第三季度财务表现 - 第三季度营收为39.87亿元，同比增长24.19% [1] - 第三季度净利润为2.99亿元，同比增长20.44% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为110.83亿元，同比增长22.08% [1] - 前三季度累计净利润为9.48亿元，同比增长4.83% [1]

股票交易异常与风险警示 - 香农芯创(300475)公告严重异常波动[1] - 远大控股(000626)公告异常波动[2] - 报告期内涉及多只ST及*ST股票（如*ST宝鹰、*ST奥维、*ST元成等）发布相关公告，显示退市风险警示公司活动频繁[1][3] 可转债动态 - 颀中科技(688352)可转债发行，申购时间为2025年11月3日[3] - 福能转债(110099)于2025年10月30日上市[3] - 多只可转债（如温氏转债、大参转债、渝水转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在11月上旬[3] 债券赎回与到期 - 恩捷转债(128095)最后转股日及赎回登记日均為2025年10月30日[4] - 长集转债(128105)赎回登记日为2025年11月3日[4] - 通光转债(123034)最后转股日为2025年11月3日[4] - 继峰定01(110801)最后交易日为2025年11月12日[4] 债券回售 - 多只债券（如22温岭02、20温岭01、22常高G1、宝莱转债等）开启回售登记期，时间窗口多集中在10月底至11月上旬[4] 债券摘牌 - 多只债券（如22新投04、22先行01、20苏高投、22渝合G1等）发布提前摘牌公告，摘牌日集中在2025年11月上旬[4]

市场整体表现 - A股三大指数午后走弱 沪指跌0.73%至3986.90点 深证成指跌1.16%至13532.13点 创业板指跌1.84%至3263.02点 [3][4] - 沪深两市成交额达2.42万亿元 较上一交易日放量1656亿元 全市场近4100只个股下跌 [7] - 市场观点认为将维持震荡整固态势 机会在于行业和个股轮动 沪指突破整数关口但未出现过热迹象 [12] 行业板块涨跌 - 锂电池板块逆势走强 鹏辉能源 常铝股份 西藏城投 泰坦股份等多股涨停 [5] - CPO概念股集体调整 腾景科技 天孚通信跌超10% 景旺电子 德科立 长盈通 新易盛等多股跌逾7% [6] - 跌幅靠前板块包括CPO 半导体 炒股软件 算力硬件 机器人 光伏概念股 逆势走强题材包括锂电池 航运 稀土永磁 培育钻石 [4] 资金流向 - 主力资金全天净流入钢铁 能源金属 电池等板块 净流出通信设备 半导体 证券等板块 [9] - 天齐锂业 江特电机 天际股份获主力资金净流入11.85亿元 7.83亿元 6.15亿元 [10] - 新易盛 东方财富 天孚通信遭主力资金抛售32.10亿元 27.60亿元 24.59亿元 [11] 机构观点与投资方向 - 机构建议围绕科技自强 国家安全 绿色转型 内需提振四大方向深入挖掘 并结合三季报数据验证寻找标的 [12] - 人工智能服务器产业链被视为推动指数上涨的核心动力 高端制造和储能板块存在后续机会 [12] - 投资方法侧重于景气度投资 需关注人工智能产业链发展 无论海外线或国产线均有向上预期 [12]

公司新设子公司 - 景旺电子间接全资持股成立吉安市景旺技术服务有限公司 [1] - 新公司法定代表人为段绍华 [1] - 新公司经营范围包含信息技术咨询服务和信息系统集成服务 [1]

