2021 年股票期权与限制性股票激励计划之 回购注销部分限制性股票的法律意见 德恒上海律师事务所 关于 青岛海容商用冷链股份有限公司 上海市东大名路 501 号上海白玉兰广场办公楼 23 层 电话：021-60897070 传真：021-60897590 邮编:200120 德恒上海律师事务所 关于青岛海容商用冷链股份有限公司 2021 年股票期权与限制性股票激励计划 之回购注销部分限制性股票的法律意见 释义 在《本法律意见》中，除非文义另有所指，下列词语具有下述涵义： | 公司/海容冷链 | 指 | 青岛海容商用冷链股份有限公司（含下属子公司） | | --- | --- | --- | | 本激励计划、本次激 | 指 | 青岛海容商用冷链股份有限公司 2021 年股票期权与限制性股票 | | 励计划 | | 激励计划 | | 《激励计划（草案）》 | 指 | 《青岛海容商用冷链股份有限公司 年股票期权与限制性股 2021 | | | | 票激励计划（草案）》 | | 限制性股票 | 指 | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数量 的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激励计 ...

- 纪要涉及的行业或者公司：海融冷链[1] - 纪要提到的核心观点和论据：核心观点为第一季度海外业务呈较快增长趋势；论据未提及[1] - 其他重要但是可能被忽略的内容：国投家电研究员盛伟豪、首席黎章老师参与电话会，公司正代王董与大家交流[1]

证券代码：603187 证券简称：海容冷链 公告编号：2024-034 青岛海容商用冷链股份有限公司 关于公司参与设立股权投资基金的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、对外投资概述 为促进公司业务发展战略转型升级，同时拓宽公司投资渠道，公司作为有限 合伙人认缴出资人民币 1.5 亿元与专业机构共同投资设立泰安金帆峰海望岳基 金合伙企业 (有限合伙)（以下简称"基金"），基金总规模为人民币 3 亿元。 具体内容详见公司分别于 2023 年 6 月 8 日和 2023 年 8 月 4 日在上海证券交易 所网站（http：//www.sse.com.cn）披露的关于公司参与设立股权投资基金的进 展公告（公告编号：2023-032、2023-042）。 二、进展情况说明 经基金全体合伙人协商决定，将基金认缴出资总额从 3 亿元减至 1.5 亿元， 并通过基金份额转让的方式新增两名有限合伙人。公司在基金的认缴出资额从 1.5 亿元减至 0.75 亿元，出资比例不变。近日，基金完成了减少出资总额和份 额转让的变 ...

公司冷冻柜竞争优势 - 公司坚持"专业化、差异化、定制化"的核心发展战略，深入了解下游客户需求，掌握下游需求变化动向，结合强大的研发能力和高效灵活研发机制，以客户需求为中心，通过主动性、前瞻性研发，形成了丰富的技术和产品储备，在强大的供应链整合能力保障下，柔性化生产系统可以更好的实现产品差异化、定制化，从而更好的满足客户需求，逐步积累了大量优质客户，增加了客户粘性[1][2] 公司冷藏展示柜业务 - 公司冷藏展示柜产品先从出口业务做起，在北美高端展示柜领域具有一定市场份额[2] - 公司冷藏展示柜进入国内市场后，近年来以优质的产品和服务不断获得下游头部客户的认可，客户结构不断改善，市场份额稳步提升[2] 公司海外冷藏业务 - 公司冷藏展示柜出口业务主要在北美地区，出口产品为中高端定制饮料展示柜，终端客户为可口可乐、百事可乐、Monster等国际知名饮料生产制造商，客户对产品品质、性能到外观均有较高要求[2][3] - 公司产品出口的主要地区包括东南亚、北美、欧洲、南美等[3] 东南亚市场前景 - 公司在东南亚市场的客户包括联合利华、雀巢等国际化品牌、业务出海的国内快消品品牌、东南亚地区本土的快消品品牌[3] - 东南亚地区人口众多，常年高温，对冷饮有着长期旺盛的需求，该地区商用展示柜市场前景广阔[3] 公司海外市场竞争优势 - 公司主要海外竞争对手在欧洲，公司产品质量已经与国外竞争对手看齐，竞争优势主要来源于产品性价比高、产品差异化和定制化能力强、更强的研发创新能力、更快的需求响应速度、更稳定的产品交付能力[3] 智能柜未来发展 - 公司多年前布局相关技术和产品的研发，目前在技术和产品方面处于行业领先水平[4] - 智能售货柜和智能化、数字化升级的商用展示柜，能够为客户提供数据采集、智能管理等长期服务，帮助客户升级销售渠道、及时掌握终端销售数据、降低运营维护成本、提高运营效率，下游品牌商和运营商客户对渠道智能化升级需求越发明确，该业务领域市场潜力巨大，公司将产品智能化升级作为重要的战略转型方向[4] 原材料价格变动影响 - 公司产品主要原材料有钢材、异氰酸酯、组合聚醚及压缩机、玻璃门体等；铜在公司产品原材料中占比较小，其价格变动对公司成本的影响较小[4] 产品更新周期 - 商用展示柜下游客户大多是快速消费品企业，对产品和企业形象展示有较高要求；商用展示柜通常放置在人流量密集的地方，产品使用环境恶劣、使用频次高，容易出现磕碰，使用一定时间后，产品外观陈旧较明显，直接影响客户的企业形象和产品展示；快速消费品行业需要不断推陈出新，推出新产品和新销售策略，其渠道升级需求频繁。基于上述因素，商用展示柜更新周期较短，根据市场经验数据，大约是3-5年[4] 产能利用率 - 由于公司冷冻、冷藏业务下游食品快消品消费的季节性，公司业务呈现一定季节性，公司考虑产线的产能利用率时关注两个指标：尖峰产能利用率和全年产能利用率；公司生产旺季尖峰产能利用率往往会突破100%，全年产能利用率如果达到75%就可以认为该产线已经达产[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司营收受阶段订单回落影响略有下滑,经营效率阶段有所回落 [3] - 公司持续精进技术,同时积极布局海外市场,看好需求回暖后经营表现迎来改善 [3] - 公司专注商用冷链设备领域,推动产品创新满足个性化细分市场需求,市场份额和品牌影响力持续提升 [4] 财务数据总结 - 2024年第一季度公司实现营业收入8.52亿元,同比下滑4.34% [3] - 2024年第一季度实现归母净利润1.15亿元,同比下滑1.67% [3] - 2024年第一季度实现扣非归母净利润0.98亿元,同比下滑12.22% [3] - 2024年第一季度公司毛利率为27.49%,较上年同期小幅改善0.36个百分点 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.74、5.48和6.14亿元 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2023年内销稳健、外销高增长 [2] - 多因素优化,盈利能力持续改善 [3] - 与众多国内外知名品牌及渠道商建立长期稳定合作关系,竞争优势进一步强化 [5] 公司业务情况总结 - 国内市场:商用冷冻展示柜市场地位稳定,商用冷藏展示柜客户结构持续改善,商超展示柜新产品市场效果良好,商用智能售货柜产品结构优化 [4] - 国外市场:商用冷冻柜快速增长,商用冷藏展示柜保持平稳 [4] - 2023年内销/外销分别实现营收21.38亿/9.71亿,同比+0.05%/+41.02% [2] - 2023年公司综合毛利率29.66%,同比+6.04pct,内销/外销毛利率分别提升至24.46%/40.59% [3] - 2023年净利率同比+2.42pct至12.89% [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.70/5.40/5.99亿元 [5] - 对应当前市值PE分别为12/10/9倍 [5] 风险提示 - 新市场拓展不及预期,行业竞争加剧,原料成本大幅波动等 [5]

