光大证券股份有限公司 关于爱普香料集团股份有限公司 募集资金投资项目延期的核查意见 光大证券股份有限公司（以下简称"光大证券"或"保荐机构"）作为爱 普香料集团股份有限公司（以下简称"爱普股份"或"公司"）2021年非公开发 行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司 监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易 所股票上市规则》等相关规定，光大证券对爱普股份募集资金投资项目延期事 项进行了审慎核查，核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准爱普香料集团股份有限公司非公开 发行股票的批复》(证监许可〔2021〕2499号)核准，本公司非公开发行人民币 普通股 (A 股 )63,237,774 股 ， 发 行 价 格 为 每 股 11.86 元 ， 募 集 资 金 总 额 749,999,999.64元，扣除承销保荐费用16,999,999.99元（不含增值税），实际已 收到光大证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"）转入募集资金为人民币 732,999,999.65元，扣除其他发行相关费用人民币1,944,375.23元 ...

证券代码：603020 证券简称：爱普股份 公告编号：2024-019 爱普香料集团股份有限公司（以下简称"公司"）及下属子公司自 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日收到政府补助共计 11,046,903.52 元，其中与收益 相关的政府补助 11,046,903.52 元，占公司 2022 年度经审计归属于上市公司股 东净利润的 10.04%。 （二）与收益相关的政府补助具体情况 第 1 页共 2 页 单位：人民币 元 序号 获得时间 补助类型 补助金额 占公司最近一期经审 计净利润的比例（%） 1 2023/6/8 与收益相关 1,200,000.00 1.09 2 2023/9/27 与收益相关 563,000.00 0.51 3 2023/4/6 与收益相关 1,476,000.00 1.34 4 2023/3/31 与收益相关 3,350,000.00 3.04 5 2023/12/27 与收益相关 1,084,304.00 0.99 单笔 50 万元以下 的补贴（共 47 笔） 与收益相关 3,373,599.52 3.07 合 计 11,046,903.52 10. ...

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，并维持该评级 [15][18] 核心观点 - 公司坚持"香精香料为引领，食品配料融合发展"的理念，深耕主营业务，同时持续关注乳品、饮料等传统领域及其他新兴业态的发展方向 [15] - 看好公司工业巧克力扩产，预计将成为第二增长曲线 [15] - 2023年公司总营收为27.83亿元（-13%），归母净利润0.91亿元（-17%），主要系市场需求承压所致 [18] - 2023Q4公司总营收6.85亿元（-21%），归母净利润0.01亿元，较2022年同期有所改善 [18] - 2023年公司毛利率为14.82%（+0.4pct），主要系原材料成本控制成效显现 [18] - 2023年公司经营净现金流为2.25亿元（+173.53%），主要系购买商品、接受劳务支付现金减少所致 [18] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS为0.36/0.42/0.47元，当前股价对应PE分别为22/18/16倍 [15] - 预计2024-2026年主营收入分别为30.67/33.33/35.82亿元，同比增长10.2%/8.7%/7.4% [20] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.37/1.60/1.82亿元，同比增长51.3%/16.8%/13.1% [20] - 预计2024-2026年毛利率分别为15.8%/16.4%/16.9%，净利率分别为5.1%/5.4%/5.7% [22] 业务分析 - 香精业务：2023年营收5.42亿元（+5%），销量0.97万吨（+6%），吨价5.57万元/吨（-1%），毛利率35.73%（+3pct） [18] - 香料业务：2023年营收1.92亿元（-11%），销量0.06万吨（-29%），吨价32.97万元/吨（+25%），毛利率31.62%（+3pct） [18] - 食品配料业务：2023年营收20.23亿元（-17%），销量3.26万吨（-26%），吨价6.21万元/吨（+11%），毛利率7.10%（-2pct） [18] - 工业巧克力板块：新产能投产、意向订单推进、客户资源拓展，销量有望进一步提升 [18]

