观韬中茂律师事务所 GUANTAO LAW FIRM Tel：8675525980899 Fax：8675525980259 E-mail：guantaosz@guantao.com http://www.guantao.com 深圳市福田区金田路皇岗商务中心 1 号楼 56 楼 邮编：518048 56/Floor, Tower 1, Excellence Century Center, Jintian Road, Futian District, Shenzhen 518048， P.R.China 北京观韬中茂（深圳）律师事务所 关于深圳市景旺电子股份有限公司 2023年年度股东大会的法律意见书 观意字2024第003591号 致：深圳市景旺电子股份有限公司 北京观韬中茂（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳市景旺电 子股份有限公司（以下简称"景旺电子"或"公司"）的委托，指派律师列席景 旺电子于2024年5月20日召开的2023年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）， 并依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》、中国证券监督管理委员会《上市公司股东 ...

| 证券代码：603228 | 证券简称：景旺电子 | | 公告编号：2024-041 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：113602 | 债券简称：景 20 | 转债 | | | 债券代码：113669 | 债券简称：景 23 | 转债 | | 深圳市景旺电子股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：深圳市光明区凤凰街道东坑社区光源三路 158 号景旺电子大厦 12 楼一号会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 15 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 622,411,762 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份 ...

| 证券代码：603228 | 证券简称：景旺电子 | | 公告编号：2024-040 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：113602 | 债券简称：景 20 | 转债 | | | 债券代码：113669 | 债券简称：景 23 | 转债 | | 深圳市景旺电子股份有限公司监事会 关于公司 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 首次授予部分激励对象名单的公示情况说明及核查意见 本公司及监事会全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （4）反馈方式：以电话或当面反映的形式向公司监事会反馈，并对相关反 馈进行记录。 2024 年 4 月 19 日，深圳市景旺电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四 届监事会第十次会议审议通过了《2024 年股票期权与限制性股票激励计划（草 案）》及其摘要等议案，根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）的相关规定，公司对《2024 年股票期权与限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"本次激励计划"）中首次授予部分激励对象的姓名和职务在公 司内部 ...

深圳市景旺电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 二〇二四年五月 深圳市景旺电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 深圳市景旺电子股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料目录 2 一、会议须知 二、会议议程 三、会议议案 四、现场表决结果计票监票办法 五、股东现场投票注意事项 六、现场表决票 深圳市景旺电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 深圳市景旺电子股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 为维护深圳市景旺电子股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法 利益，确保公司 2023 年年度股东大会（以下简称"会议"）的顺利召开，根据《中 华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》《深圳市景旺电子股份有限公司 章程》及《深圳市景旺电子股份有限公司股东大会议事规则》制定本须知，出席 会议的全体人员应当认真阅读并一致遵守： 一、会议期间，出席会议人员应以维护股东合法权益、确保会议正常进行、 提高议事效率为原则，认真履行法定职责。 二、为保证会议的严肃性和正常秩序，除依法出席会议的公司股东（或其授 权代表）、董事、监事、高级管理人员、聘请的律师和董事会邀请参会的人员外， 公司 ...