英伟达重大宣布与市场反应 - 英伟达CEO黄仁勋在GTC DC大会上宣布对诺基亚进行投资，并透露Blackwell芯片正全面生产，同时为下一代架构Rubin的芯片生产做准备 [2] - 黄仁勋预计Blackwell和Rubin芯片在2024年及2026年可带来的收入超过5000亿美元 [2] - 受此消息影响，A股英伟达概念股于10月29日普遍上涨，工业富联涨幅达7.16%，景旺电子涨超5%，华勤技术涨幅达4.94% [2] AI产业趋势与需求展望 - AI产业已进入正向循环，使用AI的用户越多，其产生的利润就越多，许多AI模型已强大到让客户愿意付费使用 [2] - AI需求的强劲增长意味着更全面、协同的算力基础设施建设更具必要性 [2] - 在AI需求高确定性下，AI服务器、光模块、液冷、高端PCB等诸多环节的产业机遇不断增加 [2] 产业链核心公司业绩表现 - 工业富联2025年上半年实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [3] - 工业富联二季度AI服务器营收同比增长超60%，受益于云服务商资本开支增加及AI基础设施投入占比上升 [3] - 景旺电子2025年上半年实现营业收入70.95亿元，同比增长20.93%，归母净利润6.50亿元，同比降低1.06% [3] - 景旺电子扣除股份支付影响后的净利润为7.21亿元，同比增长9.55%，公司毛利率水平正逐季度改善 [3] 产业链公司产能扩张与市场信心 - 为抓住AI算力需求爆发的机会，景旺电子宣布在珠海金湾追加50亿投资，用于高多层工厂技术改造、新增AI服务器高阶HDI产线等 [4] - 景旺电子对高端产能消化持乐观态度，直言"高端产品产能消化压力不大"，并认为相关产品的市场需求具有持续性 [4] - 工业富联、景旺电子等英伟达产业链玩家的增长被市场进一步看好 [2]

公司资本运作 - 公司正在筹划境外发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [1] - 该计划尚需提交公司董事会和股东会审议，并需取得中国证监会、香港联交所等监管机构的批准，存在较大不确定性 [1] 近期市场表现 - 公司股价已连续三日大涨，其中10月27日及28日均收获涨停 [1] - 截至10月29日发稿，公司股价报81.69元/股，涨幅为5.83% [1] 公司业务与产品 - 公司是一家专业从事PCB研发、生产和销售的国家高新技术企业 [2] - 产品线覆盖多层板、厚铜板、高频高速板、金属基电路板、柔性电路板、HDI板、刚挠结合板、类载板及封装基板等 [2] - 公司在国内拥有广东深圳、广东龙川、江西吉水、江西信丰、珠海金湾、珠海富山六大生产基地 [2] 市场拓展与进展 - 公司在保持汽车电子领域优势基础上，积极拓展AI服务器、高速交换机、光模块、卫星通信等新兴市场 [2] - 上半年公司在AI服务器领域量产提速，高密度高阶HDI能力获得提升 [2] - 公司800G光模块出货量增加，已为多家光模块头部客户稳定批量供货 [2]

市场表现与事件驱动 - 10月29日A股多只英伟达概念股上涨，工业富联涨幅达7.16%，景旺电子涨超5%，华勤技术涨幅达4.94% [2] - 股价上涨直接驱动因素是英伟达CEO黄仁勋在GTC DC大会宣布投资诺基亚，并透露Blackwell芯片正全面生产，下一代架构Rubin芯片也在准备中 [2] - 黄仁勋预计Blackwell和Rubin芯片在2024年及2026年可带来的收入超过5000亿美元 [2] 英伟达对行业趋势的判断 - 英伟达认为AI需求依旧强劲，AI产业已进入正向循环，使用AI的用户越多，AI产生的利润越多 [2] - 许多AI模型已强大到让客户愿意付费使用，这意味着更全面、协同的算力基础设施建设更具必要性 [2] - AI需求的高确定性带动AI服务器、光模块、液冷、高端PCB等诸多环节的产业机遇增加 [3] 产业链核心公司业绩与展望 - 工业富联2025年上半年营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [3] - 工业富联二季度AI服务器营收同比增长超60%，受益于云服务商资本开支增加及AI基础设施投入占比上升 [3] - 景旺电子2025年上半年营业收入70.95亿元，同比增长20.93%，归母净利润6.50亿元，同比降低1.06%，但扣除股份支付影响后的净利润同比增长9.55% [3] 产业链公司的战略投入与产能扩张 - 为抓住AI算力需求爆发的机会，景旺电子宣布在珠海金湾追加50亿投资，用于高多层工厂技术改造、新增AI服务器高阶HDI产线及新建高阶HDI工厂等 [4] - 景旺电子表示高端产品产能消化压力不大，相关产品的市场需求具有持续性 [4] - 景旺电子上半年毛利率受金属材料价格、新产能爬坡等因素影响承压，但毛利率水平正逐季度改善 [3]

