浙江物产环保能源股份有限公司 关于对物产中大集团财务有限公司 的风险持续评估报告 浙江物产环保能源股份有限公司（以下简称"公司"）通过查验物产中大集 团财务有限公司（以下简称"财务公司"）《金融许可证》《企业法人营业执照》 等证件资料，并查阅了财务公司 2024 年 12 月 31 日的资产负债表、所有者权益 变动表、2024 年度利润表和现金流量表，对财务公司的经营资质、业务和风险 状况进行了评估，现将有关风险评估情况报告如下： 一、财务公司基本情况 财务公司成立于 2015 年 12 月 18 日，是经国家金融监督管理总局（原中 国银行保险监督管理委员会）批准设立的非银行金融机构。财务公司由物产中大 集团股份有限公司（以下简称"物产中大集团"）、物产中大金属集团有限公司 （以下简称"物产中大金属"）和浙江物产元通汽车集团有限公司（以下简称"元 通汽车"）共同出资设立，财务公司法定代表人蔡才河，注册资本 10 亿元，注 册地址杭州市拱墅区中大广场 1 号 7 楼。 截至本报告出具之日，物产中大集团、物产中大金属、元通汽车对财务公 司分别持股 60%、20%、20%。 财务公司经营范围：服务：对成员单位办理财 ...

证券代码：603071 证券简称：物产环能 公告编号：2025-020 浙江物产环保能源股份有限公司 关于预计2025年度担保额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人名称： 浙江物产环保能源股份有限公司子公司、参股公司， 包括但不限于浙江物产山鹰热电有限公司、浙江物产金义生物质热电有 限公司、宁波经济技术开发区华兴物资有限公司、物产中大（浙江）能 源科技有限公司、嘉兴新嘉爱斯热电有限公司、浙物聚能绿电(浙江)科 技有限公司、物产中大新能源发展（浙江）有限公司、新加坡乾元国际 能源有限公司及浦江富春紫光水务有限公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司拟为合并报表范围内 控股子公司提供总额不超过 43.816 亿元的担保、合并报表范围外的参 股公司提供总额不超 2.184 亿元的担保，共计 46 亿元。截至 2024 年 12 月 31 日，公司及其控股子公司对外担保总额为 10.004 亿元。 本次担保是否有反担保： 控股子公司其他股东应提供同比例担保或反 担保；参股及合营 ...

证券代码：603071 证券简称：物产环能 公告编号：2025-025 浙江物产环保能源股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 召开的日期时间：2025 年 5 月 16 日 14 点 30 分 召开地点：杭州市庆春路 137 号华都大厦会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 16 日 至2025 年 5 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 股东大会召开日期：2025年5月16日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现 ...

证券代码：603071 证券简称：物产环能 公告编号：2025-013 浙江物产环保能源股份有限公司 第五届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 浙江物产环保能源股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第九次会议 于 2025 年 4 月 18 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议通知已于 2025 年 4 月 8 日通过邮件的方式送达各位监事。会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名，会议 由监事会主席毛荣标先生主持，高级管理人员列席了本次会议。会议召开符合法律法规、 规章和《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 (一)审议通过《关于 2024 年年度报告及其摘要的议案》 监事会认为： 1.公司 2024 年年度报告的编制和审议程序规范合法，符合法律、法规、《公司章 程》和公司内部管理制度的各项规定，内容真实、准确、完整。 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站的《2024 年年度报告》《2024 年年度 报告摘要》。 表决 ...

证券代码：603071 证券简称：物产环能 公告编号：2025-012 浙江物产环保能源股份有限公司 第五届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江物产环保能源股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十二次会 议于 2025 年 4 月 18 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次会议通知于 2025 年 4 月 8 日以邮件等方式发出。本次会议应出席董事 11 名，实际出席董事 11 名， 监事及高级管理人员列席会议。会议由董事长陈明晖先生主持召开，会议召开符合法律 法规、《公司法》及《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 (一)审议通过《关于 2024 年度总经理工作报告的议案》 表决情况：同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 (二)审议通过《关于 2024 年度董事会工作报告的议案》 表决情况：同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 (三)审议通过《关于 2024 年度董事会 ...