公司基本情况 - 公司主营业务包括食品用香精和烟草用香精[9,11,12] - 公司产品分类包括食用香精和日用香精[9,10] - 公司是国内最大的食品用香精生产企业之一和名列前茅的香料香精生产企业[35] - 公司主要产品包括香料（含合成香料和天然香料）、香精（含食用香精和日用香精）、食品配料（主要包括工业巧克力），同时经销国际知名品牌的乳制品[37] - 公司主要销售的香料、食品用香精以及食品配料产品被广泛应用于乳品、饮料、糖果、烘焙食品、冷饮及肉制品、休闲食品、宠物食品、电子烟等领域[38] - 公司的巧克力产品为工业巧克力，主要包括冷冻饮品用巧克力、烘焙用巧克力和成品巧克力[38] - 公司在国内食品配料领域具有一定的竞争优势和影响力[35] 财务数据 - 2023年公司可供分配利润为10.10亿元人民币[3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），现金分红占本年度合并报表中归属于上市公司股东净利润的41.38%[3] - 公司不进行资本公积金转增股本，不送红股[3] - 公司总股本383,237,774股，扣除回购股份7,600,000股后实际参与分红的股数为375,637,774股[3,4] - 2023年营业收入为27.83亿元，同比下降13.09%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为9,076.93万元，同比下降17.50%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,763.97万元，同比下降33.92%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为22,543.08万元，同比增长173.53%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为31.40亿元，同比增长2.30%[20] - 基本每股收益为0.2416元，同比下降16.49%[20] - 加权平均净资产收益率为2.92%，同比减少0.67个百分点[20] 主要业务板块情况 - 香精业务收入较上年同期有所增长，整体毛利率保持稳中有升[24] - 香料业务板块整体毛利率有所提升[24] - 食品配料贸易业务受市场竞争加剧、下游市场需求变化等因素影响，业务收入有所下降，盈利能力减弱[24] - 食品配料制造业务(工业巧克力)积极调整、优化产品结构，成本控制得当，盈利能力稳步上行[24] - 香精业务营业收入同比增加5.15%[50] - 香料业务营业收入同比下降11.27%[50] - 食品配料业务营业收入同比下降17.42%[50] 行业发展情况 - 香料香精行业需持续投入资金用于原料储备、研发个性化产品、更新生产设施等，对企业资金实力提出较高要求[31] - 工业巧克力生产需要大规模产线投入、产品研发和市场推广等大量资金投入，形成较高的行业进入门槛[31] - 国家政策支持、食品安全重视以及国内市场需求持续拉动是行业发展的有利因素[32] - 国际巨头竞争优势明显、行业整体技术水平和产品单一是行业发展的不利因素[33] - 香料香精及食品配料行业具有抗周期性和区域性特点[33] - 2022年公司香精香料行业销售额达到560亿元，同比增长6.5%[73] - 全球香精市场和香料市场2022年销售额达到299亿美元[73] - 全球前十家香料香精公司的销售额占全球总销售额约75%左右，呈现极高的市场集中度[73] - 全球可可和工业巧克力市场规模未来将保持2%-4.4%的稳定增长，预计2027年将达到613.4亿美元[75] - 中国是一个潜力巨大而未开发的巧克力市场，正以10%-20%的年增长率迅猛发展[75] 公司竞争优势 - 公司拥有全产业链布局优势[44] - 公司拥有严格的品质保障体系[44] - 公司拥有强大的研发创新实力[44] - 公司拥有专业的销售服务团队[44,45] - 公司拥有良好的品牌和客户优势[45] 公司发展战略 - 公司将加大国内外市场与目标客户的拓展与布局，重点开发烘焙类、冷冻饮品类、乳制品类等行业领域品牌客户和新产品开发[80] - 公司将提升人力资源管理水平，加强关键人才的储备与培养，提升公司人力资源的整体素质[80] - 公司将进一步着力构建规范、高效的公司治理结构，加强对公司各项事务的决策、管理和监督[80] - 公司将持续开展香料产品的自主研发与应用研究，加大对香精调配技术的研究[79] 公司治理 - 公司严格执行内幕信息知情人登记管理制度，切实加强内幕信息保密管理[88] - 公司在已建立的内控体系基础上不断完善内控制度，通过自我评价、聘请中介机构开展内部控制审计等方式，进一步规范了公司治理工作流程[89] - 公司高度重视投资者关系管理工作，以多种渠道主动加强与投资者的联系和沟通[87] - 公司采用现场会议和网络投票相结合的方式召开股东大会，以便于广大投资者的积极参与[87] - 公司及时更新公司网站相关信息，以便于投资者快捷、全面获取公司信息[87] 风险因素 - 当前国内外经济形势复杂严峻，全球经济增长放