| 证券代码：603228 | 证券简称：景旺电子 | | 公告编号:2024-039 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：113602 | 债券简称：景 20 | 转债 | | | 债券代码：113669 | 债券简称：景 23 | 转债 | | 深圳市景旺电子股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、前次使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回的情况 近日，深圳市景旺电子股份有限公司（以下简称"公司"）如期赎回前次使 用闲置募集资金购买的已到期理财产品，赎回本金合计人民币 10,000.00 万元， 获得收益合计人民币 39.23 万元。前述本金及收益已全部归还至募集资金专户， 具体赎回情况如下： | | | 注：上表所涉数据的尾数差异系四舍五入所致。 二、本次委托理财概况 （一）委托理财的目的 为提高募集资金使用效率，在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金 使用的情况下，合理利 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][12] 报告的核心观点 - 公司产品结构提升，盈利能力企稳回升，费用管控能力稳定，经营质量优异，车用 PCB 需求持续增长，新品研发拓展能力边界，随着泰国生产基地逐步投产将进一步贡献业绩，预计 2024 - 2026 年归母净利润增长 [5][6][12] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 年全年实现营业收入 107.57 亿元，同比增长 2.31%；归母净利润 9.36 亿元，同比下滑 12.16%；2023Q4 营业收入 30.05 亿元，同比增长 7.41%；归母净利润 2.36 亿元，同比下滑 26.03% [1] - 2024 年一季度实现收入 27.43 亿元，同比增长 17.16%，归母净利润 3.18 亿元，同比增长 50.30% [7] - 2023 年毛利率 23.17%，同比提升 0.82pct，24Q1 毛利率 24.61%，同比提升 0.17pct，环比提升 5.2pct；2023 年销售、管理、研发费率合计同比提升 1.4pct，24Q1 销售、管理、研发费率合计同比持平；2023 年经营活动产生的现金流量净额 21.15 亿元 [5] 业务情况 - 2023 年电子行业景气度整体下行，部分领域存在结构性行情，汽车电子业务收入 43.62 亿元，同比增长 21.01%；珠海高多层工厂和 SLP 工厂收入 14.1 亿元，同比增长 21%，HLC 和 HDI 项目进展顺利；富山工厂收入 5.13 亿元、龙川基地收入 42.12 亿元，同比均有所下降，主要因软板行业景气度疲软，价格同比下滑；24Q1 收入同比增长主要因汽车和消费电子需求回升，公司稼动率提高 [7] - 公司在车用 PCB 领域储备充分，硬板和软板分别切入全球领先的 Tier1 和电池厂，能量产新能源汽车充配电板等新产品；持续研发创新，拓展软硬结合板等差异化产品的能力边界，在多个产品实现量产并取得技术突破；完成泰国子公司设立 [6] 盈利预测 - 预计公司 2024 - 2026 年归母净利润为 12.11、14.27 和 16.54 亿元，对应当前股价（2024 年 4 月 26 日收盘价）PE 为 14.3、12.1 和 10.5 倍 [12] 主要财务指标预测 |会计年度|营业收入(百万元)|同比增长|归母净利润(百万元)|同比增长|毛利率|ROE|每股收益(元)|市盈率| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2023|10757|2.3%|936|-12.2%|23.2%|10.7%|1.11|18.5| |2024E|12491|16.1%|1211|29.4%|23.8%|12.8%|1.44|14.3| |2025E|14380|15.1%|1427|17.8%|24.1%|13.7%|1.69|12.1| |2026E|16134|12.2%|1654|15.9%|24.4%|14.4%|1.96|10.5| [13] 资产负债表预测（单位:百万元） |会计年度|流动资产|货币资金|交易性金融资产|应收票据及应收账款|预付款项|存货|其他|非流动资产|长期股权投资|固定资产|在建工程|无形资产|商誉|长期待摊费用|其他|资产总计|流动负债|短期借款|应付票据及应付账款|其他|非流动负债|长期借款|其他|负债合计|股本|资本公积|未分配利润|少数股东权益|股东权益合计|负债及权益合计| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2023|8727|2288|250|3899|9|1364|916|8504|87|6982|483|273|0|104|575|17231|4832|3|3913|916|3428|417|3012|8261|842|1770|5358|193|8970|17231| |2024E|9336|2154|188|4493|11|1635|854|8802|43|7313|478|263|0|99|605|18138|5543|72|4683|788|2987|528|2459|8530|842|1770|6102|181|9608|18138| |2025E|10889|2800|181|5176|13|1845|875|8993|51|7554|475|253|0|89|572|19882|6142|70|5267|806|3182|627|2556|9325|842|1770|6992|165|10558|19882| |2026E|12538|3563|195|5813|14|2065|888|9134|54|7704|472|242|0|78|584|21672|6783|59|5906|818|3286|687|2599|10069|842|1770|7997|142|11603|21672| [19] 