证券代码：603071 证券简称：物产环能 公告编号：2025-014 浙江物产环保能源股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：A 股每股派发现金红利 0.6 元（含税）。 公司未触及《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规 则》）第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的具体内容 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日，浙 江物产环保能源股份有限公司（以下简称"公司"）母公司报表中期末可供分配 利润为人民币 1,917,039,998.40 元。经董事会决议，公司 2024 年年度拟以实施权 益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下： 上市公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.6 元（含税）。截至 2024 年 12 月 31 日 ， 公 司 总 股 本 557,954,442 股 ， 以 ...

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入99.49亿元，上年同期104.62亿元，同比减少4.91%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.55亿元，上年同期2.39亿元，同比减少35.44%[4] - 基本每股收益0.28元/股，上年同期0.43元/股，同比减少34.88%[5] - 加权平均净资产收益率2.76%，上年同期4.53%，减少1.77个百分点[5] - 2025年第一季度营业总收入99.49亿元，2024年第一季度为104.62亿元，同比下降4.91%[20] - 2025年第一季度净利润1.86亿元，2024年第一季度为2.61亿元，同比下降28.80%[21] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.28元，2024年第一季度为0.43元，同比下降34.88%[21] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度管理费用为5672.99万元，2024年第一季度为5078.97万元，同比增长11.70%[20] - 2025年第一季度财务费用为428.33万元，2024年第一季度为728.64万元，同比下降41.21%[20] 现金流量（同比环比） - 本报告期经营活动产生的现金流量净额1.83亿元，上年同期 -9.96亿元[4] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.83亿元，2024年第一季度为 -9.96亿元[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -3.40亿元，2024年第一季度为 -0.76亿元[23] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 -1.78亿元，2024年第一季度为11.92亿元[24] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为117.70亿元，2024年第一季度为112.66亿元，同比增长4.47%[23] - 2025年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为111.32亿元，2024年第一季度为118.34亿元，同比下降5.93%[23] 其他财务数据（同比环比） - 本报告期末总资产121.33亿元，上年度末117.13亿元，同比增加3.59%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益56.71亿元，上年度末55.13亿元，同比增加2.88%[5] - 截至2025年3月31日，公司货币资金为303,180,015.14元，较2024年12月31日的557,408,470.79元减少[15] - 2025年3月31日交易性金融资产为261,519,266.94元，相比2024年12月31日的17,199,838.30元大幅增加[15] - 应收账款从2024年12月31日的1,264,461,957.70元增长至2025年3月31日的1,379,879,485.92元[15] - 预付款项由2024年12月31日的993,408,432.27元增加到2025年3月31日的1,267,783,857.29元[15] - 长期股权投资从2024年12月31日的165,425,502.23元降至2025年3月31日的163,234,259.80元[15] - 