报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价9.25元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 公司2024年营收和归母净利润同比下滑，因土地市场热度低和产投业务估值波动，但土储充沛、财务稳健，中长期有收入弹性 [1] - 考虑产业投资业务估值修复尚待时日，预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.46、0.50、0.55元，给予25年20.1倍PE，目标价9.25元 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收26.85亿元，同比 - 26.57%；归母净利润6.37亿元，同比 - 53.22%，拟每10股分派1.28元 [1] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为28.05亿、29.31亿、30.64亿元，归属母公司净利润分别为6.90亿、7.51亿、8.19亿元 [7][30] 净利下滑原因 - 土地市场景气度待修复，出让面积下降致营收规模收缩 [2] - 期间费用相对刚性，叠加收入下降，期间费用率同比提升5.3pct [2] - 资产减值损失同比 + 106%至2.4亿，因山东科臻、和顺环保预计盈利不及预期，固定资产及商誉减值计提增加 [2] - 产业投资估值下降，产生0.07亿亏损，2023年有3.26亿收益 [2] 业务发展情况 - 区中园业务：深耕苏州工业园区，新增注册项目83个，推动9个异地园区开发运营，期末签约落地建面同比 + 92%至300万方，200万方已投入运营 [3] - 绿色发展业务：分布式光伏电站新增并网220MW，2024Q4完成对中华煤气所持6家标的公司收购，价格0.99亿 [3] - 产业投资业务：新增认缴投资基金4支，认缴额1.6亿，新增直投项目4个，累计认缴51支，金额约43亿，累计直投科技项目40个，金额5.88亿，拉动总投资97亿 [4] 融资情况 - 2025年3月公司发行30亿公司债获批，预计债务成本有望在低基数上进一步改善 [4] 可比公司估值 - 可比公司2025年Wind一致预期PE均值为20.1倍 [5]

估值提升计划 - 2024年股价连续12个月低于每股净资产触发计划[2][3] - 2025年4月18日董事会通过估值提升计划议案[4] - 长期破净时评估计划效果，市净率低于行业均值专项说明[16] 分红与交流 - 自2019年上市每年现金分红比例达30%，2025年继续不低于30%[11] - 2025年至少举办三次业绩说明会与投资者交流[12] 公司策略 - 聚焦主业，一体两翼协同发展[5] - 优化资产结构，剥离不良、盘活闲置资产[9][10] - 丰富双向沟通渠道，增强投资者认可度[12] - 高效规范完成信息披露，加强舆情监测分析[13]

业绩数据 - 2024年“走出去”产城融合园区生产总值298亿元，规上工业总产值699亿元，创造近13万个就业岗位[28][110] - 2024年公司为苏州工业园区新增内外资注册项目83个，注册资本约19.2亿元，外资约1.8亿美元[99] - 截至2024年底累计为苏州工业园区招引项目约2570个，注册资金约3020亿元，外资项目约1320个，注册资金超191亿美元[99] - 2024年供水量1.83亿吨、污水处理量1.99亿吨、供热量210万吨、天然气供应3.51亿立方米[106] - 2024年研发投入1638.47万元，占营业收入比例为0.61%[29][142] - 2024年公司前五名客户销售额94800.70万元，占年度销售总额35.31%，其中关联方销售额7393.05万元，占比2.75%[171] - 2024年公司前五名供应商采购额39872.98万元，占年度采购总额49.69%，关联方采购额为0[172] 环保成果 - 2024年二氧化碳减排179729吨CO₂当量，节约标煤86754吨[23] - 2024年分布式光伏累计并网规模达605兆瓦，储能业务装机规模共150兆瓦[24] - 2024年处理污泥21万吨，处理有机废弃物17.67万吨，生产生物天然气855.8万立方米[25] - 2024年处理危险废弃物5万吨，处理工业废水118万吨[25] - 2024年向园区企业出售碳资产2800吨，出售绿电1030兆瓦时[25] 园区建设 - 截至2024年底，公司在苏州工业园区的自营载体43个，建筑面积约200万平方米，税收超亿元载体项目7个[102] - 截至2024年底，公司累计为苏州工业园区建设道路481千米，景观绿化1006万平方米，学校138.8万平方米，城市配套161.9万平方米[104] - 苏锡通科技产业园开发面积100平方公里，形成“两主一新”产业格局[113] - 中新苏滁高新区规划面积36平方公里，2023年扩展5平方公里，连续7年全省考核进30强[114] - 中新嘉善现代产业园规划面积16.5平方公里，约9.4平方公里纳入城镇开发边界[119] - 中新昆承湖园区规划面积46.4平方公里，打造数字科技、新能源产业极核[121] 基金投资 - 2024年新增认缴投资4支外部市场化基金，认缴金额1.6亿元，拉动基金投资总规模41亿元[133] - 截至2024年底累计认缴投资51支外部市场化基金，认缴总金额43亿元，拉动总投资648亿元[29][134] - 截至2024年底累计直接投资40个科技项目，合计投资金额5.88亿元，拉动总投资97亿元[135] 研发创新 - 2024年公司旗下公司申请发明专利11项，授权数量11项，其中发明专利4项，实用新型专利7项[139] - 截至目前公司获得有效专利数量290项，其中发明专利41项，实用新型专利234项，软件著作权15项[139] - 中新联科每年将营收的约5％用于研发[138] 社会责任 - 2024年中新集团社会公益总投入64.51万元，惠及人数61483人[147] - 2024年中新集团向园区慈善总会捐赠42.29万元用于中新助学金，帮助155名学生[148] - 2024年乡村振兴总投入68万元，惠及约32040人[160] 员工管理 - 截至2024年底，公司正式员工总人数1660人，劳动合同签订率100%[162] - 2024年公司开展安全相关培训26497人/次，新员工三级安全培训合格率100%，人员安全生产责任制签订率100%，因工死亡及重伤事故0起[166] - 2024年员工受训总人次22183人次，培训支出973451.28元，培训覆盖率100%，人均培训时长约46小时[168] 公司治理 - 报告期末公司董事会由9名董事组成，其中3名独立董事；监事会由6名监事组成，其中职工代表监事2名[186] - 报告期内完成13次董事会会议、10次董事会专门委员会会议、4次监事会会议和3次股东大会的组织召开工作[186] - 2024年内控缺陷整改率100%，廉洁教育培训覆盖率100%，重大违法违纪违规事件0起[191] - 2024年重大经营决策、商务合同、规章制度法律审核率100%，开展内部审计8次[192]

