路演信息 - 公司参加2024年度医药生物行业上市公司集中路演活动[1] - 路演主题为医药生物新机遇，时间是2024年9月20日14：00 - 17：00[1][3] - 地点在深交所上市大厅，方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3] 参与方式 - 投资者可在路演时间登录上证路演中心互动，19日16:00前可邮箱提问[1][2] - 联系人赵淑玲，电话010 - 59528820[3]

回购方案 - 首次披露日为2023年8月29日，实施期限为2023年9月13日至2024年9月12日[2] - 预计回购金额20000万元至40000万元，价格上限98元/股[2] 实际回购 - 实际回购股数308.4225万股，占比0.2432%，金额20007.86万元[2] - 价格区间45.55元/股至74.48元/股，均价64.87元/股[5] 后续安排 - 2024年9月12日注销3084225股并办理变更登记[7] - 本次用于减资，前次剩余729970股用于员工持股或激励[11] 股份变化 - 回购前股份1268206999股，拟注销后1265122774股[9] - 控股股东及实控人持股由73.31%增至73.49%[10]

回购方案 - 首次披露日为2023年8月29日，由邱子欣提议[2] - 实施期限为2023年9月至2024年9月12日[2] - 预计回购金额20,000万元至40,000万元，用途为减少注册资本[2] 回购进展 - 截至2024年8月30日，累计回购2,880,385股，占总股本0.2271%[2][5] - 累计已回购金额18,612.53万元，价格区间45.55 - 74.48元/股[2][5]

公司投资评级 - 当前价格：70.27 元 [4] - 市盈率（P/E）：2024E 159.8，2025E 60.1，2026E 22.7 [4] - 市净率（P/B）：2024E 6.8，2025E 6.3，2026E 5.3 [4] - EV/EBITDA：2024E 66.4，2025E 34.8，2026E 15.4 [4] 核心观点 - 2024H1 实现营收 13.66 亿元，同比下降 67.19%；归母净利润 2.6 亿元，同比下降 84.70%；扣非归母净利润 0.64 亿元，同比下降 96.09% [2][6] - 单 Q2 实现营收 6.14 亿元，同比下降 51.96%；归母净利润 1.35 亿元，同比下降 70.54%；扣非归母净利润 0.14 亿元，同比下降 96.62% [2][6] - 二价 HPV 疫苗进一步开发国际市场，已获得 18 个国家的市场准入，并纳入 4 国的扩大免疫规划 [6] - 九价 HPV 疫苗上市许可申请获受理，III 期临床主试验 V8 访视标本检测完成，揭盲主要结果符合预期 [6] - 预计 2024-2026 年收入分别为 27.15/50.40/95.29 亿元，同比增速分别为 -50.74%/85.64%/89.08% [7] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 5.58/14.83/39.32 亿元，同比增速 -55.31%/165.97%/165.14% [7] - EPS 分别为 0.44/1.17/3.10 元/股，三年 CAGR 为 46.61% [7] 财务数据与估值 - 2024E 营业收入 27.15 亿元，同比下降 50.74%；2025E 50.40 亿元，同比增长 85.64%；2026E 95.29 亿元，同比增长 89.08% [4][7] - 2024E 归母净利润 5.58 亿元，同比下降 55.31%；2025E 14.83 亿元，同比增长 165.97%；2026E 39.32 亿元，同比增长 165.14% [4][7] - 2024E EBITDA 11.99 亿元，同比下降 22.94%；2025E 22.67 亿元，同比增长 89.05%；2026E 50.32 亿元，同比增长 121.98% [4] - 2024E 毛利率 72.66%，2025E 79.73%，2026E 85.69% [10] - 2024E 净利率 20.91%，2025E 29.95%，2026E 42.00% [10] - 2024E ROE 4.26%，2025E 10.53%，2026E 23.50% [10] 产品研发进展 - 九价 HPV 疫苗 III 期临床主试验 V8 访视标本检测完成，V9 访视进行中，与佳达修 9 头对头免疫原性比较研究结果显示两者相当 [6] - 小年龄组桥接临床完成，男性群体临床试验规划中，商业化生产条件具备，上市申报按计划推进中 [6] - 20 价肺炎结合疫苗 I 期临床完成入组，冻干水痘减毒活疫苗即将报产，新型冻干水痘减毒活疫苗(VZV-7D)完成 II 期临床 [6]

新产品进展 - 子公司万泰沧海收到九价HPV疫苗上市许可申请《受理通知书》[1] 未来影响 - 获批上市利于HPV疫苗推广、丰富产品线、增强竞争力[2] 不确定性 - 获批及获批时间、产能爬升、销售情况、保护效果和不良反应均不确定[3]

业绩说明会信息 - 2024年9月3日11:00 - 12:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 投资者参与 - 2024年8月27日至9月2日16:00前可提问[2][5] - 可通过上证路演中心查看说明会情况[6] 其他 - 2024年8月23日发布半年度报告[2] - 参加人员有董事长等[5] - 联系人赵淑玲，电话010 - 59528820，邮箱wtzqb@ystwt.com[6]