固定资产从2024年12月31日的3,353,489,872.68元减少至2025年3月31日的3,289,948,979.90元[15] - 在建工程从2024年12月31日的88,437,788.56元增长到2025年3月31日的98,868,145.21元[15] - 短期借款从2024年12月31日的1,255,194,368.71元降至2025年3月31日的1,080,434,682.37元[16] - 合同负债从2024年12月31日的1,366,928,917.37元增加到2025年3月31日的1,657,012,814.90元[16] - 专项储备从2024年12月31日的4,385,736.77元增长至2025年3月31日的8,359,759.31元[17] 非经常性损益 - 非经常性损益合计477.08万元，其中计入当期损益的政府补助490.33万元[6][7] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数21,977户，表决权恢复的优先股股东总数为0户[11] - 物产中大集团股份有限公司持股3.02亿股，持股比例54.12%，为第一大股东[11]

财务数据关键指标变化 - 公司2024年度可供分配利润为人民币1,917,039,998.40元[6] - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利人民币6元（含税），预计共派发334,772,665.20元，占归属于母公司股东净利润的45.32%[6] - 公司2024年度合并报表归属于母公司股东净利润为738,800,000元（计算依据：334,772,665.20元 ÷ 45.32%）[6] - 2024年营业收入为447.09亿元，同比增长0.86%，其中煤炭销售量增长增加收入303.6亿元，煤炭价格下跌减少收入269.7亿元[22][24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为7.39亿元，同比下降30.25%，主要因煤炭流通业务利润减少[22][24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-3.82亿元，同比下降137.61%，主要因经营性现金净流出增加[22][24] - 2024年基本每股收益为1.32元/股，同比下降30.53%[23][24] - 2024年加权平均净资产收益率为13.93%，同比下降8.05个百分点[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.88亿元，同比下降32.10%[22][24] - 2024年非经常性损益项目合计5014.41万元，主要包括政府补助7573.19万元[28][29] - 2024年公司研发费用投入1.40亿元，同比增长14.96%[38] - 营业收入本期为447.09亿元，较上年同期增长0.86%[66] - 营业成本本期为428.31亿元，较上年同期增长1.93%[66] - 经营活动产生的现金流量净额本期为-3.82亿元，较上年同期下降137.61%[66] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-6559万元，较上年同期增加4.51亿元[66][67] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为5.23亿元，较上年同期增加9.62亿元[66][67] - 煤炭销售量增长增加收入30.36亿元，煤炭价格下跌减少收入26.97亿元[67] - 研发投入总额为1.40亿元，占营业收入比例0.31%[76] 各条业务线表现 - 煤炭流通行业营业收入为414.87亿元，同比增长0.95%，毛利率为2.59%，同比减少1.11个百分点[68] - 热电联产行业营业收入为31.35亿元，同比增长0.29%，毛利率为24.68%，同比增加0.55个百分点[68] - 新能源行业营业收入为5.64亿元，同比下降7.30%，毛利率为31.13%，同比增加19.81个百分点[68] - 电力（光伏）销售量同比增长5,983.87%，达到1,780.75万千瓦时[70] - 储能类设备销售量同比增长105.48%，达到64.52兆瓦时[70] - 煤炭流通行业物流运输与港杂成本同比增长137.84%，达到19.82亿元[72] - 新能源行业原材料成本同比下降33.65%，为3,577万元[72] - 热电联产业务与煤炭流通业务形成协同效应，确保能源供应稳定性和成本优势[57] - 新能源业务聚焦园区储能、分布式光伏业务，构建光储充一体化产业链[58] - 公司下属浙物云能年产2GWh储能产线投产，pack及储能柜产品投入市场[37] 管理层讨论和指引 - 公司战略聚焦"能源贸易+能源实业"双轮驱动，优化煤炭智慧供应链与低碳园区综合能源服务[101][103][104] - 