股本变动 - 2024.3.31 - 2025.3.26“大丰转债”转股使股本增27,483,968股[12] - 2025.6.18回购注销3,132,600股限制性股票[13] - 2025.9.25注销10,893,719股股份[14] - 注册资本由409,041,500元变为422,499,149元[14][15] 公司治理 - 取消监事会，职权由董事会审计委员会行使[15] - 制定和修订部分公司治理制度[18] 人事变动 - 拟提名周亚力为独立董事，任期至第四届董事会届满[21] - 周亚力任职资格通过上交所备案审核[21] 会议安排 - 2025年第一次临时股东会现场会议11月18日14点[4] - 网络投票时间为当日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会召开日期为2025年11月18日[2] - 股权登记日为2025年11月12日[2] - 现场会议14点在杭州滨江区会议室召开[5] - 网络投票于11月18日进行[5] 提案信息 - 股东丰华持23.20%股份11月5日提临时提案[3] - 提案为补选独立董事议案，已通过审议[4] - 应选独立董事1人[7] - 议案对中小投资者单独计票[8] 其他 - 可委托他人出席股东会并代行表决权[10]

会议信息 - 公司第四届董事会第二十三次会议于2025年11月6日召开[2] - 会议应到董事9名，出席会议董事9名[2] - 公司全体董事出席本次会议[5] 人事变动 - 董事会同意聘任胡永年为财务负责人，任期至第四届董事会任期届满[3] - 《关于聘任财务负责人的议案》表决结果：同意9票、反对0票、弃权0票[3] 会议结果 - 本次董事会全部议案均获通过，无反对票[5]

公司人事任命 - 公司于2025年11月6日召开第四届董事会第二十三次会议 [1] - 会议审议通过《关于聘任财务负责人的议案》 [1] - 聘任胡永年先生为公司财务负责人 [1] 任命流程与任期 - 任命由公司总经理提名，并经董事会提名委员会、审计委员会审议通过 [1] - 胡永年先生的任期自董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止 [1]

股权质押情况 - 公司控股股东丰华直接持有公司股份约9801万股，占公司总股本的23.2% [1] - 本次股份质押后，丰华累计质押数量为2462万股，占其个人持股总数的25.12%，占公司总股本的5.83% [1] - 丰华及其一致行动人合计持有公司约1.4亿股，占公司总股本的33.03% [1] - 本次股份质押后，丰华及其一致行动人累计质押数量为3662万股，占其合计持股总数的26.24%，占公司总股本的8.67% [1]

控股股东持股情况 - 丰华先生直接持股98,012,100股，占总股本23.20%[2] - 丰华先生及其一致行动人合计持股139,533,650股，占总股本33.03%[2] 股份质押情况 - 丰华先生本次质押5,420,000股，占其所持比例5.53%，占总股本1.28%[4] - 丰华先生累计质押24,620,000股，占其持股25.12%，占总股本5.83%[2] - 丰华先生及其一致行动人累计质押36,620,000股，占合计持股26.24%，占总股本8.67%[2] 其他要点 - 质押融资用于自身生产经营[4] - 股份均为无限售流通股且无冻结[5] - 质押风险可控，不影响公司经营和控制权[6][7]