主要财务指标 - 公司2024年上半年实现营业收入136,604.51万元，同比下降67.19%[142] - 归属于母公司的净利润为26,048.05万元，同比下降84.70%[142] - 归属于母公司股东的扣除非经营性损益后的净利润为6,352.06万元，同比下降96.09%[142] - 基本每股收益0.21元，同比下降84.33%[142] 业务发展 - 公司二价宫颈癌疫苗受九价宫颈癌疫苗扩龄影响以及市场竞争等因素影响，销售不及预期[146] - 公司销售费用中业务费下降[146] - 公司利息收入减少导致财务费用下降[146] - 产品销售收入下降导致销售商品收到的现金下降，经营活动产生的现金流量净额下降[147] - 本期收回理财资金较同期增加，投资活动产生的现金流量净额增加[148] - 本期现金分红较同期减少，筹资活动产生的现金流量净额增加[148] 疫苗研发 - 疫苗研发存在安全性及有效性无法达到预期的风险[183] - 疫苗上市后的销售情况受多方面因素影响，存在一定不确定性[183] - 通过外部资源合作加速研发进程，缩短研发周期[184] - 积极有效平衡研发创新和研发风险，梯队布局新产品管线[184] - 加大研发投入、提升质控水平、合理制定生产计划等措施有效控制风险[184] - 研发失败风险和研发产品不及市场预期导致研发投入无法收回的风险[185] 风险管理 - 应收账款回收风险，可能影响公司现金流量[186] - 存货减值风险、固定资产减值风险[187] - 公司持续完善药品质量管理体系，全方位筑牢药品安全底线[175] - 公司深刻意识到市场风险的严峻性，将创新置于企业发展的战略核心位置[178] - 公司在新产品开发中可能面临多方面的决策风险[181] 人才队伍建设 - 公司高度重视人才队伍建设，既注重内部人才的培养与发展，也积极引进外部高端人才[178] - 聘任姜植铭（JIANG ZHIMING）女士为公司总经理[197] - 完成董事会、监事会换届选举及高管人员聘任[199] 战略发展 - 公司正努力完善和拓展产品线，打造一系列高品质、具有独特价值的产品矩阵[179] - 公司致力于提升主营业务的综合服务能力，为客户提供全方位、高效率的五大价值中心解决方案[179] - 公司秉持开放包容的心态，积极借鉴国际先进经验，强化知识产权保护体系[179] - 体外诊断行业竞争日益激烈，公司需要探索适合自身的发展道路[176] - 2023年度不进行利润分配或资本公积金转增[200]

募集资金情况 - 2022年6月非公开发行2586.27万股新股，每股135.33元，募资349999.99万元，净额346015.57万元[1] - 2024年上半年投入募集资金项目31360.13万元[2] - 2024年6月30日募集资金余额196463.30万元，专户46463.30万元，理财150000.00万元[2] - 本期专户利息收入429.14万元，理财收益5197.63万元[2] - 2024年上半年募集资金净额346015.57万元，投入31360.13万元，累计161877.71万元[17] - 变更用途募资53808.61万元，占比15.55%[17] 账户余额情况 - 截至2024年6月30日，工行海沧支行等多个账户有不同余额[6][7] - 截至2024年6月30日，未到期保本型理财产品余额150000.00万元[8] 项目投入情况 - 九价宫颈癌疫苗二期扩产建设项目2024年上半年投入10574.29万元，累计48309.16万元，进度45.57%[17] - 二十价肺炎球菌多糖结合疫苗产业化项目2024年上半年投入11224.82万元，累计17122.53万元，进度24.46%[17] - 养生堂厦门万泰诊断基地建设项目2024年上半年投入9561.02万元，累计36446.02万元，进度33.13%[17] - 鼻喷疫苗产业基地建设项目已终止，累计投入6191.39万元[17] - 永久补充流动资金或偿还借款投入53808.61万元，进度100.00%[17] 资金使用情况 - 公司使用募集资金置换预先投入费用10467.26万元[19] - 公司同意用不超20亿元闲置募资现金管理，有效期12个月[19] - 报告期闲置募资买理财收益5197.63万元[19] 增资借款情况 - 2022年同意向万泰沧海增资4亿并提供不超14亿无息借款，向万泰凯瑞增资3亿并提供不超8亿无息借款[20] - 报告期向万泰沧海和万泰凯瑞分别提供2亿和1亿无息借款[20]

会议信息 - 公司于2024年8月12日发第六届监事会第三次会议通知和材料[2] - 会议于2024年8月22日以通讯方式召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告全文及其摘要》，表决同意3票、反对0票、弃权0票[3] - 审议通过《关于公司2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》，表决同意3票、反对0票、弃权0票[4][5]

会议信息 - 公司于2024年8月12日发出第六届董事会第三次会议通知和材料[2] - 会议于2024年8月22日以通讯方式召开，由董事长邱子欣主持[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告全文及其摘要》，7票同意[3] - 审议通过《关于公司2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》，7票同意[4]