苏州赛腾精密电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 21 日、 2024 年 4 月 8 日分别召开了第三届董事会第二十五次会议及 2024 年第一次临时 股东大会，审议通过了《关于<苏州赛腾精密电子股份有限公司第一期员工持股 计划（草案）及其摘要>的议案》等议案，同意公司实施第一期员工持股计划。 具体内容详见公司于 2024 年 3 月 22 日及 2024 年 4 月 9 日在上海证券交易所网 站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。 根据中国证券监督管理委员会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导 意见》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》的要 求，现将公司第一期员工持股计划实施进展情况公告如下： 根据参与对象实际认购和最终缴款的查验结果，公司第一期员工持股计划实 际参与认购员工人数为 496 人，缴纳认购资金总额为人民币 14,453.53 万元。其 中公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员（赵建华、娄洪卫、肖雪、 王勇、黄圆圆、别远峰）出资额为人民币 500.00 万元，占比 3.45%；其他员工 出资额为人民币 13,953.53 ...

投资评级 赛腾股份的投资评级为买入(维持)。[6] 报告的核心观点 1) 公司的果链+HBM 双轮驱动,预计本轮 AI 大创新将带来组装/检测设备需求超预期,带动公司未来业务持续高增长。[2] 2) 市场认为公司成长存在不确定性,主要基于苹果手机销量于15年见顶,15-23年销量并无较大增长,以及10-15年智能手机渗透率高速增长时代已过,产业链相关公司难获较大增长机会。但我们认为,公司未来三年净利润复合增速有望保持23%以上,AI开启创新周期,公司在果链的组装/测试设备需求提升及HBM的国产化进程推进,都将带来公司的利润提升。[2] 3) 公司深度绑定苹果,信任积累逐步深厚,与苹果合作时间超过12年,陪伴大客户一路成长,积累了大量客户创新改款带来的设备更新经验,同时公司的快速响应能力也帮助公司在与国际厂商的竞争中获得优势,在供应链中构筑深厚的护城河。[5][9] 4) 我们预计公司2024-2026年营收分别为52.1、62.7、75.6亿元,同比增速分别为17.2%、20.4%、20.5%;归母净利润分别为8.5、10.5、13.0亿元,同比增速分别为23.6%、24.1%、23.7%,对应PE分别为14、11、9倍。[10] 报告的核心观点总结 1) 公司的果链+HBM双轮驱动,预计AI大创新将带来组装/检测设备需求超预期,带动公司未来业务持续高增长。[2] 2) 公司深度绑定苹果,信任积累逐步深厚,在供应链中构筑深厚的护城河。[5][9] 3) 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持20%左右的高增长,估值合理。[10]

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号： 2024-050 苏州赛腾精密电子股份有限公司 第一期员工持股计划第一次持有人会议决议公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 苏州赛腾精密电子股份有限公司（以下简称"公司"）第一期员工持股计 划（以下简称"本员工持股计划"）第一次持有人会议于 2024 年 9 月 24 日以 现场结合通讯表决方式召开。本次会议由董事长、总经理、董事会秘书孙丰先 生召集并主持召开，参加本次会议的持有人共计 496 人，代表本员工持股计划 份额 144,535,300 份，占员工持股计划总份额的 100%。本次会议的召集、召开 和表决程序符合相关法律法规、规范性文件及本员工持股计划的有关规定，会 议合法有效。 经全体持有人民主讨论，就本员工持股计划事宜一致形成如下决议： 一、 审议通过《关于设立公司第一期员工持股计划管理委员会的议案》 为保障持有人合法权益，提高本员工持股计划日常管理效率，进一步推动 本员工持股计划的顺利实施，根据公司《第一期员工持股计划》和《第一期员 工持股计划 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予公司"增持"的投资评级 [20] 报告的核心观点 消费电子设备 - 公司深度绑定苹果产业链,历年营收占比均超50% [4] - 随着苹果新品的推出和放量,新一轮消费电子设备需求可期 [4] 半导体设备 - 公司通过收购日本Optima切入高端半导体量/检测设备领域 [4] - 半导体市场增长可期,公司有望充分受益 [4] 新能源设备 - 新能源汽车及光伏行业持续放量,公司设备有望受益 [4] 业绩表现 - 公司营收和归母净利润保持高速增长 [14] - 公司盈利能力显著改善,期间费用率整体下降 [16][17] 根据相关目录分别进行总结 公司发展历程 - 公司成立于2001年,2011年成为苹果合格供应商后进入快速发展期 [12] - 通过并购整合布局至新能源汽车及半导体等新兴领域 [12][13] 消费电子设备业务 - 公司深度绑定苹果产业链,未来有望充分受益于苹果新品的放量 [4] 半导体设备业务 - 公司2019年收购日本Optima进入高端半导体检测设备领域 [13] - 半导体市场增长可期,公司有望从中受益 [4] 新能源设备业务 - 新能源汽车及光伏行业持续放量,公司设备有望受益 [4] 财务表现 - 公司营收和归母净利润保持高速增长 [14] - 公司盈利能力显著改善,期间费用率整体下降 [16][17]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 消费电子和半导体双驱动，AI浪潮推动公司加速成长 [1] 根据相关目录分别进行总结 营业收入稳步提升，净利润高速增长 - 2024年上半年，公司实现营业收入16.31亿元，同比增长16.21%；归母净利润1.54亿元，同比增长48.87%；扣非净利润1.34亿元，同比增长88.93% [1] - Q2单季度实现营收8.57亿元，同比增长24.46%；归母净利润0.60亿元，同比增长93.00%；扣非净利润0.45亿元，同比增长141.82% [1] 苹果秋季新品发布驱动消费电子设备需求 - 2024年上半年，随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，消费电子终端产品在软件、硬件、产品形态与版本方面将持续迭代，手机组装订单大幅增长，AI手机对摄像头、传感器、声学零部件等要求更高，相关设备的市场空间将会带来设备升级的需求 [1] - 公司主要为苹果的手机、平板、智能穿戴等产线提供制造设备，包括零部件组装、检测等 [1] - 近日苹果秋季新品发布iPhone 16系列手机、Apple Watch Series 10手表、AirPods 4无线耳机，并为AirPods Max与Apple Watch Ultra 2带来新配色 [1] - 新品带来的设备与组装、检测需求，将提升公司消费电子的业务表现 [1] HBM设备积极导入客户，快速打开市场空间 - 公司在晶圆检测及量测设备细分领域，已成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等境内外知名晶圆厂商晶圆检测量测设备供应商 [1] - 自收购日本OPTIMA以来，公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，公司晶圆检测及量测设备正在快速打开国内市场空间，将经过业内头部客户验证的先进技术加速导入国内半导体厂商，助力国产晶圆检测设备占有率不断提升，有望受益HBM国产化 [2] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为54.73、67.00、80.52亿元，EPS分别为4.08、4.79、5.81元，当前股价对应PE分别为14、12、10倍 [3] - 随着消费电子的回暖以及HBM对半导体设备的驱动，公司将受益实现营收和利润的持续提升，维持"买入"投资评级 [3]

