营收表现 - 2025年一季度17家A股上市城商行中14家营收正增长，3家负增长，平均增速2.96%，较上年同期5.61%下降2.65个百分点[1][3] - 青岛银行营收增速领跑达9.69%，西安银行、南京银行、江苏银行紧随其后，增速分别为8.14%、6.53%、6.21%[3] - 北京银行、贵阳银行、厦门银行营收负增长，同比分别为-3.18%、-16.91%、-18.42%[4] - 江苏银行营收规模最大达223.04亿元，宁波银行、北京银行、南京银行、上海银行营收超100亿元，厦门银行营收最低仅12.14亿元[4][5] 净利润表现 - 14家城商行归母净利润正增长，3家负增长，平均增速5.49%，较上年同期7.05%下降1.56个百分点[1][6] - 杭州银行净利润增速17.3%居首，齐鲁银行、青岛银行增速超15%[7] - 北京银行、贵阳银行、厦门银行净利润负增长，同比分别为-2.44%、-6.82%、-14.21%[7] - 江苏银行净利润规模最大达97.8亿元，北京银行、宁波银行超70亿元，西安银行、厦门银行、兰州银行低于10亿元[7][8] 资产规模 - 2025年3月末A股上市城商行资产规模较上年末增长6.53%，较上年同期增速上升1.88个百分点[2][8] - 8家城商行资产规模超万亿元，北京银行(44694.22亿元)、江苏银行(44596.21亿元)超4万亿元，宁波银行、上海银行超3万亿元[9][10] - 江苏银行资产规模增速最快达12.84%，上海银行增速最低仅1.37%[10] 资产质量 - 7家城商行不良贷款率低于1%，成都银行最低为0.66%，宁波银行、杭州银行均为0.76%[11][12] - 兰州银行不良贷款率最高达1.81%，郑州银行、贵阳银行分别为1.79%、1.66%[12]

文章核心观点 - 贵阳银行2025年第一季度报告显示营收和净利润同比下降，但经营活动现金流净额大幅增长，同时介绍了资产、负债变化及股东情况等 [2] 财务数据 营收与利润 - 2025年第一季度公司实现营业总收入30.29亿元，同比下降16.91%；归母净利润14.43亿元，同比下降6.82%；扣非净利润14.38亿元，同比下降5.48% [2] - 2025年一季度加权平均净资产收益率为2.33%，同比下降0.36个百分点 [18] 现金流 - 2025年一季度末经营活动现金流净额为303.16亿元，同比增长59.1%；筹资活动现金流净额21.56亿元，同比减少68.57亿元；投资活动现金流净额 -215.24亿元，上年同期为 -177.53亿元 [20] 资产与负债 - 截至2025年一季度末，发放贷款和垫款较上年末增加1.88%，占总资产比重下降1.62个百分点；买入返售金融资产较上年末增加53.05%，占总资产比重上升0.78个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加11.24%，占总资产比重上升0.66个百分点；长期应收款较上年末减少0.34%，占总资产比重下降0.24个百分点 [23] - 截至2025年一季度末，卖出回购金融资产款较上年末增加227.45%，占总资产比重上升2.34个百分点；吸收存款及同业存款较上年末增加4.29%，占总资产比重下降0.77个百分点；拆入资金较上年末减少3.79%，占总资产比重下降0.36个百分点；向中央银行借款较上年末增加1.68%，占总资产比重下降0.32个百分点 [26] 估值指标 - 以4月28日收盘价计算，公司目前市盈率（TTM）约为4.34倍，市净率（LF）约0.33倍，市销率（TTM）约1.53倍 [3] 业务范围 - 公司主要业务包括人民币业务（吸收公众存款、发放贷款等）、外汇业务（外汇存款、贷款等）及经监管机构批准的其他业务 [12] 股东情况 - 2025年一季度末公司十大流通股东中，贵阳市国有资产投资管理公司持股最多，占比12.817%，香港中央结算有限公司持股有所下降 [28]