利润表预测（单位:百万元） |会计年度|营业收入|营业成本|税金及附加|销售费用|管理费用|研发费用|财务费用|其他收益|投资收益|公允价值变动收益|信用减值损失|资产减值损失|资产处置收益|营业利润|营业外收入|营业外支出|利润总额|所得税|净利润|少数股东损益|归属母公司净利润|EPS(元)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2023|10757|8265|72|192|489|601|85|124|-5|-47|-7|-66|0|1052|5|10|1048|137|911|-25|936|1.11| |2024E|12491|9518|75|212|612|749|-43|111|2|-20|-17|-67|-4|1371|3|8|1367|167|1200|-12|1211|1.44| |2025E|14380|10914|72|234|690|906|-45|117|-1|-24|-14|-68|-4|1615|4|8|1611|200|1410|-17|1427|1.69| |2026E|16134|12198|81|258|726|1049|-38|119|0|-26|-14|-67|-3|1868|4|8|1864|232|1631|-22|1654|1.96| [19] 现金流量表预测（单位:百万元） |会计年度|归母净利润|折旧和摊销|资产减值准备|资产处置损失|公允价值变动损失|财务费用|投资损失|少数股东损益|营运资金的变动|经营活动产生现金流量|投资活动产生现金流量|融资活动产生现金流量|现金净变动|现金的期初余额|现金的期末余额| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2023|936|756|66|0|47|136|5|-25|237|2115|-1874|436|693|1276|1968| |2024E|1211|718|133|4|20|-43|-2|-12|-198|1778|-951|-961|-134|2288|2154| |2025E|1427|811|-6|4|24|-45|1|-17|-309|1928|-1066|-215|646|2154|2800| |2026E|1654|901|1|3|26|-38|0|-22|-221|2294|-1084|-447|762|2800|3563| [19] 主要财务比率预测 |会计年度|成长性（营业收入增长率）|成长性（营业利润增长率）|成长性（归母净利润增长率）|盈利能力（毛利率）|盈利能力（归母净利率）|盈利能力（ROE）|偿债能力（资产负债率）|偿债能力（流动比率）|偿债能力（速动比率）|营运能力（资产周转率）|营运能力（应收账款周转率）|营运能力（存货周转率）|每股资料（每股收益）|每股资料（每股经营现金）|每股资料（每股净资产）|估值比率（PE）|估值比率（PB）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2023|2.3%|-14.6%|-12.2%|23.2%|8.7%|10.7%|47.9%|1.81|1.52|65.7%|294.3%|594.0%|1.11|2.51|10.43|18.5|2.0| |2024E|16.1%|30.4%|29.4%|23.8%|9.7%|12.8%|47.0%|1.68|1.39|70.6%|316.8%|629.9%|1.44|2.11|11.20|14.3|1.8| |2025E|15.1%|17.8%|17.8%|24.1%|9.9%|13.7%|46.9%|1.77|1.47|75.6%|313.1%|619.1%|1.69|2.29|12.35|12.1|1.7| |2026E|12.2%|15.6%|15.9%|24.4%|10.2%|14.4%|46.5%|1.85|1.54|77.7%|309.9%|616.9%|1.96|2.72|13.61|10.5|1.5| [19]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [11][24] 报告的核心观点 - 23年整体PCB行业终端下游需求疲软、竞争加剧，报告研究的具体公司凭借积极布局高成长的汽车电子等领域，同时深耕通信、工控医疗等领域，营收仍实现平稳增长；24Q1公司订单回暖，调整产品结构使高毛利产品占比提升，业绩高增；后续随着高端产能持续释放、产品结构持续优化，盈利能力有望持续提升 [10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 23年营收107.57亿元，yoy+2.31%，归母净利润9.36亿元，yoy - 12.16%，扣非归母净利润8.93亿元，yoy - 6.77%，毛利率23.17%，yoy+0.82pct，净利率8.47%，yoy - 1.81pct [4] - 23Q4营收30.05亿元，yoy+7.41%，qoq+7.67%，归母净利润2.36亿元，yoy - 26.03%，qoq - 20.27%，扣非归母净利润2.04亿元，yoy - 18.62%，qoq - 28.67%，毛利率19.41%，yoy - 3.82pct，qoq - 6.86pct，净利率7.4%，yoy - 4.06pct，qoq - 2.92pct [4] - 24Q1营收27.43亿元，yoy+17.16%，qoq - 8.72%，归母净利润3.18亿元，yoy+50.3%，qoq+34.75%，扣非归母净利润2.81亿元，yoy+48.26%，qoq+37.75%；毛利率24.61%，yoy+0.17pct，qoq+5.2pct，净利率11.57%，yoy+2.48pct，qoq+4.2pct [4] 研发情况 - 2023年公司研发投入6.01亿元，同比增长10.03%，在多个高端产品实现量产，在多项产品技术上取得重大突破，为未来成长奠定基础 [5] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为11.52/14.25/17.68亿元（此前预计2024/2025年归母净利润为14.23/17.31亿元） [11] 财务比率预测 