证券代码：603187 证券简称：海容冷链 公告编号：2024-033 青岛海容商用冷链股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 日 | | Ａ股 | 2024/5/10 | － | 2024/5/13 | 2024/5/13 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 12 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关 规定，公司存放于回购专用证券 ...

证券代码：603187 证券简称：海容冷链 公告编号：2024-032 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司应在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月 末的回购进展情况。现将公司回购进展情况公告如下： 2024 年 4 月，公司未通过集中竞价交易方式回购股份。 青岛海容商用冷链股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/10/27 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023 年 10 月 26 日~2024 年 10 | 25 | 日 | 月 | | 预计回购金额 | 50,000,000 元~100,000,000 元 | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | □为维护 ...

上海锦天城（青岛）律师事务所 关于青岛海容商用冷链股份有限公司 差异化分红事项的 关于青岛海容商用冷链股份有限公司 美异化分红事项的 法律意见书 法律意见书 锦 天 域 律 师事 务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 地址:青岛市市南区香港中路 8 号青岛中心大厦 45 层 电话: 0532-55769077 传真: 0532-55769155 邮编: 266071 青岛海容商用冷链股份有限公司 锦天城 · 法律意见书 上海锦天城(青岛) 律师事务所 致青岛海容商用冷密股份有限公司: 上海锦天城(青岛)律师事务所(以下简称"本所")接受青岛海容商用冷 链股份有限公司(以下简称"公司"或"海容冷链")的委托,根据《中华人民 共和国公司法》(以下简称《公司法》)《中华人民共和国证券法》(以下简称《证 券法》)《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 -- 回购股份》(以下简 称《回购股份指引》)等法律、法规、规章和其他规范性文件以及《青岛海容商 用冷链股份有限公司章程》(以下简称《公司章程》)的有关规定,就公司 2023年 度利润分配所涉及的差异化分红事项(以下简称"本次差异化分红")出具本法 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入8.5亿元，同比下降4.3%[1] - 公司24Q1归母净利润1.1亿元，同比下降1.7%[1] - 公司24Q1毛利率同比提升至27.5%[1] - 公司调整24/25/26年EPS预测为1.18/1.33/1.52元，对应PE为12/11/10倍，目标价为19元[1] - 公司主营收入预测2023A至2026E分别为3205百万、3449百万、3867百万、4393百万[1] 未来展望 - 海容冷链2024年一季度财务预测表显示，2026年预计营业收入将达到43.93亿元，较2023年增长36.8%[2] - 预计2026年净利润将达到5.88亿元，同比增长42.3%[2] - ROE预计在2026年将达到12.2%，ROIC将达到19.1%[2] - 海容冷链2024年一季度现金流量表显示，2026年经营活动现金流将达到5.49亿元，投资活动现金流将为-2.67亿元[2] 其他新策略 - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员联系方式[9] - 投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[11] - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上，中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%[12]