金融投资业务成为银行营收新引擎 - 金融投资业务从传统配置工具升级为上市银行营收增长新引擎，债券投资在2024年市场利率下行周期中展现出强劲收益弹性，有效缓冲利息净收入下滑对财务报表的冲击 [2] - 42家A股上市银行中40家金融投资金额增长，37家投资收益正增长，5家中小银行收益翻倍，部分区域银行投资收益占营收比重突破15% [2] - 行业整体加码金融投资背景下仍有5家机构投资收益同比缩水，反映市场波动加剧背景下投资能力分化 [2] 2024年上市银行投资收益数据 - 42家上市银行合计实现归母净利润2.14万亿元（日均58.58亿元），营业收入5.65万亿元（日均154.83亿元），金融投资总额91.41万亿元，投资收益5128.03亿元 [3] - 37家银行投资收益正增长，5家中小银行增速超100%：张家港行（176.81%）、厦门银行（121.14%）、紫金银行、贵阳银行、瑞丰银行 [3][4] - 5家银行投资收益缩水，长沙银行降幅最大达24.18% [4] 投资收益营收占比提升 - 2024年42家银行投资收益占营收比重平均值达15.61%（2023年为12.33%），9家中小银行占比超20%，张家港行最高达27.39% [4] - 25家银行占比10%-20%（含13家城商行、4家农商行、7家股份行、1家国有大行），中小银行中仅沪农商行占比低于10%（9.18%） [4] - 江苏银行、宁波银行、南京银行、北京银行、上海银行投资收益超100亿元，农商行中渝农商行（41.99亿元）、沪农商行（24.45亿元）领先 [5] 中小银行债券投资策略 - 中小银行因净息差收窄和国有大行普惠金融挤压市场份额，调整资产配置增厚投资收益，2024年农商行成为债券市场多头且成交活跃 [6] - 有效融资需求不足导致"资产荒"，市场信用风险上升促使中小银行扩大债券投资，"大行放贷，小行买债"格局形成 [6] - 开源证券指出中小银行因贷款收益率低、存款增长快、资金成本高，倾向加大配债力度赚票息或做委外投资 [6] 债券投资品种与市场环境 - 债券投资为中小银行最青睐品种，多家银行提及"处置债券产生收益增加"和"债券交易账户规模大增"，渝农商行通过优化交易策略实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元（同比增16.35亿元） [7] - 2024年债券收益率下行（10年期国债收益率从高点降至1.68%）推动收益增长，但未来利率走势不确定性可能影响收益稳定性 [7] 2025年债券投资展望 - 招商银行预计2025年债券利率震荡下行概率较大，中国银行计划加大对国债和地方债投资并适度增加信用债配置 [8] - 厦门银行认为在积极财政政策和宽松货币政策下，债券市场仍存在配置和交易机会 [8]

文章核心观点 - 贵州辖区35家上市公司2024年年度报告展现出强大韧性和潜力 多项核心指标位居全国前列 现金分红规模和次数再创历史新高 以“稳中有进”的态势彰显良好发展预期 [1] 整体业绩表现 - 2024年35家公司实现营业总收入合计3384.41亿元 同比增长5.01% 增速位居全国第4位 西部地区第2位 [2] - 2024年度实现利润总额1285.59亿元 同比增长9.21% 连续5年保持增长 年度增速排名全国第5位 西部第2位 [8] - 共有25家上市公司实现盈利 占比71.43% 20家公司利润总额超过亿元 [13] 公司个体表现 - 2024年度共有31家上市公司营业总收入突破10亿元 贵州茅台向两千亿规模稳步前进 中伟股份成功突破四百亿规模 贵阳银行 中航重机在百亿级别保持稳健经营 贵州轮胎成功跨入百亿序列 [3] - 川恒股份 贵州三力 华夏航空 中伟股份 贵州茅台营业总收入增速居前且保持两位数增长 其中川恒股份和贵州三力增速超30% [5] - 贵州茅台 中伟股份 贵州轮胎 川恒股份 沃顿科技实现连续5年利润总额增速向上 [10] - 永吉股份 红星发展和川恒股份的利润总额增长幅度超20% 贵州轮胎 振华风光等公司近5年利润总额复合增长率均超过25% [13] 科技创新投入 - 2024年研发费用支出合计56.78亿元 同比增长3.89% 高于全国均值0.8个百分点 较2022年度提升达17.22% 连续5年实现增长 [15] - 共有航天电器 中航重机等14家公司研发投入超过1亿元 6家公司投入超过3亿元 其中中伟股份研发支出达到11.09亿元 位居西部所有上市公司第12位 [15] - 共有25家贵州上市公司研发强度保持正增长 10家上市公司超过5% 2家公司超10% 其中航天电器研发强度高达14.95% 在西部同行业上市公司中排名第10位 [15] 股东回报与市值管理 - 共有24家贵州上市公司发布了2024年度现金分红预案 加上11家已实施了中期分红的公司 全年共计将实施现金分红35次 分红次数再创历史新高 [16] - 2024年“年度已宣告+年中已实施”的分红总额达683.61亿元 连续5年持续提升 分红规模位居全国第9位 西部第1位 [16] - 贵州燃气 红星发展 川恒股份 黔源电力已作出2025年中期分红安排 [16] - 自2024年以来 贵州茅台 贵州轮胎 新天药业等17家上市公司积极开展股份回购 回购公司数量占比48.57% 排名全国第4位 西部地区第2位 累计投入规模达32.44亿元 在西部地区排名第2位 [17] - 中伟股份 中航重机 振华科技 盘江股份 安达科技5家公司运用“股票回购增持再贷款”政策 累计获得专项贷款额度14.95亿元 位居西部地区第4位 [17]

