公司基本情况 - 公司以“创意引领，科技赋能，打造文体旅幸福产业”为使命，聚焦文化、体育、旅游领域，提供全产业链解决方案，拥有行业领先的创意、研发、生产和检测基地，服务全球100多个国家和地区，打造了5000多个经典项目 [3] 核心实力与技术 - 公司起家于舞台机械和电气控制，连续26年为央视春晚提供舞台系统，核心技术涉及各类机械装置的研发和智造，结合声光电新技术，重点开发沉浸式交互空间及内容服务 [6] - 公司拥有内容策划和创意能力，与海外顶尖特效策划团队达成全球战略合作，融合数字光影、全息、裸眼3D、MR、AR/VR、人工智能等技术，深耕数字化文旅场景 [6] 项目与运营模式 - 公司秉持深入挖掘当地文化IP的创制思路，通过内容赋能和场景建设，促进区域消费，打造了杭州西溪湿地《今夕共西溪》、长沙橘子洲沉浸式艺术乐园等项目 [7] - 公司从“舞台机械”硬科技延伸至策划创意服务和内容运营管理服务，已参与部分剧院、景区运营和票务创收，预计C端运营收入占比将逐步提升 [7] IP运营与未来发展 - 公司通过流量IP与地方IP结合，深度挖掘优质影视内容，打造舞台剧、沉浸式体验空间等，如《流浪地球》舞台剧和《9号秘事》沉浸式悬念剧场 [7] - 公司未来将通过与IP版权方和运营方合作，打造线下新消费模式，同时通过当地文化IP和流量IP，赋能盘活景区和文体旅场景 [8] 体育与海外业务 - 公司在体育领域参与多个体育场馆打造、赛事运营及重要赛事地标创制，如2023年杭州亚运会“钱江潮涌”火炬塔及36个亚运场馆演艺装备供应 [8] - 公司积极响应“一带一路”倡议，参与国际地标项目打造，组建海外营销团队，在中东和东南亚建立本土化营销网络，持续扩大国际业务版图 [8]

报告评级 - 报告给予大丰实业(603081)增持评级 [4] - 下调2024/25/26年EPS为0.28/0.37/0.49元,给予2024年低于行业平均的2.85xPS,下调目标价为12.34元 [1] 业绩分析 - 2024前三季度实现营收11.67亿元/-31.55%、归母净利润0.53亿元/-57.62%,主要受项目交付进度、开工率不及预期等影响收入确认,叠加新业务探索导致成本增加 [1] - 2024Q3实现营收5.71亿元/-15.96%、归母净利润0.02亿元/-97.61% [1] 行业政策利好 - 受益地方化债政策,地方文体旅产业建设资金有望增加,公司主要为政府项目,存量项目亦或增量项目都将受益 [1] - 财政部已安排1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款,有利于缓解地方政府的化债压力 [1] 在手订单及创新业务 - 2024年7月至今公司先后中标多个大额文体旅集成服务项目,订单金额累计4.79亿元,将有力支撑业绩改善 [1] - 公司积极探索数艺科技、旅游演艺、场馆运营等创新业务板块,能为公司带来更多的业绩增长点 [1] 风险提示 - 消费者信心不足,竞争加剧,新业务不及预期 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收11.67亿元/yoy-31.6%,归母净利润0.53亿元/yoy-57.6%,其中2024Q2营收5.07亿元/yoy-11.18%,归母净利润466万元/yoy+101.82%。[2] - 2023Q3起宏观经济复苏转弱、地方财政压力加剧,导致部分工建项目交付进度不及预期,拖累公司表观业绩兑现。2024年公司主动压减高风险项目,优化订单结构,收入端呈现逐季恢复态势。[2] - 我们上调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.15/2.04/2.5亿元,yoy+14.1%/+76.9%/+22.8%,对应EPS为0.28/0.5/0.61元,当前股价对应PE为36.4/20.6/16.7倍。[5] - 公司加强客户回款能力、信用水平、项目执行等风险因素评估,项目质量有望进一步提升,看好盈利能力边际改善趋势。[3] - 财政部已安排1.2万亿元债务限额,用于支持地方化解存量隐性债务、消化政府拖欠的企业账款,文体旅产业建设资金压力有望逐步缓解。[4] - 公司实控人增持计划落地,累计增持0.66%股份,彰显长期发展信心。[4]