公司资本运作 - 公司正在筹划境外发行H股并在香港联交所主板上市 相关细节尚未最终确定[1] - 本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化[1] - 该事项尚需公司董事会和股东会审议 并需取得中国证监会及香港相关监管机构的批准 最终实施具有较大不确定性[1] 近期市场表现 - 公司股价已连续三日大涨 其中10月27日及28日均收获涨停[1] - 截至10月29日发稿 公司股价报81.69元/股 当日涨幅为5.83%[1] 公司业务概况 - 公司是一家专业从事PCB研发、生产和销售的国家高新技术企业[2] - 公司产品线覆盖广泛 包括多层板、厚铜板、高频高速板、HDI板、类载板及封装基板等[2] - 公司在中国国内拥有六大生产基地 分别位于广东深圳、广东龙川、江西吉水、江西信丰、珠海金湾和珠海富山[2] 业务进展与市场拓展 - 公司在保持汽车电子领域优势基础上 积极拓展AI服务器、高速交换机、光模块及卫星通信等新兴市场[2] - 上半年公司在AI服务器领域量产提速 高密度高阶HDI能力获得提升[2] - 公司800G光模块出货量增加 已为多家光模块头部客户稳定批量供货[2]

英伟达重大进展与市场反应 - 北京时间10月29日凌晨，英伟达CEO黄仁勋在GTC DC大会上宣布公司将对诺基亚进行投资，并透露Blackwell芯片正全面生产，同时为下一代架构Rubin的芯片生产做准备 [3] - 黄仁勋预计，Blackwell和Rubin芯片在2024年及2026年可带来的收入超过5000亿美元 [3] - 黄仁勋表示AI产业已进入正向循环，使用AI的用户越多，其产生的利润就越多，许多AI模型已强大到让客户愿意付费，这意味着更全面、协同的算力基础设施建设更具必要性 [3] A股英伟达概念股市场表现 - 10月29日A股多只英伟达概念股上涨，截至午间休盘，工业富联涨幅达7.16%，景旺电子涨超5%，华勤技术涨幅达4.94%，胜宏科技、浪潮信息等跟涨 [3] 产业链公司业绩与AI业务进展 - 工业富联2025年上半年实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%，实现归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [4] - 工业富联二季度AI服务器营收同比增长超60%，受益于云服务商资本开支增加及AI基础设施投入占比上升 [4] - 景旺电子2025年上半年实现营业收入70.95亿元，同比增长20.93%，归母净利润6.50亿元，同比降低1.06%，扣除股份支付影响后的净利润为7.21亿元，同比增长9.55% [5] - 景旺电子受金属材料价格高位震荡、高端产能战略投入、新厂产能爬坡等因素影响，上半年毛利率承压，但正逐季度改善 [5] 产业链公司产能扩张与市场需求 - 景旺电子宣布在珠海金湾追加50亿投资，用于高多层工厂技术改造、HDI工厂新增AI服务器高阶HDI产线、投资新建高阶HDI工厂及强化关键工序产能 [5] - 景旺电子表示高端产品产能消化压力不大，相关产品的市场需求具有持续性 [5] - AI需求的高确定性推动AI服务器、光模块、液冷、高端PCB等诸多环节的产业机遇增加，工业富联、景旺电子等英伟达产业链玩家的增长被市场进一步看好 [4]

公司资本运作 - 公司正在筹划境外发行H股并在香港联合交易所主板挂牌上市[1] - 本次H股发行相关细节尚未最终确定 公司正与相关中介机构进行商讨[1] - 发行H股旨在深化全球化战略布局 提升国际化品牌形象及综合竞争力 并拓展多元化融资渠道[1] 公司市场表现 - 公司股价已连续三日大涨 其中10月27日及28日均收获涨停[2] - 截至10月29日午间收盘 公司股价报81.10元/股 市值达798.66亿元[2]