2024年A股上市银行业绩总览 - 42家A股上市银行2024年合计实现归母净利润2.14万亿元，合计日赚约58.58亿元 [1] - 38家银行归母净利润实现增长，4家银行归母净利润缩水 [1] - 10家银行营业收入出现负增长，占比超20%，“增利不增收”压力凸显 [1][5] 净利润表现分析 - 国有四大行净利润规模领先，工商银行、建设银行归母净利润均超3000亿元，工商银行蝉联最赚钱银行 [3] - 招商银行以1483.91亿元的归母净利润成为股份制银行中“吸金”能力前五的唯一代表 [3] - 11家银行归母净利润实现双位数增长，其中浦发银行增速最快，同比增长23.31%至452.57亿元 [3] - 青岛银行归母净利润同比增长20.16%至42.64亿元，江苏银行、杭州银行等9家银行增幅均在10%以上 [3] - 平安银行、民生银行、贵阳银行、厦门银行归母净利润同比分别下降4.2%、9.85%、7.16%和2.6% [4] 营业收入表现分析 - 浦发银行在净利润高增长的同时，营业收入同比减少1.55%至1707.48亿元 [5] - 平安银行营业收入同比下降10.9%至1466.95亿元，降幅为42家银行中最大 [5] - 民生银行、贵阳银行营收净利双下滑，营业收入分别同比减少3.21%和1.09% [5] - 工商银行、建设银行、招商银行、光大银行等营收也出现不同程度下滑 [5] - 2025年一季度，部分银行业绩降幅扩大，如厦门银行营收同比下降18.42%至12.14亿元 [5] 净息差变化情况 - 2024年42家A股上市银行净息差全线收窄，降幅在1至51个基点之间 [1][7] - 平安银行净息差下降51个基点至1.87%，降幅最大 [7] - 张家港农商行、贵阳银行、郑州银行净息差分别下降37、36、36个基点 [7] - 浙商银行、苏州银行、江阴农商行净息差均下降30个基点 [7] - 光大银行、华夏银行等5家银行净息差同比降幅在20个基点附近 [8] - 2024年四季度末商业银行整体净息差为1.52%，同比减少17个基点，处于历史低位 [9] 业绩驱动因素与未来展望 - 在息差收窄等环境下，银行通过债券投资增厚收益、优化负债成本等方式维持了盈利韧性 [1][6] - 部分银行业绩下滑与区域经济增长放缓、地产和零售贷款不良资产暴露、存款结构不合理等因素有关 [6] - 行业分析认为，2025年银行净息差预计仍将下行，但下降幅度有所收窄 [9][10] - 市场普遍预期2025年净息差降幅在10-12个基点左右，较2024年收窄 [10] - 未来银行需加快财富管理转型，通过代销保险、基金等中收业务弥补传统息差损失 [1][10] - 银行应抓住专项债发行、设备更新贷款等政策机遇，在基建、制造业等领域挖掘优质资产 [10]

公司业绩 - 2024年总资产突破7000亿元达7056.69亿元，较年初增长2.56%[1][2] - 全年营业收入149.31亿元，归母净利润51.64亿元，基本每股收益1.35元[1][5] - 不良贷款率1.58%，低于城商行平均水平1.76%，较年初下降0.01个百分点[1][3] 资产负债结构 - 贷款总额3391.42亿元，占资产比重提升0.97个百分点；存款总额4192.08亿元[2] - 储蓄存款余额2145.42亿元，占存款比例51.18%，较年初上升3.80个百分点[2] - 拨备覆盖率257.07%，拨贷比4.05%，资本充足率15.20%均超监管要求[3] 区域战略布局 - "强省会"领域贷款余额1640.21亿元，较年初增加154.05亿元[5] - "四化"领域贷款余额1608.48亿元，其中新型城镇化贷款占比最高达1138.82亿元[5] - 实现贵州省88个县级行政区域网点全覆盖，零售客户群市场占比高[3] 金融五篇大文章 - 科技金融：贷款余额144.11亿元，知识产权质押贷款投放9.14亿元[7][8] - 绿色金融：贷款余额330.95亿元，发行绿色金融债30亿元[8] - 普惠金融：小微企业贷款余额2082.28亿元，新发放利率下降45BP[9] - 养老金融：AUM增长201.34亿元，产业贷款余额5.28亿元[9] - 数字金融：科技投入3.34亿元占营收2.5%，科技人员占比4.9%[10] 行业地位 - 全球银行1000强排名第205位，中国银行业100强第37名[3] - 英国《银行家》杂志及中国银行业协会双重认证[3]