公司代码：601512 公司简称：中新集团 中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 中新苏州工业园区开发集团股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此 ...

2023年度履行监督职责情况报告；11.中新集团2023年度审计委员会 履职报告。 （2）2024年4月25日，召开了第六届董事会审计委员会第四次会 议。会议审议：1. 2024年一季度内审工作开展情况 ；2.2024年一季 度财务情况、预算执行情况及半年度财务预测；3.2024年一季度报告； 4.关于聘任毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为中新集团 2024年度财务审计机构及内部控制审计机构的议案。 二、董事会审计委员会会议召开情况 2024年度，公司董事会审计委员会共召开了六次会议，具体情况 如下： （3）2024年7月7日，召开了第六届董事会审计委员会第五次会 议。会议审议：关于聘任陆海粟先生为中新集团财务总监的议案。 中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 2024 年度董事会审计委员会履职报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《公 司章程》和《公司董事会审计委员会工作细则》的有关规定，公司董 事会审计委员会就2024年度履职情况汇报如下： 一、董事会审计委员会基本情况 公司董事会审计委员会由 3 名董事组成，分别为：独立董事杨衍 超、独立董事贝政新和独立董事刘勇。杨衍超为董事 ...

中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 2024年度会计师事务所履职情况评估报告 中新苏州工业园区开发集团股份有限公司（以下简称"公司"）聘请毕马威华 振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"）作为公司2024年度 财务及内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市 公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对毕马威华振2024年审计过程中的履职情 况进行评估。经评估，公司认为毕马威华振资质等方面合规有效，履职保持独立性， 勤勉尽责，公允表达意见，具体情况如下： 1、基本信息 （1）项目合伙人及第一签字注册会计师为黄锋先生，于2007年成为注册会计师、 2015年开始从事上市公司审计、2003年开始在毕马威华振执业、2024年开始为本公 司提供审计服务。 （2）第二签字注册会计师为李玲女士，于2009年成为注册会计师、2008年开始 从事上市公司审计、2007年开始在毕马威华振执业、2024年开始为本公司提供审计 服务。 （3）质量控制复核人翁澄炜先生，于2006年成为注册会计师、2010年开始从事 上市公司审计、2004年开始在毕马威华振执业、2024年开始为本公司提供审计服务。 ...

独立董事评估 - 公司对在任独立董事杨衍超、贝政新、刘勇独立性进行评估[1] - 三位独立董事符合独立性要求[1] 报告日期 - 报告日期为2025年4月18日[2]

审计机构续聘 - 公司拟续聘毕马威华振为2025年度财务及内控审计机构[1] - 续聘议案尚需2024年年度股东大会审议通过生效[7] 审计机构情况 - 2024年末毕马威华振有合伙人241人，注册会计师1309人，签过证券服务审计报告超300人[2] - 毕马威华振2023年业务收入超41亿元，审计业务超39亿元，证券服务超19亿元[3] 审计费用 - 2025年度公司审计费用预计298万元，与2024年持平[6]

中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履 行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治 理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》和中新苏州工业园区开发集团股 份有限公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会议事规则》等规定 和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将 董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履职评估及履行监督职责的情况汇 报如下： 一、2024年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 毕马威华振会计师事务所（以下简称"毕马威华振"）于1992年8月18日在 北京成立，于2012年7月5日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业， 更名为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙），2012年7月10日取得工商营 业执照，并于2012年8月1日正式运营。毕马威华振总所位于北京，注册地址为 北京市东城区东长安街1号东方广场东2座办公楼8层。毕马威华振的首席合伙人 邹俊，中国国籍，具有中国注册会计师资格。2 ...

证券代码：601512 证券简称：中新集团 公告编号：2025-014 中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 2025 年度日常性关联交易预计公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 中新苏州工业园区开发集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 于 2025 年 4 月 18 日召开第六届董事会第二十二次会议，以 8 票赞成，0 票反对， 0 票弃权，审议通过了《关于中新集团 2025 年度日常性关联交易预计的议案》。 本事项已经公司 2025 年 4 月 8 日召开的独立董事专门会议全票审议通过。 （二）2024 年度日常关联交易的预计和执行情况 单位：万元 关联交易 类别 按产品或劳务 划分 关联人 上年预计金额 上年实际发生 金额 预计金额与实际发生金 额差异较大的原因 销售商品 或劳务 提供市政服务 港华燃气 115.00 108.15 不适用 蓝天燃气 3,300.00 2,599.43 不适用 危废处理服务 三星电子 ...