2025年计划深化煤炭供应链全链协同，锁定新疆、内蒙古优质煤矿资源并拓展定制化配煤方案[108] - 新能源业务布局熔盐储能、废旧轮胎裂解，构建"投-产-运-供-研"五位一体平台[106] - 公司强化科研创新路径，通过"研发体系-联合平台-示范项目"推动主业转型[112] - 公司煤炭流通和热电联产业务受宏观经济影响较大，面临市场需求不足和价格波动风险[113] - 公司推进新能源业务布局，包括园区储能和分布式光伏业务，面临政策调整和市场竞争风险[115] 研发与创新 - 公司拥有有效国家专利266项，其中发明专利37项[61] - 公司研发人员数量为346人，占总人数的23%[77] - 研发人员学历结构中，本科占比最高，为196人，硕士研究生23人，博士研究生4人[77] - 研发人员年龄结构中，30-40岁占比最高，为140人，30岁以下71人，40-50岁78人[77] - 公司高层次人才累计达111人，其中正高8人、高级135人、中级392人，新增国务院津贴专家1人[40] 公司治理与股东回报 - 公司2024年度母公司可供分配利润为人民币1,917,039,998.40元，拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），预计共派发现金红利334,772,665.20元，占2024年度合并报表归属于母公司股东净利润的45.32%[166][169] - 公司最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为1,171,704,328.20元，占最近三个会计年度年均净利润金额的122.92%[170] - 公司2024-2026年度每年度拟分配的现金分红总额不低于归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的40%[165] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低占比80%[164] - 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低占比40%[164] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中最低占比20%[164] - 公司任何三个连续年度内以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[163] - 公司2024年度现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为45.32%[169] - 公司最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为1,917,039,998.40元[170] 环境保护与可持续发展 - 报告期内环保资金投入为8,345.75万元[177] - 公司2024年累计节约20139.81吨标煤，合计降本增效约2693.78万元[195] - 公司2024年减少排放二氧化碳当量763910.51吨，较2023年提升9.37%[198] - 公司下属热电企业实现超低排放，烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不超过5 mg/m³、35 mg/m³、50 mg/m³[196] - 公司下属泰爱斯于2024年4月通过碳管理体系认证，成为浙江省热电行业首家取得EATNS碳管理体系评定证书的热电企业[199] - 泰爱斯在2024年10月被推荐为"碳达峰碳中和标杆企业"[199] - 公司下属新嘉爱斯于2024年12月认购龙泉市浙林碳汇项目碳减排量1,000吨二氧化碳当量[199] - 2024年公司新增光伏电站项目7个[199] - 公司下属能源科技公司混合储能多能耦合智慧低碳供能示范项目将于2025年完工投产[199] 行业趋势与政策环境 - 2024年我国规模以上工业原煤产量47.6亿吨，同比增长1.3%[42] - 计划到2030年形成约3亿吨/年的可调度煤炭产能储备[44] - 2024年全国可再生能源发电新增装机3.73亿千瓦，同比增长23%，占电力新增装机的86%[50] - 太阳能发电新增装机2.78亿千瓦[50] - 截至2024年底全国可再生能源装机达18.89亿千瓦，同比增长25%，占总装机的56%[50] - 太阳能发电装机8.87亿千瓦[50] - 截至2024年底新型储能项目累计装机规模达73.76GW/168GWh，较2023年底增长超过130%[50] - 动力煤市场整体价格区间震荡、重心下移[43] - 热电联产行业在"双碳"战略下向能效提高与碳排放减少方向发展[46] - 新型储能调度运用水平提升，促进新能源开发消纳和电力系统安全稳定运行[50] - 2025年新能源发电装机规模目标新增2亿千瓦以上，非化石能源发电装机占比提高到60%左右[99] - 截至2024年底分布式光伏发电累计装机达3.7亿千瓦，占全部光伏发电装机的42%[100] - 热电联产技术通过回收废热减少传统化石燃料需求，显著提高燃料利用率并降低二氧化碳排放[97] - 电力行业绿色转型推动热电联产机组需提升灵活性与智能化水平，以适应新能源接入需求[98] - 分布式光伏政策优化备案流程与电网接入服务，推动行业进入高质量发展阶段[100] - 煤炭行业在我国能源结构中占据重要地位，短期内新能源无法完全替代煤炭[95] - 煤炭行业正加速推进清洁高效利用技术，符合国家"双碳"目标要求[96]

