激励计划时间 - 2022年6月5日审议通过激励计划相关议案[14] - 2022年6月22日股东大会通过并授权办理解除限售事宜[14] - 2022年7月5日为首次授予限制性股票授予日[16] 解锁情况 - 291名激励对象符合第一个解锁期解锁条件[19] - 第二个解除限售期满可解除限售比例为50%[18] - 291名激励对象达100%解除限售要求，可解限售403.80万股[20] 业绩数据 - 2021年扣非净利润剔除激励费用后为1.6821203714亿元[20] - 2023年扣非净利润为6.6832849091亿元，剔除影响后为7.5656981979亿元[20] - 2023年净利润较2021年增长率为349.77%，高于目标值[20] 近期进展 - 2024年7月8日各委员会审议通过第二期解锁议案[21][22] - 公司本次解除限售条件成就，待履行披露和解锁事宜[23]

公司简介 - 赛腾股份成立于2001年,主要产品为消费电子智能组装及检测装备,2019年收购日本Optima涉足晶圆检测装备领域 [1][20][21] - 公司主要客户包括苹果、三星、OPPO等知名消费电子品牌以及SUMCO、SKSiltron等半导体企业 [23][24] 财务情况 - 公司2018-2023年营业收入和归母净利润CAGR分别达到37.5%和41.5% [24][25] - 2024年第一季度,公司营业收入和归母净利润同比分别增长8.3%和30.1% [25] - 公司毛利率和净利率近年来保持在较高水平,2023年分别为46.9%和15.6% [26][27][28] - 公司现金回款情况良好,2023年收现比和净现比分别为104.9%和200.1% [30][31] 消费电子行业 - 全球电子消费品市场规模预计2026年将达到1.14万亿美元,呈现稳定增长趋势 [34][35] - 智能手机、平板电脑等终端需求逐步好转,2023年第四季度出货量同比增长8.6% [35][36] - AR/VR头显、折叠屏手机、AI手机等新产品前景广阔,将带动相关装备的需求 [38][41][47] 半导体行业 - 半导体量检测设备市场发展较快,国内市场规模预计2027年将达到405.8亿元 [51][54][55] - 国内半导体量检测设备国产化率较低,仅3%,替代空间广阔 [59][60] - 公司通过收购Optima进军半导体量检测设备领域,获得了客户的认可并获得批量订单 [61][62][66] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将分别达到51.59亿元、63.34亿元、71.74亿元和8.27亿元、9.98亿元、11.45亿元 [68][69][70][72] - 公司估值较可比公司较低,首次覆盖给予"买入"评级 [73] 风险提示 - 客户集中度较高风险 [74] - 商誉减值风险 [74][75] - 下游需求不及预期风险 [77]