业绩总结 - 2023年香精销售额542,220,748.97元，同比增5.15%[2] - 2023年香料销售额192,360,025.15元，同比降11.27%[2] - 2023年食品配料销售额2,022,636,243.10元，同比降17.42%[2] - 2023年产品销售小计2,757,217,017.22元，同比降13.35%[2] - 2023年经销销售额574,049,900.51元，同比降19.79%[4] - 2023年直销销售额2,183,167,116.71元，同比降11.48%[4] 用户数据 - 报告期末中国大陆经销商1,114个，增2个减7个[7] - 报告期末其他国家或地区经销商19个，增0个减1个[7] - 报告期末经销商数量小计1,133个，增2个减8个[7]

爱普香料集团股份有限公司 2024 年第一次独立董事专门会议 公司及部分子公司向上海爱投实业有限公司租赁办公场地的定价政策为市 场价，与周边办公房产租金价格相当。 本次关联交易能充分利用关联方拥有的资源和优势为公司生产经营服务，实 现优势互补和资源合理配置，获取更好效益。本次关联交易属公司日常关联交易， 定价公允合理，遵循平等自愿和诚实信用原则，不存在损害公司及股东利益的情 形，不会影响公司的独立性，公司不会因该等交易对关联方产生依赖。 同意将本项议案提交公司董事会审议。 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 爱普香料集团股份有限公司 2024 年第一次独立董事专门会议决议 爱普香料集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一次独立董事专 门会议于 2024 年 4 月 19 日以电话或电子邮件等方式发出通知，于 2024 年 4 月 22 日上午 9 时以通讯方式召开，会议应到独立董事 3 人，实到独立董事 3 人。 全体独立董事共同推举章孝棠先生主持本次会议，董事会秘书王玮华先生列席会 议。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》、《上市公 司独立董事管理办法》、《上 ...

根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《爱普 香料集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《爱普香料集团股 份有限公司董事会审计委员会实施细则》的相关规定，爱普香料集团股份有限公 司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，认真履行审计 监督职责。现就公司董事会审计委员会 2023 年度的履职情况汇报如下： 一、董事会审计委员会人员情况 爱普香料集团股份有限公司 董事会审计委员会 2023 年度履职情况报告 爱普香料集团股份有限公司 董事会审计委员会2023年度履职情况报告 2022 年 9 月 15 日，经公司 2022 年第二次临时股东大会选举产生公司第五 届董事会人选；同日，公司召开第五届董事会第一次会议，选举独立董事吕勇先 生、独立董事卢鹏先生、非独立董事葛文斌先生为公司第五届董事会审计委员会 委员，并由吕勇先生担任审计委员会主任委员（召集人）。 2023 年 11 月 30 日，公司董事会收到独立董事吕勇先生递交的书面辞职报 告，根据《上市公司独立董事管理办法》第八条的规定，独立董事原则上最多在 三家境内上市公司担任独立董事。因独立董事任职家数超 ...

关于爱普香料集团股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：爱普香料集团股份有限公司 审计单位：上会会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：021-52920000 爱普香料集团股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审核报告 上会师报字(2024)第 5567 号 上会会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 上海 参可使用手机"扫一扫"或进入"往秦公计算行业线"投资平台（http://www.fase.co）" 【日】【：】【日】【出】【在景公计算行业线一直营平台（http://acc.org/x92880.0.0.2 令计师 寧务所(特殊善通合伙) nghai Contified Publio Chocountants (Special Beneral Partnership) 爱普香料集团股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的 专项审核报告 上会师报字(2024)第 5567 号 爱普香料集团股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据《中国注册会计师执业准则》审计了 ...

融资情况 - 公司非公开发行63,237,774股A股，每股11.86元，募资749,999,999.64元，净额731,055,624.42元[1] 资金投向 - 募集资金拟全部投入食品配料研发制造基地项目，拟投76,489.99万元，拟投入75,000万元[3] 现金管理 - 公司拟对上限5.1亿元闲置募集资金现金管理，资金可滚动使用[6] - 投资产品为低风险保本型，决议有效期不超十二个月[7][8] - 现金管理获董事会、监事会审议通过，保荐机构同意[15][16]

上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 and and the subject of 会计师 李务所（特殊普通合伙） 爱普香料集团股份有限公司 审计报告 上会师报字(2024)第 5546 号 Econtified Public Accountants (Special General 9 an 审计报告 上会师报字(2024)第 5546 号 爱普香料集团股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了爱普香料集团股份有限公司(以下简称"爱普股份")的财务报表,包 括 2023 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表,2023 年度的合并及公司利润表、合 并及公司现金流量表、合并及公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了爱普股份 2023 年 12 月 31 目的合并及公司财务状况以及 2023 年度的合并及 公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册 会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照 中国注册会计师 ...