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-049 苏州赛腾精密电子股份有限公司 1、本次股份质押的基本情况 | | 是否为 | 本次质 | 是否为限 售股（如 | 是否 | 质押起始 | 质押到期 | | 占其直 接所持 | 占公司 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 控股股 | 押股数 | | 补充 | | | 质权人 | | 总股本 | 资资金 | | 名称 | 东 | （万股） | 是，注明限 | 质押 | 日 | 日 | | 股份比 | 比例 | 用途 | | | | | 售类型） | | | | | 例 | | | | 孙丰 | 是 | 459.10 | 否 | 否 | 2024.9.9 | 2025.9.9 | 东吴证券股份 | 11.34% | 2.29% | 个人资 | | | | | | | | | 有限公司 | | | 金需求 | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 ...

曾慧女士直接持有上市公司股份数量为 4,024.2511 万股，占公司总股本 20.09%，截至本公告披露日，曾慧女士持有的公司股份中累计质押数量为 1,180.00 万股，占其直接持股数量比例为 29.32%，占公司总股本比例为 5.89%。 公司于 2024 年 9 月 9 日获悉曾慧女士所持有本公司的部分股份被质押及部 分股份解除质押，具体事项如下： 一、 股东股份质押的基本情况 1、本次股份质押的基本情况 证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-048 苏州赛腾精密电子股份有限公司 关于股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 四、 风险提示 截至公告披露日，曾慧女士质押的股份不存在平仓风险，上述质押股份不会 导致公司实际控制权变更，对公司的财务状况和经营成果不会产生影响，不存在 2 股东名称 曾慧 本次解质股份（万股） 411 占其所持股份比例 10.21% 占公司总股本比例 2.05% 解质（解冻）时间 2024.9.6 持股数量（万股 ...