公司概况 - 赛腾股份成立于2001年,主要从事自动化生产设备的研发、设计、生产、销售及技术服务,主要产品包括自动化组装设备、自动化检测设备及治具类产品 [8][9][10] - 公司深耕消费电子行业,积累自动化产业经验,2011年通过苹果公司合格供应商认证,开始为其供应定制化的自动化组装设备、检测设备及治具 [9] - 公司积极拓展半导体和新能源等新兴领域,2018年收购菱欧科技、智冠光电、无锡昌鼎等子公司,2019年收购日本Optima公司,进军半导体高端设备领域 [10][14] - 公司目前主要业务包括消费电子、半导体和新能源三大板块,其中消费电子业务占比最高,达到92.75% [12][14] 财务表现 - 公司营收和净利润规模持续扩大,2023年实现营收44.46亿元,同比增长51.76%;实现净利润6.93亿元,同比增长115.73% [20][21] - 公司毛利率和净利率水平逐步提升,2023年公司整体毛利率和净利率分别为46.92%和15.59%,达到了2019年以来的新高 [23][24][25] - 公司费用管控能力较强,三费费率呈下降趋势,2023年为17.77%,较2019年下降4.2个百分点 [28] - 公司研发投入持续增加,2022年研发费用达3.88亿元,占营收的比重维持在10%左右 [28] - 公司存货周转与营收呈现较强关联性,存货规模变动通常能较好地预示未来营收变动 [30][31] 消费电子业务 - 公司深度绑定苹果供应链,2014-2017年苹果供应链相关收入占比超过90%,2017年后虽有所下降但仍维持在50%以上 [33][34] - 苹果供应链进入门槛较高,公司凭借出色的产品能力和快速响应能力,与苹果建立了长期稳定的合作关系 [34][35] - 全球消费电子市场经历疲软后有望迎来恢复性增长,苹果iPhone和智能穿戴设备等产品有望持续拉动公司业绩 [36][37][40] - 苹果正积极推动供应链多元化布局,公司也在越南、泰国等地设立分支机构,以配合下游客户的产能转移 [41][42][48] - 新机型推出、AI、MR等新技术应用,将带动公司自动化组装和检测设备的持续需求 [50][51][52][63] 半导体业务 - 大模型时代到来,AI训练对算力和存储的需求持续高涨,HBM作为AI芯片的关键升级方向 [71][72][73] - HBM产能供给严重不足,成为限制AI训练卡产能的主要瓶颈之一,各HBM厂商正加快扩产步伐 [77][78][79] - 公司通过收购日本Optima公司,切入半导体前道量检测设备领域,已获得下游客户的批量订单 [89][90][91][92] - 半导体检测和量测设备行业集中度较高,公司有望凭借Optima的技术优势和客户资源,持续受益于行业快速发展 [86][87][88] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入为53.03/67.41/76.36亿元,同期归母净利润为8.06/10.57/12.15亿元 [100] - 结合可比公司估值水平,考虑公司在果链和HBM装备领域的优势,给予公司2024年20倍PE估值,合理价值80.45元/股,给予"买入"评级 [107][108] 风险提示 - 客户集中度较高的风险,下游行业发展不及预期的风险,客户开拓不及预期的风险,商誉减值的风险 [110][111][112][113]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入(首次)"[1] 报告的核心观点 业绩提升超预期，三驾马车拉动销售规模 - 2023年公司实现营业收入44.46亿元，同比增长51.76%；实现归母净利润6.87亿元，同比增长123.72%[1] - 公司深耕智能制造装备行业的优质客户积累，以及2023年新增客户带来较大销售额增长，销售规模同比持续增长且部分产品毛利率有所提升[1] 3C产品多样化需求，潜望式模组设备核心增量 - 消费电子为公司核心业务，公司与核心客户深度绑定，智能制造设备基本覆盖手机、平板电脑、耳机、手表、音响等终端产品[2] - 随着3C产品需求呈现多样化转变，潜望式镜头、折叠屏等新技术渗透率不断提升，公司作为潜望式模组设备供应商深度受益[2] 收购OPTIMA进入量测设备，获得批量订单 - 公司通过收购日本OPTIMA进入晶圆检测及量测设备领域，成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等知名晶圆厂商的供应商[3][4] - 收购以来公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，并获得客户的批量设备订单[4] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为54.73、67.00、80.52亿元，EPS分别为4.08、4.79、5.81元[5] - 公司布局消费电子+半导体+新能源，潜望式镜头渗透率提升、半导体设备国产化浪潮和人工智能芯片快速发展有望给公司带来核心增量[5]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入(首次)"[1] 报告的核心观点 业绩提升超预期，三驾马车拉动销售规模 - 2023年公司实现营业收入44.46亿元，同比增长51.76%；实现归母净利润6.87亿元，同比增长123.72%[1] - 公司深耕智能制造装备行业的优质客户积累，以及2023年新增客户带来较大销售额增长，销售规模同比持续增长且部分产品毛利率有所提升[1] 3C产品多样化需求，潜望式模组设备核心增量 - 消费电子为公司核心业务，公司与核心客户深度绑定，智能制造设备基本覆盖手机、平板电脑、耳机、手表、音响等终端产品[2] - 随着3C产品需求呈现多样化转变，潜望式镜头、折叠屏等新技术渗透率不断提升，公司作为潜望式模组设备供应商深度受益[2] 收购OPTIMA进入量测设备，获得批量订单 - 公司通过收购日本OPTIMA进入晶圆检测及量测设备领域，成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等知名晶圆厂商的供应商[3][4] - 收购以来公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，并着力提升单台设备价值量[4] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为54.73、67.00、80.52亿元，EPS分别为4.08、4.79、5.81元[5] - 公司布局消费电子+半导体+新能源，潜望式镜头渗透率的逐步提升、半导体设备国产化浪潮和人工智能芯片的快速发展有望给公司带来核心增量[5]

股东大会信息 - 2024年4月30日刊登2023年年度股东大会通知，5月20日召开[5] - 现场2名股东代表40,529,256股，占比20.8749%[7] - 网络28名股东代表27,756,292股，占比14.2961%[7] 议案表决情况 - 多项议案同意占比超99%，部分达100%[9][10][11][12][13][14][15] - 开展票据池业务中小投资者同意占比91.8798%[13] 决议结果 - 本次股东大会表决合法有效[15][16]

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-035 苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 董事长孙丰先生主持会议，公司部分董事、监事、高级管理人员以及董事会秘书 出席了会议。本次会议的召开及表决方式符合《中华人民共和国公司法》等法律 法规以及《苏州赛腾精密电子股份有限公司章程》的规定。 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 30 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 68,285,548 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 35.1710 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，以现场会议和网络投票相结 ...