首发经济板块整体表现 - 11月4日首发经济板块整体上涨0.22%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，5只个股下跌，1只个股平盘 [1][2] 领涨及领跌个股 - *ST亚振领涨板块，收盘价44.54元，单日涨幅达5.00%，成交量为3.34万手，成交额为1.46亿元 [1] - 锋尚文化领跌板块，收盘价27.94元，单日跌幅为3.12%，成交量为5.71万手，成交额为1.59亿元 [2] - 兰生股份上涨1.52%，大丰实业上涨1.13%，友好集团上涨1.03% [1] 板块资金流向 - 当日首发经济板块主力资金净流出1.67亿元，游资资金净流入3920.43万元，散户资金净流入1.27亿元 [2] - 王府井获得主力资金净流入766.88万元，主力净占比2.14%，是板块中主力资金净流入最多的个股 [3] - *ST亚振虽股价领涨，但主力资金净流出501.68万元，主力净占比-3.44%，同时获得游资净流入652.12万元 [3]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收16.95亿元，同比增长45.2%，归母净利润0.92亿元，同比增长75% [1] - 2025年第三季度公司实现营收6.91亿元，同比增长36.2%，归母净利润0.17亿元，同比增长262.3% [1] - 2025年第三季度公司综合归母净利润率达2.45%，同比提升1.53个百分点，盈利能力大幅转暖 [2] - 公司预计2025-2027年归母净利润为1.52亿元/2.11亿元/2.74亿元，对应年增长率分别为134.8%/39.4%/29.7% [1] 业务运营与财务状况 - 公司主业稳健增长受益于文体旅产业设备更新，C端文旅运营业务迈入收获期 [1] - 截至2025年第三季度末，公司货币资金为7.48亿元，同比增长21.8% [2] - 2025年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.64亿元，较上年同期多流入2.72亿元 [2] - 截至2025年9月底，公司应收账款及票据为15.8亿元，较年初增长3.8%，合同负债为4.8亿元，较年初大幅增长76.1%，显示在手订单充足 [2] 盈利能力与费用控制 - 2025年第三季度公司综合毛利率为27.82%，同比下降1.23个百分点，主要系短期业务结构调整 [2] - 2025年第三季度销售费用、管理费用、研发费用分别同比增长32.7%、26.4%、15.1%，但费用率分别为6.98%、11.36%、3.65%，同比分别下降0.18、1.55、3.26个百分点，费效比提升 [2] 新业务发展与战略合作 - 公司与智元机器人签署战略合作协议，联合成立子公司硅基方舟，布局文娱体旅商场景中的机器人应用落地 [3] - 公司与阿里云达成全面战略合作，围绕全栈AI与具身智能技术展开协同，开发轻量化模型，降低文娱机器人等产品的研发门槛 [3] - 公司近期与音乐人合作组建全球首支人机互动机器人乐队"艾瑞巴迪"，"AI+"战略获得实质性进展 [3]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 文体旅主业复苏强劲，2025年第三季度业绩表现亮眼，传统文体装备主业需求回暖及在手订单顺利交付是主要驱动因素[5] - 公司主业稳健增长受益于文体旅产业设备更新，C端文旅运营业务迈入收获期带动盈利能力向上[5] - 看好远期机器人新业务在文体旅场景的商业化潜力[5] - 维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润将持续增长[5] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收16.95亿元，同比增长45.2%，归母净利润0.92亿元，同比增长75%[5] - 2025年第三季度实现营收6.91亿元，同比增长36.2%，归母净利润0.17亿元，同比增长262.3%[5] - 2025年第三季度公司综合毛利率为27.82%，同比下降1.23个百分点[6] - 2025年第三季度公司销售/管理/研发费用分别同比增长32.7%/26.4%/15.1%，但费用率同比下降，显示费效比提升[6] - 2025年第三季度公司综合归母净利率达2.45%，同比提升1.53个百分点[6] - 2025年前三季度公司经营净现金净流入1.64亿元，较上年同期多流入2.72亿元[6] - 截至2025年第三季度末货币资金7.48亿元，同比增长21.8%[6] 运营与订单状况 - 截至2025年9月底公司应收账款及票据、合同负债规模分别为15.8亿元和4.8亿元，较年初变动+3.8%和+76.1%[6] - 合同负债规模环比2025年第二季度增长21.7%，显示主业在手订单充足[6] - 公司加强各类项目款项回收工作，回款和营运资金状况良好，有望支撑后续业绩转化[6] 业务发展与合作 - 2025年上半年与智元机器人签署战略合作协议，联合成立子公司硅基方舟布局文娱体旅商场景中机器人应用落地[7] - 2025年第三季度与阿里云达成全面战略合作，围绕全栈AI与具身智能技术展开深度协同，开发轻量化模型[7] - 近期与音乐人合作组建全球首支人机互动机器人乐队"艾瑞巴迪"，公司"AI+"战略已获得实质性进展[7] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润为1.52亿元/2.11亿元/2.74亿元，同比增长134.8%/39.4%/29.7%[5] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）为0.36元/0.50元/0.65元[5] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）为36.5倍/26.2倍/20.2倍[5] - 当前股价为13.12元，总市值为55.43亿元，近3个月换手率为216.61%[2]

板块整体表现 - 11月3日首发经济板块整体上涨0.05%，表现优于深证成指（上涨0.19%）但弱于上证指数（上涨0.55%）[1] - 板块内呈现分化态势，锋尚文化以7.69%的涨幅领涨，而*ST亚振以-4.99%的跌幅领跌[1][2] - 当日板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出6696.43万元，但游资和散户资金分别净流入1910.0万元和4786.56万元[2] 领涨个股分析 - 锋尚文化涨幅最大达7.69%，收盘价为28.84元，成交量为7.82万手，成交额为2.23亿元[1] - 锋尚文化获得主力资金大幅净流入2773.50万元，主力净占比高达15.69%，但游资和散户资金分别净流出699.31万元和2074.19万元[3] - 遥望科技涨幅为5.30%，排名第二，收盘价6.95元，成交量为93.88万手，成交额6.44亿元，主力资金净流入1559.78万元[1][3] 领跌个股分析 - *ST亚振跌幅最大为-4.99%，收盘价42.42元，成交量为3.65万手，成交额为1.55亿元[2] - 兰生股份跌幅为-1.23%，收盘价11.22元，主力资金和游资资金分别净流出127.68万元和909.82万元，但散户资金净流入1037.50万元[2][3] - 武商集团跌幅为-1.20%，收盘价9.87元，成交量为12.54万手，成交额为1.24亿元[2] 个股资金流向 - 电声股份上涨2.09%，主力资金净流入461.23万元，但游资资金净流出1390.73万元，散户资金净流入929.49万元[1][3] - 益民集团上涨0.47%，主力资金净流入247.38万元，主力净占比为7.77%[2][3] - 开开实业上涨0.52%，但主力资金净流出208.56万元，游资资金净流入314.29万元[2][3]