公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级，首次覆盖[3] 报告的核心观点 - 公司主营业务受行业下行影响，利润受到挤压，但通过与圣莱科特签订长期销售合同，主业有望企稳。同时，公司积极布局POE全产业链，寻求新突破，预计POE项目将在2025年逐步投产，为公司带来新的增长点[1][61] 公司介绍 - 公司主营产品包括高分子材料催化剂和高分子材料助剂，其中高分子材料助剂产品下细分复合化学助剂以及抗氧剂单剂。公司以抗氧剂单剂为基础，能够为客户提供专业化、定制化的复合助剂方案[9] - 公司催化剂产品应用于烯烃聚合，将化学中间产品乙烯、丙烯生成聚乙烯、聚丙烯，再添加抗氧剂产品对聚烯烃进行性能改善，用于下游高分子材料领域[12] 主业分析 - 2023年受国际地缘政治冲突、全球通胀等因素影响，市场需求下降，抗氧剂单剂与复合助剂价格同比下降15.4%/10.8%，毛利额分别减少54.7%/0.9%。复合助剂毛利率从2022年的20.6%回升至2023年的21.8%，受益于专业化、定制化的服务[1][17] - 公司2023年催化剂销量同比减少13.4%，价格同比下降4.5%，营收同比下降17.3%，毛利率从2022年的49.4%下降至42.0%，毛利润同比减少29.7%[22] - 公司与圣莱科特签订了期限10年的生产加工与国际经销协议，预计每年新增销售收入人民币3-3.5亿元，销售收入预计逐年递增5%左右[23] POE项目布局 - 公司积极布局POE全产业链，一期项目包含20万吨/年POE产能规划，预计2025年下半年逐步进入投产阶段[1] - POE需求长期增长的逻辑在于光伏、纺织、汽车塑料等领域的相关新材料升级。2017-2023年我国POE进口量从22.44万吨增至85.92万吨，年复合增长率高达25.1%，预计2025年中国POE需求将达到125万吨[1][36] - 公司以子公司石化科技为主体投资建设POE高端新材料项目，一期项目预计总投资120亿元，建设20万吨/年POE、30万吨/年乙烷制α-烯烃及公用工程等相关配套设施[56] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为7.47亿元、11.20亿元、34.35亿元，年同比增速分别为-1.3%、50.0%、206.7%。归母净利润分别为0.25亿元、0.82亿元、2.30亿元[61] - 预计2024-2026年公司综合毛利率分别为18.9%、20.6%、23.1%。其中，复合助剂毛利率分别为19.7%、20.1%、21.3%；抗氧剂单剂毛利率分别为12.0%、10.8%、10.6%；催化剂毛利率分别为38.8%、39.2%、39.8%；POE毛利率分别为25.7%、24.6%[61] 投资建议 - 公司主业有望企稳，POE项目具备先发优势，释放期弹性巨大。预计2024-2026年公司可实现归母净利润0.25亿元、0.82亿元、2.30亿元，首次覆盖给予"买入"评级[64]

证券代码：603255 证券简称：鼎际得 公告编号：2024-047 辽宁鼎际得石化股份有限公司 关于控股子公司协助办理海域使用权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次事项已经公司第二届董事会第三十二次会议审议通过，无需提交股东大 会审议。 海域使用权申请办理主体：大连西中岛发展集团有限公司（以下简称"西 中岛发展集团"） 交易概况：辽宁鼎际得石化股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公 司大连西中岛鼎新仓储有限责任公司（以下简称"鼎新仓储"）正建设西中岛仓 储项目，为取得海域使用权，加快项目推进进度，鼎新仓储拟向西中岛发展集团 提供无息借款人民币 1,973.7648 万元，专门用于西中岛发展集团为取得海域使 用权缴纳的海域使用金，西中岛发展集团需在收到前述资金后 90 日内偿还借款 （以下简称"本次事项"）。 履行的审议程序：本次事项已经公司第二届董事会第三十二次会议审议通 过，无需提交股东大会审议 一、本次事项概述 鼎新仓储为公司纳入合并报表范围的下属控股子公司，其中：公司控股子公 ...

业绩预告适用情形 - 2024年半年度业绩预告适用于盈利且净利润同比下降超50%的情形[2] 业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至6月30日[4] 财务数据关键指标变化 - 预计2024年半年度归属上市公司股东净利润471.00 - 566.00万元，同比减少3448.29 - 3543.29万元，降幅85.90% - 88.27%[3][5] - 预计2024年半年度归属上市公司股东扣非净利润385.00 - 462.00万元，同比减少3439.44 - 3516.44万元，降幅88.16% - 90.13%[3][5][6] - 2023年半年度归属上市公司股东净利润4014.29万元，扣非后3901.44万元[7] - 2023年半年度基本每股收益0.30元[7] 业绩下滑原因 - 2024年上半年因宏观经济、市场供需等因素业绩下滑[8] 公司应对策略 - 公司将推进精细化管理降低运营成本[9] - 公司将拓展下游市场提升销售份额[9] - 公司将加速在建项目建设和量产提升竞争力[9]