营业收入与净利润 - 公司第三季度营业收入为5.07亿元，同比下降11.18%[2] - 年初至报告期末营业收入为11.67亿元，同比下降31.55%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为466.21万元，同比增长101.82%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5261.24万元，同比下降57.62%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为11.67亿元人民币，同比下降31.5%[16] - 公司2024年前三季度净利润为5003.13万元人民币，同比下降59.7%[18] - 公司2024年前三季度营业收入为701,083,773.36元，同比下降24.86%[24] - 公司2024年前三季度净利润为60,467,412.85元，同比增长3.52%[26] 每股收益与净资产收益率 - 第三季度基本每股收益为0.01元，年初至报告期末为0.13元，同比下降56.67%[4] - 第三季度加权平均净资产收益率为0.17%，同比增加0.07个百分点[4] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.08亿元[2] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-108,382,191.07元，较去年同期改善40.7%[20] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-142,389,798.90元，去年同期为34,632,604.83元[21] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为53,881,968.46元，去年同期为-43,165,416.74元[21] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-397,643,722.36元，较2023年同期的-263,423,029.74元有所下降[28] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-33,375,236.12元，较2023年同期的-17,917,939.59元有所增加[29] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为252,462,713.95元，较2023年同期的-23,792,043.53元大幅改善[29] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-178,577,510.76元，较2023年同期的-304,497,567.22元有所改善[29] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为268,647,356.98元，较2023年同期的234,681,784.06元增加14.5%[29] 资产与负债 - 公司总资产为78.38亿元，同比下降0.78%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为28.68亿元，同比下降0.94%[4] - 公司2024年第三季度末资产总计为78.38亿元人民币，同比下降0.8%[14] - 公司2024年第三季度末负债合计为49.24亿元人民币，同比下降0.6%[15] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益为28.68亿元人民币，同比增长0.9%[15] - 公司2024年第三季度末长期借款为17.48亿元人民币，同比增长19.4%[14] - 公司2024年前三季度流动资产合计为3,958,488,801.41元，同比增长4.88%[23] - 公司2024年前三季度非流动资产合计为1,529,502,223.40元，同比下降0.08%[23] - 公司2024年前三季度流动负债合计为2,200,738,415.14元，同比增长26.62%[24] - 公司2024年前三季度长期借款为631,485,519.50元，同比增长115.31%[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为11,757人[9] - 丰华持有95,884,600股，占总股本的23.44%[9] - 丰岳持有43,973,400股，占总股本的10.75%[9] - LOUISA W FENG持有20,507,550股，占总股本的5.01%[9] - 宁波上丰盛世投资合伙企业持有16,824,750股，占总股本的4.11%[9] - 傅哲尔持有12,474,350股，占总股本的3.05%[9] - 丰其云持有12,157,950股，占总股本的2.97%[9] - GAVIN JL FENG持有11,770,850股，占总股本的2.88%[9] - 徐吉传持有10,460,357股，占总股本的2.56%[9] - 杨吉祥持有9,603,750股，占总股本的2.35%[9] 研发与财务费用 - 公司2024年前三季度研发费用为7604.02万元人民币，同比下降16.3%[18] - 公司2024年前三季度财务费用为-3528.38万元人民币，主要由于利息收入增加[18] - 公司2024年前三季度研发费用为46,904,113.22元，同比下降7.70%[26] 其他财务指标 - 公司2024年前三季度综合收益总额为49,815,391.77元，同比下降59.9%[19] - 2024年9月30日货币资金余额为319,154,562.17元，较2023年底下降36.0%[22] - 2024年9月30日应收账款余额为1,226,025,593.58元，较2023年底增长4.2%[22] - 2024年9月30日其他应收款余额为1,592,559,068.46元，较2023年底增长34.2%[22] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,398,079,965.34元，同比下降3.1%[20] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为988,734,305.77元，同比下降14.7%[20] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为283,420,548.84元，同比增长0.4%[20] - 公司2024年前三季度营业成本为481,869,647.71元，同比下降31.56%[24] - 公司2024年前三季度投资收益为14,304,872.06元，同比增长620.68%[26] - 公司2024年前三季度信用减值损失为29,337,628.04元，同比大幅改善[26] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为858,028,700.43元，较2023年同期的885,706,633.06元减少3.1%[28] 业务进展与费用 - 报告期内新开工率不足，交付进度不如预期，同时新业务拓展费用增加[7]

机械设备/专用设备 公 司 研 究 大丰实业（603081.SH） 2024 年 09 月 03 日 2024H1 传统主业承压，文旅运营转型显效 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/9/3 | | 当前股价 ( 元 ) | 9.15 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 16.14/7.62 | | 总市值 ( 亿元 ) | 37.43 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 37.14 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.09 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.06 | | 近 3 个月换手率 (%) | 32.72 | 股价走势图 -60% -48% -36% -24% -12% 0% 2023-09 2024-01 2024-05 大丰实业 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2023 年业绩短期承压，2024Q1 利润 端明显改善—公司信息更新报告》 -2024.4.29 初敏（分析师） ...