主要财务数据 - 2025年第一季度资产总额7,450.07亿元，较年初增长5.57%，贷款总额3,440.27亿元，较年初增长1.44%，存款总额4,356.14亿元，较年初增长3.91% [14] - 储蓄存款余额2,297.86亿元，较年初增长7.11%，对公存款1,968.65亿元，较年初增长1.12% [14] - 营业收入30.29亿元，同比下降16.91%，归属于母公司股东的净利润14.43亿元，同比下降6.82%，基本每股收益0.39元 [15] 监管指标 - 不良贷款率1.66%，较年初上升0.08个百分点，拨备覆盖率236.54%，拨贷比3.93% [15] - 资本充足率14.86%，一级资本充足率13.67%，核心一级资本充足率12.64%，均符合监管要求 [15] - 流动性覆盖率等指标根据《商业银行流动性风险管理办法》计算 [10] 股东及股权情况 - 截至报告期末，484,717,252股股份存在质押情况，占已发行普通股股份总数的13.26%，17,545,080股股份涉及司法冻结，占0.48% [13] - 贵阳市国有资产投资管理公司持有公司股份46,859.91万股，占总股本的12.82%，贵州乌江能源投资有限公司持有20,083.26万股，占总股本的5.49% [62][65] 关联交易 - 2025年度日常关联交易预计额度包括贵阳市国有资产投资管理公司70亿元，贵州乌江能源投资有限公司82亿元，贵阳观山湖产业发展投资集团5亿元，贵州益佰制药1亿元，关联自然人1.2亿元 [35][36][37][38] - 存款类关联交易预计额度包括贵阳市国有资产投资管理公司100亿元，贵州乌江能源投资有限公司50亿元，关联自然人控制或施加重大影响的关联法人10亿元 [41][43][44] 重大事项 - 董事李松芸、梁诚、余瑞及独立董事侯福宁的任职资格尚需监管部门核准 [16] - 首席信息官何欣的任职资格尚需监管部门核准 [17] - 涉及贵州九州名城房地产开发公司、贵州国际商品供应链管理有限公司的合同纠纷诉讼进展 [18] 利润分配 - 2024年度拟向普通股股东每10股派发现金股利2.9元人民币（含税），共计派发10.60亿元，占当年归属于母公司普通股股东净利润的21.48% [25][26] - 分配后结余未分配利润主要用于补充核心一级资本，提升风险抵御能力和价值创造能力 [26] 董事会决议 - 审议通过2025年第一季度报告、2024年度利润分配预案、2025年度日常关联交易预计额度等议案 [33][25][35] - 同意于2025年5月19日召开2024年年度股东大会 [55]

审计机构相关 - 提议续聘安永华明为2024年度审计机构[1] - 2024年与安永华明沟通确认年度审计计划[2] - 2025年聘请天健为年度会计师事务所[5] 报告审议 - 审议2023年年度及2024年各季度报告[4] 审计报告情况 - 安永华明对2023年度财报出具标准无保留意见[6]

报告发布 - 公司将于2025年4月29日发布2024年年度报告和2025年第一季度报告[2] 业绩说明会 - 2025年5月9日15:00 - 16:00召开业绩说明会，地点为全景网“投资者关系互动平台”，方式为网络文字互动[3][5] - 参加人员有公司董事长等相关负责人[5] 投资者参与 - 投资者可在2025年5月9日15:00 - 16:00在线参与，5月8日16:00前可征集问题[6] 联系信息 - 联系人是公司董事会办公室，电话0851 - 86859036，邮箱gysh_2007@126.com[8]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月19日9点30分在贵阳银行总行401会议室召开[3] - 网络投票2025年5月19日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4][5] - A股股权登记日为2025年5月12日[13] 关联交易额度 - 贵阳市国有资产投资管理公司及其关联法人2025年预计70亿元[6][18] - 贵州乌江能源投资有限公司及其关联法人2025年预计82亿元[6][18] - 贵阳观山湖产业发展投资（集团）有限公司2025年预计5亿元[6][18] - 贵州益佰制药股份有限公司2025年预计1亿元[6][18] - 关联自然人2025年预计1.2亿元[6][19] 议案相关 - 议案经董事会、监事会审议通过，2025年4月29日披露决议公告[7] - 对中小投资者单独计票议案为4、6[7] - 涉及关联股东回避表决议案为6，多家公司应回避[7][8] 登记信息 - 非现场登记2025年5月14 - 15日9:00 - 12:00、14:30 - 17:30[13] - 现场登记2025年5月19日8:30 - 9:20，在贵阳银行总行401会议室[14] 联系信息 - 联系地址为贵州省贵阳市观山湖区长岭北路相关地址，邮编550081[15] - 联系电话0851 - 86859036，电子邮箱gysh_2007@126.com[15]