025 年 7 月 14 日至 2025 年 7 月 18 日，上证综合指数环比增长 0.69%，A股交运指数环比上升 0.24%，跑输上证指数 0.45pct，交运各板块中快递(+1.86%)、机场(+1.45%)、航运(+0.94%)、物流综合(+0.47%)、航空(-0.48%)、铁路(-0.61%)、港口(-0.63%)、公路(-1.30%) [20] 子行业数据跟踪 快递物流 - 2025 年 6 月社零数据为 42287 亿元，同比增长 4.8%；实物商品网上零售额为 11313 亿元，同比增长 4.7%；全国快递服务企业业务量完成 168.7 亿件，同比增长 15.8%；业务收入完成 1263.2 亿元，同比增长 9.0% [24] - 2025 年 6 月，顺丰、圆通、韵达、申通业务量及单票收入有不同变化，业务量同比分别增长 31.77%、19.34%、7.41%、11.14%，单票收入同比分别下降 13.32%、6.69%、4.50%、1.00% [28] 公路铁路 - 2025 年 6 月公路客运量为 9.48 亿人，同比-3.92%；货运量为 36.51 亿吨，同比+2.86% [45] - 2025 年 6 月铁路客运量为 3.73 亿人，同比+ 3.65%；货运量为 4.38 亿吨，同比+7.36% [45] 航空机场 - 2025 年 6 月份，民航完成旅客运输量约 0.61 亿人次，同比+4.4%，完成货邮运输量 88.50 万吨，同比+18.5% [52] - 2025 年 6 月，三大航整体客座率为 84.05%，较 5 月减少 0.09pct，春秋航空以 92.12%的客座率持续领跑行业 [55] - 2025 年 6 月份，深圳、厦门、白云、上海机场飞机起降、旅客吞吐量、货邮吞吐量同比均有不同程度增长 [64] 航运船舶 - 本周克拉克森综合运价为 26463 美元/日，较上周环比增长 5.00%，克拉克森新造船指数为 186.63 点，较上周环比下降 0.16 点 [68] - 本周原油运输指数（BDTI）为 927 点，较上周环比下降 0.55%，波罗的海干散货指数(BDI)为 1896 点，较上周环比增长 27.81%，成品油运输指数（BCTI）为 594 点，较上周环比增长 10.15%，CCFI 指数为 1303.54 点，较上周环比下降 0.77% [68] 港口 - 2025 年 7 月 7 日 - 7 月 13 日中国港口货物吞吐量为 26044 万吨，较上周环比增长 0.21%，集装箱吞吐量为 647 万 TEU，较上周环比下降 0.87% [81]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第二次临时股东大会，由董事会召集 [3] - 召开时间为2025年7月31日14点30分，地点为唐山港大厦和畅厅 [1][3] - 采用现场投票与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行，交易系统投票时间为9:15-9:25/9:30-11:30/13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [1][3][4] 审议事项与投票规则 - 审议议案已通过八届十四次董事会会议，内容详见2025年7月16日披露公告，无关联股东需回避表决 [3] - 股东可通过证券公司交易终端或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）投票，首次需完成身份认证 [4] - 持有多个账户的股东表决权数量为全部账户总和，重复投票以第一次结果为准 [4][5] 参会对象与登记要求 - 股权登记日为2025年7月24日，A股登记股东（代码601000）有权参会 [5] - 法人股东需法定代表人持有效证明或代理人持授权委托书出席 [5] - 登记需提供股东账户、身份证复印件及联系方式，通讯地址为唐山港大厦董秘办公室 [5][6] 其他会务安排 - 会议联系人姚志华，联系电话0315-2916409，传真同号 [6] - 授权委托书需明确填写持股数量、账户号及表决意向（同意/反对/弃权） [6][7]

公司基本信息 - 公司名称为唐山港集团股份有限公司 英文名称为Tangshan Port Group CO LTD [4] - 公司股票代码为601000 股票简称为唐山港 [1] - 公司注册地址为河北省唐山市海港开发区 邮政编码为063611 [4] - 公司注册资本为人民币5,925,928,614元 [4] 公司设立与上市 - 公司于2002年经河北省人民政府批准以发起方式设立 发起人以在京唐港务局享有的权益对应的评估净资产按89.62%比例折股认购 [2][7] - 公司于2010年7月5日在上海证券交易所上市 首次公开发行人民币普通股200,000,000股 [3] - 公司于2011年8月23日完成向特定投资者发行127,973,058股 [3] - 公司于2015年5月27日完成向特定投资者发行218,086,956股 [3] - 公司于2016年12月16日完成发行股份购买资产并募集配套资金511,217,398股 [4] 公司治理结构 - 公司设党委 由5至9人组成 设书记1人副书记2人 党委发挥领导作用并前置研究讨论重大经营管理事项 [41][42][43] - 公司设董事会 由9名董事组成 其中独立董事占比不低于三分之一且至少包括1名会计专业人士 [52] - 董事会设董事长1人副董事长2人 董事长和副董事长由董事会以全体董事过半数选举产生 [52] - 公司高级管理人员包括总经理副总经理财务负责人董事会秘书 [13] 股份结构与管理 - 公司已发行股份总数为5,925,928,614股 全部为普通股 无其他类别股 [8] - 公司不接受本公司股票作为质押标的 [12] - 公司董事高级管理人员每年转让股份不得超过其所持本公司同一类别股份总数的25% [12] - 公司持有5%以上股份的股东董事高级管理人员进行短线交易所得收益归公司所有 [12] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配表决权监督建议权股份转让权查阅复制权剩余财产分配权等权利 [13][14] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可请求提起诉讼 [16] - 控股股东实际控制人不得占用公司资金 不得要求公司违规提供担保 不得从事内幕交易等行为 [18] 重大决策机制 - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过 特别决议需三分之二以上通过 [33] - 需以股东会特别决议通过的事项包括增减注册资本合并分立修改章程等 [33] - 公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%或总资产30%需经股东会审议 [19][20] - 公司与关联人发生的交易金额在3000万元以上且占净资产绝对值5%以上的需提交股东会审议 [55] 董事会职权 - 董事会负责执行股东会决议 决定经营计划和投资方案 制订利润分配方案等 [52] - 董事会对对外投资收购出售资产等交易的审批权限按多项计算标准综合确定 [53][54] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行 特别决议事项需三分之二以上董事出席 [58] 独立董事制度 - 独立董事需保持独立性 不得与公司存在重大利益关系 [61] - 独立董事需具备5年以上相关工作经验 且符合独立性要求 [62] - 独立董事可独立聘请中介机构 提议召开临时股东会和董事会会议 [63]