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-034 关于完成工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 苏州赛腾精密电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 8 日 召开了 2024 年第一次临时股东大会，会议审议通过了《关于变更公司注册资本 及修订<公司章程>并办理变更登记的议案》，同意公司变更注册资本并对公司章 程作相应修订。 近日，公司完成了工商变更登记工作，取得了苏州市行政审批局核发的营业 执照，登记信息如下： 名称：苏州赛腾精密电子股份有限公司 统一社会信用代码：91320500663279698D 类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股） 住所：江苏省苏州市吴中经济开发区郭巷街道淞葭路 585 号 法定代表人：孙丰 苏州赛腾精密电子股份有限公司 注册资本：20031.6148 万元整 成立日期：2007 年 06 月 19 日 经营范围：研究、组装加工、销售：自动化设备、电子仪器、电子设备；销 售：半导体组装设备及其配件；自营和代理各类商品及技术的 ...

业绩总结 - 2023年营业收入44.46亿元，同比增长51.76%[6][41] - 2023年归属于母公司所有者权益净利润6.87亿元，同比增长123.72%[6] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.68亿元，同比增长132.60%[6] - 2023年基本每股收益3.58元，同比增长115.66%[11] - 2023年加权平均净资产收益率35.28%，较2022年增加14.77个百分点[11] - 2023年营业成本为23.60亿元，较2022年增长34.49%[41] - 2023年税金及附加为5768.85万元，较2022年增长98.84%[41] - 2023年销售费用4.32亿元，较2022年增长53.66%[45] - 2023年管理费用3.65亿元，较2022年增长41.11%[45] - 2023年研发费用3.88亿元，较2022年增长29.28%[45] - 2023年营业利润8.02亿元，较上期增加127.12%[49][52] - 2023年利润总额8.03亿元，较上期增加128.30%[49][52] - 2023年少数股东损益639.89万元，较上期减少55.37%[52][53] - 2023年度现金分红占净利润的比例为34.45%[79] 市场扩张和并购 - 2023年公司全资子公司在南浔经济开发区购买约380亩土地用于建设生产基地[7] - 2023年公司全资子公司在安徽购买约385亩土地及5.8万平米厂房[7] 新产品和新技术研发 - 2023年研发投入3.88亿元，较上年度增长29.28%，占营业收入的8.74%[7] 未来展望 - 公司未来将基于技术积累提升产品质量、拓展应用领域，完善海外布局[26] - 2024年董事会以股东利益最大化着眼，强化内控，推进公司发展[27] - 2024年公司及其子公司拟开展不超6亿元的票据池业务，有效期12个月，额度可滚动使用[72] 其他新策略 - 拟聘请众华会计师事务所为2024年度财务及内控审计机构，2023年财务审计费用115万元，内控审计费用20万元[62] - 2024年度非独立董事按岗位领职务薪酬，独立董事领津贴[76] - 2024年度监事按岗位领职务薪酬，标准依公司制度确定[82] 财务数据变化 - 2023年交易性金融资产为2.50亿元，较2022年增加1058.04%，因购买理财产品增多[31][36] - 2023年应收票据为1004.66万元，较2022年减少36.22%，因未兑付承兑汇票减少[31][36] - 2023年固定资产为8.45亿元，较2022年增加53.19%，因子公司在建房产转固[31][36] - 2023年短期借款为1.61亿元，较2022年减少76.72%，因公司减少借款规模[35][38] - 2023年应付职工薪酬为3.14亿元，较2022年增加82.61%，因公司规模扩大[37][38] 会议情况 - 2023年公司召开十一次董事会会议，各次会议召集、提案等均规范运作[17] - 2023年度公司监事会共召开10次会议[86] 股权相关 - 2023年年度股东大会将审议公司2023年限制性股票股权激励计划相关议案[16] - 截至2023年12月31日，公司回购股份金额为2.37亿元[79] - 公司拟定2023年度不进行现金分红、送红股和资本公积转增股本[79]

公司整体策略 - 公司今年整体策略包括推传统周期和成长主线，其中AI驱动是重要的成长主线[1] 业绩展望 - 公司预测今年业绩将达到85亿以上，PE估值不到20倍，看好未来利润和估值的双向扩张[4] - 公司预测到20年年底能够实现8.5亿规模金利润，未来三年复合增速预计超过20%[9] AI发展 - 公司推荐的标的罗伯特科在AI手机硬件迭代带来设备增量方面表现出色，股价翻倍[2] - 赛东股份去年业绩超预期，主要受北美大客户创新产品订单推动，今年看好公司拥抱AI发展[3] - 公司在AI终端和AI半导体领域有布局，看好AI终端设备增量市场和AI半导体发展[6] - 公司是AI时代含AI量最高的公司，未来的估值肯定会有溢价[9] 产品和技术 - 公司在HBM业务方面表现出色，拿到国际一线客户订单，未来前景广阔[7] - 公司半导体业务占比提升，HBM加持下估值偏低，市场把握能力出色[8] 市场展望 - AI化将带来消费中端市场设备采购增量，公司作为消费电子设备核心供应商有望受益[5] - 公司推荐联邦汽车，认为其在国内车辆销量持续提升，5月份有望超过2万台[11]