股价表现 - 截至2025年6月6日收盘，*ST松发报收于39.12元，较上周的39.31元下跌0.48% [1] - 本周盘中最高价报39.79元，最低价报38.53元 [1] - 当前最新总市值337.1亿元，在家居用品板块市值排名3/70，在两市A股市值排名409/5148 [1] 政府补助 - 下属公司恒力造船（大连）有限公司于2025年5月30日收到与资产相关的政府补助资金共计3000万元人民币 [1] - 补助金额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的1982.84% [1] - 根据《企业会计准则16号-政府补助》，本次补助确认为递延收益 [1] 业绩说明会 - 公司将于2025年6月16日15:00-16:00召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心，形式为网络互动 [1] - 投资者可在2025年6月9日至6月13日16:00前提问，参会人员包括董事长卢堃等高管 [1]

业绩说明会信息 - 2025年06月16日15:00 - 16:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[2][5] - 参加人员有董事长卢堃等[5] 投资者参与方式 - 2025年06月16日15:00 - 16:00登录上证路演中心在线参与[5] - 2025年06月09日至06月13日16:00前可提问[2][5] 报告发布情况 - 2025年4月28日发布2024年度报告，4月30日发布2025年第一季度报告[2] 说明会联系人 - 李静、吴佳云，电话0768 - 2922603，邮箱sfzqb@songfa.com[6] 查看方式 - 可通过上证路演中心查看说明会情况及内容[6]

并购重组市场概况 - 2024年证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，推动市场化改革，促进并购重组活跃度提升 [1] - 2024年首次披露的重大资产重组项目达130家，其中竞买方或母公司参与项目89家，披露交易金额的34家合计规模3,554.89亿元 [2] - 交易金额最高为中国船舶吸收合并中国重工100%股权（1,151.50亿元），最低为旭杰科技收购中新旭德47%股权（0.48亿元） [2] 首次披露情况 交易金额分布 - 交易金额>100亿的项目7家（占比20.59%），50-100亿6家（17.65%），<10亿14家（41.18%） [2] - 前十大交易中，吸收合并占比40%（中国船舶、国泰君安、海联讯），发行股份购买资产占比40% [2] 板块分布 - 深交所主板数量最多（28家），上交所主板交易金额最高（2,826.81亿元，平均282.68亿元/家） [3][4] - 科创板平均交易金额最低（6.51亿元），北交所仅1家披露（0.48亿元） [4] 重组形式 - 发行股份购买资产数量最多（47家），吸收合并金额最高（2,239.98亿元，平均746.66亿元/家） [5] - 协议收购29家（平均25.53亿元），要约收购3家（平均43.90亿元） [5] 区域分布 - 广东参与企业最多（20家），上海交易金额最高（2,138.81亿元，含中国船舶、国泰君安） [6][7] - 江苏、浙江、山东分别贡献12家、8家、7家，重庆4家（含赛力斯200.21亿元） [7] 行业分布 - 计算机通信电子设备制造业（9家）、汽车制造业（7家）为前两大行业 [8][9] - 医药制造、仪器仪表、橡胶塑料制品、软件信息技术服务各5家 [9] 企业性质 - 民营企业占比66.29%（59家），地方国企19家（21.35%），央企5家（5.62%） [11] 受理情况 - 2024年受理项目25家（同比-48.98%），交易金额1,961.80亿元 [14][16] - 上交所主板受理10家（金额1,577.81亿元），江苏企业最多（6家） [17][18] - 计算机通信电子设备制造业占比20%（5家），地方国企占比44%（11家） [19][21] 交易所审核 - 审核通过率93.33%（14家通过/15家审核），主板通过率85.71%（6/7） [22][23] - 国资背景企业占比53.33%（8家），非市场化交易占比73.33%（11单） [24][25] 现金支付项目 - 16家现金支付项目合计273.96亿元，紫光股份收购新华三30%股权最高（151.77亿元） [27][28] - 创业板数量最多（6家），江苏企业占比31.25%（5家） [30][32] - 协议收购占比87.5%（14家），民营企业占比62.5%（10家） [31][35] 已完成项目 - 26家完成重组交易金额927.29亿元，配套募资77.51亿元 [36][39] - 国联证券收购民生证券99.26%股权金额最高（294.92亿元） [38] - 上交所主板占比34.62%（9家），发行股份购买资产占比53.85%（14家） [42][43] - 江苏企业数量第一（7家），零售业与有色金属业各3家 [45][46]

