募资情况 - 2019年3月公司首次公开发行A股股票59,733,761股，发行价每股32.43元，募资总额193,716.59万元，净额181,289.60万元[2] - 截至2023年6月30日，募投项目拟投入181,289.60万元，实际使用122,469.32万元[5] 资金管理 - 公司拟用不超3亿闲置募集资金现金管理，授权期限内单日最高余额不超3亿[3][5][7] - 授权期限自2024年3月24日起不超12个月[2][3][6][7] 项目投入 - 江苏三美项目拟投入14,393.00万元，实际使用9,619.50万元[5] - 浙江三美项目拟投入27,682.70万元，实际使用9,483.42万元[5] - 福建东莹项目拟投入20,189.90万元，实际使用9,681.52万元[5] - 三美股份供热系统改造项目拟投入14,224.00万元，实际使用7,731.70万元[5] - 三美股份环保整体提升项目拟投入5,000.00万元，实际使用596.84万元[5] - 三美股份研发与检测中心项目拟投入15,000.00万元，实际使用2,008.90万元[5]

第六届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江三美化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 24 日以现 场表决方式在公司会议室召开第六届监事会第九次会议。会议通知已于 2024 年 3 月 18 日以书面、电子邮件等方式向全体监事发出。本次会议应出席监事 3 人， 实际出席监事 3 人。监事会主席陈侃主持会议，董事会秘书列席会议。本次会议 召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2024-016 浙江三美化工股份有限公司 一、审议通过《关于第一期员工持股计划第二个解锁期解锁条件成就的议 案》。 内容详见 2024 年 3 月 24 日公司在上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 以 及 2024 年 3 月 25 日在《上海证券报》披露的《浙江三美化工股份有限公司关于 第一期员工持股计划第二个解锁期解锁条件成就的公告》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会意见：公司第一期员 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2024年3月5日上午9:30 - 10:30、7日上午10:00 - 10:50、8日下午15:10 - 16:00 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括华泰证券、富国基金、申万宏源证券等多家机构人员 [2] - 公司接待人员为董事会秘书胡宇超 [2] 公司业务相关情况 定价与成本 - 三代制冷剂配额实施后定价策略为随行就市 [2] - 公司直接材料成本占比较高，原料端对成本影响较大 [2] 销售模式占比 - 2022年公司直销占主营业务收入的51.08%，经销占比为48.92% [3] 制冷剂存储与出口 - 成品制冷剂存储在专用的槽罐和钢瓶内 [3] - 制冷剂产品出口月度波动变化可参考历年月度海关出口数据 [3] 2024年配额情况 - 含氢氯氟烃生产配额：HCFC - 141b为14,538吨，HCFC - 22为9,547吨，HCFC - 142b为1,706吨 [3] - 氢氟碳化物生产配额：HFC - 134a为51,506吨，HFC - 125为31,498吨，HFC - 32为27,779吨，HFC - 143a为6,285吨 [3] 配额使用与处置 - 公司将综合考虑市场及订单情况，根据制冷剂配额合理安排生产计划 [3] - 行业内生产厂家会视情况对有关产品产能做转产处理，未来存在配额量少的企业委外生产、配额转让可能，产能逐步向头部企业集中，小、散产能逐步退出 [3] 配额收购可能性 - 公司不排除未来收购三代制冷剂配额的可能，具体要看市场行情、交易价格等因素 [4] 公司财务与发展规划 分红计划 - 公司将综合考虑行业周期、公司发展情况、净利润等因素合理制定分红计划 [4] 股份回购 - 公司将使用自有资金8,000万元 - 16,000万元，以集中竞价交易方式回购股份用于员工持股计划及/或股权激励，期限为董事会审议通过回购方案之日起12个月内 [4] 长期发展目标 - 成为国内外一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商，“三美”品牌成为氟化工领域的全球化品牌 [4] 新项目投产计划 - 6,000t/a六氟磷酸锂（LiPF6）于2024年4月进入试生产 [4] - 5,000t/a聚偏氟乙烯（PVDF）项目预计2024年12月左右进入试生产 [4] - 盛美锂电年产3,000t/a双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）项目，一期500t/a已于2023年11月初开始试生产 [4] - 浙江森田的1万吨/年高纯电子级氢氟酸项目下游客户认证要求高、周期长，认证进度不及预期 [4] 项目战略意义 - 投资LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等项目是公司拓增业务领域、探索未来发展道路的长期战略规划，希望借此完善上游氟原料、单体制造能力，打通制冷剂与下游产品衔接，发挥成本控制及规模化生产优势，优化业务板块布局 [5]