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|2.3%|16.2%|17.7%|18.8%| |EBIT增长率|-6.1%|29.4%|21.7%|22.5%| |归母公司净利润增长率|-12.2%|23.0%|23.7%|24.2%| |毛利率|23.2%|24.9%|25.1%|25.3%| |净利率|8.5%|9.2%|9.7%|10.1%| |ROE|10.4%|11.6%|12.7%|13.8%| |ROIC|9.6%|10.6%|11.6%|12.8%| |资产负债率|47.9%|50.2%|49.8%|49.0%| |债务权益比|42.0%|49.8%|46.5%|42.1%| |流动比率|1.8|1.7|1.7|1.7| |速动比率|1.5|1.4|1.5|1.5| |总资产周转率|0.6|0.6|0.7|0.7| |应收账款周转天数|119|110|107|106| |应付账款周转天数|116|112|110|110| [6] 每股指标预测 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益|1.11|1.37|1.69|2.10| |每股经营现金流|2.51|2.20|2.32|2.62| |每股净资产|10.43|11.59|13.09|14.99| [6] 估值比率预测 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E|18|15|12|10| |P/B|2|2|2|1| |EV/EBITDA|106|90|78| - | [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入 -A”投资评级，给予 24 年 16 倍 PE，对应六个月目标价 23.96 元 [20][21] 报告的核心观点 - 2023 年行业整体承压，报告研究的具体公司紧跟客户需求，强化内部管理变革，推进数字化转型和智能工厂建设，拓展海外市场，业绩拐点趋势显现 [1][5] - 预计公司 2024 - 2026 年收入和归母净利润呈增长态势 [20] 根据相关目录分别进行总结 经营情况 - 2023 年公司实现营业收入 107.57 亿元，同比增长 2.31%，归母净利润 9.36 亿元，同比增长 -12.16%；2024 年第一季度营业收入 27.43 亿元，同比增长 17.16%，归母净利润 3.18 亿元，同比增长 50.3% [1][17] - 报告期内公司获多家战略客户颁发多项奖项，完成泰国子公司设立并按计划建设泰国生产基地 [1] 研发情况 - 报告期内公司及子公司新增 29 项发明专利，9 项实用新型专利；截至报告期末，累计获授有效发明专利 285 项，实用新型专利 183 项，通过 3 项国际先进技术的成果鉴定 [2] - 2023 年公司研发投入 6.01 亿元，同比增长 10.03%，多个产品实现量产，多项产品技术取得重大突破 [2] 财务预测 - 预计 2024 - 2026 年营业收入分别为 124.78 亿元、143.5 亿元、165.03 亿元，归母净利润分别为 12.61 亿元、14.66 亿元、17.31 亿元 [20] - 各财务指标如毛利率、营业利润率、净利润率等在预测期内有不同程度变化 [8] 股价表现 - 相对收益 1M、3M、12M 分别为 0.9、0.8、0.8，绝对收益 1M、3M、12M 分别为 2.1、8.3、 -8.6 [4]

1 督导事项 实施情况 1、建立健全并有效执行持续督导工作制度， 并针对具体的持续督导工作制定相应的工 作计划 民生证券已建立健全并有效执行了持续督 导制度，并根据公司的具体情况制定了相应 的工作计划。 2、根据中国证监会相关规定，在持续督导工 作开始前，与上市公司或相关当事人签署持 续督导协议，明确双方在持续督导期间的权 利义务，并报上海证券交易所备案 民生证券已与景旺电子签订保荐协议，该协 议已明确了双方在持续督导期间的权利义 务。 3、通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽 职调查等方式开展持续督导工作 2023年度持续督导期间，民生证券通过日常沟 通、定期或不定期回访、现场检查等方式，对 公司开展了持续督导工作。 4、持续督导期间，按照有关规定对上市公司 违法违规事项公开发表声明的，应于披露前 向上海证券交易所报告，并经上海证券交易 所审核后在指定媒体上公告 2023年度持续督导期间，公司未发生按有关 规定须公开发表声明的违法违规或违背承 诺事项。 5、持续督导期间，上市公司或相关当事人出 现违法违规、违背承诺等事项的，应自发现 或应当发现之日起五个工作日内向上海证 券交易所报告，报告内容包括上市公司或 ...

深圳市景旺电子股份有限公司 审计报告 天职业字[2024]29261 号 日 录 审计报告 --- -1 2023 年度财务报表— -6 2023 年度财务报表附注 -18 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一提否由具有执业许可的会计师事务所出具 c.mor.gov.cn/ 报告编码 : 京24ELXK9BPE 审计报告 天职业字[2024]29261 号 深圳市景旺电子股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了深圳市景旺电子股份有限公司(以下简称"景旺电子")财务报表,包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公 司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表,以及财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 景旺电子 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2023 年度的合并及母公司经营 成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对 财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的 ...