股价表现 - 截至2025年6月4日收盘，*ST松发报收于39.5元，上涨1.54% [1] - 当日换手率0.55%，成交量6833手，成交额2693.33万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出41.44万元 [2][4] - 游资资金净流出17.16万元 [2][4] - 散户资金净流入58.6万元 [2][4] 公司公告 - 下属公司恒力造船（大连）有限公司于2025年5月30日收到与资产相关的政府补助资金3000万元人民币 [3][4] - 补助金额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的1982.84% [3] - 补助确认为递延收益，具体会计处理及对损益影响以年度审计结果为准 [3]

业绩总结 - 2025年5月30日恒力造船（大连）有限公司收到与资产相关政府补助3000万元[2] - 补助占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的1982.84%[2] 其他新策略 - 补助确认为递延收益，会计处理及对2025年度损益和资产影响以审计结果为准[3]

股东权益变动暨控股股东变更 - 公司通过资产置换和发行股份方式购买恒力重工100%股权 交易完成后中坤投资持有公司343,513,041股股份 持股比例39 86% 成为新控股股东 [1] - 陈建华范红卫夫妇通过直接及间接方式合计控制公司774,956,511股股份 占总股本89 93% 实际控制人未发生变化 [1] - 控股股东由恒力集团变更为中坤投资 中坤投资注册资本2亿元 法定代表人陈建华 股东结构为陈建华持股99 5% 范红卫持股0 5% [2] 股权结构变化 - 交易前公司总股本124,168,800股 交易后总股本增至861,697,311股（不含配套融资） 其他上市公司股东持股比例从100%稀释至未披露具体比例 [2] 控股股东及实际控制人承诺 - 原控股股东恒力集团及实际控制人曾就同业竞争关联交易等事项出具承诺 相关内容载于2024年年度报告 [2] - 现控股股东中坤投资及实际控制人承诺保持上市公司独立性 避免同业竞争 规范关联交易 具体条款见重大资产重组报告书 [3] 交易实施情况 - 公司已完成向中坤投资苏州恒能恒能投资陈建华发行新增股份的工作 相关实施情况详见同日披露的上市公告书 [1]

股权交易 - 公司完成向中坤投资等发行股份，购买恒力重工100%股权[2] 股东情况 - 中坤投资持股343,513,041股，比例39.86%成控股股东[2] - 陈建华、范红卫夫妇控制774,956,511股，占比89.93%为实控人[2] - 交易前后公司总股本及各股东持股比例变化[5] 相关承诺 - 原控股股东和实控人出具同业竞争等承诺[6] - 现控股股东和实控人出具保持独立性等承诺[8] 其他 - 提醒投资者以指定媒体信息为准，注意风险[9] - 公告于2025年5月27日发布[11]

资本变动 - 公司原注册资本和实收股本均为1.241688亿元[6] - 申请增加注册资本和实收股本7.37528511亿元[6] - 变更后注册资本及实收股本为8.61697311亿元[6] 资产交易 - 恒力重工集团100%股权评估值80.063944亿元，最终作价74.932897亿元[8][26] - 本次发行股份购买资产发行价格为10.16元/股[8][26] 股东出资 - 苏州中坤缴纳新增注册资本3.43513041亿元，资本比例46.58%[17] - 恒能投资等三家缴纳新增注册资本各1.3133849亿元，资本比例均为17.81%[17] 股权授予与股本变动 - 向75名激励对象授予158.4万股限制性A股，每股授予价16.35元[22] - 2017年末每10股转增4股，转增后股本为1.251376亿股[22] - 2019年回购注销96.88万股，回购后股本减至1.241688亿元[23] 其他 - 2025年5月16日，恒力重工100%股权持有人变更为公司[28] - 截至验资报告出具日，发行股份证券登记手续尚在办理中[28]