三代制冷剂市场 - 公司在2024年三代制冷剂配额核发中占比较高[1] - 预计2024-2026年主流三代制冷剂供需格局可能扭转，出现供需缺口[5] - 预测2023-2025年公司实现营收35.33、43.70、52.10亿元，归母净利润分别为3.13、7.05、8.11亿元[6] - 2024年R32价格上涨超40%，高配额企业业绩或将实现较好的触底回升[2] - 2024年HFCs总量锁定在74.6万吨，主要三代制冷剂品种配额集中在头部企业[3] - 公司在2024年三代制冷剂生产总量中获取高配额，有望在氟化工产业长景气周期中实现较好的业绩反弹[6] 公司业绩展望 - 公司预测2023-2025年营收分别为35.33、43.70、52.10亿元，归母净利润分别为3.13、7.05、8.11亿元[78] - 三美股份首次覆盖报告给予“推荐”评级，认为公司业绩将实现较好的反弹[79] - 公司2025年营业收入预计为5210百万元，净利润为811百万元，毛利率预计在2025年达到22.4%[82] - 公司2025年每股收益预计为1.33元，每股经营现金流为1.22元，P/E为32.7倍，P/B为3.8倍，EV/EBITDA为22.8倍[82] 市场趋势展望 - R32将全面替代传统冷媒，未来供需缺口较大，在新装家用空调市场占比快速增长[42] - 中国每百户家庭空调拥有量不断提高，对R32需求提供稳中有升的支撑[45] - 2024年国内R32需求年复合增速约为3%，供需缺口约为1.0万吨[46] - 2023-2026年国内R134a需求年复合增速约为5%[63] 公司战略布局 - 公司通过向关联方企业采购萤石粉降低成本并保障原料供应的稳定性[68] - 公司地处浙江省金华市武义县，附近具有高品质萤石矿及浮选处理设备的供应商[69] - 公司氢氟酸产能规划预期增加至14.9万吨，外销量占比逐年增长[70] - 公司含氟制冷剂和发泡剂产销量逐年增长，2024-2025年有望投产新项目带来增量收益[72]

公司经营情况 - 公司2022年直销占比为51.08%，经销占比为48.92% [4] - 公司节后生产正常开车 [2] - 公司已在春节前完成产线检维修工作 [3] 制冷剂配额情况 - 公司2024年获得HCFC-141b、HCFC-22、HCFC-142b等三代制冷剂的生产配额 [5] - 公司2024年获得HFC-134a、HFC-125、HFC-32、HFC-143a等四代制冷剂的生产配额 [5] - 公司2024年HFC-143a的生产配额比测算的量少,是因为公司在申请配额时对部分HFCs的配额进行了调整 [5] - 公司将综合考虑市场及订单情况,合理安排生产计划 [6] - 公司不排除未来有收购三代制冷剂配额的可能 [7] 新项目投产计划 - 6,000t/a六氟磷酸锂项目预计2024年4月试生产 [7] - 5,000t/a聚全氟乙丙烯及5,000t/a聚偏氟乙烯项目预计2024年12月左右试生产 [7] - 3,000t/a双氟磺酰亚胺锂项目一期500t/a已于2023年11月开始试生产 [7] - 2万吨/年高纯电子级氢氟酸项目认证进度不及预期 [7] - 公司布局新项目是为了拓展业务领域,探索未来发展道路 [8] 其他 - 公司将使用8,000万元~16,000万元回购股份,用于员工持股计划及/或股权激励 [7] - 公司的长期发展目标是成为国内外一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商 [7]

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2024-014 浙江三美化工股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购方案的实施情况：截至 2024 年 2 月末，浙江三美化工股份有限公司（以 下简称"公司"）已累计回购股份 15,200 股，占公司总股本的比例为 0.0025%，回 购成交的最高价为 33.58 元/股，最低价为 32.48 元/股，已支付的总金额为人民币 502,003.00 元（不含交易费用）。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，现将公司截至 2024 年 2 月末的回购进展情况 公告如下： 一、回购股份的基本情况 公司于 2023 年 12 月 31 日召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第 八次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，同意 公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份用于员工持股计划及/ 或股 ...