报告公司投资评级 - 报告给予大丰实业2024年2.5xPS,维持目标价为13.43元,维持增持评级[4] 报告的核心观点 业绩简述 - 2024H1营业收入6.6亿元/-41.82%,归母净利润0.48亿元/-60.64%,扣非归母净利润0.41亿元/-62.92%,业绩下滑主要系报告期内新开工率不足,交付进度不如预期,同时新业务拓展费用增加所致[4] - 2024Q2营业收入3.7亿元/-53.76%,归母净利润0.14亿元/-86.01%,扣非归母净利润0.13亿元/-86.35%[4] 积极拓展中标多个重大项目,下半年订单有望高增 - 公司依托卓越项目执行力和技术创新能力积极拓展市场,报告期内成功中标了包括旬邑县影剧院、安徽百戏城在内的多个重大工程项目[4] - 公司重点开发国际潜在市场,在中东、东南亚地区建立本土化营销网络,与新西兰当地知名企业建立合作关系[4] - 展望下半年,经过前期的积累和在文旅IP策划创意方向的意向项目增加,叠加后续参与C端运营的项目增多,订单有望高增[4] 深耕策划与IP领域,不断创新提升竞争力 - 公司对内深耕技术工艺革新,强化技术创新能力,子公司数艺科技携手世界知名企业维塔工作室共同打造的海口国际免税城"AURA天际秘林"项目斩获国内外多项大奖[4] - 公司在前沿技术的应用上积极探索,创造性融合MR、AR/VR、人工智能、大数据等新一代技术,不断提升竞争壁垒[4] 财务数据总结 - 2022年营业收入28.42亿元,-3.9%,净利润2.87亿元,-26.6%[9] - 2023年营业收入19.38亿元,-31.8%,净利润0.96亿元,-64.8%[9] - 2024年预计营业收入21.62亿元,11.6%,净利润1.61亿元,59.4%[9] - 2025年预计营业收入23.43亿元,8.4%,净利润1.85亿元,15.1%[9] - 2026年预计营业收入25.44亿元,8.6%,净利润2.14亿元,15.6%[9]

2024 年半年度报告 公司代码：603081 公司简称：大丰实业 浙江大丰实业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 205 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人丰华、主管会计工作负责人张进龙及会计机构负责人（会计主管人员）洪军辉声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司半年度不进行利润分配或资本公积金转增股本 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的各项公司对未来企业战略、业务发展、经营计划、财务状况等前瞻性描述， 是基于当前公司能够掌握的信息和数据对未来所作出的评估或预测，不构成公司对投资者的实质 性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存 ...

证券代码:603081 证券简称:大丰实业 公告编号:2024-060 转债代码:113530 转债简称:大丰转债 浙江大丰实业股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 浙江大丰实业股份有限公司(以下简称"公司")预计 2024 年半年度实 现归属于上市公司股东的净利润 4,264.05 万元到 5,482.35 万元,与上 年同期相比,将减少 6,700.65 万元到 7,918.95 万元,同比减少 55%到 65%。 预计 2024 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润 3,911.95 万元到 5,029.65 万元,与上年同期相比,将减少 6,147.35 万元到 7,265.05 万元,同比减少 55%到 65%。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 (二)业绩预告情况 经财务部门初步测算,预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 4,264.05万元 ...

公司业务概况 - 公司主要从事文化科技装备、体育场馆设备、文旅数字化等业务 [1][2][3] - 文化科技装备业务包括为各类文化场馆提供智能舞台机械、灯光音视频等设备 [1][2] - 体育场馆业务包括为亚运会等大型赛事提供灯光音响、座椅等设备 [2] - 文旅数字化业务包括为景区提供全息投影、虚拟人等数字化技术应用 [3][4][5][6] - 公司还涉足地铁车厢内装、旅游观光车等相关业务 [10] 公司发展战略 - 公司正在向上游IP策划创意、下游运营等产业链延伸 [11] - 在上游IP策划创意方面,公司利用自身技术优势为景区、城市等打造数字化内容 [3][4][5][6][9] - 在下游运营方面,公司参与剧院、景区等的运营管理,提供演出内容、互动体验等 [7][8][9] - 公司正在加大海外市场开拓力度,包括中东、亚洲等地区的场馆设备和数字化项目 [14][15][24][25][26] 研发及创新 - 公司在舞台机械、灯光音视频等传统领域持续研发创新 [2][12] - 在数字化领域,公司应用AIGC、AI交互等技术手段,为场景打造沉浸式体验 [16][17][18] - 公司还在探索结合游戏IP的数字化场景产品开发 [27] 财务及风险管理 - 公司应收账款较高,主要集中在传统的文化场馆、体育场馆业务 [11][12][13] - 公司采取严格的项目质量控制、资金回收等措施,坏账风险较低 [12][13] - 公司正在加大对政府类项目的审慎评估,以控制应收账款风险 [12]

报告公司投资评级 公司首次覆盖给予"增持"评级 [1] 报告的核心观点 1. 公司是文体旅集成服务龙头企业,将受益于近期文旅设备更新方案。同时积极向产业链上下游拓展,持续投入数艺创新研发,发力剧院+文旅运营,打开未来成长空间 [1] 2. 文体旅产业增长势头强劲,装备制造需求旺盛。受益于政策推动和需求增长,文旅产业规模持续扩大;且伴随科技发展文旅产业数字化成大趋势 [33][37] 3. 公司技术优势稳固行业领先地位,全产业链布局助力业务转型。公司稳居文体设备行业龙头,拥有行业领先的创意、研发、试制、生产和检测基地,基本盘稳固 [54][55][56][57][58][59][60] 4. 公司发力剧院+文旅运营,提升文化运营服务能力。以剧院为核心,构建文化演出全产业链,并加强内容创意、运营服务,树立文旅运营品牌 [85][86][87][88][89][90][91][92]