财务表现 - 2025年第一季度营收99.49亿元 同比下降4.91% [1] - 2025年第一季度净利润1.55亿元 同比下降35.44% [1] 盈利能力 - 净利润降幅显著高于营收降幅 盈利能力承压 [1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予物产环能“增持”评级 [2][10][86] 报告的核心观点 - 公司是省国企领导下的稳健高效能源企业，业务双轮驱动，股权结构稳定且连续三年高分红，未来有望持续 [9][23][26] - 煤炭流通和热电联产是长期稳健基本盘，将助力新能源业务发展，公司从传统能源到绿色能源的转型可期 [12] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润为8.11、8.97、9.33亿元，对应EPS分别为1.45、1.61、1.67元/股，目前股价对应PE估值分别为9、8、8倍，2025年行业平均水平为9倍PE，对应目标价14.10元 [10][86] 根据相关目录分别进行总结 省国企领导下的稳健 + 高效能源企业 - 能源贸易 + 能源实业双轮驱动：公司始创于1950年，现为大型国有上市企业，能源贸易板块是煤炭行业领先服务商，能源实业板块聚焦综合能源服务 [19][20] - 股权结构稳定 未来有望持续高分红：控股股东为物产中大集团，实控人为浙江省国资委，管理团队背景丰富，公司连续三年高分红，未来规划每年度现金分红总额不低于扣非净利润的40% [23][26][27] - 业务布局明确 基本盘稳健为新业务发展提供动力：煤炭流通业务贡献收入为主，热电联产业务贡献利润为主，新能源业务为新增业务且增长潜力向好 [30] - 公司经营稳健不断发展，盈利能力持续增强：营业收入业绩略有下滑但整体稳健，毛利率和净利率持续上升，营收以煤炭流通为主，热电联产贡献利润，期间费用控制良好，研发投入增加，偿债能力提升，净资产收益率处于同行前列 [34][36][50] 基本盘夯实发展 推动绿色能源业务可持续发展 - 煤炭运输业务高效整合，供应链优化赋能发展：2019 - 2024年上半年煤炭总销量达32212.36万吨，通过“进销对接”等模式保障煤炭流转稳定高效 [52] - 政策引领趋势，热电联供加速发展：国家层面持续出台政策推动热电联供行业绿色低碳转型，为项目落地和技术推广提供保障 [58] - 热电联产业务升级，综合能源项目落地：热电联产业务向绿色化、智能化转型升级，探索“煤电 + 储能 + 固废”耦合联供新模式，在固废协同处置领域取得进展 [60] - 子公司协同发力，热电联供能力提升：旗下热电联供子公司协同提升能源供应能力与运营效率，总装机容量达397MW，总蒸汽供应能力1340万吨 [64] - 产业发展多元协同，热电联产业务释放潜能：探索“煤电 + 储能 + 固废”耦合“热、电、气、冷”联供新模式，2023年热电联产业务毛利率24.13% [66] - 持续推动技术创新，热电联产业务稳健发展：拥有有效专利234项，熔岩储能与多能耦合技术具有高能量密度等优势 [68][69] - 顶层设计长远规划，新能源业务加速布局：依托“十四五”规划纲要，聚焦园区储能、分布式光伏、绿色物流等新能源业务，打造产业矩阵 [71] - 新能源业务实现爆发式增长，擦亮绿色发展底色：2022 - 2023年新能源业务营收同比增长875%，2024年上半年较去年同期增长397.85% [75] 盈利预测与估值 - 煤炭流通业务：预计2024 - 2026年煤炭销量分别为6200/6600/6700万吨，销售毛利率分别为2.34%/2.38%/2.40% [78] - 热电联产业务：预计2024 - 2026年该板块收入增速分别为0.11%/0.76%/0.52%，毛利率分别为27.95%/29.67%/30.43% [79] - 新能源板块：预计2024 - 2026年收入增速分别为12.86%、20.11%、20.14% [81] - 其他板块业务：预计2025 - 2026年收入同比增长 - 5.95%/0.00%/0.00% [81] - 综合预测：预计公司2024 - 2026年归母净利润为8.11、8.97、9.33亿元，对应EPS分别为1.45、1.61、1.67元/股，目前股价对应PE估值分别为9、8、8倍，2025年行业平均水平为9倍PE，对应目标价14.10元 [86]