重组方案 - 交易方案含重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金三部分[3] - 松发股份拟以全部资产和经营性负债置换恒力重工50%股权等值部分[4] - 拟发行股份购买置换差额部分及恒力重工剩余50%股权[5] - 拟向不超35名特定投资者募集配套资金，总额不超交易价格100%，股份不超发行后总股本30%[6] 业绩承诺 - 交易对方承诺恒力重工2025 - 2027年度累计扣非归母净利润不低于480,000万元[8] - 若累计净利润低于承诺，先股份补偿，不足现金补偿[9] 流程进展 - 2024年多会议审议通过重大资产重组相关议案[12][13][14][15][16][17][18] - 2025年4月3日调整重组方案议案获审议通过[17][18] - 2025年4月18日上交所审核通过本次交易[22] - 2025年5月16日公司收到中国证监会注册批复[23] 资产交割 - 松发股份已将松发品牌家居100%股权过户至中坤投资[25][26] - 2025年5月22日置出及置入资产完成交付[25] 财务数据 - 恒力重工100%股权作价749,328.97万元，新增注册资本737,528,511元，差额计资本公积[27] - 截至2025年5月22日，变更后注册资本和累计实收股本均为861,697,311元[27] - 发行股份购买资产完成后股份数量为861,697,311股[29] 人员变动 - 2025年5月22日林培群辞去上市公司相关职务[31][40] 合规情况 - 重组实施中无资金、资产被占用或为关联人担保情形[32][40] - 各方按协议履行义务，未违反约定和承诺[34][35][40] 后续事项 - 后续有置出资产过户、过渡期损益审阅等事项待办[36][37]

交易概述 - 本次交易包括重大资产置换、发行股份购买资产并募集配套资金[7] - 交易对方为苏州中坤投资、苏州恒能供应链、恒能投资（大连）、陈建华[7] - 置入资产为恒力重工集团100%股权，置出资产为上市公司全部资产和经营性负债[7] 交易价格与股份发行 - 拟置出资产交易价格为51310.47万元，评估增值率12.63%[10][12] - 拟置入资产交易价格为800639.44万元，评估增值率167.84%[10][12] - 发行股份数量为737528511股，占发行后总股本比例85.59%（不考虑募集配套资金）[17] - 发行价格为10.16元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%[17] - 发行股份购买资产对应交易作价为749328.97万元[21] 募集配套资金 - 募集配套资金不超过400000.00万元，用于恒力造船绿色高端装备制造项目350000.00万元、恒力重工国际化船舶研发设计中心项目（一期）50000.00万元[35][36] - 配套融资发行股份数量不超过发行股份购买资产后总股本的30%，即不超过258509193股[40] 时间进程 - 2024年10月16日，松发股份第五届董事会第二十四次会议审议通过重大资产重组相关议案[45] - 2024年11月29日，松发股份第六届董事会第二次会议审议通过重大资产重组相关议案[48] - 2024年12月17日，松发股份2024年第四次临时股东大会审议通过重大资产重组相关议案[50] - 2025年4月18日，本次交易获上交所并购重组审核委员会审核通过[56] - 2025年5月16日，公司收到中国证监会同意发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复[57] 目前情况 - 截至核查意见出具日，置入资产恒力重工100%股权过户至松发股份名下，置出资产部分过户及债权债务转移、员工安置手续未完成[59][60] - 本次发行股份购买资产完成后松发股份的股份数量为861697311股[63] - 2025年5月22日，林培群辞去上市公司第六届董事会董事、总经理及发展战略委员会委员职务[65] 合规情况 - 本次交易已获中国证监会注册及其他必要批准和授权[70] - 本次交易方案内容符合相关法律法规规定[73] - 本次交易已履行现阶段必要决策、审批和注册程序，具备实施资产交割法定条件[73]