制冷剂配额与生产情况 - 2024年公司含氢氯氟烃生产配额：HCFC-141b为14,538吨，HCFC-22为9,547吨，HCFC-142b为1,706吨 [2] - 2024年公司氢氟碳化物生产配额：HFC-134a为51,506吨，HFC-125为31,498吨，HFC-32为27,779吨，HFC-143a为6,285吨 [2] - HFC-143a配额比测算量少的原因是公司在申请时对部分HFCs配额进行了调整 [2] - 公司将根据市场及订单情况合理安排制冷剂配额的使用计划 [3] 库存与市场策略 - 2022年四季度因配额争夺和产品低价，生产厂家、流通及终端环节出现超常规囤库存现象 [1] - 2023年配额基线期结束后，库存行为回归正常，但2024年受配额限制，部分企业可能在年底多囤库存 [1][2] - 制冷剂定价策略为随行就市 [1] 产能与行业动态 - 执行配额后，行业可能通过转产、委外生产或配额转让处置闲置产能，小散产能将逐步退出 [3] - 公司不排除未来收购三代制冷剂配额的可能，具体取决于市场行情和交易价格 [3] - 行业产能将向头部企业集中 [3] 新项目与未来规划 - 六氟磷酸锂（LiPF6）6,000吨/年项目预计2024年一季度试生产 [3] - 聚全氟乙丙烯（FEP）5,000吨/年和聚偏氟乙烯（PVDF）5,000吨/年项目预计2024年12月试生产 [3] - 盛美锂电双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）一期500吨/年项目已于2023年11月试生产 [3] - 浙江森田2万吨/年高纯电子级氢氟酸项目因认证要求高、周期长，进度不及预期 [3] - 公司布局LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等项目为长期战略规划，旨在拓展业务领域并发挥成本控制优势 [3][4] 公司发展目标 - 长期目标是成为全球一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商 [3] - 重点发展HFCs制冷剂、发泡剂、氟聚合物及氟精细化学品，并探索第四代产品 [3]

业绩总结 - 公司2023年上半年总营收为17.36亿人民币，同比下降32.41%[13] - 公司净利润为1.297亿人民币，同比下降62.30%[13] 产品市场 - 公司有望从相关配额分配政策中受益，2023H1氟制冷剂产品营业收入为133990.46万元，占营业总收入的比例为77.17%[2] - R125等制冷剂价格近期提升，公司有望从中受益，浙江地区高端R125市场价格由28000元/吨提高至36500元/吨，价格上升幅度达30.36%[4] - 公司HFCs制冷剂产能包括HFC-134a、HFC-125、HFC-32、HFC-143a，截至2023年6月底，产能分别为6.5万吨/年、5.2万吨/年、4万吨/年、1万吨/年[15] 股票评级 - 海通国际采用相对评级系统为投资者推荐覆盖的公司，包括优于大市、中性和弱于大市[26][27][28] - 分析师股票评级分为优于大市、中性和弱于大市，分别对应未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上、变化不大和跌幅在10%以上[30][31][32] - 截至2023年12月31日，海通国际股票研究评级分布中，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[34] 其他 - 本报告由海通国际证券集团有限公司全资附属公司发行，根据香港证券及期货条例持有第4类受规管活动许可[55] - 研究报告信息和观点来源可靠，但不提供明示或暗示的准确性、完整性和正确性保证，仅供参考使用[57]

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2024-013 浙江三美化工股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购方案的实施情况：2024 年 1 月 31 日，浙江三美化工股份有限公司（以 下简称"公司"）通过集中竞价交易方式首次回购股份 15,200 股，占公司总股本 的比例为 0.0025%，回购成交的最高价为 33.58 元/股，最低价为 32.48 元/股，已 支付的总金额为人民币 502,003.00 元（不含交易费用）。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，现将公司首次回购股份情况公告如下： 一、回购股份的基本情况 公司于 2023 年 12 月 31 日召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第 八次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，同意 公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份用于员工持股计划及/ 或股权激励 ...

制冷剂配额与市场策略 - 三代制冷剂配额实施后，公司采取随行就市的定价策略 [2] - 2024年公司HCFC-142b的生产配额为1,706吨，HCFC-22的生产配额为9,547吨 [2] - 2023年四季度，由于配额基线期结束，生产厂家、流通和终端环节的库存行为趋于正常 [3] - 2024年生产量受配额限制，部分配额较少的企业可能会在年底多囤库存 [3] 生产与项目进展 - 公司计划在农历年底安排各产线的检修工作，以保障来年的正常连续化生产 [3] - 公司年智能分装3,500万瓶罐制冷剂生产线项目尚处于前期相关审批手续的办理阶段 [4] - 6,000t/a六氟磷酸锂（LiPF6）项目预计将于2024年一季度进入试生产 [5] - 5,000t/a聚全氟乙丙烯（FEP）及5,000t/a聚偏氟乙烯（PVDF）项目预计将于2024年12月左右进入试生产 [5] - 盛美锂电年产3,000t/a双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）项目一期500t/a已于2023年11月初开始试生产 [5] 公司战略与未来规划 - 公司不排除在未来收购三代制冷剂配额的可能，具体取决于市场行情和交易价格 [4] - 公司的长期发展目标是成为国内外一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商 [4] - 公司计划通过自主创新、合作研发，形成第四代制冷剂、发泡剂产品的生产能力和市场基础 [4] - 公司投资LiPF6、LiFSI、PVDF、FEP等项目是为了拓增业务领域、探索未来发展道路的长期战略规划 [5] 回购与股权激励 - 公司将使用自有资金8,000万元~16,000万元，以集中竞价交易方式回购公司股份，用于员工持股计划及/或股权激励 [4] - 回购期限为董事会审议通过回购方案之日起12个月内 [4]