在公司新一届董事会及监事会换届选举工作完成之前，公司第二届董事会、监事会全体 成员、董事会各专门委员会委员及高级管理人员将依据法律法规和《辽宁鼎际得石化股份有 限公司章程》的有关规定继续履行相应职责。 公司董事会、监事会延期换届不会影响公司的正常运营。公司将积极推进董事会、监事 会的换届选举工作进程，并及时履行信息披露义务。 特此公告。 证券代码：603255 证券简称：鼎际得 公告编号：2024-045 辽宁鼎际得石化股份有限公司 关于董事会和监事会延期换届的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 辽宁鼎际得石化股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会及第二届监事会任期 将于2024年6月27日届满。鉴于公司新一届董事会、监事会的换届工作尚在筹备中。为保证公 司董事会、监事会相关工作的连续性和稳定性，公司董事会和监事会的换届选举工作将延期 进行。同时，公司董事会各专门委员会委员及高级管理人员的任期亦将相应顺延。 辽宁鼎际得石化股份有限公司董事会 2024年6月25日 ...

利润分配 - 2023年年度利润分配方案于2024年5月16日经股东大会审议通过[3] - 以135,526,667股为基数，每股派现0.046元，共派现6,234,226.68元[4] 时间安排 - A股股权登记日为2024/7/1，除权（息）日和发放日为2024/7/2[2][6] 红利发放 - 无限售股红利委托中国结算上海分公司发放，限售股由公司自行发放[7][8] 税负情况 - 不同持股期限个人和基金、QFII、香港中央结算有限公司账户股东有不同税负[9][11][12]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人13人[4] - 出席股东所持表决权股份98,484,376股，占比72.6678%[4] - 7名董事、3名监事全部出席会议[6] 议案表决情况 - 2024年度为子公司担保议案，A股同意98,481,076票，占99.9966%[7] - A股反对3,300票，占0.0034%；弃权0票[7] 会议其他信息 - 股东大会见证律所是上海市金茂律师事务所[9] - 召开时间为2024年6月3日[4]

会议安排 - 2024年5月17日审议通过召开2024年第三次临时股东大会的议案[3] - 2024年6月3日13:30现场会议召开，由董事长张再明主持[5] 参会情况 - 出席现场会议股东9人，代表股份95,680,100股，占比70.5987%[9] - 通过网络投票股东4人，代表股份2,804,276股，占比2.0692%[9] 议案审议 - 审议《关于2024年度为子公司提供担保额度预计的议案》[12] - 议案同意98,481,076股，占比99.9966%，获通过[21][22]

辽宁鼎际得石化股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会 会议资料 2024 年 6 月 辽宁鼎际得石化股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料目录 | 2024 | 年第三次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议程 5 | | 2024 | 年第三次临时股东大会会议议案 7 | | 议案一、《关于 | 2024 年度为子公司提供担保额度预计的议案》 8 | 辽宁鼎际得石化股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议须知 为维护辽宁鼎际得石化股份有限公司（以下简称"公司"或"鼎际得"）全体股东 的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保障股东在本次股东大会期间 依法行使权利，根据《中华人民共和国公司法》《辽宁鼎际得石化股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）和《辽宁鼎际得石化股份有限公司股东大会议事 规则》等有关规定，特制定本会议须知： 一、公司负责本次股东大会的议程安排和会务工作，为确认出席大会的股东或 其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作人员将对出席会议者的身份进行必 要的核对工作，请被核对者给予配合。 二 ...

证券代码：603255 证券简称：鼎际得 公告编号：2024-042 辽宁鼎际得石化股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 6 月 3 日 13 点 30 分 召开地点：辽宁鼎际得石化股份有限公司会议室（营口市老边区柳树镇） (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年6月3日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 3 日 至 2024 年 6 月 3 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 ...

证券代码：603255 证券简称：鼎际得 公告编号：2024-041 辽宁鼎际得石化股份有限公司 第二届董事会第三十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （一）审议通过了《关于 2024 年度为子公司提供担保额度预计的议案》 议案内容：2024 年度公司预计为控股子公司辽宁鼎际得石化科技有限公司 提供总计不超过人民币 426,000 万元的担保额度，并提请股东大会授权公司经营 管理层在本次预计的担保额度范围内具体实施担保事项，包括但不限于签署前述 担保额度内有关的合同、协议等各项法律文件。上述股东大会授权有效期为自股 东大会审议通过之日起 12 个月内有效。 具体内容详见同日刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《辽宁 鼎际得石化股份有限公司关于 2024 年度为子公司提供担保额度预计的公告》。 表决结果：同意票数 7 票，反对票数 0 票，弃权票数 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 一、董事会会议召开情况 辽宁鼎际得石化股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十一 ...