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-047 苏州赛腾精密电子股份有限公司 关于股东部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 孙丰先生直接持有上市公司股份数量为 4,050.1556 万股，占公司总股本 20.22%，截至本公告披露日，孙丰先生持有的公司股份中累计质押数量为 1,925.90 万股，占其直接持股数量比例为 47.55%，占公司总股本比例为 9.61%。 本次孙丰先生股权质押用于置换其原有质押融资，不涉及新增融资。置 换预计将于 2024 年 9 月完成，置换完成后可解除质押 620.00 万股，届时孙丰先 生累计质押数量为 1,305.90 万股，占其直接持股数量比例为 32.24%，占公司总 股本比例为 6.52%。 3、本次质押股份未被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障 用途。 1 二、 股东累计质押股份情况 公司于 2024 年 9 月 4 日获悉孙丰先生所持有本公司的部分股份被质押，具 体事项如下： 一、 股东股份质押的基本 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖赛腾股份，给予“买入”评级 [1][2][53] 报告的核心观点 - 赛腾股份作为领先自动化设备供应商，消费电子与半导体业务协同发展，有望受益于苹果创新周期和HBM扩产，预计2024 - 2026年营收和归母净利润增长，因在果链地位及半导体设备稀缺性，首次覆盖给予“买入”评级 [2][53] 根据相关目录分别进行总结 赛腾股份：领先的自动化设备供应商，消费电子与半导体两翼齐飞 - 赛腾股份成立于2001年，深耕消费电子，2011年成苹果合格供应商；2018 - 2019年切入新能源、半导体领域；实控人为孙丰和曾慧，共持股40.31% [10][11] - 公司产品有自动化设备、治具类产品和技术服务，应用于消费电子、新能源汽车和半导体行业 [13] - 消费电子是主要收入源，2023年营收占比92.92%，2021 - 2023年复合增速48.09%；半导体业务收入平稳，年平均2.57亿元，两业务毛利率较高 [14][16] - 2017 - 2023年营业总收入CAGR36.64%，归母净利润CAGR38.89%；2021年后毛利率/净利率回升，2023年分别为46.92%和15.59% [17][18] - 三费费用率下降，研发费用率稳定；重视股东回馈，2017 - 2022年平均年股利支付率45.70% [20] 消费电子业务：深度绑定苹果供应链，苹果创新周期或释放业绩弹性 - 公司设备用于苹果终端产品组装、检测，2014 - 2017年前三季度苹果及其供应链收入占比超90%，2017年后保持在50%以上 [22][23] - 潜望式镜头或用于iPhone 16 Pro系列，带动潜望式模组产量和组装产线需求 [28] - 预计第四代AirPods 9或10月发布，采用新设计，相关产线设备迎更新机会 [30] - 2023年苹果发布首款MR眼镜Apple Vision Pro，已在中国发售，有望带动产能布局和增量空间 [32] - 苹果推出Apple Intelligence，提出5大核心原则，采用端云结合架构，保护用户隐私，引入第三方模型，驱动原生应用更新，有望带动终端销量和产业链革新，带来设备需求 [33][34][35] 半导体设备：横向拓展半导体设备，有望受益于HBM扩产 - AI服务器需求强，HBM应运而生，通过堆叠芯片和TSV连接提高内存带宽；全球HBM市场寡头垄断，头部厂商积极扩产，预计2026年HBM需求量达25.61亿GB，市场规模261亿美元 [35][37][39] - 量检测设备贯穿半导体生产，分检测和量测环节，起质量控制作用；随着制程先进，需求将提升；全球和中国市场集中度高，KLA占龙头地位 [42][45] - 2018年收购无锡昌鼎，2019年收购OPTIMA，切入量检设备赛道；产品线丰富，客户拓展，产品创新获批量订单；在国产化和AI芯片发展背景下，业务有望增长 [46][48][49] 盈利预测 - 消费电子业务受益于苹果创新周期，假设2024 - 2026年收入同比增速10%、20%、20%，毛利率稳定在47.2% [50] - 半导体业务受益于HBM扩产，假设2024 - 2026年收入同比增速70%、40%、20%，毛利率稳定在48% [50] - 新能源及其他业务2024 - 2026年收入增速0%，毛利率28%；其他非主营业务2024 - 2026年收入增速15%、10%、10%，毛利率11.5% [50] - 预计2024 - 2026年营业收入为50.44/61.32/73.47亿元，归母净利润为7.85/9.83/12.18亿元 [2][52] 估值与投资建议 - 公司受益于苹果创新周期和HBM扩产，预计2024 - 2026年营收和归母净利润增长，对应动态PE分别为14、11和9倍，低于可比公司，首次覆盖给予“买入”评级 [2][53]

报告公司投资评级 - 报告给出买入评级 [7] 报告的核心观点 - 赛腾股份 2024H1 营收 16.31 亿元，同比增长 16%；毛利率 45.0%，同比增加 4.6个百分点 [9] - 公司收购 Optima 后,量测检测设备快速打开国内市场 [9] - 端侧 AI 产品有望带来消费电子设备更新换代需求 [9] - 维持买入评级 [9] 报告分析 公司经营情况 - 2024H1 营业收入和毛利率同比双双增长 [4] - 2024Q2 营业收入约 8.57 亿元,同比增长 24% [4] - 2024Q2 毛利率约 44.5%,同比增加 4.7个百分点 [4] - 2024H1 归母净利润约 1.54 亿元,同比增长 49% [4] - 2024Q2 归母净利润约 0.60 亿元,同比增长 93% [4] 公司业务发展 - 收购 Optima 后,公司高效完成技术整合,持续拓宽在高端半导体和 HBM 等领域的应用 [4] - 通过"全球技术+中国市场"战略,公司晶圆检测和量测设备正在快速打开国内市场 [4] - 新产品新应用拉动设备更新换代需求,AI 终端迎来发展元年 [4] 公司估值 - 上调 2024/2025/2026 年 EPS 至 4.08/5.01/5.89 元 [4] - 截至 2024 年 8 月 14 日收盘,公司总市值约 112 亿元,对应 2024/2025/2026 年 PE 分别为 13.7/11.2/9.5 倍 [4] - 维持买入评级 [4]